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過去的幾年，作為BAT（百度、阿里巴巴、騰訊）中技術(shù)基因最強的公司，百度遭受了比其他兩家更大的挑戰(zhàn)——縱觀歷史，一種新的技術(shù)變革總是會將一些技術(shù)上的領(lǐng)導(dǎo)者推入艱難的境地，而移動互聯(lián)網(wǎng)就是這樣的技術(shù)，甚至一度有人認(rèn)為BAT已經(jīng)不再。

不過，該公司看來經(jīng)受住了考驗：2014年該公司是二級市場中漲幅最大的中概股之一，也是BAT中漲幅最大的。這主要受益于其移動端商業(yè)化的超預(yù)期進展，2013年第四季度移動端營收占比還只有20%，但截至去年第三季度已經(jīng)上升為36%，預(yù)計今年上半年將超過50%。

盡管盈利狀況受到了一定壓制——主要歸因于在低谷中非但沒有減少、反而增加了投資，但盈利回升的趨勢已經(jīng)非常明顯，而營收增長在2013年探底之后迅速重回到了高速增長軌道——截至去年第三季度已經(jīng)連續(xù)四個季度營收增長在50%以上，在BAT中趨勢表現(xiàn)最為強勁。

我在去年3月份曾預(yù)測該公司在二級市場可能復(fù)制Facebook自2013年年中開始的逆襲（參閱我的《百度股價嚴(yán)重低估，或復(fù)制Facebook式的逆襲》），依據(jù)就是該公司在移動互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域遭遇的挑戰(zhàn)被高估，而其進展卻被視而不見。自那以來，百度股價增長了60%以上。

那么，百度的下一步走勢就變得異常關(guān)鍵：是更上層樓，進入千億美元市值公司的行業(yè)，迅速縮小與另外兩家的差距，還是一直停留在幾百億美元市值公司的行列？而影響走勢的關(guān)鍵，將是百度能否重新回到行業(yè)主場，成為李彥宏口中的“進攻”者和“引領(lǐng)”者。

換句話說，百度需要證明：在瞬息萬變的技術(shù)市場走完了一個完整的循環(huán)周期后——這通常是一家公司成年的標(biāo)志，絕大部分的技術(shù)公司都在成年之前夭折或成為小老頭——它還有足夠的能力去成為新規(guī)則的制定者。

對此，我仍然持相對樂觀的態(tài)度，依據(jù)是：搜索是一種人類最自然的獲取信息的方式，只不過移動端的搜索形式和對搜索背后的能力提出了更多的要求——正是這些能力的準(zhǔn)備不足拖累了過去幾年搜索在移動端的地位。

比如受屏幕和響應(yīng)場景的驅(qū)動，移動搜索不但要解決語音、圖像等更自然輸入方式的問題，還要在最短的時間內(nèi)對更復(fù)雜的請求做出回應(yīng)，而所有這些都涉及到了語音、圖像、人工智能與大數(shù)據(jù)等高壁壘技術(shù)。

這些技術(shù)正是百度過去幾年投入重金進行研發(fā)的主要領(lǐng)域。不過，百度需要找到將這些能力應(yīng)用于各種場景的模式，并讓外界看到這點。過去幾年，該公司表現(xiàn)得有些技術(shù)有余，而用戶端表現(xiàn)不足——缺乏一個像微信這樣流行的應(yīng)用，是看空者的主要依據(jù)。

因此，我認(rèn)為百度的當(dāng)務(wù)之急，是盡快將背后的積累，轉(zhuǎn)化為對移動時代搜索乃至信息獲取與連接方式的重新定義，這才應(yīng)是百度“進攻”和“引領(lǐng)”的主場。至于其他的，比如傳統(tǒng)行業(yè)的深耕，圍繞本地生活服務(wù)的角逐，全球化等，都是這個主場的自然延伸，或者說有機構(gòu)成。

當(dāng)然，BAT的其他兩家也不會閑著。實際上，就在幾天之前，騰訊突然宣布了對微信朋友圈廣告進行測試，我認(rèn)為微信商業(yè)化會成為2015年該公司的重心，隨著增值服務(wù)增長放緩，該公司需要新的增長引擎，包括微信廣告在內(nèi)的廣告收入會成為一個現(xiàn)實的選擇。這方面的內(nèi)容參見我之前的文章《微信廣告或壓制騰訊的價值想象空間》。

但與此同時，騰訊會繼續(xù)編織一條暗線，就是嘗試打通微信內(nèi)部公眾號之間、以及微信與外部網(wǎng)絡(luò)的信息孤島現(xiàn)象，如果不能做到這點，它將無法兌現(xiàn)市場對它的預(yù)期——成為阿里巴巴的挑戰(zhàn)者和商業(yè)重構(gòu)者。

至于阿里巴巴，它的重點將可能是全球化和垂直電商。兩天前，馬云在達沃斯宣布阿里將向20億消費者（主要來自中國和亞洲新興經(jīng)濟體國家）和中國之外的1000萬家企業(yè)提供服務(wù)，他還提到了eWTO這一大得嚇人的概念。但估計阿里也會繼續(xù)在宿敵騰訊的地盤——社交和文化娛樂領(lǐng)域“撒野”。

因此，2015年“進攻”的百度注定會與兩家公司發(fā)生更多的碰撞，如果說過去一年主要是騰訊與阿里巴巴的主場的話：在垂直行業(yè)、交易模式以及云服務(wù)基礎(chǔ)架構(gòu)領(lǐng)域，百度會同阿里巴巴短兵相接，而在連接方式的定義權(quán)，通過在連接中引入更多社交元素和盤活貼吧等社交資產(chǎn)，以及行業(yè)深耕方面，它將和騰訊發(fā)生更多交集。

幾個月前，我曾經(jīng)和GGV管理合伙人符績勛有過一次交流，他認(rèn)為BAT未來面臨的局面是：百度需要進一步設(shè)法提高在移動入口的位置，騰訊則可能會面臨一些主打特定訴求的社交網(wǎng)絡(luò)的蠶食，而阿里巴巴在垂直電商領(lǐng)域也會面對更多的對手。

符在德豐杰全球創(chuàng)業(yè)投資基金時，曾經(jīng)主導(dǎo)了對百度的投資——2000年，李彥宏回到中國創(chuàng)業(yè)不久，德豐杰即向百度投資了750萬美元，這筆投資最終換回了近千倍回報。