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在整個商業(yè)保理的環(huán)節(jié)中，和一個企業(yè)開展項目融資之前，一般會對核心企業(yè)（買方）進行立項和評級、對融資企業(yè)（賣方）、擔(dān)保企業(yè)進行評級。本文作者將從幾個方面具體講講評級的作用和方法。

企業(yè)評級的作用

1. 對核心企業(yè)進行評級，是為了初步判斷核心企業(yè)（買方）的基本狀況，確保開展業(yè)務(wù)后核心企業(yè)（買方）的還款能力；
2. 對融資企業(yè)（賣方）進行評級，是為了判斷其企業(yè)基本狀況，是否貸款給融資企業(yè)，同時也作為融資金額和融資利率的參考依據(jù)；
3. 對擔(dān)保方進行評級，是為了判斷企業(yè)是否具備擔(dān)保的資格；
4. 評級后將如果將結(jié)果反饋給其企業(yè)，是改進企業(yè)經(jīng)營管理的一個重要動力；
5. 風(fēng)控環(huán)節(jié)的一種手段。

總之，評級高可以反映企業(yè)經(jīng)營情況好、守信用，保理公司比較放心把資金放給融資企業(yè)，融資的成本也會更低，融資到的金額也會更多。

評級的對象

整個供應(yīng)鏈金融中，會涉及到的評級對象有：

1. 核心企業(yè)（買方）；
2. 融資企業(yè)（買方）；
3. 擔(dān)保企業(yè)。

評級的方法

目前在供應(yīng)鏈金融中企業(yè)評級方法一般為：加權(quán)評級法

加權(quán)評級法公式：

X代表權(quán)重，f代表具體指標。

這也是評級中應(yīng)用最多的一種方法，一般做法是，根據(jù)各具體指標在評級總目標中的不同地位，給出或設(shè)定其標準權(quán)數(shù)，同時確定各具體指標的標準值，然后比較指標的實際數(shù)值與標準值得到級別指標分值，最后匯總指標分值求得加權(quán)評估總分。

加權(quán)評分法的最大優(yōu)點是簡便易算，但也存在兩個明顯的缺點：

（1）未能區(qū)分指標的不同性質(zhì)，會導(dǎo)致計算出的綜合指數(shù)不盡科學(xué)。信用評級中往往會有一些指標屬于狀態(tài)指標，如財務(wù)報表中資產(chǎn)負債率并不是越大越好，也不是越小越好，而是越接近標準水平越好。對于狀態(tài)指標，加權(quán)評分法很容易得出錯誤的結(jié)果。

當然，我參與的這套系統(tǒng)從0到1階段，只是規(guī)定了一個閾值，低于這個閾值的資產(chǎn)負債率都算作優(yōu)秀.

（2）不能動態(tài)地反映企業(yè)發(fā)展的變動狀況，企業(yè)信用是連續(xù)不斷的，加權(quán)評分法只考察一年，反映企業(yè)的時點狀態(tài)，很難判斷信用風(fēng)險狀況和趨勢。

根據(jù)這個情況，系統(tǒng)設(shè)計階段，我們所采用的方式一般都會取最近兩年的財報作為參考依據(jù)。

評級的步驟

1. 選擇企業(yè)和評分模型

確定評級的企業(yè)和評分的模型：

評分模型的作用：因為每個企業(yè)所在的行業(yè)會不同，所以評分標準也會不同，為了保證評分的準確性，我們會根據(jù)行業(yè)來設(shè)計不同的評分模型。

2. 評級模型（評分指標）

一般情況下，評級模板會有個總分，這個可以根據(jù)具體情況設(shè)定100分、200分，然后在根據(jù)總分來評估多少分是優(yōu)秀，多少分是差。下面以100分為滿分來舉例說明。

在評級模型確定完畢后，評級人員就會根據(jù)企業(yè)狀態(tài)進行相應(yīng)的選擇，這里會將指標分為兩類：

（1）定性指標（假設(shè)為50分）

• 經(jīng)營者個人情況：經(jīng)營者年齡、經(jīng)營者學(xué)歷、經(jīng)營者婚姻/家庭/個人資產(chǎn)情況、經(jīng)營者榮譽情況、經(jīng)營者個人信用情況、經(jīng)營者管理能力；
• 企業(yè)的非財務(wù)因素：?? 企業(yè)經(jīng)營場所狀況、企業(yè)經(jīng)營狀況、所處行業(yè)及產(chǎn)品分析、企業(yè)信譽狀況、企業(yè)發(fā)展前景、業(yè)務(wù)貢獻度、財務(wù)管理能力；
• 信用履約情況：外部授信情況、貸款資產(chǎn)形態(tài)、到期信用償還記錄。

假設(shè)：我們以經(jīng)營者學(xué)歷（權(quán)重為4分）舉例，大專以下得0分，大專可以得1分，本科可以得2分，研究生可以得3分，博士生以上可以得4分，這樣就可以得出該項指標的具體得分。然后按照這個方式，將每項指標的分數(shù)相加，得到定性指標的最終得分。

定性指標需要人工選擇

（2）定量指標（假設(shè)為50分）

定量指標一般都是在財務(wù)報表中取值，包含了：資產(chǎn)負債率、流動比率、速動比率、現(xiàn)金比率、營業(yè)利潤率、凈利潤增長率、資本收益率、資本回報率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、營業(yè)收入增長率、已或利息倍數(shù)等等。

假設(shè)：資產(chǎn)負債率（權(quán)重為5分），資產(chǎn)負債率在50%以下得5分，50%-55%得4分，55%-60%得3分，60%-65%得2分，65%-70%得1分,70%以上得0分。同理，其他指標也可以得出分數(shù)，得到定量指標的最終分數(shù)。

定量指標一般都會在系統(tǒng)中用算法寫好，用戶只需要上傳相應(yīng)的財報即可，不需要人工選擇。

評級的結(jié)果

本行業(yè)內(nèi)，一般評級結(jié)果分以下幾種：

• AAA：極佳
• AA：優(yōu)秀
• A：良好
• BBB：較好
• BB：一般
• B：關(guān)注
• CCC：差
• CC：很差
• C：極差

根據(jù)100分的分值來算，你可以自己定義每個評級結(jié)果的分數(shù)，得出最終評級結(jié)果。

一般情況下，評分在B以下的企業(yè)，基本上不會與之發(fā)生保理業(yè)務(wù)。

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供應(yīng)鏈金融（一）：商業(yè)保理產(chǎn)品架構(gòu)介紹

作者：lennon，公眾號：張論（ID：woshipm123）

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