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陳龍認(rèn)為，中國的金融有非常長的長尾，這是一個非常有痛點(diǎn)的行業(yè)，而中國傳統(tǒng)金融為大企業(yè)和富有個人提供比較好的個性化服務(wù)，而為底層提供的服務(wù)相對比較少。

對于如何平衡金融創(chuàng)新和監(jiān)管的關(guān)系，陳龍認(rèn)為有3項原則：

第一， 應(yīng)該平衡好金融創(chuàng)新的安全和福利；

第二， 以消費(fèi)者為核心是金融創(chuàng)新終極原則；

第三， 金融創(chuàng)新的監(jiān)管應(yīng)該遵循的是金融的本質(zhì)，即渠道連接能力和風(fēng)險甄別能力。

對于互聯(lián)網(wǎng)金融中的支付、貨幣基金、P2P和眾籌行業(yè)的發(fā)展，陳龍表示，支付是發(fā)展最快的，因為它的金融屬性最弱，它最核心的任務(wù)就是把資金做一個安全便捷的轉(zhuǎn)移，所以金融屬性相對來說最弱，也是能最快發(fā)展的。

而貨幣基金相對最安全，它的金融屬性相對比較確定，所以互聯(lián)網(wǎng)化也是最快的。

陳龍也充分肯定了P2P的前景，因為它是直接融資方式，去中介化。但P2P有門檻，不是所有機(jī)構(gòu)都能去做P2P，發(fā)展速度也會比貨幣基金、支付發(fā)展更慢一點(diǎn)。

眾籌發(fā)展是最慢的，因為眾籌不定性相對是最大的。眾籌籌的不只是錢，而是籌的客戶認(rèn)知，如果有很多人關(guān)注這個創(chuàng)新產(chǎn)品，這個企業(yè)會發(fā)展很快，跟商業(yè)生態(tài)結(jié)合有非常廣闊的前景。

陳龍認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)金融顛覆論是不成立的，在“互聯(lián)網(wǎng)+金融”過程中，互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融是互補(bǔ)關(guān)系?；ヂ?lián)網(wǎng)公司可以給金融機(jī)構(gòu)做一個平臺，幫金融機(jī)構(gòu)觸達(dá)用戶。

以下為螞蟻金服首席戰(zhàn)略官陳龍演講全文：

當(dāng)我們想到創(chuàng)新的時候，一般會覺得是非常振奮人心的事情，而實際上創(chuàng)新一直有兩個讓我們擔(dān)憂的元素。第一個元素就是好的創(chuàng)新往往會帶來對行業(yè)的沖擊，實際上這個擔(dān)憂從工業(yè)革命以來就一直存在，一直困擾政府、業(yè)界和學(xué)者。以前有一個大學(xué)者卡爾?馬克斯，寫過一本書就是討論資本和勞動者的關(guān)系。資本是用來干什么呢？是用來買機(jī)器、買技術(shù)的，所以其本質(zhì)還是討論創(chuàng)新或者技術(shù)跟勞動者的關(guān)系。那么一種創(chuàng)新會不會替代勞動者？卡爾?馬克思當(dāng)時做出一個非常悲觀的預(yù)見，他覺得最后勞動者都會活不下去，所以他們會起來把這個體制推翻。

經(jīng)過很長時間的討論，我們越來越認(rèn)為可能不是這樣的情況，用另一個經(jīng)濟(jì)學(xué)家熊彼特的話來說，創(chuàng)新性破壞是經(jīng)濟(jì)進(jìn)步最本質(zhì)的驅(qū)動力。一個好的創(chuàng)新往往有破壞性，它會改變行業(yè)運(yùn)作的方式和規(guī)則，但是長期來說會帶來社會經(jīng)濟(jì)的進(jìn)步。如果把整個人類GDP畫一張圖的話，到工業(yè)革命以前都是一條很平的線，到工業(yè)革命的時候就飛快往上走，這是因為技術(shù)進(jìn)步給我們帶來的社會福利，這是創(chuàng)新帶來的。所以從長期來說創(chuàng)新對社會是非常有益的。

此外，從工業(yè)革命以來我們一直都擔(dān)心，覺得這樣的創(chuàng)新會不會帶來失業(yè)率的上升，但過去幾百年經(jīng)驗告訴我們，人類的失業(yè)率從來沒有上升。為什么人類產(chǎn)業(yè)會從第一產(chǎn)業(yè)、第二產(chǎn)業(yè)向第三產(chǎn)業(yè)過渡呢？就是因為生活最基本的東西越來越被滿足，所以我們會花更多精力去做娛樂，去聽中國好聲音，所以長期來說技術(shù)進(jìn)步帶來了人類福利的上升，而且沒有帶來失業(yè)率的上升。

總而言之，創(chuàng)新對經(jīng)濟(jì)的進(jìn)步是有好處的，尤其是在新常態(tài)的情況下。

中國金融需不需要創(chuàng)新？大部分人是同意的，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的時候經(jīng)常用一個詞“長尾”，中國金融是非常長的一個長尾。中國傳統(tǒng)金融為大企業(yè)例如500強(qiáng)企業(yè)，和富有個人提供比較好的個性化服務(wù)，而為底層提供的服務(wù)相對比較少。以中國的農(nóng)民群體為例，中國有6億農(nóng)民，他們既不知道什么叫融資，也不知道什么叫理財，這是個人。來看企業(yè)，中國有99%的企業(yè)占據(jù)了中國就業(yè)的80%，貢獻(xiàn)了中國的GDP的50%，但是他們受到金融的支持不到25%。所以無論從個人還是企業(yè)來說，中國的金融有一個非常長的長尾，這是一個非常有痛點(diǎn)的行業(yè)。

雖然中國的貨幣發(fā)了很多，但以間接融資為主，融資貴、融資難，該得到錢的很多企業(yè)不能得到錢。如果融資貴的話，按道理應(yīng)該對投資者、對理財?shù)娜擞泻锰?，但事實不是，大部分人的理財途徑是非常缺乏的。所以中國的金融是資金配給效率相對低效的一個行業(yè)，而同時中國的金融機(jī)構(gòu)是有暴利的，利潤比較高，我們認(rèn)為這是比較適合“互聯(lián)網(wǎng)+”的行業(yè)。我覺得創(chuàng)新能夠推動社會和經(jīng)濟(jì)發(fā)展，而金融這個行業(yè)尤其值得我們?nèi)ネ苿印?/p>

但是不是大力推動金融創(chuàng)新，就不需要監(jiān)管呢？也不是這樣的。創(chuàng)新的第二個讓人擔(dān)憂的元素是它不一定安全。金融這個行業(yè)不是一開頭就有監(jiān)管的，證監(jiān)會、央行、證券法、銀行法、投資者保護(hù)法都不是生來就有的，每一次產(chǎn)生都是由于各種危機(jī)帶來的對監(jiān)管的推動，所以從金融史上能看到，金融是人性的放大，金融消費(fèi)者是貪婪的，是短視的，而金融機(jī)構(gòu)也會有道德風(fēng)險，所以我們在推動金融創(chuàng)新的同時，也應(yīng)該有監(jiān)管。

如果我們把金融生態(tài)圈劃成一個圖，最上面是一個商業(yè)和生活的生態(tài)圈，因為金融是為商業(yè)和生活服務(wù)，它的右下角是金融機(jī)構(gòu)，它的左下角是監(jiān)管者，監(jiān)管和金融機(jī)構(gòu)雙方在創(chuàng)新的時代是好伙伴，金融機(jī)構(gòu)更在意的是創(chuàng)新，監(jiān)管更在意的是安全，他們之間的融合和結(jié)合能夠推動普惠金融以及金融創(chuàng)新的長遠(yuǎn)發(fā)展。他們應(yīng)該怎么去結(jié)合呢？我們?nèi)绾卧诮鹑趧?chuàng)新和監(jiān)管之間找到一個平衡？有幾個原則的，是我特別想分享的。

第一個原則，我們應(yīng)該平衡金融創(chuàng)新的安全和福利。金融創(chuàng)新是能夠給社會帶來好處的，但是它也可能不安全，我們一定要找到一個平衡點(diǎn)。如果只是講安全的話，可以把整個金融行業(yè)取消掉，因為沒有一個金融機(jī)構(gòu)是百分之百安全，任何一個銀行都是有可能倒閉，所以你一定要在這中間找一個平衡，這個平衡是非常重要的。

第二個原則，金融創(chuàng)新好不好應(yīng)該以金融消費(fèi)者的體驗為核心，這也是最終的原則。當(dāng)我們看一個行業(yè)的時候，我們看的是創(chuàng)新是不是真的給老百姓、給企業(yè)帶來實實在在的好處。

第三個原則，金融創(chuàng)新的監(jiān)管應(yīng)該遵循的是金融的本質(zhì)。金融的本質(zhì)是什么？金融最重要的兩個要素：第一個是渠道的連接能力，任何一個金融機(jī)構(gòu)都是連接雙方的，所以連接能力非常重要，而互聯(lián)網(wǎng)能夠大大改進(jìn)連接的能力。第二個是風(fēng)險甄別的能力，這是金融機(jī)構(gòu)的一個核心競爭力。

我們監(jiān)管者對中國金融這個行業(yè)是非常寬容的，前段時間他們也提出幾個原則：適度監(jiān)管、分類監(jiān)管、協(xié)同監(jiān)管和創(chuàng)新監(jiān)管。我們怎么才能做適度監(jiān)管呢？我覺得這就應(yīng)該把我剛才講的金融本質(zhì)結(jié)合起來思考，如果你看一下金融本質(zhì)或者金融創(chuàng)新發(fā)展規(guī)律的話，你會發(fā)現(xiàn)金融不定性越大的產(chǎn)品或者行業(yè)，越難互聯(lián)網(wǎng)化、去中心化，它的發(fā)展相對也會越慢，對傳統(tǒng)金融的沖擊也會更緩慢，而它良性發(fā)展越需要監(jiān)管和行業(yè)自律的推動。

另外一個很重要的特點(diǎn)是和行業(yè)結(jié)合越緊密，金融發(fā)展越健康，也越快?；ヂ?lián)網(wǎng)金融過去幾年以來的發(fā)展也印證了我說的這個特點(diǎn)。支付是發(fā)展最快的，道理很簡單，因為它的金融屬性最弱，資金雙方已經(jīng)同意要做這樣的資金轉(zhuǎn)移，它最核心的任務(wù)就是把資金做一個安全便捷的轉(zhuǎn)移，所以金融屬性相對來說最弱，也是能最快發(fā)展的。

而貨幣基金為什么發(fā)展也也很快？各種寶寶加起來也是幾萬億的水平，因為貨幣基金只能投在最好機(jī)構(gòu)發(fā)的短期債或者放在銀行里面，這樣相對最安全，它的金融屬性也是相對比較確定的，所以它的互聯(lián)網(wǎng)化也是最快的。

P2P是通過網(wǎng)絡(luò)把資金雙方連接起來，這是一個革新，但是它沒有解決風(fēng)險甄別的問題，因為它可能有風(fēng)險。所以如果看到一個P2P網(wǎng)站想去投資，想知道它的潛力有多大，最核心的地方就是它資產(chǎn)端的風(fēng)險甄別能力。我認(rèn)為P2P這個行業(yè)是非常有前景的，因為它是直接融資的一個方式，是去中介化，非常有效率。但P2P有門檻，不是所有機(jī)構(gòu)都能去做P2P，誰能做得好，誰能走得遠(yuǎn)，則可能是很好的金融機(jī)構(gòu)，有一個很好商業(yè)生態(tài)圈，這樣是有前途的。我覺得這個行業(yè)發(fā)展會比貨幣基金、支付發(fā)展更慢一點(diǎn)，現(xiàn)在有幾千億的規(guī)模。

眾籌發(fā)展是最慢的，因為眾籌不定性相對是最大的。P2P和眾籌這樣的行業(yè)，如果推的太快，沒有監(jiān)管的話，反而容易出事，它的跑路一點(diǎn)都不奇怪，這樣的行業(yè)反而需要監(jiān)管介入更多，推動這個行業(yè)的發(fā)展。眾籌雖然發(fā)展比較慢，但是如果跟商業(yè)生態(tài)結(jié)合好的話，我還是非?？春玫?，因為眾籌籌的不只是錢，而是籌的客戶認(rèn)知，如果有很多人關(guān)注這個創(chuàng)新產(chǎn)品，這個企業(yè)會發(fā)展很快，跟商業(yè)生態(tài)結(jié)合有非常廣闊的前景。

“互聯(lián)網(wǎng)+金融”的實現(xiàn)有三種路徑，第一種是互聯(lián)網(wǎng)公司來做金融，這叫互聯(lián)網(wǎng)金融顛覆論，第二種是金融機(jī)構(gòu)互聯(lián)網(wǎng)化，第三種是互聯(lián)網(wǎng)公司和金融企業(yè)合起來一起做金融。

互聯(lián)網(wǎng)金融顛覆論是不成立的，為什么？因為無論在西方還是中國，沒有一個銀行或者大機(jī)構(gòu)由于互聯(lián)網(wǎng)化就被金融機(jī)構(gòu)顛覆掉了，在現(xiàn)實上沒有發(fā)生。從理論上來說，因為金融機(jī)構(gòu)長期培養(yǎng)起來的對金融產(chǎn)品的理解，它的風(fēng)控能力、長期積累的信譽(yù)很難被互聯(lián)網(wǎng)很快顛覆，所以這個顛覆論無論是理念還是實踐都不成立。

反過來說，金融機(jī)構(gòu)本身互聯(lián)網(wǎng)化，如果讓他們自己去做我覺得會是比較慢，因為中國金融是一個痛點(diǎn)很大、但金融機(jī)構(gòu)利潤豐厚的行業(yè)，讓他們自己去做的話應(yīng)該會很慢。就像我們推出的余額寶，它沒有改變金融屬性，只是把中國的理財起點(diǎn)從幾千塊錢直接降到一塊錢，就很快做到幾千億的規(guī)模。這是因為它大大降低金融的門檻，給老百姓理財帶來了好處。但更重要的是什么呢？因為有了余額寶才有各式各樣的寶寶，讓五大行也去做各種各樣的寶寶，推動了整個金融行業(yè)的互聯(lián)網(wǎng)化，這是更大的一個成果，或者說幫助我們央行推動中國利率市場化，它是金融市場的一個鯰魚。

互聯(lián)網(wǎng)金融跟傳統(tǒng)金融有兩個重要的差異，第一個差異是客戶群體的差異，互聯(lián)網(wǎng)金融主要是大眾理財或者大眾融資，而傳統(tǒng)金融是向大企業(yè)和富有的個人提供比較個性化的服務(wù)，所以我覺得它們之間是互補(bǔ)關(guān)系。第二是相對競爭力的差異，互聯(lián)網(wǎng)公司做互聯(lián)網(wǎng)更強(qiáng)，金融機(jī)構(gòu)做金融產(chǎn)品更強(qiáng)。在螞蟻金服眼中，傳統(tǒng)金融和互聯(lián)網(wǎng)公司并不是你滅我、我滅你的關(guān)系，而是可以互相融合的關(guān)系：互聯(lián)網(wǎng)公司可以給金融機(jī)構(gòu)做一個平臺，幫金融機(jī)構(gòu)觸達(dá)用戶。就像東方財富網(wǎng)，他自己不一定要研發(fā)那么多金融產(chǎn)品，而是作為一個渠道，去觸達(dá)客戶，提供一些數(shù)據(jù)和技術(shù)支持，二金融機(jī)構(gòu)可以開發(fā)更好的金融產(chǎn)品，他們結(jié)合起來把互聯(lián)網(wǎng)金融做得更好。

“互聯(lián)網(wǎng)+”是一個思維的改變，螞蟻金服CEO彭蕾經(jīng)常講，我們螞蟻金服要做的是“小確幸”的金融，就是微小而美好的、可依賴的、可相信的、有幸福感的金融，它的核心以用戶為核心，而不是以賺錢為目的。我們螞蟻金服做的戰(zhàn)略和規(guī)劃，沒有一次是以賺錢為目的，倒不是說不想賺錢，但盈利不是我們KPI的一個部分。我們在討論今年目標(biāo)的時候不討論今年賺不賺錢，而是怎么把用戶服務(wù)好，覆蓋更多客戶，解決客戶痛點(diǎn)，這是非常重要的思維改變。任何時候做互聯(lián)網(wǎng)金融，做任何金融都應(yīng)該敬畏金融，包括股票漲的很快的時候，我們也需要尊重歷史規(guī)律。此外，發(fā)揮互聯(lián)網(wǎng)公司數(shù)據(jù)的學(xué)習(xí)能力，這是我們做金融的一個長項?？偠灾覀兿雸允氐氖切〈_幸金融觀，以客戶為核心、為導(dǎo)向，我們敬畏金融，發(fā)揮數(shù)據(jù)學(xué)習(xí)能力的長項。

最后總結(jié)一下，創(chuàng)新是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的核心驅(qū)動力，這是全世界經(jīng)濟(jì)學(xué)家的一個共識。在金融這個行業(yè)痛點(diǎn)很大的行業(yè)，“互聯(lián)網(wǎng)+金融”非常值得我們?nèi)ネ苿?。但是又有挑?zhàn)，一方面給互聯(lián)網(wǎng)帶來沖擊，另外一方面不夠安全，可能有風(fēng)險，金融創(chuàng)新需要監(jiān)管，但是這個監(jiān)管需要遵循金融創(chuàng)新的本質(zhì)，相對來說不定性越大的金融，可能是互聯(lián)網(wǎng)化更慢，需要監(jiān)管介入，不定性相對小的金融更值得我們?nèi)ネ苿樱O(jiān)管介入的少一點(diǎn)。這是我對互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新和監(jiān)管的理解，謝謝。