會計是企業與外界交流的語言，一種完美無瑕的語言?！头铺?/p>

財報是用來排除企業的?！瞥?/p>

當我們需要對企業的價值進行評估時，財報就是最好的分析資料。

《企業會計準則》將會計對象分為資產、負債、所有者權益、收入、費用和利潤六個會計要素。其中，資產、負債和所有者權益側重反映企業的財務狀況，構成資產負債表要素；收入、費用和利潤側重于反映企業的經營成果，構成利潤表要素。

但是由于這六個會計要素的分類過于籠統，不足以滿足經營管理及各利益相關方對會計信息的質量要求，所以每個會計要素又被進一步細化為多個“會計科目”。

可以說會計科目就是財報報表的細胞，讀懂財報必須從了解科目開始。為便于理解，可以把會計科目置于三大報表的具體場景中進行解讀。本文將從資產負債表的“資產類”科目開始講起…

資產負債表，又稱“財務狀況表”。該表反映企業在某一特定日期（月末/季末/年末）全部資產、負債和所有者權益的情況，是企業經營活動的靜態體現。相當于在這一天為公司拍的一張“照片”。

資產負債表根據“資產=負債+所有者權益”這一平衡公式編制而成。其中，資產是指企業過去的交易或者事項形成的，由企業擁有或者控制的，預期會給企業帶來經濟利益的資源。負債是指企業過去的交易或者事項形成的，預期會導致經濟利益流出企業的現時義務。

所有者權益是資產減去負債的余額，是股東真正享有的財產。

由于資產和負債都是有憑有據可直接度量的，而所有者權益只能通過兩者相減間接推導而來，所以將上述恒等式寫成“所有者權益=資產-負債”才更精確，不至引起歧義。

正如上圖所示，我們實際看到的資產負債表都是左邊列示是錢的去處（資產），右邊列示的是錢的來源（負債和所有者權益）。資產又根據變現的難易程度分為流動資產和非流動資產兩大類，負債根據還款的緊急程度，分為流動負債和非流動負債兩大類，并且每個分類下具體科目按流動性高低從上至下依次排列。

這種分類方法非常便于債權人對公司的償債能力進行分析。但從投資者的角度，唐朝在《手把手教你讀財報》這本書中對資產的分類方法更值得參考。

一、貨幣資金

貨幣資金是指以貨幣形態存在的資金，包括：現金、銀行存款、其他貨幣資金。

其中，其他貨幣資金是指因特定目的存在銀行的錢，包括外埠存款（用于異地采購）、銀行匯票存款（取得銀行匯票）、銀行本票存款（取得銀行本票）、信用證保證金存款（取得信用證）、信用卡存款（取得信用卡）、存出投資款（用于證券投資）等。

分析要點：貨幣資金應與短期債務和經營需要相匹配。

1. 若貨幣資金留存過少，則公司有可能會陷入短期債務危機；
2. 若貨幣資金留存過多，則可能說明公司的資金運用能力較弱。

二、經營性相關資產

（1）應收票據

假設公司A（售貨方）賣給公司B（購貨方）一批貨，但B沒有馬上付款，而是給A公司一張匯票，則這張匯票對A來說就是“應收票據”，對B來說就是“應付票據”。

應收票據有兩種，銀行承兌匯票和商業承兌匯票。銀行承兌匯票有銀行的信用保障，如果B公司沒錢付款，則由銀行來付款。而商業承兌匯票沒有銀行的信用保障。

分析要點：從應收票據的結構看企業的市場地位。

1. 如果應收票據基本都是銀行承兌匯票，說明企業產品熱銷，市場地位高；
2. 如果應收票據中有大量的商業承兌匯票，說明企業產品銷售不佳，市場地位低；
3. 如果應收票據中商業承兌匯票占比突然增加，說明企業放寬了銷售政策。

（2）應收賬款

假設公司A賣給公司B一批貨，但B既沒有支付現金也沒有提供匯票（打白條），則對A來說就形成了“應收賬款”，同時對B來說就是“應付賬款”。

分析要點：

1）占營業收入的比例

1. 如果公司處于競爭激烈的行業但應收賬款占收入的比例卻非常小，則公司可能存在造假嫌疑（案例：藍田）；
2. 如果應收賬款占收入的比例增加，則要么是公司放款了銷售政策，要么是公司提前確認或虛增收入。

2）賬齡及壞賬準備

a）應收賬款賬齡越長，變成壞賬的可能性就越大；

b）企業可以改變壞賬計提標準從而操縱利潤。

（3）其他應收款

會計上對其他應收款的定義采取的是排除法，指除應收票據、應收賬款、預付賬款、應收股利和應收利息以外的其他各種應收及暫付款項。即所有與主營業務無光的應收、暫付款項均放進該科目。

分析要點：其他應收框就是個垃圾筐，金額越小越好。

（4）長期應收款

長期應收款是指企業融資租賃產生的應收款項和采用遞延方式分期收款，實質上具有融資性質的銷售商品和提供勞務等經營活動產生的應收款項。

融資租賃是指公司A買個大件租給公司B使用，租期內B向A按期支付租金。租約到期后A可根據合同約定將這個大件賣給B或自己處置。

遞延方式分期付款，就是我們生活中常說的分期付款買東西。比如，一臺5000元的手機，一次性付款買的話是5000，但如果分12期付款，總額就要付6000。在賣家的資產負債表上，就應該計入“長期應收款”科目。

（5）預付賬款

預付賬款是指公司尚未拿到貨時支付給供貨單位的定金或貨款。

撇開道德和法律，沒有一家企業不希望賣給別人東西時能早收款，買別人的東西時能晚付款。如果一家企業的預付賬款額度很高，則這家公司可能有瑕疵或貓膩。

分析要點：占營業成本的比例

1. 如果預付賬款占營業成本的比例較高，說明企業的市場地位低或信用較差；
2. 如果預付賬款占營業成本的比例大增，說明公司信用繼續惡化或虛增利潤。

比如：通過購買資產（特別是無形資產）的名義流出，再以收入的面貌流回公司虛增利潤；預付賬款的貨物已經收到，企業為了少攤費用，將預付賬款掛賬從而虛增利潤。

（6）存貨

存貨是指企業在日?；顒又谐钟幸詡涑鍪鄣纳唐?、處在生產過程中的在產品及相關原材料。

分析要點：

1）存貨/營業收入

若存貨占營收的比例增加，可能說明公司產品滯銷或虛增利潤。比如：通過加大生產降低存貨單位成本，從而提高毛利率，虛增當期利潤；或虛構存貨采購流出資金，再以收入的面貌流入從而虛增利潤。

2）存貨發出的核算方法

存貨的出倉方式有“先進先出法”、“后進先出法”、“加權平均法”3種。銷售存貨時采取什么方式出倉，可能會顯著影響營業成本。比如，在通貨膨脹時將“加權平均法”改為“先進先出”法”可減少當期成本，增加利潤。

3）存貨跌價準備（可轉回利潤表）

企業可通過是否計提跌價準備或改變計提標準來操縱利潤。

（7）生物資產

生物資產一般出現在農林牧漁行業，這些行業的公司由于產品數量、價值、品質不易計量，所以是造假高發區。如2014年獐子島的愛玩捉迷藏游戲的扇貝。

生物資產又可分為消耗性生物資產和生產性生物資產。比如：供出售的肉豬是消耗性生物資產，種豬則是生產性生物資產。從這個例子可以看出，消耗性生物資產是存貨，所以計提的跌價準備可以轉回，但生產性生物資產計提的跌價準備不可轉回。

三、生產性相關資產

1. 固定資產

固定資產指企業為經營而持有的，使用壽命超過1年的，價值達到一定標準的非貨幣性資產，包括房屋、設備等。

分析要點：

（1）固定資產折舊政策

優秀的企業一般傾向于加速折舊，以增加當期費用&減少當期利潤（將利潤推到以后的年份，可以將納稅義務延后）；企業可通過改變折舊政策，調節當期和以后的利潤。

（2）固定資產減值準備（不可轉回）

企業可通過調節減值準備來調節當期利潤。

2. 在建工程

在建工程是個中轉站，通過消耗“工程物資”來創造“固定資產”。一旦建設完成，就應該轉入“固定資產”。與“固定資產”不同的是，“在建工程”不需要計提折舊。

分析要點：

（1）長期掛賬不結轉固定資產

1. 避免轉成固定資產后的折舊，美化利潤；
2. 融資利息可以資本化計入在建工程成本，減少當期財務費用；
3. 虛構采購流出資金，再以收入的面貌流入，增加當期利潤。

（2）在建工程減值準備（不可轉回)

企業可通過調節減值準備來調節當期利潤。

3. 工程物資

工程物資，即為在建工程準備的物資。和“在建工程”一樣，工程物資的減值準備也不可轉回。

4. 無形資產

無形資產是指企業擁有或者控制的沒有實物形態的可辨認非貨幣性資產，包括土地使用權、專利、商標等。

分析要點：同“固定資產”，只不過固定資產中的“折舊”，在這里換了個詞叫“攤銷”。

5. 商譽

商譽只有在收購時才會出現。

比如：公司A支付3億元收購公司B的股權，B的凈資產是1億。則,A公司將等于B公司凈資產的1億元計入“長期股權投資，將超出B公司凈資產的2億元計入“商譽”。

商譽不用攤銷，但每年年底需要做減值測試。如果確認減值了，需要從當年利潤中扣除，且一旦扣除不可轉回。

分析要點：

（1）金額是否合理

在收購時通過調節商譽和有形資產的金額分配，可以控制未來年份有形資產的折舊，從而影響利潤。

（2）商譽減值準備（不可轉回）

企業可通過調節減值準備來調節當年利潤。

6. 長期待攤費用

長期待攤費用，是企業已經支出，但攤銷期限在一年以上的費用，包括包括固定資產修理支出、租入固定資產的改良支出等。

分析要點：企業將費用放入“長期待攤費用”，可減少當期費用，增加利潤。這個科目的金額越小越好。

7. 遞延所得稅資產

由于核算方式的不同，稅務局計算的所得稅和公司計算的所得稅可能不一樣。但是稅務局是老大啊，企業只能聽命按稅務局的標準來交。當稅務局計算的所得稅超過企業計算的所得稅時，企業多交的這部分所得稅就會被計入“遞延所得稅資產”。遞延所得稅資產可轉回抵稅。

分析要點：關注遞延所得稅的額度及變化。

遞延所得稅資產可轉回沖減所得稅費用，增加利潤。

四、投資性相關資產

1. 交易性金融資產

交易性金融資產，指公司打算短期持有獲取差價的金融資產。

交易性金融資產，采用公允價值計量，不可重分類。公允價值變動，計入利潤表“公允減值變動損益”科目；持有期間的股利或利息，計入利潤表“投資收益”科目。

2. 持有至到期投資

持有至到期投資，指到期日固定、回收金額固定或可確定，且企業有明確意圖和能力持有至到期的非衍生金融資產（以債權為主）。

持有至到期投資采用“攤余成本”計量，可重分類為“可供出售金融資產“；攤余成本*實際利率，計入利潤表“投資收益”科目；減值準備，計入利潤表“資產減值損失”科目。

分析要點：

（1）持有至到期投資減值準備（可轉回）

企業可通過大額減值準備將之前虛增的利潤和收入毀尸滅跡；企業可通過計提/轉回減值準備調節當期利潤。

（2）是否重分類

企業可通過重分類為可供出售金融資產來調節利潤。

3. 可供出售金融資產

可供出售金融資產，指初始確認時即被指定為可供出售的非衍生金融資產。

可供出售金融資產，采用“公允價值”計量，可重分類為“持有至到期投資”；公允價值變動計入“其他綜合收益”，不影響凈利潤；外匯匯兌損益，計入利潤表“匯兌損益”科目；持有期間的股利或利息，計入利潤表“投資收益”科目；減值準備，計入利潤表“資產減值損失”科目。

分析要點：

（1）可供出售金融資產減值準備（可轉回）

權益類資產可轉回凈資產；債權類資產科轉回利潤表。

（2）是否重分類

企業可通過重分類為持有至到期投資來調節利潤。

4. 長期股權投資

長期股權投資，即準備長期持有，不準備隨時出售的股權投資。

長期股權投資的計量方式有成本法和權益法。其中，成本法計量，則持股對象的分紅會影響公司利潤；權益法計量，則持股對象的經營盈虧會影響公司利潤。

分析要點：

（1）長期股權投資減值準備（不可轉回）

公司可通過調節減值準備的計提標準來影響利潤。

（2）股權交易價格

如果股權交易價格明顯不公平，可能是關聯交易美化利潤。

5. 投資性房地產

投資性房地產，是企業為了賺取租金或獲得增值為目的而持有的房地產。

投資性房地產的計量方式有成本法和公允價值。采用成本法計量時，折舊計入利潤表”其他業務成本“科目；租金計入利潤表”其他業務收入“科目；減值時需計提減值準備（不可轉回），計入利潤表“資產減值損失”。采用公允價值計量時，公允價值變動計入利潤表“公允減值變動損益”科目。

資產科目總結：

（1）各類資產計提的“資產減值準備”

1. 流動資產的減值準備均可轉回；
2. 非流動資產減值準備一般不可轉回（3個例外：可供出售金融資產、持有至到期投資、消耗性生物資產）。

（2）投資相關資產的分析要點

1. 科目選擇是否合理？投資類資產放在不同的科目中會對利潤表產生不同的影響。
2. 重分類的原因是否合理？重分類是必要的還是為了調節利潤。
3. 減值準備計提標準是否合理？通過減值準備，特別是可轉回的減值準備調節利潤。

（3）關于會計政策和財務指標的異常變動

公司的會計政策的變化或指標上的異常變動，可以和同行比較、和自身歷史比較、和最新的會計政策比較，看看是否有合理解釋。如無合理解釋，則可能有“妖怪”。

本文由 @安靜 原創發布于人人都是產品經理。未經許可，禁止轉載

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