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作為全球增速最快的互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)體，自2015年以來(lái)，印尼的互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)迅速。根據(jù)東南亞市場(chǎng)報(bào)告數(shù)據(jù)，2019年印尼互聯(lián)網(wǎng)用戶數(shù)規(guī)模達(dá)到1.52億，互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)規(guī)模有望在2025年突破1300億美元大關(guān)。

數(shù)據(jù)來(lái)源：e-Conomy SEA報(bào)告2019

3.1.4 電商規(guī)模快速增長(zhǎng)

eMarketer2019年4月統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，在東南亞地區(qū)，印度尼西亞電商市場(chǎng)規(guī)模最大——銷售總額達(dá)131.6美元（約926.6億元）。而從增速來(lái)看，菲律賓市場(chǎng)最快，其次為馬來(lái)西亞、印度尼西亞、泰國(guó)。

數(shù)據(jù)來(lái)源：eMarketer

東南亞電商市場(chǎng)作為一片增長(zhǎng)迅速中的紅海，奠定了消費(fèi)金融的增長(zhǎng)基礎(chǔ)。6.6億人口基數(shù)、高移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)滲透率，使得東南亞電商發(fā)展擁有可觀的增長(zhǎng)空間。這意味著在東南亞布局金融科技業(yè)務(wù)有流量基礎(chǔ)。

3.2 行業(yè)狀況

3.2.1 金融科技借貸市場(chǎng)規(guī)模高速增長(zhǎng)

在2016-2018年，印尼金融科技借貸市場(chǎng)規(guī)模增速顯著，復(fù)合年均增長(zhǎng)率（Compound annual growth rate, CAGR）高達(dá)793%。預(yù)計(jì)2018-2020年，金融科技借貸市場(chǎng)規(guī)模年復(fù)合增長(zhǎng)率為214％。預(yù)計(jì)到2020年，金融科技貸款將達(dá)到223萬(wàn)億印尼盧比。

數(shù)據(jù)來(lái)源：PWC

3.2.2? 發(fā)展動(dòng)因：巨大的資金鴻溝，年輕人超前消費(fèi)意識(shí)強(qiáng)

首先，消費(fèi)環(huán)境日趨成熟、消費(fèi)意識(shí)強(qiáng)烈、人口結(jié)構(gòu)年輕化等因素均大大促進(jìn)了印尼的借貸的需求。根據(jù)2018年數(shù)據(jù)，印尼央行存款利率和貸款利率分別為 4.5%和 6%，相較中國(guó)人民銀行發(fā)布的 1.5%的一年定期存款利率和 4.3%左右的貸款利率，印尼的利率較高。這一現(xiàn)象也從側(cè)面反映了印尼對(duì)資金的需求十分旺盛。

此外，印尼年輕群體人數(shù)眾多可支配收入少，超前消費(fèi)意愿強(qiáng)烈。根據(jù)預(yù)測(cè)，到2020 年小額現(xiàn)金貸目標(biāo)人群將占占印尼總?cè)丝跀?shù)的 62%， 這其中 44%的人會(huì)由于缺少渠道而從親友處借錢。

數(shù)據(jù)來(lái)源：Haitou Global

再者，印尼的潛在借貸需求很旺盛。印尼信用卡滲透率極低（不足 2%），即使銀行借記卡 的滲透率也僅有 36%，因此，大量的資金需求需要通過(guò)民間借貸來(lái)滿足。旺盛的借貸需求及低廉的獲客成本為印尼信貸產(chǎn)品提供了廣闊的市場(chǎng)空間。

3.2.3? 驅(qū)動(dòng)因素：互聯(lián)網(wǎng)崛起，移動(dòng)用戶增長(zhǎng)，基礎(chǔ)設(shè)施完善

互聯(lián)網(wǎng)崛起，移動(dòng)用戶增長(zhǎng)，基礎(chǔ)設(shè)施完善這三方面的因素驅(qū)動(dòng)了印尼借貸市場(chǎng)規(guī)模不斷增長(zhǎng)。

互聯(lián)網(wǎng)的快速發(fā)展：電商、網(wǎng)約車、在線旅游等互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的崛起和快速發(fā)展，提升了用戶對(duì)借貸平臺(tái)的接受程度；

移動(dòng)用戶滲透率增長(zhǎng)：移動(dòng)用戶的不斷增長(zhǎng)，使用戶對(duì)印尼借貸市場(chǎng)有了更多了解并能夠隨時(shí)獲取相關(guān)資訊；

基礎(chǔ)建設(shè)的完善：支持性IT基礎(chǔ)設(shè)施和數(shù)字化的發(fā)展，擴(kuò)大了用戶覆蓋范圍并加快了KYC流程，提升了用戶留存和使用率。

3.2.4? 監(jiān)管套利時(shí)期已過(guò)，各國(guó)收緊政策

國(guó)內(nèi)金融科技企業(yè)出海潮始于2017年。當(dāng)時(shí)，東南亞市場(chǎng)業(yè)態(tài)幾近空白，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)滲透率持續(xù)增長(zhǎng)，面對(duì)上億人口的金融需求，中國(guó)公司蜂擁而至。在最高峰時(shí)期，僅印度尼西亞就有超過(guò)2000家金融科技公司。

但兩年繁榮過(guò)后，印尼金融管理局（OJK）對(duì)在線借貸公司提出了六項(xiàng)要求，加強(qiáng)了對(duì)當(dāng)?shù)鼐€上借款平臺(tái)的監(jiān)管；宣布封殺上百家未能取得監(jiān)管認(rèn)證的金融科技公司，同時(shí)聯(lián)合GooglePlay下架相關(guān)現(xiàn)金貸產(chǎn)品，在當(dāng)?shù)叵破鹆艘粓?chǎng)現(xiàn)金貸監(jiān)管風(fēng)暴。

隨后，東南亞各國(guó)金融監(jiān)管也收緊了對(duì)金融科技的監(jiān)管。比如，越南國(guó)家銀行（SBV）起草修訂關(guān)于金融公司消費(fèi)貸款的第43/2016/ TT-NHNN號(hào)通知，收緊消費(fèi)金融公司的個(gè)人無(wú)抵押貸款。馬來(lái)西亞證券委員會(huì)（SC）修訂了《馬來(lái)西亞數(shù)字資產(chǎn)準(zhǔn)則》，以推動(dòng)數(shù)字資產(chǎn)領(lǐng)域的負(fù)責(zé)任創(chuàng)新，有效管理風(fēng)險(xiǎn)和保護(hù)投資者利益。

整體來(lái)看，隨著各國(guó)更加重視金融科技產(chǎn)業(yè)，東南亞已經(jīng)過(guò)了早期的監(jiān)管套利時(shí)期，各國(guó)都在依照本國(guó)國(guó)情、借鑒其他地區(qū)經(jīng)驗(yàn)，實(shí)行了較為嚴(yán)格的金融科技監(jiān)管政策。牌照申請(qǐng)難度和出海企業(yè)的合規(guī)成本都在不斷提升。

3.5 市場(chǎng)分析小結(jié)

快速增長(zhǎng)的經(jīng)濟(jì)、年輕人口占比較大以及他們的超前消費(fèi)意愿較強(qiáng)、互聯(lián)網(wǎng)的普及，以及電子商務(wù)的蓬勃發(fā)展，讓以印尼為代表的東南亞市場(chǎng)存在著巨大的互聯(lián)網(wǎng)紅利。盡管如此，在東南亞拓展金融科技業(yè)務(wù)也面臨一定的挑戰(zhàn)。比如，如何應(yīng)對(duì)政府部門逐漸加強(qiáng)的監(jiān)管力度，這要求企業(yè)做好產(chǎn)品合規(guī)。

四、投融資

來(lái)源：根據(jù)網(wǎng)絡(luò)資料整理而成

從投融資的角度來(lái)看，Akulaku走的是一條偏激進(jìn)的擴(kuò)張路線。自2016年至今，Akulaku已通過(guò)股權(quán)加債權(quán)融資超過(guò)2億美元。同時(shí)，Akulaku也通過(guò)歐洲最大的P2P債權(quán)平臺(tái)Mintos來(lái)開(kāi)展債權(quán)融資。

來(lái)源：The Ken Research

Akulaku把自己跟C端用戶之間的債務(wù)打包、重組，部分通過(guò)Mintos銷售給歐洲的個(gè)人投資者，并把融到的資金繼續(xù)用于墊付資金、搶占用戶、擴(kuò)張規(guī)模。

這是一條冒著高風(fēng)險(xiǎn)來(lái)追逐快增長(zhǎng)的路線。一旦C端用戶大規(guī)模地逾期還款，Akulaku會(huì)無(wú)法按時(shí)向Mintos的投資人支付欠款。

而這只黑天鵝不幸在2020年飛了出來(lái)。受新冠疫情沖擊，印尼2020年經(jīng)濟(jì)負(fù)增長(zhǎng)2.07%，再疊加新增勞動(dòng)人口因素，全國(guó)失業(yè)人數(shù)接近千萬(wàn)。這種情況下，很多用戶無(wú)法按時(shí)還款，這也導(dǎo)致Akulaku遭遇了流動(dòng)性危機(jī)。

據(jù)DealStreetAsia2021年1月的報(bào)道，Akulaku在洽談擬售出其旗下P2P借貸部門Asetku15%的股權(quán)，以融資1800萬(wàn)美元。這可能是為了解決Akulaku因疫情而遇到的流動(dòng)性困難。

五、產(chǎn)品分析

5.1 信息架構(gòu)

從信息架構(gòu)圖來(lái)看，APP結(jié)構(gòu)層級(jí)比較簡(jiǎn)明。整體架構(gòu)主要由三個(gè)部分構(gòu)成：電商模塊（Akulaku、Services）、金融模塊（Credit）、個(gè)人中心模塊（Personal）。下面對(duì)這三個(gè)模塊進(jìn)行簡(jiǎn)要概述。

5.1.1 電商模塊

電商模塊包括Akulaku和Services兩個(gè)子模塊。兩個(gè)子模塊的內(nèi)容有一定重合，定位都是為用戶搭建分期支付的Akulaku自有電商場(chǎng)景，以擁有自有流量、沉淀用戶行為數(shù)據(jù)。

在Akulaku頁(yè)面點(diǎn)擊中部導(dǎo)航欄里的“All Services”，即可進(jìn)入Services頁(yè)面。點(diǎn)擊Services頁(yè)面右上角的下拉鍵，即可彈出在該頁(yè)面的所有商品大類。

對(duì)比來(lái)看，筆者認(rèn)為，兩個(gè)頁(yè)面的一個(gè)差異在于，Akulaku更多地側(cè)重推薦商品和引導(dǎo)轉(zhuǎn)化，針對(duì)的是用戶不知道要買啥或者想逛逛消費(fèi)熱點(diǎn)的場(chǎng)景；而Services頁(yè)面則側(cè)重通過(guò)提供詳細(xì)的細(xì)分類目，幫助已經(jīng)清楚自己大概要買什么東西的用戶，用清晰、詳盡的類目幫助他們快速找到自己要買的商品。

比如，在Akulaku頁(yè)面，在中部導(dǎo)航欄展示Credit和Cash Loan入口引導(dǎo)用戶辦理金融業(yè)務(wù)，通過(guò)Brand Promo、Leaderboards向用戶推薦品牌廠商的折扣活動(dòng)、最近銷量高的商品，在Best Choice類目借助大數(shù)據(jù)+瀑布流向用戶推薦他們可能意向的商品。

而在Services頁(yè)面，共有Virtual Service, Gadgets & Accs, Computers & Accs等10個(gè)大類。具體地，Gadgets & Accs大類下16個(gè)細(xì)分類目，Computers & Accs大類下有17個(gè)，Audio & Cameras大類下有11個(gè)，等等。類目劃分得細(xì)而全，有利于用戶快速找到目標(biāo)商品。

5.1.2 金融模塊

在這個(gè)模塊，用戶可以申請(qǐng)信貸額度和管理自己的訂單。關(guān)于信貸申請(qǐng)路徑的分析，詳見(jiàn)下文。

在信息架構(gòu)圖里，這一塊的組成內(nèi)容不多，這里不排除筆者體驗(yàn)不深的原因。如開(kāi)篇所言，筆者由于缺乏當(dāng)?shù)睾戏↖D，未能申請(qǐng)到信貸額度，所以沉浸式體驗(yàn)做得不到位。

5.1.3 個(gè)人中心模塊

Personal模塊是用戶管理個(gè)性化配置和信息的地方。包括個(gè)人信息（個(gè)人資料、優(yōu)惠券、余額等）、系統(tǒng)設(shè)置（密碼管理、地址管理、手機(jī)綁定等）、訂單記錄、邀請(qǐng)朋友、隱私協(xié)議等等。這些信息大多和用戶個(gè)人利益密切相關(guān)。

其中，在Personal→Country and language，如果用戶確認(rèn)改變服務(wù)區(qū)域，系統(tǒng)會(huì)強(qiáng)制退出，并提醒用戶用對(duì)應(yīng)國(guó)家的電話號(hào)碼重新登錄。這說(shuō)明Akulaku是個(gè)強(qiáng)區(qū)域性產(chǎn)品。用戶只能在所注冊(cè)電話號(hào)碼的歸屬國(guó)使用Akulaku的服務(wù)。

縱觀整個(gè)信息架構(gòu)，可以看到Akulaku在多個(gè)地方通過(guò)信息流的方式，向用戶個(gè)性化推薦商品。這反映出企業(yè)在把大數(shù)據(jù)+人工智能應(yīng)用到電商服務(wù)中。

概括來(lái)說(shuō)，Akulaku App的信息架構(gòu)側(cè)重在電商模塊，一定程度上可以說(shuō)是主打分期付款的特色來(lái)做電商平臺(tái)。

5.2 版本迭代

筆者梳理了Akulaku自2016年6月21日上線以來(lái)的全部迭代記錄。從整體來(lái)看，Akulaku的迭代風(fēng)格是：先推出MVP，再快速迭代。平均每隔11天迭代一次，間隔最短的發(fā)生在前一版本上線的第二天，間隔最久的迭代隔了約60天（比如，2018年8月1日發(fā)布的1.5.7版本和2018年9月29日發(fā)布的 2.0.0版本之間）。下面按照1.0、2.0、4.0三個(gè)大版本來(lái)概述Akulaku的迭代特點(diǎn)。

5.2.1 版本1.0：搭建支付功能，拓展市場(chǎng)區(qū)域

在版本1.0，Akulaku主要是通過(guò)快速迭代，搭建、完善虛擬信用卡的解決方案，同時(shí)，逐步拓展服務(wù)的市場(chǎng)。

首先推出MVP，然后完善身份校驗(yàn)程序（領(lǐng)英校驗(yàn)、語(yǔ)音校驗(yàn)等）、添加取消訂單功能、添加購(gòu)物信息和物流追蹤功能、添加客服功能等等?？梢钥闯?，Akulaku不是等整個(gè)分期購(gòu)物方案都完善后再發(fā)布，而是先上線MVP，再根據(jù)場(chǎng)景和用戶痛點(diǎn)快速迭代優(yōu)化。

此外，觀察Akulaku的迭代記錄，筆者發(fā)現(xiàn)它拓展市場(chǎng)范圍的節(jié)奏，跟這四個(gè)國(guó)家的GDP規(guī)模有一定的相關(guān)程度。

數(shù)據(jù)來(lái)源：世界銀行DataBank

最先進(jìn)駐的是東南亞經(jīng)濟(jì)規(guī)模最大的印度尼西亞，然后是次之的菲律賓和馬來(lái)西亞，緊接著是越南。

5.2.2 版本2.0：自建電商場(chǎng)景，做大自有流量

在版本2.0，Akulaku主要做的是完善自己的電商平臺(tái)，做大自有業(yè)務(wù)和流量。包括以下四大類：

1. 加大技術(shù)投入，推出首頁(yè)熱銷商品和個(gè)性化商品推薦，發(fā)布秒殺、搶券等系列優(yōu)惠活動(dòng)推薦功能，并提升APP整體性能90%。
2. 服務(wù)于電商業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)。比如，逢雙11和雙12發(fā)布大促版本，結(jié)合消費(fèi)熱點(diǎn)拉動(dòng)商城銷量；新增簽到領(lǐng)金幣，鼓勵(lì)用戶登錄App。
3. 新增交易功能。比如，新增安全驗(yàn)證場(chǎng)景，以保護(hù)賬號(hào)安全；新增發(fā)現(xiàn)附近商家；新增余額中心；新增掃碼功能供用戶掃碼付款；新增貨到付款選項(xiàng)。
4. 用戶體驗(yàn)持續(xù)優(yōu)化和bug修復(fù)。比如，優(yōu)化話費(fèi)、流量等充值服務(wù)，優(yōu)化購(gòu)物流程界面，優(yōu)化用戶界面的視覺(jué)效果，等等。

5.2.3 版本4.0：蜜汁操作

在寫這篇分析時(shí)，筆者沒(méi)搞懂Akulaku推出4.0版本的戰(zhàn)略意圖。

第一，Akulaku此前的迭代基本上遵循了逢十進(jìn)一的編碼規(guī)則（比如，從1.01、1.02……到1.09、1.10、1.11……），而這里卻跳過(guò)了3.0版本，直接從2.0版本到4.0版本。

第二，對(duì)比來(lái)看，從版本1.5.7到2.00，Akulaku有較大的更新；然而，從2.8.7到4.0.0，Akulaku仍然是“已知Bug修復(fù)和用戶體驗(yàn)提升”。

筆者猜測(cè)4.0版本可能是為應(yīng)對(duì)后疫情時(shí)期經(jīng)濟(jì)放緩、收入減少做出的調(diào)整。

5.3 額度申請(qǐng)路徑分析

這部分對(duì)Akulaku的額度申請(qǐng)路徑做個(gè)簡(jiǎn)要分析。由于Akulaku沒(méi)有把戰(zhàn)略重心放在電商業(yè)務(wù)上，它自建電商場(chǎng)景更多地是為了自己的分期支付引流以及沉淀大數(shù)據(jù)，而是把重點(diǎn)放在消費(fèi)金融上，所以，本文選擇了額度申請(qǐng)路徑來(lái)分析，而沒(méi)有選擇購(gòu)物路徑。

為申請(qǐng)信貸額度，用戶需要依次提供個(gè)人信息、緊急聯(lián)系人、身份證明、賬號(hào)授權(quán)、手機(jī)通訊錄授權(quán)和位置信息授權(quán)，然后提交系統(tǒng)審核。提交后，2個(gè)工作日內(nèi)返回結(jié)果。

筆者分析，Akulaku主要：

• 由個(gè)人信息與身份證明，判斷用戶的身份真?zhèn)?、風(fēng)險(xiǎn)水平；
• 由職業(yè)信息和用戶在社會(huì)保障系統(tǒng)的用戶名以及密碼，判斷用戶就業(yè)信息的真?zhèn)渭捌涫杖胨剑?/li>
• 由用戶在Shopee的用戶名以及密碼，登錄Shopee查詢用戶消費(fèi)行為，并用消費(fèi)行為數(shù)據(jù)來(lái)判斷其風(fēng)險(xiǎn)水平；
• 讀取手機(jī)通訊錄與位置信息，判斷用戶的社交范圍以及是否常居號(hào)碼歸屬地。

經(jīng)過(guò)體驗(yàn)，筆者覺(jué)得該路徑有兩個(gè)地方可以完善。

第一個(gè)是在上傳身份證明環(huán)節(jié)，系統(tǒng)會(huì)給提示，但還沒(méi)做到智能判斷和識(shí)別。比如，第一次點(diǎn)擊上傳證件正面照，系統(tǒng)會(huì)提示預(yù)防圖片模糊、光線過(guò)亮、照明太暗（第二次重試則不會(huì)再提示）。

筆者試著用手指遮掩手機(jī)攝像頭并拍照（即上圖左邊第一張），此時(shí)照片過(guò)度模糊，系統(tǒng)會(huì)要求重新拍照。而當(dāng)筆者隨便拿了一張卡自拍，則可以上傳，說(shuō)明系統(tǒng)不能智能識(shí)別內(nèi)容是否相關(guān)。對(duì)此，建議引入身份校驗(yàn)時(shí)常用的活體檢測(cè)技術(shù)、OCR身份證識(shí)別等。

第二個(gè)是信貸額度審批不通過(guò)時(shí)，只說(shuō)了未達(dá)到要求（“Sorry, your application has not been approved yet. Please read the following tips: Your Application Not Fulfill To Our Requirement”）。建議具體說(shuō)明是哪一個(gè)信息沒(méi)達(dá)到要求。

六、用戶評(píng)論分析

在這一部分，筆者用Python寫代碼從Google Play Store爬蟲(chóng)抓取了20520條用戶評(píng)論，做了時(shí)間序列、詞云可視化、分詞以及詞頻統(tǒng)計(jì)等分析。基于對(duì)爬蟲(chóng)數(shù)據(jù)的分析，筆者給Akulaku App的用戶體驗(yàn)打分為良好。

6.1 數(shù)據(jù)介紹

來(lái)源：Google Play Store

在Google Play Store網(wǎng)頁(yè)端的App下方有三個(gè)下拉選項(xiàng)，可依次分別選擇“Newest / Rating / Most Relevant”“All Devices / Huawei Eml-Al00”“All Ratings / 1-star / 2-star / 3-star / 4-star / 5-star”。筆者使用了Most Relevant、All Devices、All Ratings的組合設(shè)置。

然后，筆者抓取了20520條關(guān)于Akulaku App的用戶評(píng)論。由于算力有限，所以在爬蟲(chóng)時(shí)只抓取了20520條“Most Relevant”的用戶評(píng)論（如前一張圖所示，Google Play總共提供了1202595條評(píng)論）。筆者用的設(shè)備是華為的MateBook X Pro（2019版），通過(guò)VPN代理隧道訪問(wèn)外網(wǎng)。在這個(gè)條件下，先是運(yùn)行點(diǎn)擊Full Review的Python代碼，以未全部展示的評(píng)論展示完整，這部分跑了約5個(gè)小時(shí)；然后運(yùn)行爬蟲(chóng)抓取評(píng)論的代碼，這部分跑了約10個(gè)小時(shí)。

6.2 評(píng)分概覽

由用戶評(píng)分均值折線圖和統(tǒng)計(jì)表可看出，總體上，用戶對(duì)Akulaku的體驗(yàn)滿意度呈現(xiàn)下降趨勢(shì)。2016年6月-2017年1月，每個(gè)月的評(píng)分均值都在3.0以上；此后，除了2019年6月外，2017年2月-2020年5月，基本在[2.1，3.6]之間波動(dòng)。2020年6月-2021年1月，都在[2.1，2.7]之間。整體而言，用戶評(píng)分的均值為2.98分。

在折線圖中，2016年5月和2021年2月這兩個(gè)點(diǎn)不可信。前文提及，Akulaku App于2016年6月21日上線，而在Play Store上，2016年5月有且只有一條的評(píng)論（如上圖所示，評(píng)分為5分，內(nèi)容為“Cool”），筆者認(rèn)為這是Akulaku工作人員自己打的。另一個(gè)不可信點(diǎn)是2021年2月，原因是數(shù)據(jù)爬蟲(chóng)工作完成于2月9日，這意味著這個(gè)月的數(shù)據(jù)在時(shí)間跨度上是不完整的。

2019年6月，Akulaku用戶評(píng)論經(jīng)歷了一個(gè)峰值。該月產(chǎn)生了1593條用戶評(píng)論，評(píng)分均值為4.39，無(wú)論頻數(shù)還是均值，都是前后一年內(nèi)的峰值。經(jīng)進(jìn)一步統(tǒng)計(jì)，發(fā)現(xiàn)這1593條評(píng)論有1313條五分好評(píng)；五分好評(píng)中有90個(gè)評(píng)論重復(fù)了至少3次（重復(fù)3次以上的評(píng)論合計(jì)303條，占1593條評(píng)論的19%）。換句話說(shuō)，重復(fù)性五分好評(píng)貢獻(xiàn)了這個(gè)月分?jǐn)?shù)的21.66%。

筆者緊接著回顧了Akulaku App在該時(shí)間段的迭代記錄和用戶評(píng)論，并推測(cè)可能是簡(jiǎn)易的用戶體驗(yàn)奠定了這波好評(píng)潮的基礎(chǔ)。2019年5-6月，Akulaku的迭代主要服務(wù)于體驗(yàn)優(yōu)化和bug修復(fù)。而對(duì)6月用戶評(píng)論做分詞以及詞頻統(tǒng)計(jì)后，發(fā)現(xiàn)easy to (use/talk/understand/follow…) 出現(xiàn)了104次，其中easy to use被表達(dá)了51次。由此，雖然刷好評(píng)的行為大概率是有的，但筆者推斷主要是Akulaku長(zhǎng)期專注于提升用戶體驗(yàn)（依據(jù)是體驗(yàn)優(yōu)化和bug修復(fù)這樣的表述經(jīng)常出現(xiàn)在迭代記錄中）為這波好評(píng)在2019年6月爆發(fā)打下了基礎(chǔ)。

6.3 分階段觀察

緊接著，筆者把爬蟲(chóng)抓取到的20520條用戶評(píng)論的文字內(nèi)容做了分詞處理、基于詞云的可視化、詞頻統(tǒng)計(jì)，并先后做了整體概覽以及分成版本1.0、版本2.0、后疫情這三個(gè)階段來(lái)觀察。其中，第三階段即后疫情階段的劃分，主要是考慮到新冠疫情的爆發(fā)于2020年2月從國(guó)內(nèi)擴(kuò)散到各個(gè)國(guó)家，而另兩個(gè)階段的劃分則參考了版本1.0和2.0的上線時(shí)間。各階段的具體分析如下：

6.3.1 整體概覽：2016年5月26日 – 2021年2月9日

整體來(lái)看，在用戶眼中，Akulaku是一個(gè)體驗(yàn)良好（“good”）的產(chǎn)品。筆者把用戶自2016年5月至2021年2月的評(píng)論做了文本處理，再做基于詞云的可視化。從上面這朵詞云，我們可以直觀地看到：“good”“l(fā)oan”“l(fā)imit”“kredit”“aplikasi”等，是用戶評(píng)論中出現(xiàn)得比較頻繁的關(guān)鍵詞。多數(shù)用戶傾向于認(rèn)為這是款不錯(cuò)的產(chǎn)品；作為一個(gè)分期購(gòu)物App，人們?cè)谑褂眠@個(gè)產(chǎn)品時(shí)，更多地關(guān)注自己是否能便捷、輕松地得到現(xiàn)金貸和信貸額度。

6.3.2? 版本1.0：2016年5月26日 – 2018年10月1日

在版本1.0階段，有趣的是有很多用戶把應(yīng)用商城評(píng)論區(qū)用作了分享邀請(qǐng)碼的地方。在這個(gè)階段，出現(xiàn)得最頻繁的評(píng)論關(guān)鍵詞是“kode”。而圍繞這個(gè)關(guān)鍵詞，最典型的使用例子是“kode refer…”，比如：“Ayo download akulaku, masukin kode referall VCPWKI, langsung dapet potongan 100ribu.” (印尼語(yǔ)，翻譯為英語(yǔ)意為“Come on, download akulaku, enter the VCPWKI referral code, immediately get 100 thousand pieces.”）。應(yīng)用商城評(píng)論區(qū)成了用戶裂變傳播產(chǎn)品的陣地，這令筆者有點(diǎn)意外。

在這個(gè)階段，Akulaku的“without a credit card”對(duì)用戶來(lái)說(shuō)是個(gè)興奮型功能。這表現(xiàn)為“kredit”是排在前列的、用戶用得比較多的一個(gè)關(guān)鍵詞。比如，“kepuasan berbelanja online tanpa kartu kredit sesuatu banget. bagi yang belum punya kartu kredit tapi mau beli barang dgn cicilan. akulaku sangat pas untuk orang yg suka belanja dgn cicilan.”（印尼語(yǔ)，意為“the satisfaction of shopping online without a credit card is really something. for those who don’t have a credit card but want to buy goods in installments. akulaku is perfect for people who like to shop in installments.”），反映了沒(méi)有信用卡的東南亞用戶發(fā)現(xiàn)用Akulaku就可以分期購(gòu)物的驚喜情緒。

6.3.3? 版本2.0：2018年10月2日 – 2020年2月1日

Akulaku 2. 0版本上線于2018年10月。據(jù)環(huán)球跨境通的數(shù)據(jù)，截止2018年中，Akulaku APP的下載量已接近2000萬(wàn)，注冊(cè)用戶超過(guò)1300萬(wàn)，單月新增用戶超過(guò)100 萬(wàn)，單月成交金額接近1億美元。換而言之，版本2.0是一個(gè)已經(jīng)增長(zhǎng)到一定用戶規(guī)模的階段。

在這個(gè)階段，用戶最關(guān)注的服務(wù)是通過(guò)Akulaku平臺(tái)取得現(xiàn)金貸（cash loan）以及在這個(gè)過(guò)程中遇到的滿意之處和問(wèn)題。loan是這個(gè)階段最高頻（1677次）的關(guān)鍵詞，其中，cash loan（634次）是出現(xiàn)得最多的含“l(fā)oan”表達(dá)。有的人反饋?zhàn)约旱膌oan application得到快速的處理，對(duì)Akulaku的產(chǎn)品和服務(wù)感到滿意；也有人反映自己的申請(qǐng)被拒多次，或者提交一段時(shí)間后，“still processing”；還有抱怨“no response from customer service”，” I already sent the receipt thru email but still no response”，吐槽聯(lián)系不上Akulaku的客服團(tuán)隊(duì)。

當(dāng)然，作為消費(fèi)金融平臺(tái)，Akulaku不能因?yàn)橛脩敉对V多次申請(qǐng)被拒、客服沒(méi)有響應(yīng)而放寬審核口徑，而是要在增長(zhǎng)、服務(wù)質(zhì)量和風(fēng)控之間取得平衡。

另外，筆者注意到：在版本1.0階段，排名前十的高頻詞包括“kredit”“l(fā)imit”，這兩個(gè)關(guān)鍵詞代表著消費(fèi)貸業(yè)務(wù)；而在2.0階段，除了“credit”和“l(fā)imit”，“l(fā)oan”和“cash”也挺進(jìn)了前十名，其中“l(fā)oan”更是排在第一位，說(shuō)明在2.0階段，Akulaku加大了力度拓展現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)。

6.3.4? 后疫情時(shí)期：2020年2月2日 – 2021年2月9日

在后疫情階段，信貸額度的審批以及使用體驗(yàn)成了最受關(guān)注的產(chǎn)品話題。“l(fā)imit”是出現(xiàn)得最多的關(guān)鍵詞，具體地，“l(fā)imit kredit”,“credit limit”, “my limit”等典型搭配出現(xiàn)在用戶抱怨“I am a new user and have many credit limits, but limits cannot be used, this application is useless.”“Unknown error when activating credit limit.”“24k credit limit but still unable to cash loan or shop using installment features I’m uninstalling this app because it is disappointing.”等場(chǎng)景中。

這個(gè)階段的宏觀背景是，新冠疫情自2020年2月開(kāi)始在全球擴(kuò)散后，東南亞各國(guó)為控制疫情，相繼采取了嚴(yán)厲的停工和居家措施。這導(dǎo)致當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)增速放緩甚至負(fù)增長(zhǎng)，家庭收入因停工而降低，并進(jìn)一步推高了網(wǎng)絡(luò)貸款行業(yè)的壞賬。

從對(duì)用戶評(píng)論的分析，筆者推斷Akulaku在觀察到疫情對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響后，為控制風(fēng)險(xiǎn)、防止壞賬率上升，較平常提高了使用信貸額度的門檻，于是很多用戶吐槽在Akulaku App有額度卻不能分期購(gòu)物、還款后額度仍被調(diào)低等不爽的經(jīng)歷。

伴隨著不爽的情緒，用戶給Akulaku App打分的均值也由版本1.0階段的3.0下降到后疫情階段的2.57?？梢钥闯觯l(fā)展到一定規(guī)模后，不需信用卡的線上購(gòu)物已經(jīng)由一個(gè)興奮型功能演變?yōu)槠谕凸δ?。而?dāng)這個(gè)功能因客觀原因而不能被滿足時(shí)，許多用戶就給Akulaku打出了差評(píng)。

據(jù)KrAsia2020年6月底的報(bào)道，Akulaku于當(dāng)年3月決定減少相當(dāng)比例的貸款服務(wù)，之后發(fā)現(xiàn)風(fēng)控的水平比他們預(yù)想的樂(lè)觀。交易用戶和訂單量保持在疫情前75%以上的水平，同時(shí)由于風(fēng)控策略以及自然需求下降等原因，每個(gè)人的消費(fèi)金額也有下降。筆者沒(méi)能找到Akulaku最新的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，但根據(jù)疫情對(duì)東南亞宏觀經(jīng)濟(jì)的影響和用戶評(píng)分均值的下降，推斷Akulaku的風(fēng)控在筆者寫稿時(shí)，仍保持著審慎的狀態(tài)。

6.4 好評(píng) VS 差評(píng)

筆者把20520條評(píng)論按照分?jǐn)?shù)來(lái)劃分，4和5分的歸為好評(píng)，1和2分的則劃為差評(píng)。然后，做詞頻分析。

穿越時(shí)間周期地觀察，發(fā)現(xiàn)：

• 在好評(píng)和差評(píng)中，loan、limit、kredit、aplikasi、barang (印尼語(yǔ)，意為goods, commodity, item, etc.)都是高頻詞，這說(shuō)明用戶們?cè)谠u(píng)價(jià)Akulaku App體驗(yàn)時(shí)，普遍關(guān)注能否快速、方便地得到cash loan和使用credit limit來(lái)分期付款，也會(huì)關(guān)注購(gòu)物頁(yè)面的UI和物流遞送的效率。
• 在好評(píng)中，很多用戶把發(fā)評(píng)論作為邀請(qǐng)新用戶以獲取獎(jiǎng)勵(lì)的一條途徑；主要是借貸服務(wù)和信貸額度的審批和使用，使用戶感到開(kāi)心。
• 除了前面提及的cash loan和credit limit，用戶想使用某個(gè)功能卻遇到bug（比如，想還款卻登錄不了），也會(huì)給出差評(píng)。此外，客服（“cutomer”“service”）也是用戶不滿的重災(zāi)區(qū)。通常表現(xiàn)為用戶在得不到現(xiàn)金貸、額度或者還款遇到問(wèn)題時(shí)，嘗試聯(lián)系客服，卻聯(lián)系不上或者客服答非所問(wèn)。

如果要進(jìn)一步提高好評(píng)率，建議Akulaku考慮在拒絕貸款或額度申請(qǐng)時(shí)，提高信息透明度；派發(fā)優(yōu)惠券；優(yōu)化修復(fù)bug；提高客服的應(yīng)答率，等等。

6.5 長(zhǎng)評(píng)論 VS 短評(píng)論

筆者對(duì)2016年5月至今的用戶評(píng)論做了篩選，發(fā)現(xiàn)20520條評(píng)論中有1180條字符數(shù)小于或等于5的短評(píng)。

短評(píng)中，有（83+954）/1180=88%屬于四分及以上的好評(píng)。

而全部評(píng)論中，有8704條是字符數(shù)大于100的長(zhǎng)評(píng)。

長(zhǎng)評(píng)中，有（4871+862）/8704=66%屬于二分及以下的差評(píng)。

可見(jiàn)，當(dāng)用戶對(duì)Akulaku產(chǎn)品滿意時(shí)，喜歡常常是簡(jiǎn)單粗暴的；而用戶對(duì)產(chǎn)品不滿意時(shí)，討厭背后各有各的故事。

七、產(chǎn)品環(huán)境分析

在這部分，筆者使用了SWOT和五力模型來(lái)分析影響Akulaku App產(chǎn)品發(fā)展的內(nèi)外部因素。具體如下：

7.1 SWOT分析

從內(nèi)部角度來(lái)看，Akulaku在本土化的海外中下層團(tuán)隊(duì)、數(shù)據(jù)沉淀、技術(shù)投入、全牌照經(jīng)營(yíng)等方面有優(yōu)勢(shì)，而在自有流量、資金能力和公司治理方面可能有不足。

其中，全牌照這個(gè)點(diǎn)需要辯證地看待。一方面，Akulaku同時(shí)持有電商、P2P借貸、multi-finance許可證，為公司在多個(gè)領(lǐng)域開(kāi)展業(yè)務(wù)提供了法律保障；另一方面，金融科技是個(gè)燒錢的行當(dāng)，作為創(chuàng)業(yè)公司，同時(shí)在多個(gè)領(lǐng)域鋪開(kāi)戰(zhàn)線，筆者對(duì)Akulaku的資金能力感到擔(dān)憂。

從外部環(huán)境來(lái)看，東南亞市場(chǎng)一方面同屬于泛儒家文化圈，又與中國(guó)達(dá)成了包括促進(jìn)電商發(fā)展的RCEP談判，在地緣政治文化維度有利好；另一方面，也要看到東南亞不是像中國(guó)那樣的大一統(tǒng)市場(chǎng)，雖然有著6.5億人口的市場(chǎng)潛力，但有著數(shù)百種不同的語(yǔ)言和細(xì)分文化，要面對(duì)這樣一個(gè)多元化地區(qū)所帶來(lái)的挑戰(zhàn)是不容易的。

7.2 五力模型分析

7.2.1 業(yè)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手

在業(yè)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)方面，Kredivo是Akulaku最有力的直接競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。兩個(gè)平臺(tái)都提供線上分期和現(xiàn)金貸的服務(wù)。

Kredivo于2019年12月獲得9000萬(wàn)美元C輪融資。該輪融資過(guò)后，Kredivo在2019年的債務(wù)與股權(quán)融資總額已經(jīng)超過(guò)2億美元。

Kredivo和Akulaku的早期運(yùn)作模式有不一樣的地方。Kredivo給電商平臺(tái)提供一個(gè)信用支付渠道，然后和一家Multifinance金融公司合作提供資金。而Akulaku則選擇了自己去做電商，并以分期需求較旺盛的3C品類作為突破口。

7.2.2 潛在競(jìng)爭(zhēng)者

Shopee, Gojek, Grab等互聯(lián)網(wǎng)公司是潛在競(jìng)爭(zhēng)者。Shopee的母公司Sea Group運(yùn)營(yíng)有數(shù)字金融業(yè)務(wù)Sea Money，并于2020年12月在新加坡獲得全面數(shù)字銀行牌照。

筆者認(rèn)為，牌照、流量、數(shù)據(jù)和產(chǎn)品是發(fā)展金融科技業(yè)務(wù)的四大法寶。牌照越齊全，意味著在合規(guī)范圍內(nèi)，可以越多方面地滿足目標(biāo)用戶的金融服務(wù)需求。在流量之上嫁接金融則是水到渠成，既可以自然延展已經(jīng)站穩(wěn)腳跟的原生業(yè)務(wù)，又可以主動(dòng)增強(qiáng)企業(yè)的變現(xiàn)能力。數(shù)據(jù)為洞察用戶需求、定制金融產(chǎn)品提供了武器。而優(yōu)秀的產(chǎn)品則提供了舒適的用戶體驗(yàn)，可以增強(qiáng)用戶粘性。

Shopee關(guān)于金融業(yè)務(wù)的招聘廣告，來(lái)源：截圖自BOSS直聘

而以Shopee為例，它是東南亞流量最大的電商平臺(tái)，大量用戶在下單付款時(shí)，天然地就有分期付款的需求。盡管目前Shopee與Akulaku在支付渠道上是合作關(guān)系，但如果See Group決定戰(zhàn)略擴(kuò)張，用自家的支付產(chǎn)品全面取代Akulaku，Shopee是有著水到渠成的基礎(chǔ)的。筆者認(rèn)為，Shopee是Akulaku最強(qiáng)大的潛在競(jìng)爭(zhēng)者。

7.2.3 替代者

Akulaku是瞄準(zhǔn)了東南亞還有大量未被信用卡覆蓋的人群，而用虛擬信用卡的線上替代方案來(lái)滿足用戶需求的。然而，東南亞近年有很多銀行在從傳統(tǒng)銀行轉(zhuǎn)變?yōu)閿?shù)字銀行，新冠疫情的發(fā)生更是加快了這一進(jìn)程。金融機(jī)構(gòu)加快數(shù)字化轉(zhuǎn)型，預(yù)計(jì)會(huì)從Akulaku搶回部分客流。

八、結(jié)語(yǔ)

這篇報(bào)告從產(chǎn)品概況、市場(chǎng)狀況、投融資、產(chǎn)品分析、用戶評(píng)論、產(chǎn)品環(huán)境等角度，對(duì)Akulaku App的經(jīng)營(yíng)發(fā)展做了剖析。

綜合來(lái)講，筆者給Akulaku App這個(gè)產(chǎn)品打一個(gè)良好的分?jǐn)?shù)。主要是基于三個(gè)維度的考慮：第一，從用戶體驗(yàn)的維度，Akulaku的用戶評(píng)分總體上呈現(xiàn)下降趨勢(shì)；第二，從市場(chǎng)狀況的維度，東南亞是個(gè)潛力巨大的區(qū)域市場(chǎng)，但考慮到宏觀經(jīng)濟(jì)受疫情沖擊而萎縮、監(jiān)管趨嚴(yán)等因素，Akulaku的增長(zhǎng)前景在寫這篇分析時(shí)不明朗；第三，從產(chǎn)品服務(wù)的維度，Akulaku在版本迭代、額度申請(qǐng)?bào)w驗(yàn)、客服質(zhì)量等方面仍有較大的提升空間。

當(dāng)然，以上只是筆者的個(gè)人觀點(diǎn)，僅作為思考分享。

本文由 @小明筒鞋 原創(chuàng)發(fā)布于人人都是產(chǎn)品經(jīng)理。未經(jīng)許可，禁止轉(zhuǎn)載

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