隨著互聯網金融越來越趨于合規化發展，平臺未來所面臨的寒潮也會越來越刺骨，互金們想要更好地度過下一個冬天，還需早點徹底將合規落實并提升風控能力才行。

自今年6月以來，相關監管部門開始加大對互聯網金融行業的整頓力度，絕大多數平臺正在接受一場寒潮的“洗禮”。相關資料顯示：截止10月底，網貸平臺數量已經由上半年的6660多家下降至1231家。

經過長達五個月的快速洗牌，互金行業中的問題平臺相繼退場，行業開始進入存量階段。如今，已小面積出現回暖跡象。網貸之家數據顯示： 網貸行業今年11月份的成交量為 1114.54 億元，環比上升 9%，不過同比依然下降了 51.08%。意味著行業在此次大規模調整下，雖波動幅度小，但可看出企業的交易量已經開始出現穩健的走勢。

還需注意的是：各大平臺的發展回穩，并不代表互金行業的寒冬期已經徹底過去。畢竟，互金行業本身就是一個“嚴寒”高發之地，寒潮突襲也已是行業常態。好在，在經過市場的多重檢驗與挑戰后，各路玩家已練就了一定的“取暖”技能，各平臺所施展的“過冬術”也相繼浮現。

一、資本取暖，小贏科技們“流血”上市

自2017年年底以來，監管部門就相繼頒布了年化利率不得超過36%、去杠桿、去剛兌等相關規定文件。面對行業出清，就連唐小僧、聯璧金融等大部分平臺也沒有熬過監管的考驗，紛紛開始扎堆暴雷。讓不少身處其中的平臺開始瑟瑟發抖，投資者更是人心惶惶，談之變色。整個行業也隨之迎來了一場大“寒潮”。

面對這場寒潮，部分平臺一方面為了順應去杠桿的監管潮流，合規發展，另一方面為了提高平臺的風控能力，安撫消費者的心，紛紛開始邁向資本市場的大門，企圖通過上市緩解企業的“寒冷”問題。其中已經成功上市的有小贏科技、品鈦、點牛金融、360金融、匯付天下等互金平臺。

互金平臺的成功上市，意味著其可以獲得更多的融資渠道，降低杠桿率，為合規發展奠定殷實的基礎。但在整個IPO的過程中，小贏科技們也付出了不少代價。畢竟身處于行業至暗時刻，資本市場的青睞度會有所折扣，企業所能融資的金額也免不了被打折。

以小贏科技為例，其融資金額經過二次修改后，從最初的2.5億降低到1.6億美元，縮減了36%后才成功上市。另外，還有在2018年12月14日剛剛上市的360金融，其在掛牌前幾天將IPO籌集金額下調到5000多萬美金，不到原計劃募集額的三成。

總的看來，雖然互金平臺們通過IPO進入資本市場“取暖”的效果并沒有IPO前所預期的效果好，但至少可以有效地緩解平臺的發展焦慮。

二、跨界取暖，趣店們“刮骨”轉型

其實不管是資本取暖，還是跨界取暖兩者的最終目的都是為拓寬企業的護城河，謀求更好地發展。不過與資本取暖不同的是，跨界取暖對企業的殺傷力大，且“取暖”成功的難度系數更大。

以趣店為例，趣店憑借校園貸于2014年起家，經過這幾年的快速發展后，其已于2017年成功上市。但隨著監管部門對現金貸業務的整治以及市場需求的變化，趣店主營的金融業務多次受阻。近來，與螞蟻金服“分手”、大白汽車發展乏力等消息頻頻出現，趣店的處境更是雪上加霜。為了尋找新的增長點，讓企業順利度過“寒冬”期，趣店在陸續關店、裁員后，開始將業務的發展核心聚焦到線上教育服務上。

趣店通過特有的獎勵機制，短短一個月內便吸引了近5000名講師入駐。從趣店目前所取得的成績可以看出，將業務重心遷出互金之地 ，通過轉型的確可以為趣店添幾分暖意，但線上教育已是一片藍海，其想要以此度過寒冬，恐怕沒有那么容易。

畢竟跨界轉型意味著，趣店要從“零”開始，其在互金行業中的優秀基因也無法在新領域中施展開來。就拿趣店目前主攻的線上教育來說，其憑借較低的門檻吸引了大量學生前來體驗，但好的開頭并不意味著好的結局，畢竟線上教育行業早已被群狼包圍。想要更好地走下去，就需要趣店盡早完善新領域的管理以及提高課程質量等，而這些發力重點與趣店近年來所積累的優勢并沒有直接的關聯，趣店想在新領域上重組新的優秀基因，難度系數并不小。

不難看出，跨界取暖雖能緩解趣店們在互金行業中所遭受的寒苦之痛，但在轉型的過程中，趣店們還需要熬過“刮骨”重組之痛，才能徹底在新的領域里發生蛻變，可以說整個轉變的過程既漫長又伴隨著陣痛。

三、抱團取暖，投之家們忍痛割愛

在最近備案政策的壓力下，不少平臺面臨著業務存量過多、轉型難度大、短期很難達到完全合規的標準等焦慮。在這些焦慮的折磨下，一些覺得錢途無望，且較為的“悲觀”平臺，為了能早日擺脫困境，紛紛開始尋找新的出路。

除了像趣店、熊貓金控等平臺一樣，通過跨界探索新的盈利點之外，還有部分互金平臺選擇抱團取暖。其中就包括，好貸寶“賣身”上市公司奧馬電器、紅嶺創投收購億錢貸、投之家的持股整合到伽偉股份等。

賣身對于平臺而言，一方面可以借助上市、國企、大平臺等優勢，提高平臺的知名度或得到更進一步的發展。其中，產生的最直接效果就是交易量大幅度飆升。如奧馬電器收購好貸寶后上線的錢包金融，據官網發布的消息顯示，2018年半年時間錢包金融的交易額為38億，月均交易6億多。

另一方面，一些平臺雖已進入互金行業多年，但卻一直處于逾期壞賬居高不下的狀態，且沒有找到合適的贏利點。而“寒潮”的襲擊，讓投資者行業的信任度直線下降，平臺的獲客成本隨之攀升，吸金能力直線下滑。而“賣身”可以止損，這對于平臺而言或許是個不錯的選擇。

不過，網貸平臺賣身有利也有弊。畢竟平臺突然“賣身”，曾經積攢的用戶流量會對此喪失信心，平臺的整個運營結構也會大換血。再加上，賣身平臺對于收購方的收購動機、風險承受能力等都是無法把控的，平臺賣身能否得到穩健的發展，還得看接手后的調整與運營。若收購的平臺運作不佳，所積累的風險也會隨之爆發，來財街便是最好的例子之一。

總的來說，賣身止損也是一個能讓互金平臺大范圍回暖的方式之一，但在“寒潮”之中，平臺的整體價值不僅會被貶值，主動權也會受限。且賣身平臺的掌控權也會被削弱，輕則隱居幕后，重則退出互金行業。

四、清退取暖，前海航交所們上演花式兌付

與前面三種方式相比，清退的取暖方式，顯得互金平臺們更加的無奈與煎熬。

在監管的持續推進以及多地退出引導政策的推動下，不少交付困難、備案無望的平臺為了體面遷離互金行業，良性退出，紛紛開始通過兌付的方式彌補投資人的損失。一時之間，兌付的隊伍隨著市場潮流“花式”突起。

各式各樣的兌付方式，可以說被玩出了一定的境界。其中包括海航集團旗下的海航交所多次延期兌付旗下的理財產品，10月19日提出的本金兌換機票代金券服務、修正藥業欲用野山參和原漿酒為入股的錢保姆兌付、東方銀座為了給旗下的暴雷P2P補窟窿，腦洞大開，提供“債轉房”、華夏萬家用電商積分兌付…….

雖說各大平臺為了完成兌付使出了渾身解數，其為投資者解決問題的誠意也可以看出來，但是無論是兌換機票、人參還是其他物品等轉化的方式，大多都是實用性低、轉價格太低、分期兌付風險大等，對于投資人而言，多少都難以均衡。

且這樣的方式難免有強制消費的嫌疑在里面，投資人的接受度自然不會太大。平臺的整體口碑因此下滑，也是在所難免之事。

五、且寒且傷身，互金平臺們該如何加“脂”護體？

不管這些互金平臺是資本取暖、跨界求生、賣身抱團取暖，亦或是遷徙過冬，都是為了能夠安全度過“寒冬”，減少損傷，讓企業更好地走下去。但這些過冬術只是起到緩解的作用，并不能根治?；ソ鹌脚_們若想更安全地走下去，還需不斷加“厚”其身，提前御寒才行。

縱觀互金行業十年崢嶸歲月，曾有成千上萬個平臺在這里都經歷過萌芽、快速成長以及衰落。不過，始終不變的是，每一個退出歷史舞臺的大小平臺都是因為合規問題，最后消逝于行業中。再加上當下監管部門對平臺都具有合規備案的要求。因此，對于每一個互金平臺們而言，目前最重要的是將平臺內不合規業務一一剔除，徹底落實監管，沿著合規這個救命稻草走下去。

另外，一個平臺的“抗寒性”與該平臺的風控能力息息相關?；ヂ摼W金融的本質依然還是金融，而有金融就會有風險，這一點永遠不會變。在強監管的落實以及大數據、人工智能、云計算、區塊鏈等科學技術的持續創新下，互聯網金融企業的科技更新速度要緊跟時代與科技的發展步伐，保持平臺的科技創新速度，不斷提升平臺的風控能力，及時、有效地規避風險。

綜上所述，面對互聯網金融行業的寒冬期，各大互金平臺所能承受的風險各有不同，故所選的御寒方式也各有所異，但大多數平臺所追求的結果幾乎都是一致的。

雖然通過使用上市、跨界、兌付、賣身等過冬術減少了不少損傷，但也付出了不少代價。且隨著互聯網金融越來越趨于合規化發展，平臺未來所面臨的寒潮也會越來越刺骨，互金們想要更好地度過下一個冬天，還需早點徹底將合規落實并提升風控能力才行。

畢竟，通過自我儲脂御寒，比借火取暖的效果更好、所付出的代價也最少。

#專欄作家#

劉曠，微信公眾號：liukuang110，人人都是產品經理專欄作家，海南三車網絡科技有限公司董事長、購團邦資訊創始人、知名自媒體。國內首創以禪宗與道學相結合參悟互聯網，把中國傳統文化與互聯網結合，以此形成真正具有中國特色的互聯網文化以及創新精神。

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