蘇寧易購并購路線曝光：接洽好樂買等垂直電商

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[摘要] 目前，電商資本市場正逐步變冷，相對缺錢的垂直電商來說，賬面上有200億流動資金，又通過定向增發和發行公司債融資127億元的蘇寧在談判中無疑底氣十足。同時，蘇寧易購狂飆突進式的并購也與其電商業績有著密切關系。

在這個垂直電商的寒冷冬天，蘇寧易購的大規模并購正如火如荼。

12月6日，蘇寧易購宣布，與母嬰垂直電商紅孩子3個多月的資源整合初見成效，紅孩子與繽購兩個網站增速迅猛，成為蘇寧易購細分品類的排頭兵。

但顯然蘇寧易購要的遠遠不止紅孩子。自紅孩子被蘇寧易購以6600萬美元收入囊中后，誰會是下一個紅孩子引起各方猜測。

并購版圖初現

蘇寧易購正在展開大規模并購是業界的共識，但誰會是下一個并購對象，不僅蘇寧方面守口如瓶，業界也往往討論激烈，莫衷一是。然而隨著傳聞對象的一一露面，蘇寧易購的并購版圖正在初現。

目前業內最熱門的傳聞對象是垂直鞋類電商好樂買。有消息稱，好樂買陷入資金緊張的困境，正在尋求對外出售。

有熟悉蘇寧易購的業內人士對記者表示，“好樂買創始人魯明確實到南京與蘇寧易購方面進行過洽談，但雙方除了在估值上的分歧外，在并購還是入股的問題上正在僵持。”他還透露，蘇寧易購并非好樂買的唯一洽談對象。

蘇寧易購的收購顯然有其規劃。蘇寧易購總裁任峻曾宣布，蘇寧易購首要突破的品類是母嬰與鞋類。收購了紅孩子后，蘇寧易購眼下這輪收購，正在面向女性用戶的化妝品、服飾類垂直電商擴展。目前蘇寧易購的傳聞收購對象也多屬于這些品類。

電商觀察人士魯振旺對記者表示，母嬰產品具備較高的客戶忠誠度和客戶粘性，而且母嬰市場的關聯產品多、交叉性強，母嬰及其周邊市場空間很大。

上述人士向記者透露，近日來大幅裁員又宣稱準備上市的凡客誠品極有可能被收購。據記者了解，凡客誠品此前已與蘇寧易購在物流等方面達成了深度合作。此外，瑪薩瑪索、麥考林、夢芭莎、樂蜂幾家電商據稱都與蘇寧易購有過接觸。

然而，目標在于不斷開拓新品類的蘇寧易購，將會把更多品類的垂直電商收入囊中。今年上半年，蘇寧易購旅游頻道、酒類頻道、母嬰頻道、彩票頻道上線。從今年8月份開始，蘇寧易購金融產品頻道的保險業務上線。蘇寧易購副總裁李斌曾透露，下一步，蘇寧易購將在醫藥產品、食品等方面擴張。

蘇寧副董事長孫為民強調“紅孩子將作為蘇寧未來一系列電子商務整合的模板”。

話外之音顯然是將全資收購作為目前的主要策略。這點也得到了上述人士的肯定?！艾F在垂直電商的日子不好過，與蘇寧易購私下接觸的企業不少，只是各有各的算盤沒談攏。蘇寧想全盤接手，但電商們卻只想從蘇寧拿銀子?！彼嘎?，前段時間蘇寧易購收購瑪薩瑪索沒談攏，就是這個原因。

并購背后的銷售任務

目前，電商資本市場正逐步變冷，相對缺錢的垂直電商來說，賬面上有200億流動資金，又通過定向增發和發行公司債融資127億元的蘇寧在談判中無疑底氣十足。同時，蘇寧易購狂飆突進式的并購也與其電商業績有著密切關系。

蘇寧易購在今年初定下了200億元的銷售額，目前尚有100億左右未能實現。“蘇寧易購今年200億元的銷售目標，估計得靠并購實現了?！鄙鲜鋈耸繉τ浾弑硎?，“今年蘇寧收購了紅孩子，紅孩子的財務數據預計將于第四季度計入蘇寧財報?！?/p>

而另一方面，在業績不斷下滑時，蘇寧易購的成敗對蘇寧至關重要。據蘇寧2012年半年報公布的數據顯示，今年上半年，蘇寧營業總收入為472億元，增長6.69%，其中線下門店銷售收入同比下降10.38%。

此外，蘇寧易購的大舉并購也是快速豐富品類、沖擊銷售規模的舉措。李斌曾對記者表示，今年底蘇寧易購SKU總數將達到150萬。

此外，平臺型電商的高利潤也使蘇寧易購堅定做大平臺電商的決心。艾瑞咨詢分析師蘇會燕分析稱，平臺型B2C與自營B2C利潤率相差很大，平臺型B2C的利潤最高可以達到30%，而3C類自營類B2C的利潤只有3%到5%。

上述人士稱，蘇寧高層已經將在雙十一取得亮眼成績的天貓當做“舉著望遠鏡也看不到”的對手。而12月3日，阿里巴巴對外公布，今年淘寶網和天貓年總交易額已經突破10000億元。

電商平臺突圍戰

蘇寧易購的大規模并購，還有更深的原因那就是這是各大電商間一場不得不進行的平臺大戰。

在開放平臺上狂飆突進的并不只有蘇寧易購。京東商城CEO劉強東曾表示，今年下半年，大量的電商企業將會倒閉，而京東也將展開規模性收購。而剛剛進行重組的國美電商，其旗下庫巴網已經宣布要全面進軍平臺電商。

“可以想象，爭奪并購對象、搶占市場份額，幾大電商有一場硬仗要打?！痹摌I內人士對記者表示，垂直電商網站與這幾家電商均有接觸，待價而沽，看誰能出個好價錢。

而蘇寧易購正在為明年的平臺大戰招兵買馬。魯振旺在微博上透露，2013年蘇寧易購招聘計劃驚人，計劃招聘人數足以成為國內TOP 5電商團隊規模。與此同時，蘇寧易購也在金融領域做好了準備。

12月5日晚間，蘇寧電器發布公告，香港蘇寧電器子公司將與蘇寧電器集團有限公司共同出資3億元，發起設立“重慶蘇寧小額貸款有限公司”。意在為自己的開放平臺商家提供貸款。

而早在蘇寧易購之前，他的對手阿里與京東已經做起了自己的金融服務平臺。

在對手取得先機的情況下，蘇寧易購的平臺突圍戰前途未卜。然而就在突圍戰之前，蘇寧易購首先要面對的是大范圍收購的風險。

一位不愿透露姓名的投資界人士對記者表示，并購后的文化沖突、整合的矛盾等管理問題普遍存在于所有并購案例。蘇寧缺少并購的管理經驗。他表示，從各類并購的效果看，真正成功的并購整合是小概率事件。

來源：華夏時報

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