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榮耀標識TokenX.Group發(fā)起人趙大偉：研判Token經(jīng)濟系統(tǒng)的7個層面
在Token經(jīng)濟里，最重要的是社會企業(yè)家和通證經(jīng)濟設計師。
上周六，區(qū)塊鏈捕手舉辦了第一期捕手沙龍，本次沙龍邀請到四位?Token 經(jīng)濟的行業(yè)專家圍繞著「如何設計一個 Token 經(jīng)濟系統(tǒng)」分享自己的實踐或研究心得，本文是沙龍系列分享內(nèi)容的第二篇，希望能對關注 Token 經(jīng)濟的你有所啟發(fā)。
本文是趙大偉的分享內(nèi)容。趙大偉是區(qū)塊鏈項目TokenX.Group發(fā)起人，區(qū)塊鏈早期項目投資人，區(qū)塊鏈與Token 經(jīng)濟學研究者，和君咨詢前合伙人，暢銷書《互聯(lián)網(wǎng)思維獨孤九劍》作者。
一、財富的本質(zhì)是什么?
現(xiàn)在很多人都去做區(qū)塊鏈和發(fā)幣了，但不知道大家有沒有想過，區(qū)塊鏈是否真的代表著未來？如果是曇花一現(xiàn)，我們是不是成了笑話？如果不是曇花一現(xiàn)，背后的支撐邏輯在哪兒？我嘗試著回答下這個問題。
人類歷史上進化的根本動力是什么？教科書是這么講的，人類歷史不斷前進的動力是生產(chǎn)關系和生產(chǎn)力不可調(diào)和的矛盾，后者翻譯過來就是財富創(chuàng)造機制。因此，財富創(chuàng)造機制是人類社會往前進步的根本動力。
那么財富的本質(zhì)是什么？財富的本質(zhì)是一種權利，一種可支配資產(chǎn)和勞動的權利，只不過它在不同的時代具有不同的表現(xiàn)形式，資產(chǎn)是財富的表現(xiàn)形式，貨幣是財富的表達符號。在農(nóng)業(yè)時代，財富體現(xiàn)為食物、作物，在工業(yè)時代，財富體現(xiàn)為設備、廠房，那么區(qū)塊鏈時代呢？當我們的實物資產(chǎn)進行一輪數(shù)字化、Token化的時候，Token就是區(qū)塊鏈時代的財富符號，其本質(zhì)上依然是一種權利，用以支配資產(chǎn)和勞動。
對于Token，不同的人會賦予不同的權益，如果想讓這個Token更有價值，一定要把這個組織獲得的利益盡可能多地投射進去。
所以我認為，真正有價值的Token至少是三權合一。首先它要有使用權的屬性，當它的專屬使用權放在價值網(wǎng)絡當中兌換成通用使用權時，它的本質(zhì)屬性就是貨幣了；當這種使用權根據(jù)總量恒定邏輯，把股權投射進來，它就具有了股權的屬性。這種「具有穿透效應」的Token，是一種超越股權、債權的資產(chǎn)。
我認為只有這樣設計的Token才更加具備激勵價值，因為對于這種具有穿透性的Token，作為消費者而言我們可以把它當做商品，作為投資者我們可以把它當做股權長持有，這樣的邏輯是什么？消費者和投資者互相接盤，這在原來很難做到，但是在Token時代就可以做到，這是更為柔性的權利，這也是Token的魅力所在。
二、比特幣誕生的背景
接下來我來講講區(qū)塊鏈世界的第一個Token：比特幣，通過我們最熟悉的比特幣，來看一個Token經(jīng)濟系統(tǒng)的邏輯。
讓我們先來回顧一下紙幣的發(fā)展歷史。
現(xiàn)代意義上的紙幣起始于1696年成立的英格蘭股份制銀行。在英法之間發(fā)生「九年戰(zhàn)爭」期間，英國王室入不敷出，不斷向富人們借錢，又無法及時償還，于是英國王室就自行印制政府債券，用這些政府債券來抵押貸款，承諾債券的利息，還承諾這些債券可以用于交稅。
但英國的富人們覺得這其實是在讓富人們?yōu)檎膽?zhàn)爭和赤字承擔風險和責任，他們認為這些風險應該讓全體國民共同承擔，于是集體成立了英格蘭銀行，由1208位股東共同出資，再由該銀行將股東們集資的120萬英鎊借給政府，條件是允許這家銀行發(fā)行的債券作為正式的貨幣流通，取代或部分取代原來金銀貨幣的流通。
不再用真金白銀來鑄幣，而是用白紙來印制貨幣，這意味著什么？在硬通貨幣時代，鑄幣者充其量可以通過減少金銀幣的成色來取巧，從中謀取「鑄幣稅」。如今政府通過印鈔來可以瘋狂攫取「鑄幣稅」，只要政府打個借條，銀行就可以開始印錢，印了錢就可以買東西。
此時的貨幣，支撐其價值的不再是財富，而是政府的信用。只要大家相信政府的債券貨幣（借條）值錢，它就值錢。盡管政府可能打了太多的借條，并因此不斷地將真實的財富往政府手里集中，而百姓手里的債券貨幣只不過是一種財富符號而已。
這實際上這是一種剝削制度，怎么體現(xiàn)呢？
第一個案例，比如說政府要發(fā)行紙幣，A銀行因為其是銀行所以可以先得到這筆貨幣，然后其以高于央行的貸款利率貸給貸款人。假如此時央行的貸款利率是1%，那么A銀行一定會以大于1%的利率貸款給實際貸款人，假設為3%，此時實際貸款的利率就是4%。
商人以追求利潤為目的，那么當他把這筆貸款投資到商品生產(chǎn)后，其商品銷售價格自然要把這4%算在內(nèi)，于是位于鏈條終端的老百姓必須為這4%的貸款利率買單。
第二個案例，假設有一個小島，你用1000元可以買到這個島上所有的商品和服務，此時每個單位貨幣對應的商品服務是一定的，如果這個島上的政府再增發(fā)一千元貨幣，相當于每個人手上持有的貨幣就貶值了，原來的10塊錢可以買到10塊錢的東西，但現(xiàn)在1只能買到5塊錢的東西，這意味著購買力下降了，那么誰得到了好處？其實是當?shù)卣〉氖羌?，交換的卻是你真金白銀的財富。
這也是一種剝削模型，這個模型被當時的英國政府無限復制和放大，每占領一個殖民地，英國就立刻把英鎊的貨幣制度導進去，不斷印錢，把當?shù)氐呢敻辉丛床粩嗟剞D移到英國政府。英國政府為什么成了后來的「日不落帝國」？從根本上講，債券貨幣功不可沒。
兩次世界大戰(zhàn)之后，美元取代昔日的英鎊成為了世界貨幣，這意味著美國政府開始打借條印發(fā)美元這種債券貨幣了。美聯(lián)儲通過印刷美元可以在全世界買到任何東西，無需再通過組織生產(chǎn)來實現(xiàn)價值增值，印錢就是價值增值。于是，美元成為一種可以剝削全世界人民的債券貨幣。
布雷頓森林體系建立之初，為了確立美元的霸權，美國政府曾經(jīng)對全世界做出承諾，把各國的貨幣鎖定美元，而美元鎖定黃金，即每35美元兌換1盎司黃金。美國政府之所以有底氣對全世界做出這樣的承諾，是因為它當時掌握了全球80%左右的黃金儲備。
但是情況沒有那么簡單。美國在二戰(zhàn)之后愚蠢地接連卷入朝鮮戰(zhàn)爭和越南戰(zhàn)爭，這兩場戰(zhàn)爭使美國耗費巨大財力，尤其是越南戰(zhàn)爭期間，美國差不多花費了八千億美元的軍費。當時每35美元對應1盎司黃金，美金流失也意味著黃金要流失的。
當時法國的戴高樂總統(tǒng)說，我不再相信美元了，要求把黃金換回來。于是其它國家相繼效仿法國把黃金換回來，這樣逼得美國當時無路可走。最后在1971年8月15日，時任美國總統(tǒng)尼克松宣布關閉黃金窗口，美元與黃金脫鉤。這就是布雷頓森林體系瓦解的開始，也是美國人對世界的一次背信棄義，很多人認為這是20世紀最重要的事件。
從這一天開始，我們進入到一個真正的紙幣時代，美元的背后不再有貴金屬，它完全以美國政府的信用作為支撐并從全世界獲利。簡單地說，美國人可以用印刷一張綠紙的方式從全世界獲得實物財富。人類歷史上從來沒有過這樣的事情。
人類歷史上獲得財富的方式很多，要么用貨幣交換，要么用黃金或者白銀交換，再要么用戰(zhàn)爭的方式去掠奪，但是戰(zhàn)爭的成本非常巨大。而當美元變成一張綠紙出現(xiàn)后，美國獲利的成本變得極其低廉。
2008年的美國金融危機再次沖擊了全球經(jīng)濟，仰仗著美元的全球購買力和融資能力，美國以極低的成本刺激經(jīng)濟，很快從金融危機的陰霾中復蘇，但全球經(jīng)濟至今沒有回到2008年前的增長水平。
比特幣就是在這個背景下誕生的。比特幣的創(chuàng)世區(qū)塊里寫著當天的《泰晤士報》頭版標題——「The Times03/Jan/2009?，Chancellor on brink of second bailoutfor banks」（2009年1月，財政大臣在對銀行進行第二次救助的邊緣）。
如果要設計一個生態(tài)系統(tǒng)，這個生態(tài)的使命是什么？幫助什么人群解決了什么問題？這是生態(tài)最根本、最基礎的問題。當這些基礎問題明確了，生態(tài)系統(tǒng)的設計就容易多了.
在傳統(tǒng)的貨幣制度中，黃金作為實物貨幣，流通成本較高（分割麻煩，攜帶不便），且容易被暴力機關控制，而比特幣在效仿黃金的邏輯設定的同時，它還具有總量有限、流通成本低、還能無限分割等優(yōu)點，更不會受到暴力管制。
同時，比特幣作為一種點對點的電子現(xiàn)金系統(tǒng)，不需要中心化的機構去做信用背書，所有交易登記讓所有參與網(wǎng)絡的礦工去進行。比特幣的設計還包括怎樣防止偽造、依據(jù)什么樣的邏輯和規(guī)則去激勵等等，它目前的共識機制還比較簡單，后面還會有越來越多的共識機制。
比特幣是區(qū)塊鏈世界的第一個Token，這樣的一套經(jīng)濟系統(tǒng)的設計值得所有區(qū)塊鏈項目參考。
三、兩個非Token案例
目前市場上有兩個項目，它們在還沒有Token的時候，就已經(jīng)做了相應的事情，而且成績不錯。
第一個是趣頭條，它在2016年6月上線，距今不到兩年。這個項目是我老媽推薦給我的，很多趣頭條的用戶都是四、五線的城市居民，他們?yōu)槭裁丛敢饪?？因為他們看完一篇文章后可以獲得50個金幣，你把文章轉發(fā)到朋友圈，如果有人通過這篇文章注冊你也會獲得50個金幣，同時趣頭條還有一個叫做收徒弟的裂變機制，當你下一級的徒弟看文章時，你也會有對應的金幣激勵，而金幣是可以兌換成現(xiàn)金的。
通過這些金幣激勵方式，趣頭條獲得了非常成功的成績，2017年年底數(shù)據(jù)顯示，趣頭條APP注冊用戶超過七千萬，每月活躍用戶達到三千萬，日活躍用戶達到一千萬，現(xiàn)在還準備赴美IPO。
另外一個項目是昆山服裝企業(yè)，每年有幾個億的營收。這個企業(yè)內(nèi)部有一個米票系統(tǒng)，這個米票系統(tǒng)會面向內(nèi)部員工和上下游合作伙伴發(fā)行，很多的消費者和代理商也持有米票，米票代表著分紅權，每年公司會拿出一定的利潤按照米票持有金額進行分紅。
那怎樣的行為可以獲得米票呢？比如某部門要組織一次培訓活動，但是內(nèi)部資源不夠，該部分可以在拿一百個米票懸賞，哪個部門愿意提供一個場地，哪個部門愿意提供講師，那么一百個米票就給誰。通過這個方式，這個企業(yè)的業(yè)績幾年時間翻了好多倍。在這個案例匯總，其實米票也可看做一個Token，唯一的區(qū)別就是流動能力沒有Token強。
以上兩個例子就向我們證明：難的不是發(fā)行Token，而在于制度設計。
四、研判的7個層面
在設計一個Token經(jīng)濟系統(tǒng)前，我們首先要思考自己想解決什么問題、解決多大的問題？對這個問題的思考不能局限于商業(yè)的視角，更要用社會的視角去看待?；谝恍┖甏蟮脑妇?，我認為一共有7個層次的問題需要思考：
- 解決什么問題——解決多大的問題，就能成就多大的事業(yè)（不局限于商業(yè)視角，社會企業(yè)家）；
- 生態(tài)演化路徑——業(yè)務成長邏輯，有哪些關鍵項目支撐；
- 參與角色梳理——有哪些參與者：生產(chǎn)者、消費者、投資者、傳播者；
- 定義協(xié)作規(guī)則——各角色之間如何展開協(xié)作；
- 貢獻度設定——不同參與者的貢獻權重，在不同時間軸上的分布；
- 多層次激勵機制——參與者的回報不局限于物質(zhì)利益，根據(jù)需要設計多層次回報體系（可以設置不同的Token）；
- 激勵兌現(xiàn)方式——如何保障激勵可以不折不扣被兌現(xiàn)。
為什么是多層次激勵機制呢？因為不是所有人的動力都是利益層面的激勵。如果想讓你這個Token經(jīng)濟體系的生態(tài)健康去發(fā)展，你一定要有多層次的回報機制，比如有些人看中金錢，有些人看中名望，不同的層次的匯報可以體現(xiàn)為不同的Token。
舉個例子，假設一個區(qū)塊鏈媒體想發(fā)行Token并用Token的方式去運作，按照我們剛才講的7層次，大家可以思考下它解決了哪些問題？比原來的模式好多少？我這里不完全展開，只講講重點。
如果這個區(qū)塊鏈媒體要給讀者發(fā)Token，讀者讀得越多，獲得的Token就越多。那請問這些讀者是為了領Token才來看這個媒體的嗎？他來這里的第一目的是什么？媒體能幫到讀者什么？比如說讀者想通過區(qū)塊鏈媒體提升對區(qū)塊鏈盲區(qū)的認知，那一定需要有認知的人給這個媒體做貢獻，才能滿足讀者的需求。
Token的絕大部分應該給這些內(nèi)容的創(chuàng)造者，很少的部分才能給到讀者，這是權重的問題，如果權重設計偏了，很可能這個生態(tài)就成長不起來。
五、什么樣的Token有投資價值？
現(xiàn)在我們很多人都想炒幣，訴求就是要投資賺錢。投資有兩種思維，一種是短線思維，一種是長線思維，短線思維不關注Token的價值，更加關注二級市場的價格變動；長線思維關注Token和投資主體未來增長的潛力。我不是炒幣專家，也不炒幣，我只關注什么樣的Token具有投資價值，我主要從以下三個維度來判斷Token的投資價值。
- 第一，生態(tài)是否有潛力？既然我們把Token作為一個經(jīng)濟手段去激勵生態(tài)的各個參與者，只有這些參與者的積極性被充分調(diào)動和激勵起來，這個生態(tài)才能成長得更好、更快，才會有價值。從這個角度來看，Token是組織學、管理學的重要命題。
- 第二，生態(tài)中投射了多少權益到Token當中？Token是僅僅具有使用權，還是具有更多股權的權益，它們未來的價值預期是不一樣的。
- 第三，分配機制是不是公平？區(qū)塊鏈的核心是生產(chǎn)關系變更，生產(chǎn)關系中的關鍵因素就是分配機制，也就是公平地分享價值。
在Token經(jīng)濟系統(tǒng)里面，有兩個角色非常重要，分別是社會企業(yè)家和通證經(jīng)濟設計師。對于社會企業(yè)家而言，一定是要有格局和胸懷，因為只有關心解決多大的問題，才能做出多大的事業(yè)；對于通證經(jīng)濟設計師而言，其作為Token經(jīng)濟系統(tǒng)的制定者，一定要設計一個公平、可持續(xù)的經(jīng)濟系統(tǒng)。
編輯：劉乾坤
來源：微信公眾號“區(qū)塊鏈捕手（ID：iqklbs）”
題圖來自 Pixabay，基于 CC0 協(xié)議
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