對于創業公司來講，最終的目標無非有兩個：被其他大公司收購或是以高估值上市。如果公司高價被收購對于創始人來講是一件可喜可賀的事，但對于員工呢？Daily Capital 的主編 Financial Samurai近日以初創公司FutureAdvisor被收購為例，談了公司收購之后對員工的影響。

專注于人工智能理財顧問的舊金山創業公司 FutureAdvisor 被商業巨頭BlackRock收購。也許去年你們還記得我邀請 FutureAdvisor 的創始人 Bo Lu 過來打球聊天的事，但在收購之后，他們一直沒有什么消息。

只有其內部人員才知道 FutureAdvisor 最終收購的真實價格。不過據 The Financial Times 以及 RIABiz 的小道消息，FutureAdvisor 的最終收購價格大約為 1.52 億美元。比起其 2014年B 輪時獲得的 1500 萬美元融資，加上公司估值 7500 萬美元來說，已經有了質的飛躍。

聽到這個消息，我的第一反應就是真的是為 FutureAdvisor 的人感到高興。事實上，大部分創業公司在一定程度上來講都是賠錢的，但對于 FutureAdvisor 來說，它已經獲得了成功了。實際上創業公司發展到一定程度以后被巨頭收購也是創業公司發展的一個方向。

對于風投企業來說，僅僅利用一年的時間就獲得了兩倍的投資回報，能夠做到這個成績已經很不容易，何況是在如今股市行業并不景氣的環境中。

但一個公司的只有幾個聯合創始人，大部分員工僅僅擁有很少股份，所以對他們來說也不會得到多大一筆錢。其實，對于很多普通員工來說，公司被收購并非是一件令人高興的事情。

賺大錢的夢想幻滅

LearnVest 公司融資 7500 萬美元，被 NorthWestern Mutual 公司以 2.5 億美元收購，而 FutureAdvisor 公司獲得了 2100 萬美元的融資，以 1.5 億美元被收購。很明顯，FutureAdvisor 公司的回報率更高，可能被看作是一個創業公司的成功案例。

那么加入一個創業公司之前應該考慮哪些問題呢？

對于 B 輪及 B 輪之前的創業公司，他們在五年內失敗的幾率高于 50%。

作為一個初創公司的員工來講，你需要在拿著低于平均水平的薪酬同時需要承擔公司失敗的風險，但你就還要相信公司，相信你的付出以后會有 10 倍或更多的回報。如果你沒有信心將來會有 10 倍回報的話，那么除非是你真的喜歡這個公司的產品或是喜歡這里的同時，否則你為什么要冒這么大的風險留下來？

因此對于身為普通員工的你來講，考慮一下損失的程度還是很重要的。

這里有兩種不同的工作選擇：

第一種：假設你加入一個創業公司，年薪 10 萬美元，還有 10 萬美元的干股。這 10 萬美元的投資有 20%的可能性能夠增值到 100 萬，但是也有 80%的可能性變得一文不值。因此，這四年的收入的數學期望為四年工資 10 萬 +100 萬 X20%萬，也就是總共 60 萬美元。但這個結果只是預期的，并不能得到保證。

第二種：選擇在一家大公司工作，年薪 15 萬美元，沒有任何公司干股，四年下來是 60 萬美元。雖然第一種選擇可能會給你帶來 140 萬美元的收入，但也很有可能你只能拿到 40 萬美元基本工資。

我覺得大部分人可能會選擇第一種。為什么？因為它給了人們希望，就像人們會去碰運氣買彩票一樣。雖然我們都知道想通過彩票來致富的可能性是微乎其微的，但它會給人們對未來的希望。

員工擁有的干股有限

公司的大部分股權都掌握在創始人的手里，即使你是跟著創始人一起打拼的原始員工，你獲得股份也不會超過 5%。我曾經做過調查，最后發現在種子輪或是 A 輪的公司事實上最多只會給員工 2%的股份。只有你是公司的技術超級人才的時候，你才可能獲得 5%的股份，而你這 5%的股份到最后大多是啥都沒有。

假設，你是一位具有 20年 相關從業經驗的專業人士，打算在 A 輪后加入 FutureAdvisor 公司。那么。他們大概會給你 1.5%的股權。如果你能堅持在公司工作下去，你就有機會會獲得 225 萬美元的回報，去稅后為 150 萬美元。

但是，如果你在一家大公司工作，四年的稅后工資也就是 100 萬美元。這樣看起來加入 FutureAdvisor 還是一個不錯的選擇，雖然你的收入和公司創始人的收入比起來不值一提。

再比如，你是一個有 10年 從業經驗的業內人士，你在 FutureAdvisorB 輪的時候加入，你只可能獲得 0.5%的股份。干滿四年以后，你能夠獲得稅后 52.5 萬美元。再加上四年的工資 14 萬美元，最后，你四年總共稅后工資約為 42.7 萬美元。雖然也不錯，但和創始人比起來簡直就是毛毛雨。

最后再看看普通員工。如果他們是 B 輪或 B 輪以后進入公司，一般來說他們智能獲得 0.25%或者更少的股份。下面是 Buffer App 公司的股權組成：

希望的力量

如果你是一家創業公司的創始人的話， 你一般擁有 20%以上的股份。你會拿出 10%或者更少的股份來激勵員工努力工作，這個時候你會發現希望是多么強大的前進動力。

“我們的公司一定會發展的很好，我們會帶領大家掙夠花一輩子的錢！”“我們一定會成為行業里的獨角獸！” 這些基本都是創始人用來激勵員工的話語，但往往現實并不如你所期望的那般美好。

但對于加入創業公司的所有人來講，只能不去管是否需要承擔失敗的風險，而努力勇往向前?？墒?，如果你的公司被過早收購的話，會出現什么問題？對，你賺大錢的夢想幻滅了。

如果你在 2014年FutureAdvisor 估值 7500 萬美元的時候加入，我敢肯定你一定是希望 5-10年 后，會有人以 5 億美元的價格收購這家公司。事實上，已經有越來越多獨角獸公司出現，所以公司估值到達 10 億美元也是有機會實現的。

同時如果有 Sequoia 以及 YC 這類著名風投對你進行資金支持的話，這個目標會更加容易實現。如果公司在估值 7.5 億到 10 億美元時再被收購，你就會有更加穩定的收益。

當你工作的創業公司被收購時，你的情緒一定很復雜。首先是自己的努力終于可以變成現實，而且那些收購巨頭也一定會優待所有的老員工。其次，你可以得到放松，因為你的公司已經度過了作為艱難的時期并得到了社會行業的認可。但你還是會有一絲絲的遺憾，如果收購價格更高一點該有多好。

其中大家都知道，當我們獲得一筆意外之財時，這種興奮感也只會持續幾周最長也就幾個月時間，我們會很快適應這種新生活的。

對于那些被收購的創業公司的普通員工來講，他們只有很少的股份甚至沒有。公司被收購后，他們依舊留在自己的崗位上繼續和之前一樣的工作，履行原來的合同。他們并沒有機會因為公司收購而獲得大量的收益，可以讓他們暫時停止工作出去旅游或者開始新的事業。而且如果他們在第二年就離開公司的話，他們只能拿到一半的股權收入。

那 BlackRock 是如何激勵 FutureAdvisor 的前員工繼續努力工作呢？BlackRock 的資本已達到 520 億美元，但最近幾年流通不多，除非是送給員工自己公司的股票，否則并沒有什么其他的吸引力。

但因為 FutureAdvisor 的員工薪酬比 BlackRock 同等級員工的薪酬低，所以，BlackRock 應該給這些 FutureAdvisor 的前員工加薪水。如果從 B 輪就開始在公司工作的員工能夠獲的是正常的工資水平外加兩倍期權收益保證的話，我相信這個激勵一定會讓很多人感到興奮。

最后一個考量

對于加入創業公司的普通員工來講，還應該有一個最后的考量：就是在你長時間的辛苦工作之后，你的所得能不能在你生活的城市負擔起一個中等的住宅？也就是說，你這幾年的收入必須能夠達到你想買的房子價值的 30%。其中 20%用于首付，另外 10%用于抵抗通貨膨脹。當然，你不是非得買房，但你要知道在你想要買房的時候有這個能力可以負擔得起。

在舊金山，一套中等住宅的價格約為 118 萬美元，當合同期滿了以后，一般來說就是 28-35 歲，這些員工可以得到 22 萬美元的首付款以及 5-11 萬美元的現金。在美國，人們一般來說買房的年紀就是 28-35 歲。

如果覺得現在的薪酬少，那么就去向那些創始人多要點。畢竟你原來的公司發展的也挺好，同時背后也有投資巨頭支持，而且如果你辛苦了那么久，連一個中等住宅都買不起也有些說不過去。

從一個投資人角度來講，我并不希望一個好的投資對象那么快被收購。一旦它被收購心理都會有不舍的感覺，同時意味著我需要去找新的投資對象，而且被收購的這種成功的喜悅也很快會被稀釋。FutureAdvisor 的收購對于所有的參與者來說也是一個成功。我也希望 BlackRock 可以提高 FutureAdvisor 的銷售，能夠長期支持其發展。

對于創業公司的普通員工們，我希望你們能夠獲得全部期權收益以后再考慮離開。慢慢積累自己的人脈和提高自己的能力，自己能夠真正獨當一面的時候再選擇離開，這樣的話你也可以很快找到其他很好的下家，甚至能夠創辦屬于自己的初創公司。

本文來源：編譯自Financialsamurai

作者：Chynna

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