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說到票據，很多人可能覺得是個很高大上、很專業的的詞匯。那票據究竟是什么東西？票據怎么從一個支付工具變成一個融資工具？票據理財到底又是怎么回事？緊跟筆者的步伐，我們一一揭開票據神秘的面紗。

一、票據的組成

1. 支票

官方定義：是指出票人簽發的，委托辦理支票存款業務的銀行或者其他金融機構在見票時無條件支付確定的金額給收款人或者持票人的票據。

通俗解釋：出票人有足夠的錢在銀行，然后給收款人開出票據，收款人拿票到銀行，銀行無條件支付。（當然前提是真的有足夠的錢在銀行，不然就是開空頭支票了，是違法的。）

2. 本票

官方定義：是指發票人自己于到期日無條件支付一定金額給受款人的票據。這種票據只涉及出票人和受款人兩方。出票人簽發本票并自負付款義務。

通俗解釋：相當于出票人給收款人寫了個欠條，出票人看到此欠條無條件付款。（在國內只有銀行才能開本票）

3. 匯票

官方定義：是指出票人簽發的，委托付款人在見票時，或者在指定日期無條件支付確定的金額給收款人或者持票人的票據。

通俗解釋：出票人開出了委托第三方在指定日期付款的票據，到期后，第三方見票據無條件支付給收款人。

4. 支票、本票、匯票的差異

當事人不同：本票只涉及兩方，出票人和收款人（出票人本身就是付款人）；而支票和匯票涉及到出票人、收款人和第三方付款人；

付款日期不同：支票和本票是付款人見票就要付錢，而匯票是到了約定的期限才會付錢。

二、商業匯票

匯票又分為銀行匯票跟商業匯票，兩者的主要區別是出票人不同：

• 銀行匯票的出票人是銀行，銀行出票，銀行支付；
• 商業匯票的出票人是企業，由銀行或企業承諾兌付。

我們平時說的票據，其實大多說的商業匯票。下面我們來重點說下商業承兌匯票的兩個分支：銀行承兌匯票（簡稱銀票）、商業承兌匯票（簡稱商票）。

1. 銀行承兌匯票

銀行承兌匯票是指：企業向開戶銀行申請，銀行同意承兌，并且在指定日期內無條件支付給收款人。

那么，為什么銀行原因做這樣的承諾呢？收款人為什么愿意收這種票據呢？

舉個例子：

企業A想跟企業B買一批100萬元大豆，但是企業A目前沒有足夠的錢，然后企業A跑去向銀行貸款100萬，銀行跟A說要不你先拿30萬保證金過來，我做承兌人，你給B開個銀行承兌匯票，叫他一個月后來銀行取錢。

A和銀行愉快決定了，然后，A在銀行的同意下給B開了張一個月后付款的銀票。一個月之后，B就拿著票去找銀行付錢，銀行無條件支付，然后銀行再跟企業A追回剩余的70萬。

那么，這個銀行承兌匯票對于3方來說都有什么好處和缺點呢？

• 企業A：在目前沒有錢的情況下，也能先買到了大豆；但是需要多付銀行一些開票據的手續費之類的。
• 企業B：在企業A沒有錢的情況下，也能把大豆賣給它，增加了業務量；但是不能馬上拿到現金，要一個月后才能去銀行取錢。
• 銀行：本來企業A是想找銀行貸款的，但是貸款是銀行的表內業務，且會讓錢馬上流出銀行體系，但銀行現金不能太少，因為這是央媽考量的一個標準。而剛好銀行承兌匯票可以先收企業A一定的押金，不但沒有讓銀行的現金減少，反而還能增加，并且還增加了銀行的表外業務量。但是，銀行也會面臨是否能向企業A收回剩余款項的風險。

開票人跟銀行商量，銀行同意承兌：

到期后，持票人找銀行付款：

2. 商業承兌匯票

商業承兌匯票是指：開票人在銀行開設了賬戶（有沒有足夠的錢不知道），然后給收款人開票（不需要銀行同意）。

到期后，持票人拿票到銀行找銀行付款，若開票人在銀行的存款足以支付，則銀行付款；若開票人在銀行的存款不足以支付，則銀行可以拒付。

3. 銀行承兌匯票和商業承兌匯票的差異

• 承兌人不同：銀行承兌匯票的承兌人是銀行，商業承兌匯票的承兌人是開票人；
• 信用程度不同：在中國國情里，當然普遍銀行的信用程度一般比企業要高；因為在中國，銀行倒閉的概率基本為零，而企業就不好說了。

4. “銀行匯票”跟“銀行承兌匯票”的區別

• 銀行匯票是付款人先把錢存入銀行，銀行才會開票；銀行匯票的出票人是銀行，是見票即付。
• 銀行承兌匯票是商業匯票的一個分支，出票人是企業，是即使付款人存入的錢不足以支付票面金額，銀行也會先對收款人足額支付，再向付款人去追償。

三、如何通過商業匯票理財

下面介紹下，目前市場上主流的兩種票據理財方式：票據貼現利率套利、票據質押融資。

1. 票據貼現利率套利

首先B從A手里低價買入票據：

然后，B再把票據以比買入更高的價格賣給C，賺取中間差價：

最后，B就賺到了2萬塊錢的差價。

2. 票據質押融資

票據質押融資模式，是市面以票據為旗號的互聯網金融平臺，主流的經營模式。

首先，平臺找到需要借錢的企業，并取得票據質押：

然后，平臺給企業發布借錢標的，投資人出借：

那這種模式相對于個人對個人的P2P平臺有什么優勢呢？

• 資產更健康：個人對個人的P2P模式，基本上是純信用貸款；而票據作為抵押模式，畢竟有了票據作為第二還款來源。
• 逾期款項追回成本低：個人對個人的模式，如果發生逾期了，如果是多個出借人，需要召集齊出借人辦理各種手續才能起訴；再者對于出借人來說體驗很差。票據質押模式，如果發生了逾期，可以通過第三方的保理平臺直接向欠款企業起訴。

那票據質押模式互聯網金融平臺是怎么贏利的呢？

很簡單，平臺首先把借款標的包裝成一個產品，以收取服務費為由賺取其中的利差。比如說：企業借款的利息是15%，出借人拿到的利息是10%，那中間5%的利差就當做服務費給平臺收取了。

四、票據理財有哪些風險

主要有以下兩種風險：

• 假票據風險：人民幣都有假的，當然票據也有被作假的風險；隨著電子票據的普及，假票也越來越少。
• 信用風險：比如說承兌人銀行倒閉了，承兌人企業倒閉了，那就可能收不會賬款了。

那些說零風險的理財平臺都是忽悠人的，畢竟金融理財的本質就是風險收入，只有敬畏風險，控制好壞賬率，讓收益能覆蓋壞賬才是硬道理。

本文由 @Jimmy 原創發布于人人都是產品經理。未經許可，禁止轉載

題圖來自Unsplash，基于CC0協議