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疫情下爆發式增長的20大行業現狀和前景分析

HOLLY

2020-03-09

3 評論 52568 瀏覽 43 收藏

77 分鐘

這次的疫情會對中國經濟轉型和行業發展方向及前景將會有所改變，甚至是深刻改變。本篇文章將分析，中國在疫情影響下可能爆發的20個行業。20個行業可大體分為醫療篇、辦公篇、娛樂篇、生活篇、科技篇。

塔勒布曾在其現象級暢銷書《黑天鵝》中寫道：

黑天鵝事件是指非常難以預測且不尋常的事件，通常會引起市場連鎖負面反應甚至顛覆。

而“黑天鵝”的邏輯是：你不知道的事比你知道的事更有意義。

2019年12月，武漢爆發新型冠狀病毒疫情，隨后在春運返鄉高峰的助推下，疫情在全國范圍內傳播，擴大了經濟受沖擊的范圍。疫情爆發的時間節點恰好處于春節，使得鼠年春節的“假期經濟”變得行情冷淡，加大了疫情對經濟沖擊的力度。與此同時，全國多地封城、封村也讓中國部分供應鏈暫時停工。

雖然這場“疫情黑天鵝”事件不會改變中國經濟轉型和城市化的進程，但可以肯定的是它對中國經濟轉型和行業發展方向及前景將會有所改變，甚至是深刻改變。

本篇文章將分析，中國在新型冠狀病毒疫情的影響下20個可能爆發的行業。20個行業可大體分為醫療篇、辦公篇、娛樂篇、生活篇、科技篇。其中，醫療篇是此次疫情事件的主要短期受益主題，而辦公篇、娛樂篇、生活篇、科技篇四類行業在此次疫情的影響下也將有著不同程度的影響。

圖表1：新冠疫情下爆發行業概覽

一、醫療篇

1. 互聯網醫療

自新型冠狀病毒疫情發生以來，不少企業開始跨界轉產口罩。廣汽集團、上汽通用五菱、工業富聯、三槍內衣、比亞迪子公司、富士康等，都發出轉產口罩的消息。

日前，國家發改委會同財政部等出臺文件明確，已將相關醫療防護物資列入國家儲備。對于企業加大生產力度、擴大產能而多生產出來的口罩等防護物資，政府將兜底收購。同時，鼓勵地方政府出臺相關支持政策。

新型冠狀病毒感染的肺炎疫情形勢仍舊非常嚴峻，出于防護防疫的需求，也讓口罩持續處于搶購狀態?？谡值纳a包括從聚丙烯顆粒，到醫用無紡布，經過口罩機的加工，生產出口罩，再經過嚴格的消毒、靜置解析，最終成為當前抗擊新冠肺炎的核心防護物資。

目前，醫用口罩等防疫物資緊缺的背后，是口罩機、耳帶點焊機等生產設備，熔噴布、無紡布、鼻梁條等原材料的不足。熔噴布被稱為口罩“心臟”，一噸熔噴布可以生產100萬只醫療外科口罩或50萬個以上的N95級別口罩。1噸聚丙烯可以生產25萬只口罩。熔噴布和其他無紡布的原料是聚丙烯，這一化工原料主要由中石油、中石化提供，民營企業占比約為30%。

圖表2：口罩產業鏈圖譜

隨著口罩生產線的發展，我國口罩生產能力不斷上升，近五年以來我國全部口罩產量與產值逐年上升，2019年我國口罩產量達到50億只，增速達到10.13%；全部口罩產值達102.35億元，口罩產值增速達到12.57%。

圖表3：2015-2019年我國全部口罩產值 (單位：億元，億只，%)

疫情期間熔噴布、口罩機采購價上漲幅度大。疫情的爆發使得我國口罩需求井噴式爆發，截至2020年2月10日，口罩企業復工率為76%，口罩產能約為1600萬只。

正常情況下我國口罩日產能為2000萬只，醫用外科口罩達220萬只，N95口罩達60萬只。我國有14億人口，若按照普通人口罩兩天一換來計算，每日需求量為7億只，再考慮實際情況折合50%計算每日需求量為3.5億只，即便復工率達到100%，日產能達到最大2000萬只，缺口依然巨大。

目前不僅是中國，全球口罩等防疫物資資源面臨缺口問題。由于口罩等防御物資的需求是突發性需求，任何一個國家的產能都難以支持這么大的需求。

圖表4：我國口罩產能 (單位：萬只/天)

當前，面對肺炎疫情，全國各地正在日夜兼程增產。疫情過后，口罩需求大幅下降是不可避免。但是從幾次比較重大的疫情事件來看，全民認知提高了以后，口罩會慢慢從防護用品變成日用品，口罩也很有可能被納入國家戰略物資。因此長期來看，口罩行業是健康的朝陽產業。

2. 醫廢處置領域

醫療廢物處理作為疫情防治攻堅戰的最后一道防線，各級各類醫院的醫療廢物處理不當很容易出現二次污染甚至病毒傳播，因此備受關注。為此，生態環境部、各地環保廳專門召開會議并發文，強力推進疫情防控環保工作，權利支持和督促地方做好醫療廢物處理處置工作。

醫療廢物來源廣泛，很難準確、嚴格地統計產生量。通常是根據醫療機構的病床數、病床使用率以及單位病床平均每天產生的醫療廢物量估算醫療廢物的總產生量。

我國大中城市醫院的醫療廢物的產生量一般是按住院部產生量和門診產生量之和計算，住院部為0.5-1.0kg/床/天，門診部為20-30人次產生1kg，因此整體醫療廢物產生量=(入院人數*出院者平均住院日*0.75+診療人數/25*1)/1000，單位為萬噸。診療人數從2014年的76.02億人增加到2018年的83.1億人。據此測算，2018年我國廢棄物生產量在212.68萬噸左右。

此外，根據生態環境部2018年12月公布的《2018年全國大、中城市固體廢物污染環境防治年報》，全國大、中城市醫療廢物產生量為78.1萬噸。

圖表5：2014-2018年中國醫療情況和廢棄物產生量(單位：萬噸)

在疫情期間，湖北醫療廢物處置能力明顯不足。湖北作為此次疫情的重災區，由此次疫情引起的醫療廢棄物產量最為龐大。據了解，目前湖北省17個市州中，除仙桃、天門和潛江無集中醫療廢物集中處置中心外，其余各市均有1-2個集中處置中心，仙桃和天門醫廢轉運至隨州集中處置，潛江市醫廢轉運至孝感集中處置。

截至2019年12月底，全省醫療廢物集中處置已發牌照產能總計6.3萬噸/年，其中61%的產能采取高溫焚燒處理工藝，39%產能采取破碎與高溫蒸汽滅菌處理。湖北省2018年醫廢累計處置量為4.3萬噸，現有產能利用率為68%左右。如果按照年有效工作日330天來計算，湖北省平均每天的醫廢處置量約為130噸。

而據前瞻產業研究院了解，此次疫情期間湖北地區醫廢量較2018全年日均收運處置量增長近27%！由疫情引起的醫廢量激增，讓湖北地區的醫廢處置能力捉襟見肘。

圖表6：截至2019年12月末湖北地區已有牌照的醫療廢物處置中心情況

在此情形下，2月8日，湖北省新型冠狀病毒感染肺炎疫情防控指揮部辦公室下發《關于進一步做好新型肺炎疫情醫療廢物應急處置工作的通知》。該《通知》要求全省各地新型肺炎防控指揮部切實加強當地疫情醫療廢物應急處置工作。

湖北各市州均按要求配備后備醫廢處置設施，疫情重災區武漢，在現有全市處置能力50噸/日的基礎上，增加處置能力56.9噸/日。此前醫廢的暫存時間為48小時，現響應時間改為24小時，定點醫院和發熱門診產生的醫療廢物需要確?！叭债a日清”。

圖表7：湖北地區應急醫療廢物日處理能力情況不完全匯總(單位：噸/日)

目前，我國醫廢處置行業還處于發展期，全國醫療廢物處置量不斷增長。2018 年達 98 萬噸，同比增 7.7%(2017 年同比增 9.6%)；湖北 2018 年醫廢產能利用率約為 68%。而疫情期間，湖北地區醫療廢物量較2018全年日均收運處置量增長近27%，存在著較大的缺口。其他地方由于疫情較輕，因此醫廢處置壓力也相對較輕，但同樣存在醫廢處置設施不完善的局面。

此次疫情的爆發讓各地匱乏的醫廢處置能力集中體現，想必經過此次疫情之后，各地政府會加大力度醫廢處置設施的建設。

3. 醫藥生物行業

醫藥生物行業也是疫情短期受益主題之一。目前我國已注冊超過20項對于新冠病毒治療藥物的臨床試驗，其中試驗藥品主要集中于氯喳類、克力芝、達蘆那韋、瑞德西韋等。根據現有治療案例和臨床數據，磷酸氯喹(Chloroquine)和瑞德西韋(Remdesivir)展現出良好潛力。

2020年2月3日至2月7日(周)，醫藥生物行業上漲5.98%，滬深300則下跌了2.60%。所有醫藥子板塊中，醫療器械子板塊漲幅最大，上漲幅度為10。

圖表8：2020年鼠年開年第一周醫藥板塊各子板塊漲幅(單位：%)

2003年，SARS疫情發生時醫藥生物行業表現為短期利好，持續性較差，且集中在爆發期。考慮到新型冠狀病毒發病隱蔽性及較強傳播性，其爆發持續時間較大概率長于SARS病毒爆發期。

圖表9：2003年SARS病毒發生各階段醫藥生物板塊子板塊漲跌幅(單位：%)

4. 互聯網醫療

近幾年來，我國互聯網醫療行業市場規模呈穩步上升的趨勢。2020年春節疫情的爆發促進了我國互聯網醫療短期需求，加速推進了行業的發展。

數據顯示，2012-2018年，我國互聯網醫療行業市場規模迅速發展，從67億元增長至491億元，年均復合增長率達到39.37%，反映出我國醫療市場對互聯網醫療的迫切需求。按照這一增幅，2020年行業規模將突破940億元，行業未來將進入規范化發展的高速增長期。

圖表10：2012-2020年我國互聯網醫療行業市場規模及增長情況(單位：億元，%)

互聯網醫療的行業發展迎來了政策紅利期。早在2014年，我國便對互聯網醫療行業給予鼓勵政策，中間經歷了2016年的行業洗牌期，至2018年，行業政策密集出臺，政策風向趨于利好，行業在洗牌后逐漸規范，行業發展迎來了政策紅利期。

圖表11：2014年至今我國互聯網醫療行業政策發展階段

其中，2018年4月，國務院辦公廳出臺的《關于促進“互聯網+醫療健康”發展的意見》，支持符合條件的第三方醫療機構開展遠程醫療、健康咨詢、健康管理等服務；2019年6月出臺的《深化醫藥衛生體制改革2019年重點工作任務》，首次明確互聯網醫療可以納入醫保支付，均對我國互聯網醫療服務發展起到重大促進作用，具有里程碑式意義。

圖表12：2014-2018年我國互聯網醫療行業重點政策情況

互聯網醫療呈現了跨越式發展。在市場需求攀升和政策利好頻出的雙輪驅動下，我國互聯網醫療行業呈現跨越式發展，可以體現在互聯網醫院數量大幅度增加。根據衛健委數據，截至2019年11月，我國已建成互聯網醫院數量達到269家，預計全年將達到300家。

衛健委? 圖表13：2014-2019年我國互聯網醫院數量情況(單位：家)

疫情時期，國家也強調了互聯網醫療的重要作用。2020年春節期間，肺炎疫情的到來，催化了我國互聯網醫療行業的發展。在此期間，國家接連出臺了《國家衛生健康委辦公廳關于在疫情防控中做好互聯網診療咨詢服務工作的通知》、《關于加強信息化支撐新型冠狀病毒感染的肺炎疫情防控工作的通知》，強調了互聯網醫療的重要作用。

同時兩份通知中都提到了要做好監管，規范的實施互聯網醫療服務，這也再度體現了國家對于互聯網醫院行業未來要實現規劃范發展的指導方向。

圖表14：疫情期間政策強調互聯網醫療重要作用

疫情促進了互聯網醫療平臺的發展，促進了一大批互聯網醫院的成立。同時現有醫療機構和各大互聯網醫療廠商紛紛發起遠程醫療、在線問診平臺，我國互聯網醫療平臺的用戶率和滲透率明顯提升。

衛健委安信證券? 圖表15：疫情期間各大平臺在線問診情況

我國互聯網醫療行業的發展前景向好。目前，我國互聯網醫療行業在我國仍處于發展初期，提升空間大，需求潛力足。

根據衛健委數據顯示，我國醫療IT占比正呈現穩步提升的趨勢，從2009年的0.52%已經提升到2018年0.85%。但是美國等發達國家的醫療IT占比為3%-5%，國內東部沿海等發達地區的三級醫院達到1.5%-2%。無論是與發達國家相比，還是與國內較發達區域相比，全國醫療IT占比0.85%都屬較低水平。可見我國醫療IT投入還有較大提升空間。

圖表16：2009-2018年醫療行業IT花費占衛生機構衛生總費用比例(單位：%)

盡管此次疫情為我國互聯網醫療的發展帶來了短期的大幅度流量提升，但長期發展還要看用戶留存率和用戶習慣的養成情況。

不過，由于我國互聯網醫療行業仍處于發展初期，其市場還有很大擴增的空間。同時，醫療資源的緊缺和供給不均以及我國人口基數的背景都成為我國互聯網醫療行業發展的長期驅動力，加之互聯網醫療不受地理位置限制的優勢，預期在疫情事件的催化下，行業利好政策還會加速出臺。因此總體而言，我國互聯網醫療行業發展前景向好。

二、辦公篇

1. 辦公軟件

在新型冠狀病毒肺炎疫情防控的大背景下，各地積極響應國務院政策，紛紛發布了延遲復工的通知。延遲復工對于企業正常生產產生了不小的影響。中央應對新型冠狀病毒肺炎疫情工作領導小組在會議上提出“支持網上辦公等措施”，網上辦公能夠實現員工在不到崗的情況下進行生產作業，有助于減少人員流動和接觸，控制疫情。

目前，市面上的云協同辦公軟件的功能可以分為4類，包括通信、協作、傳輸、管理。對于釘釘、華為 WeLink 等擁有開放平臺的云辦公軟件，還可以提供個性化定制接口服務、軟件+硬件協同等服務。

億歐? 圖表17：云協同辦公軟件分類

億歐? 圖表18：疫情期間提供免費遠程視頻服務的企業及產品情況(一)

億歐? 圖表19：疫情期間提供免費遠程視頻服務的企業及產品情況(二)

對于普通上班族而言，不受地理空間限制的遠程辦公將會成為大部分企業的剛需，能夠實現辦公協同的線上辦公軟件在近期內將被大量使用。一旦這種工作方式成為企業辦公習慣，往往將會延續下去，不可逆轉。目前，我國基礎辦公軟件市場規模在百億左右，預計至2023年將達到149億元左右。

計世資訊? 圖表20：2017-2023年中國基礎辦公軟件市場規模情況(單位：億元，%)

2003年非典給全國的經濟帶來重大危機，但與此同時也帶來了新的機會。當前，恰逢辦公軟件 SaaS 化及通信技術的發展正進入到產品的成熟期，產品成熟結合行業需求在特殊背景下的培育，雙重驅動下，預計遠程辦公市場將迎來爆發期。

2. 視頻軟件

2003年抗擊“非典”期間，助推視頻會議進入大眾視野，在逐漸了解視頻會議這一應用后，中國視頻會議市場有所突破，打破了以往緩慢的發展態勢，步入了一個快速發展的階段。在全國倡導減少聚會、減少當面交流的情況下，各視頻會議廠商紛紛推出視訊產品或企業協作產品的免費使用計劃。

億歐? 圖表21：疫情期間提供免費遠程視頻服務的企業及產品情況(一)

億歐? 圖表22：疫情期間提供免費遠程視頻服務的企業及產品情況(二)

新冠疫情下，眾多企業和學校紛紛響應號召，采取遠程辦公和線上教學。預計這一階段的遠程辦公將會推動遠程視頻會議習慣的培養，有助于提高對視頻會議的認可度。在疫情之后，由于相關經驗的積累，遠程視頻會議可能會逐漸成為更多人的選擇。

近幾年來，云計算和移動互聯網不斷推動視頻會議增長。“云”和“端”的配合讓視頻會議跨越地域限制的便捷性愈加凸顯，成為視頻會議行業發展的新助推器。視頻會議行業的服務化轉型正是基于云計算來展開。

當前，國內以云視頻會議為代表的軟件會議市場規模僅1.73億美元，但增速可觀，未來5年CAGR為25%。預計到2023年，國內軟件會議市場規模達到5.37億美元，是當前的3倍。

IDC? 圖表23：2015-2023年中國軟件視頻會議市場規模(單位：百萬美元)

遠程辦公將推動遠程視頻會議習慣的培養，有助于提高對視頻會議的認可度。疫情防控的需求有望帶動云視頻行業需求，行業滲透率有望逐步提升。目前，國內約3500萬的中小企業，視頻會議的滲透率不足5%，疫情過后預計行業將迎來高增長。

3. 服務器市場

隨著互聯網行業的興起和服務器行業國產替代意愿日漸強烈，近年來我國服務器行業企業數量呈現逐年增加的趨勢，行業競爭也越發激烈。

目前我國服務器行業企業規模呈穩步上升的趨勢。數據顯示，2014年我國服務器行業企業為793家；2018年，我國服務器行業企業為增長至992家。

圖表24：2014-2018年中國服務器行業企業數量規模(單位：家)

中國服務器市場由國產品牌主導，國內參與高端計算機行業競爭的企業主要有聯想、華為、浪潮信息、新華三和戴爾等企業。由于多年技術積累帶來的產品實力的提升以及成本優勢，本土服務器廠商的市場份額持續攀升。在技術比較成熟的X86服務器市場，出現了向本土品牌集中的局面。

IDC數據顯示，2019年第三季度，中國X86服務器出貨量前三名廠商分別為浪潮、華為和新三華。相對比第二季度，戴爾市場份額大幅下滑，退出前三。

IDC? 圖表25：2018-2019年中國X86服務器廠商市場份額(按出貨量)(單位：%)

疫情加速了服務器需求的爆發。受到2020年春節影響，遠程辦公需求急劇上升，釘釘和企業微信的在線辦公人數都創了新高，分別超過了1000萬家和數百萬家。根據騰訊云公眾號的數據，從1月29日開始到2月6日，騰訊會議每天都在進行資源擴容，日均擴容云主機接近1.5萬臺，8天總共擴容超過10萬臺云主機，共涉及超百萬核的計算資源投入。

此外，阿里釘釘在2月3日通過阿里云緊急擴容1萬臺服務器，4日再度擴容1萬臺云服務器，以應對群直播和語音視頻會議的流量洪峰。服務器行業受益于擴容需求增加，短期需求暴漲。

圖表26：疫情期間對服務器擴容的企業情況

考慮到互聯網是X86服務器最大的下游客戶，此次疫情帶來的遠程辦公和音視頻會議等需求暴漲有望帶來服務器需求邊際改善，我國服務器市場將迎來新一輪增長，帶動行業廠商洗牌加速。

三、娛樂篇

1. 游戲產業

隨著國內游戲市場逐漸走向成熟，國內游戲企業通過深耕自主研發，探索新的發展模式和途徑取得較快增長。2019年我國自主研發游戲國內外市場收入約2700億元，其中國外市場達825.2億元。海外市場中，美、日、韓市場占比近七成，美國占比達三成以上。

2019年，中國自主研發游戲國內收入從2018年的1643.9億元人民幣提高到2019年的1895.1億元人民幣。與此同時，中國游戲企業持續布局海外市場，2019年海外實際銷售收入達115.9億美元(折合人民幣為825.2億元，按7.12的匯率折算)，增長率21.0%，繼續保持穩定增長。

GPC IDC? 圖表27：2015-2019年中國自主研發游戲市場實際銷售收入及增長率(單位：億元，%)

受“宅經濟”和春節檔假期拉長影響，鼠年春節游戲市場迎來井噴。Steam統計數據顯示，2019年12月到2020年2月，Steam平臺在線人數上升趨勢明顯。2020年2月，Steam平均在線人數為1423.49萬人。

Steamstats? 圖表28：2019年9月至2020年2月Steam平臺月均在線人數(單位：萬人)

此外，多家業內媒體報道顯示，2020年1月24日，知名游戲《王者榮耀》單日流水約20億元。相較2019年大年三十的13億元單日流水，《王者榮耀》同比增長超過50%。

而另一款現象級游戲《和平精英》同樣在春節期間獲得玩家熱捧。相關數據報告預測，2020年除夕《和平精英》日活躍用戶數量峰值預計是在0.8-1.0億元之間，流水在2~5億元之間，同樣創下了歷史新高，游戲甚至一度因服務器卡崩。

在這個特別的假期里，游戲開始被很多人重新審視。經歷了70、80、90后三代人的市場培育，游戲已將從某一個群體的娛樂變成了全民的生活方式，并在用戶價值上擁有了更大的可能性；游戲行業的精進讓中國的游戲產品在質量和內涵上得以提升，不少國產游戲在國際市場上也同樣有極強的競爭力。在這些因素的共同作用下，游戲也在疫情期間的爆發并不是偶然。

2. 體育產業

2019年，國務院辦公廳先后印發《體育強國建設綱要》和《關于促進全民健身和體育消費推動體育產業高質量發展的意見》，明確提出“推動體育產業成為國民經濟支柱性產業”的戰略目標，將進一步釋放體育消費潛力。

2018年，中國體育產業總規模(總產出)達到26579億元，體育產業增加值達到10078億元。產業增加值占當年GDP比重達到1.1%，對標發達國家的2%-3%，我國體育產業顯示出強勁的增長潛力和巨大的市場空間。

國家體育總局? 圖表29：2012-2020年中國體育產業總規模(單位：萬億元，%)

(注：體育產業總產出(也稱總規模)，指一個國家(或地區)所有常住單位在一定時期內生產的所有體育貨物和服務的價值，反映常住單位從事體育生產活動的總規模)

體育產業結構將進一步優化。如今我國的體育產業結構趨于合理，服務業占比不斷提升。2018年，體育服務業增加值為6530億元，在體育產業中的比重從2017年的57%提高到64.8%。

我國是體育用品制造大國，體育制造業產品種類多、規模優勢強，體育產品暢銷世界。國家體育總局數據顯示，2018年我國體育用品及相關產品制造的增加值為3399億元，占全部體育產業增加值比重為33.7%。

國家體育總局? 圖表30：2018年全國體育產業結構(單位：億元，%)

短期來看，新型冠狀病毒疫情對體育產業中的體育服務業發展將會受到較為明顯的影響，突出表現在體育競賽表演、體育場館運營、體育用品及相關產品制造等線下聚集性領域。對于體育傳媒與信息服務、體育游戲產業等線上體育服務領域影響較小。

賽迪? 圖表31：新型冠狀病毒對2020上半年體育產業的影響

長期來看，此次疫情不會改變我國體育產業的蓬勃發展之勢，相反地人們會更加注重身體健康狀況，提升參加體育鍛煉的熱情。

根據弗若斯特沙利文統計，在運動參與程度上，2018年中國19歲以上的居民參與常規運動的參與率為18.7%，而美國這一數字達到35.9%(常規體育運動參與率指各年齡段內每周至少參加三次體育活動的人口比例)。

在運動鞋服的消費上，2018年中國居民購買運動鞋服的消費占總鞋服類消費的比例為12.5%，而美國達到31.8%，其他發達國家如英國、日本、韓國和德國的這一比例也在24%-28%之間。

相比之下，中國居民無論在運動參與程度，還是運動鞋服的消費程度上，均有較大的提升空間。疫情結束后，體育產業有望得到高速發展。

弗若斯特沙利文? 圖表32：2018年中美常規體育運動參與率及運動鞋服消費占比情況(單位%)

3. 影視行業

2012年以來，中國電影年度票房成績節節升高，實現了從百億到六百以的跨越。2016年以來，中國電影告別之前“野蠻生長”態勢，年增速有所回落，國內電影市場邁入了理性調整階段。

根據中國電影局統計，2018年中國電影全年總票房達609.76億元，同比增長9.06%，2019年上半年實現票房收入311.7億元。此外，2018年國家電影局還出臺了《關于加快電影院建設促進電影市場繁榮發展的意見》政策，進一步規范電影行業發展。

國家電影專資辦? 圖表33：2012-2019年中國電影票房收入及增長情況(單位：億元，%)

新型冠狀病毒肺炎疫情爆發正值春節，疫情對電影產業的影響是巨大的。據了解，自2020年1月25日開始，橫店影視城、象山影視城等多家影視基地相繼閉園，全部劇組的拍攝活動停止，轄區內拍攝場景悉數關閉。對電影產業鏈下游而言，疫情則直接導致了7部賀歲片集體撤檔、線下院線自1月24日起全部暫停營業。

圖表34：疫情對影視行業上下游的影響

盡管疫情給影視行業整個產業鏈都帶來了不同程度的影響。但是這些影響只是暫時的，等疫情徹底結束后，大眾會重新回到正常生活，積壓的很多優質產品都會尋找到更好的機會放映。與此同時，這次疫情也將倒逼很多影城提升軟環境，譬如安裝新風系統、更換老舊座椅，為觀眾提供更好的觀影環境，屆時院線將會迎來顯著性回暖。

四、生活篇

1. 生鮮電商行業

近兩年，在電商巨頭的積極投資布局推動下，生鮮電商行業得到迅猛發展，生鮮電商的滲透率不斷提高，其滲透率已從2009年的0.1%提高至2018年的3.7%。

伴隨著新零售到來的步伐以及社區團購迎來的新風口，電商巨頭們紛紛布局生鮮電商，例如，阿里的盒馬鮮生、京東的7Fresh、蘇寧的蘇鮮生、步步高的鮮食演義、美團的小象生鮮、易果生鮮、天天果園、大潤發優鮮等。

歐睿圖表35：2009-2018年中國生鮮電商滲透率走勢情況(單位：%)

此次疫情下人們閉門不出成為常態，線下商超賣場人數寥寥，生鮮電商成為本次疫情最大收益者。春節期間，每日優鮮的交易額實現3-4倍的增長，新老用戶大量涌入，客單價也提升了30元左右；在供給端，每日優鮮的日均蔬菜供給已經從之前的500噸翻倍提升到1000多噸。

疫情之下，叮咚買菜大年三十訂單較上月漲超300%；近期整體訂單約增80%，客單價增加約70%；每天新增用戶4萬多，其中自然增長占比逾70%，約占整體下單用戶的10%。

圖表36：疫情期間生鮮電商經營情況

疫情期間，幾乎所有的生鮮電商平臺的訂單量都增加了幾倍以上，運力不夠成為這段時期生鮮電商普遍面臨的難題。為了增加運力，企業只能加大招聘力度，提高員工薪酬。而這將導致企業運營成本不斷增加。

因此，降低成本、提高利潤成為生鮮電商生存下去的關鍵。預計此次疫情過后，原有行業市場格局將加速洗牌，與此同時生鮮電商市場滲透率也將進一步上升。

2. 餐飲行業

近幾年，我國餐飲業收入近年來保持著較為快速的增長趨勢，2019年全國餐飲收入46721億元，比上年增長9.4%，高于2018年的7.7%；12月份餐飲收入4825億元，同比增長9.1%。2019年餐飲收入高于2019年社會消費品零售總額1.4個百分點。

中國飯店協會? 圖表37：2014-2019年我國餐飲收入及增速情況(單位：億元，%)

除了行業收入快速增長外，我國餐飲連鎖行業門店數目也在快速上升。國家統計局數據顯示，2018年，中國餐飲連鎖行業總店數增長至482個，同比增長4.1%；餐飲連鎖行業門店總數達到31001個，同比增長12.8%，增速為近五年來最高;餐飲連鎖餐廳營業面積為1075.01萬平方米，基本與上年持平。

國家統計局? 圖表38：2012-2018年我國餐飲連鎖行業總店數和門店數及增長情況(單位：個，%)

2020年春節，新型冠狀病毒感染的肺炎疫情的爆發，使我國餐飲業遭到重創。

中國烹飪協會調研數據顯示，疫情期間，78%的餐飲企業營業收入損失達100%以上；9%的企業營收損失達到九成以上；7%的企業營收損失在七成到九成之間；營收損失在七成以下的僅為5%。

而恒大研究院估算，餐飲行業零售額僅在7天內就會有5000億元的損失，可謂損失慘重。

中國烹飪協會? 圖表39：疫情期間我國餐飲企業營收損失情況(單位：%)

不過，企業也沒有坐以待斃，而是采取了各種策略積極實施自救。大部分餐飲企業開辟了“零接觸配送”的外賣服務，少部分仍有大量門店在運營的麥當勞、肯德基、必勝客，還推出“無接觸點取餐”服務。

此外，還有不少企業為了解決庫存危機，將食材進行售賣，如北京全聚德、廣州點都德等。

圖表40：疫情期間我國餐飲企業積極自救舉措

疫情過后，餐飲業或迎來一波報復性消費。疫情過后，人們將恢復正常的生活節奏，在確保安全的情況下，人們還是愿意走出家門呼吸新鮮空氣，去社交、去體驗線下消費及服務。

以2003年我國餐飲業經濟運行為參考：

2003年我國非典在4-5月份爆發，于7-8月得到控制，而從2003年我國餐飲業增速可以看出，2003年二季度行業增長受到較大影響，上半年全國餐飲業營業額實現2649.6億元，同比只增長6.4%，增幅比去年同期減少了10.1個百分點；而三季度，疫情得到控制后，行業恢復效果明顯，市場經營回升較快，1—9月份全國餐飲業營業額完成3894億元，比上年同期增長了9.4%；而最終03年全年我國餐飲業實現了6065.7億元營業額，首次突破6000億元大關，比2002年增長11.6%，占全社會商品零售總額的13.2%，增幅比社會商品零售總額高出2.5個百分點，仍取得二位數增長的較好業績。

通過對2003非典期間我國餐飲業運行分析可得，疫情對我國餐飲業的沖擊雖大，但影響只在短期，疫情結束后，行業依然呈現出了較強的增長態勢。

中國烹飪協會? 圖表41：2003年我國餐飲業營業額增長情況(單位：億元，%)

疫情導致餐飲行業陷入絕境的同時，也一定程度上加速了餐飲企業質量的提升，在此之前，國內餐飲行業普遍存在進入壁壘低、企業規模小、行業集中度低的問題。

疫情過后，龍頭企業有更強的資本實力和融資能力，有望度過危機，且有機會和動力以低價收購處于危機中小企業，行業有望迎來一波并購潮，餐飲行業或將進行重新洗牌。此外，分餐制、消毒餐具、變菜譜(減少野味、增加營養膳食)、增加各種服務成為評價餐飲行業的新標準。

此次疫情，將加快餐飲企業轉型升級。一方面，企業會加大線上渠道建設力度，做好線上線下雙線發力；此外，對于大量的堂食業務為主的企業，可以通過已經建立起來的良好品牌形象，平穩切入外賣市場，也可以探索開拓一些半成品、自加熱食品、熟食制品等飲食產品，并通過電商渠道銷售，實現餐飲零售化。

另一方面，經過這次疫情后，消費者會更加注重食品安全與衛生問題，食材可追溯、食材品牌化或將成為新一輪餐飲生存和競爭的焦點。餐飲業也將朝著更加規范化、標準化、抗風險能力升級的方向發展。

圖表42：餐飲企業轉型升級方向

3. 快遞行業

疫情面前，快遞物流行業在國計民生中的戰略地位進一步凸顯出來。國家郵政局公布的數據顯示，截至2月8日，郵政企業、快遞企業承運、寄遞疫情防控物資累計10552噸、包裹4751萬件，發運車輛3331輛次，貨運航班120架次。

2020年1月20日下午，國家郵政局黨組召開會議，研究部署郵政行業對武漢新型冠狀病毒感染的肺炎疫情防控工作。1月21日下午，國家郵政局召開安全和應急工作協調會，對此項工作進行了再部署。

隨著新型冠狀病毒疫情局勢的不斷變化，國家郵政局在近一個月的時間內相繼發布多條通知，通知重點從“保持全網通暢”、設立“綠色通道”方向深化到至“節后恢復生產”、“營業網點操作規范”、“快遞車便捷通行”等方向?？爝f業防疫任務的不斷細化，反映了當局對疫情的深刻研判。政策的穩步推進也為行業服下了一顆定心丸。

圖表43：新冠疫情爆發以來中國郵政快遞業相關政策通知重點分析

在企業方面，針對武漢等地的疫情，中國郵政、順豐速運、京東物流、中通快遞、圓通速遞、申通快遞、韻達速遞、百世快遞、德邦快遞和蘇寧物流紛紛宣布開通全國各地馳援武漢救援物資的特別通道，全力保障疫情防控相關物資運輸。除此以外，各大快遞公司也針對員工安全等其他方面出臺了相關政策。

其中，京東物流第一時間啟動應急方案，建立每日排查機制，對全國所有營業部每日在崗人員進行排查。武漢北片區的京東物流員工放棄休假，自發協助商家打包口罩，緊急發貨10000單。

百世快遞、百世快運武漢轉運中心于2020年1月19日在做好各項消毒防疫工作之后，除了值班人員，其他員工于當日12點撤離場地。同時，總部建議武漢市87個快遞網點、152個快運網點于1月20日放假，并合理安排人員值守。

此外，百世集團近日向全公司下發通知，要求工作人員取消或者繞開武漢行程，建議節后返工的武漢員工在家辦公，并先行隔離一周；節后返工的工作人員要求配備口罩，未配備不允許進場，同時各轉運中心調度室配備體溫計，對出港進港人員進行逐個簡易體檢。

圖表44：新冠疫情下各大物流企業的應對措施概覽

在疫情巨大沖擊的背景下，各大物流企業除了對員工防護、包裹寄送等方面采取措施以外，對于基層網點和工作人員的扶持基金也相繼設立。

2月7日，中通快遞宣布，設立1億元新冠肺炎疫情防控專項基金，該基金將支持保障疫情有效防控和科學有序復產，重點用于一線員工風險保障，比如一線員工在工作中若感染并確診為新冠肺炎的醫療救助和生活補助費用等。

2月9日，圓通總部也設立總額3億元的扶持基金，從防疫物資支持、免息資金扶持、員工保險贈送、考核辦法調整、應急協助管理等各方面為網絡助力，減輕全網分公司經營壓力。同日，韻達也對外宣布設立1億元的疫情防控基金，在滿足客戶寄遞要求的同時保障全網員工的生命健康和切身利益。

與此同時，包括貨拉拉、滿幫等在內的平臺型公司也相繼面向平臺司機推出安全保障基金和金融支持政策。

圖45：新冠疫情下各大物流企業的應對措施概覽

2003年，我國爆發的非典型肺炎時，中國電商尚處于起步階段，快遞行業基數較小(2002年中國快遞量僅1.4億件)，存量業務短期受負面影響小。因此SARS的發生，對快遞業的負面影響有限。

而2019年，我國快遞業務量達635.2億件，是2003年的370倍，我國快遞業已經具備較大的存量市場。盡管此次肺炎疫情增加了消費者的網上購物意愿，但由于復工延遲的影響，節后網購的回復相對遲緩，新冠疫情對快遞業產生的沖擊或將超過非典。

圖表46：2002-2019年中國快遞行業務量變化情況(單位：億件)

非典過去后，中國物流與采購聯合會曾對SARS對物流行業的影響展開問卷調查。調查樣本顯示，75%的物流企業受到不同程度的負面影響，其中導致收入減少的占62%，造成成本上升的占70%，特別是有一部分企業收入和成本同時受到沖擊，這些企業受影響最為嚴重，超過物流企業的三分之一(達35%)運輸成本上升的比重達73.6%，明顯高于倉儲成本受影響的比重。

中國物流與采購聯合會圖表47：非典對快遞行業的影響覆蓋面問卷調查數據表(單位：%)

在影響程度方面，中國物流與采購聯合會測算，非典對快遞行業收入影響的平均幅度為20.4%，其中近半數企業集中在10-30%的范圍內；影響總成本上升的平均幅度為14.5%，超過半數的企業集中在10%以下的范圍內。

中國物流與采購聯合會圖表48：非典對快遞行業的影響程度問卷調查數據表(單位：%)

借鑒非典對快遞業的影響分析可以猜測，此次新冠疫情對快遞業的沖擊或將仍然著重影響行業成本端。但是在快遞產業日益龐大的今天，此次新冠疫情對于行業總成本的上升幅度是否仍然維持在14.5%，收入平均降幅維持在20.4%這一水平上，研究員認為難言樂觀。

2月10日，中通、圓通、申通、韻達、德邦以及百世集團、天天快遞等多家快遞公司都宣布全面正常運營。盡管疫情影響持續，行業整體增速或將受到較大沖擊。但危機爆發的同時，行業也呈現出新的發展趨勢和機遇：

（1）無接觸配送成新熱點，利好智能快遞柜

新型冠狀病毒肺炎疫情發生以來，國家郵政局復強調要盡量避免快遞員與收件人的直接接觸，盡可能采用自取自寄、智能快件箱投遞等模式來履職最后一公里配送。這就會產生兩個“客觀事實”：

疫情期間，快件不用送貨上門，當面簽收(實際上很多小區的隔離防疫措施也不允許)；
可以投遞到站、投遞到柜，然后由收件人自取。

疫情當前，為了盡量減少人員接觸帶來的新冠肺炎傳染風險，“無接觸配送”近乎成為物流行業的標配，智能快遞柜也因此受益。目前，中國主要城市智能快件箱已達40.6萬組，較2018年增加12.7萬組。次疫情或將為智能快遞柜帶來機遇，2020年快遞入柜率有望達到15%。

圖表49：2017-2019年中國智能快遞柜存量情況(單位：萬組，%)

（2）終端門店向生態化轉型

末端門店平臺建設提速的同時，也是其功能化完善和演變的最佳時機，也就是由經濟功能型向生態功能型轉變，讓終端門店在原有收派的基礎上，疊加零售、本地服務、廣告，甚至洗衣、彩票等多種便民服務，將其打造成一個商業平臺，而非單純的站點。

在疫情期間特殊的物流環境下，消費者必須要適應“送貨到站”“投遞到柜”的轉變，這對“自取習慣”的養成有極大的促進作用，是一個很好的市場教育期。

（3）物流配送智能化

居民隔離在家，外賣和電商需求大增，有望推動線下配送模式的變革，終端配送更加多元化和智能化。物流企業通過科技化的手段來逐步升級運作和管理模式，以求在市場中獲得更強的競爭力。在此驅動下，阿里、京東、順豐、三通一達、美團、餓了么、蘇寧均在推出自己的無人機無人車系統，順豐甚至推出了無人車/無人機/快遞塔/智能柜組合的末端完整解決方案。

公開信息顯示，疫情爆發后，天狼、地狼、分揀AGV機器人等在京東物流的70多座不同層級智能倉中應用，京東物流智能倉日分揀包裹量正不斷攀升。除了在智能倉應用機器人之外，京東物流還將配送機器人派上前線，以降低疫區配送人員在高危環境下配送時被感染的風險。目前，在河北、陜西、江蘇等農村地區，京東物流無人機也已開展無人機配送的準備工作，計劃為已經封閉的地區提供物流服務。

（4）頭部企業優勢進一步顯現

疫情將推動線上需求，區域性中小物流企業或加速被頭部企業整合隨著電商及快遞物流的數字化、生態化發展，不斷完善價值鏈，民生消費物流市場仍存在較大增量空間。1月24日，國家郵政局建議公眾優先選用中國郵政、順豐、京東三家品牌企業的郵政快遞服務，可見大型物流企業將在此次疫情中獲得更好的品牌聲望和市場認可度，而對區域性中小物流企業而言，疫情的爆發將對它們產生致命性威脅。此時，缺乏充足運營資金的中小物流企業能否順利度過難關，疫情過后市場將會給出答案。

4. 保險行業

新型冠狀病毒肺炎疫情對人們生活和各行業運營造成不同程度的影響。保險業作為管理風險的行業，相關業務領域雖面臨一定壓力，但保險業憑借自身處置風險的專業能力與提供保障產品的特殊優勢，也面臨著新的機遇。

在疫情影響下，保險業的機遇在健康險領域。這次疫情大大提高了人們對疾病的預防意識和對健康風險的保障意識。以2003年非典為例，非典疫情期間我國健康險的收入大幅增加。統計數據顯示，2003年5月至8月，我國健康險保費收入同比增速分別為75.57%、72.63%、61.19%和56.72%。

保監會圖表50：2003年非典期間健康險保費收入同比增速情況(單位：%)

2019年我國健康險保費收入為7066億元，同比增長29.70%，原保險保費收入為42645億元，同比增加12.18%。此次新冠病毒得到控制或結束之后，我國健康險的收入增速極有可能大幅提高，同時帶動整個保險業業績的增長。

保監會圖表51：2002-2019年我國健康險保費收入及增速(單位：億元，%)

本次突發的新型冠狀病毒感染的肺炎疫情，病毒傳染性強、潛伏期長、覆蓋面廣，且存在變異可能。隨著此次疫情防控的需求增加，民眾對長期包括意外、醫療、重疾、定壽及終身壽險的需求也在增加，我國保險尤其是互聯網健康險的滲透率也有可能提高。

5. 非接觸型經濟

“非接觸型經濟”本質上是利用信息技術手段，通過網絡等平臺，達到人與人、人與物之間不通過接觸就可以實現目的的經濟活動或方式，表現形式有視頻會議、電商平臺、電子政務、智能物流等?！胺墙佑|型經濟”在2003年非典期間由于網絡技術及互聯網泡沫較多等問題發展并不持久，當前隨著5G、人工智能等技術的發展，“非接觸型經濟”影響力及作用力將明顯增強。

2003年SARS期間,由于網絡技術尚處于初期發展階段，阿里巴巴等互聯網巨頭仍處于發展期，互聯網泡沫較多，“非接觸型經濟”受技術限制發展并不持久。2020年新型冠狀病毒期間，5G、人工智能技術已有一定基礎，“非接觸型經濟”表現形式已經較為成熟，也有相當可觀的市場規模，此時“非接觸型經濟”影響范圍更廣，作用力更強，預計將比2003年更加持久，并給人們帶來消費理念與消費習慣的改變。

圖表52:2003年SARS與2020新冠肺炎疫情下“非接觸型經濟”發展的比較

2020年疫情期間，由于新型冠狀病毒較大的傳染性，多家政府部門呼吁市民減少外出購物、娛樂等消費活動，并大力支持“無接觸”服務，重慶、蘭州、青島、福州等多個城市先后呼吁企業和消費者積極推廣使用“無接觸”服務，推廣“無接觸配送”，優化配送模式與手段。

圖表53：2020年政府部門對“非接觸型經濟”的支持

受疫情影響，線下零售公司及時適應社會需求，紛紛轉戰非接觸服務。永輝超市利用在全國擁有27個配送中心等優勢，推出到家服務，上線“無接觸配送”；截止2020年2月1日訂單首次突破200萬單，銷售額突破2000萬元。新冰洋作為國內快遞柜制造商龍頭之一，重點聚焦自動收貨場景，使得外賣入柜需求猛增；友阿股份所有百貨賣場嘗試進行“云銷售”，通過直播等形式進行線上銷售。

圖表54：“非接觸型經濟”紅利情況

6. 在線教育領域

疫情期間，線下教育機構暫停營業，全國各地中小學也紛紛推遲開學日期。線下教育機構及中小學不得以轉向線上授課，在線教育迎來風口期。中國互聯網絡信息中心第44次《中國互聯網絡發展狀況統計報告》數據顯示，截至2019年6月，我國在線教育用戶規模達2.32億，較2018年底增長3122萬，占網民整體的27.20%，全年在線教育用戶規模預計將達2.59億人。

中國互聯網絡信息中心? 圖表55：2016-2020年中國在線教育用戶規模(單位：億人，%)

2020年2月，阿里巴巴集團旗下優酷、釘釘聯合發起“在家上課”計劃，2月10日起，全國中小學生登陸優酷、釘釘APP，可免費在家上課?！霸诩疑险n”計劃包含兩種授課模式，“大班”是名師面向社會的公開課;“小班”是合作學校的教師入駐平臺，面向本班學生開講。

截至2020年2月2日，阿里釘釘“在家上課”計劃已覆蓋超過2萬所中小學、1200萬學生。此外，包括湖北、河南、江蘇、山東、武漢、深圳、杭州、長沙、珠海、重慶江津、北京昌平等全國20多家教育主管部門先后發文，推廣使用騰訊空中課堂，保障全國數千萬師生集體在家“開學”。

7. 智能家居行業

受疫情影響，眾多行業遭到嚴重的打擊。智能家居作為新興行業，其無接觸式的交互方式，給疫情期間的人民帶來安全、智能的生活體驗，其優勢開始凸顯。長期來看，此次疫情將使得智能家居的認知度提高，行業會迎來新的發展機會。

目前，我國智能家居行業呈穩步發展的趨勢。中國智能家居產業聯盟(CSHIA)與中國信通院聯合發布的《2018中國智能家居產業發展白皮書》數據顯示，2018年我國智能家居市場規模達65.32億美元。

CSHIA? 圖表56：2015-2019年我國智能家居市場規模(單位：億美元)

2018年在我國智能家居細分市場中，家庭安防、智能照明、智能家電市場份額占比較高，分別為28%、21%、16%。此外智能影音、樓宇對講等占比均在5%以上。

中國信通院圖表57：2018年中國智能家居細分市場份額(單位：%)

在出貨量方面，2018年我國智能家居市場出貨量達1.5億臺，同比增長35.9%，其中，智能音箱、智能燈泡和智能門鎖三款產品增速最快。2019年，中國智能家居市場產品出貨量共計8.4億臺，其中視頻娛樂出貨量最多，為3.47億臺。家庭監控安全設備次之，共計1.64億臺。

IDC 圖表58：2019年智能家居市場分品類出貨量(單位：百萬臺)

在這次新型冠狀病毒病毒肺炎感染疫情下，智能家居的應用主要體現在三個方面：

小區可安裝人臉識別系統開門，避免刷卡、鑰匙、把手接觸式開門，減病毒傳染的風險；
大樓室內可安裝智能樓宇對講系統和智能語音呼梯系統，可以幫助住戶無接觸交互控制設電梯設備，即可呼叫電梯，進一步減少感染的風險；
住戶室內可安裝聲控系統，進門后聲控開燈，控制窗簾等，免去給開關消毒的步驟，進門口無需洗手消毒即可開燈。

圖表59：疫情下智能家居的應用

目前，我國智能家居滲透率仍然較低，2018年中國智能家居市場滲透率僅為4.9%，而同期美國智能家居滲透率達32.0%。此次疫情下，智能家居的優勢顯現，人們對智能家居的關注度也會進一步提升，國內智能家居的滲透率有望提升，為智能家居市場規模增長提供強勁動能。

CSHIA? 圖表60：2018年全球主要國家智能家居滲透率(單位：%)

8. 無人機領域

無人機是利用無線電遙控設備和自備的程序控制裝置操縱的不載人飛機，或者由車載計算機完全地或間歇地自主地操作。無人機用途廣泛，成本低，效率較高；無人員傷亡風險；生存能力強，機動性能好，使用方便，在現代戰爭中有極其重要的作用，在民用領域更有廣闊的前景。

目前，全球大多數國家都在大力發展無人機技術和產業，無人機市場調研的專業機構Drone Industry Insights發布的無人機市場環境統計數據顯示，截至2018年，全球已經有包括美國、以色列、加拿大、德國、英國、法國、俄羅斯等在內的49個國家研發無人機，超過80個國家裝備無人機。

在市場規模方面，Drone Industry Insights公布的數據顯示，2018年全球軍用無人機的市場規模為141億美元。同時，全球民用無人機的銷量高速增長，1990年為2.5萬架，2000年已經超過4萬架，2010年達到10萬架以上。根據Gartner數據進行估算，2018年全球民用無人機市場產量達313萬臺，市場規模達到73億美元，同比增速達到28%。2019年全球無人機的市場規模持續增長，保守估計2019年全球無人機市場規模將達到259億美元。