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榮耀標(biāo)識從商業(yè)保理205號文說起，聊聊金融科技的必要性
銀保監(jiān)會向各地方金融監(jiān)督管理局下發(fā)了《中國銀保監(jiān)會辦公廳關(guān)于加強商業(yè)保理企業(yè)監(jiān)督管理的通知》，作者結(jié)合行業(yè)環(huán)境、趨勢動態(tài)對通知進行了解讀，供大家參考學(xué)習(xí)。
背景
前幾天，銀保監(jiān)會向各地方金融監(jiān)督管理局下發(fā)了《中國銀保監(jiān)會辦公廳關(guān)于加強商業(yè)保理企業(yè)監(jiān)督管理的通知》（銀保監(jiān)辦發(fā)[2019]205號，以下簡稱“《通知》”或“205號文”）。
近幾天，各大平臺從不同角度進行了解讀，充分肯定了205號文對于商業(yè)保理的重大影響，認為保理公司面臨一輪大洗牌（尤其整治清理期很短），保理業(yè)務(wù)也面臨重大調(diào)整。同時，也有專家對205號文提出了質(zhì)疑，認為眾多根本問題沒有解釋清楚，甚至內(nèi)容也是“拼湊而來”。
作為金融科技從業(yè)者，本文力圖從另外一個角度著手，從205號文說起，且不局限于205號文，聊聊金融科技在今后業(yè)務(wù)發(fā)展中的必要性。
觀點
經(jīng)過整理篩選，本文將主要聚焦交易真實性、資產(chǎn)集中度、扶持小微、監(jiān)管核查四個方面。其中，前三個是對保理業(yè)務(wù)的直接要求，最后一個是對保理公司本身的管理。
1. 交易真實性
《通知》在第一部分依法合規(guī)經(jīng)營的第三條就明確，商業(yè)保理業(yè)務(wù)是供應(yīng)商將其基于真實交易的應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓給商業(yè)保理企業(yè)，由商業(yè)保理企業(yè)向其提供“4+2”服務(wù)。
這條雖然有專家爭議，把保理業(yè)務(wù)局限于供應(yīng)鏈金融場景，沒有把融資租賃債權(quán)、小貸債權(quán)等涵蓋在內(nèi)，從而給業(yè)務(wù)合規(guī)性判斷造成困難，或限制了205號文的管理范圍；但我們先排除有爭議部分，關(guān)注“真實交易”，這四個頻繁出現(xiàn)在近兩年大部分政策文件中的字眼，時常也跟“底層穿透”“減少嵌套”等一起提及。
交易真實性越來越成為“標(biāo)配”的原因，一方面是造假引發(fā)的資產(chǎn)暴雷屢見不鮮（如前不久的諾亞承興事件、頻出的商票造假等），另一方面是大環(huán)境下行里已經(jīng)有不少以往認為穩(wěn)如泰山的主體（銀行、國央企、大型民企）現(xiàn)在也隨時可以變得岌岌可危，從而更讓虛假交易構(gòu)成的問題資產(chǎn)難以收場。
這都要求大家被迫關(guān)注底層交易的真實性，無論任何資產(chǎn)都要“看清楚”，因為這真正關(guān)系到生死了。但看清交易真實性談何容易，道高一尺魔高一丈，在資產(chǎn)購買、轉(zhuǎn)移、交易的任何環(huán)節(jié)，都可以做手腳。
這就要求有手段能真正從資產(chǎn)形成的環(huán)節(jié)就進行有效的把控，加上關(guān)鍵環(huán)節(jié)對關(guān)鍵數(shù)據(jù)的交叉驗證和科學(xué)分析，才能盡量識別和避免虛假資產(chǎn)。
而做到這些，靠人工是不可能的，每個資產(chǎn)包含的交易眾多、每筆交易涉及的環(huán)節(jié)眾多，面對如山的文件、表格，任何人都會崩潰，無法逐一核驗；
這就需要能提高效率、內(nèi)嵌業(yè)務(wù)邏輯的科技手段：是否每筆交易都留存電子合同、都做區(qū)塊鏈數(shù)據(jù)存真、不同維度的數(shù)據(jù)進行建模驗證分析、關(guān)鍵環(huán)節(jié)的信息流資金流物流勾稽管控、甚至配合物聯(lián)網(wǎng)設(shè)備做到實時監(jiān)控等，都是值得深入研究和實踐的。
2. 資產(chǎn)集中度
這也是本次文件被討論最多的地方，也是“殺傷力”最大的地方：
- 受讓同一債務(wù)人的應(yīng)收賬款，不得超過風(fēng)險資產(chǎn)總額的50%；
- 受讓以其關(guān)聯(lián)企業(yè)為債務(wù)人的應(yīng)收賬款，不得超過風(fēng)險資產(chǎn)總額的40%；
- 將逾期90天未收回或未實現(xiàn)的保理融資款納入不良資產(chǎn)管理；
- 計提的風(fēng)險準備金，不得低于融資保理業(yè)務(wù)期末余額的1%；
- 風(fēng)險資產(chǎn)不得超過凈資產(chǎn)的10倍。
大量保理公司依托于某個集團，過往只做集團內(nèi)業(yè)務(wù)，壓力小、經(jīng)營穩(wěn)定，日子很滋潤；但今后要符合集中度的要求，必須對業(yè)務(wù)進行調(diào)整。
業(yè)內(nèi)有兩個建議：
- 重點開拓產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)下游保理業(yè)務(wù)，達到足夠分散的目的，順便也突破了核心企業(yè)單主體信用、支持了中小微企業(yè)；
- 開展體系外市場化保理業(yè)務(wù)，向現(xiàn)有的第三方保理公司靠攏，從“圍城”中走出去。
然而，調(diào)整的同時是對業(yè)務(wù)能力迅速提升的要求，從單一對象到多個分散對象，從成熟的核心企業(yè)評級體系到小微信用維度缺失，從背靠大樹到進入海洋逐浪，這是質(zhì)的飛躍。
在設(shè)計好合理的金融產(chǎn)品、謹慎的風(fēng)控體系、良好的處置能力的同時，克拉認為非常重要的一點是實現(xiàn)平臺化思維和平臺化模式。數(shù)量和種類的瞬間擴充，讓“一事一議”“一戶一議”的方式無法前行，必須摸索出批量化、自動化的流程，解放生產(chǎn)力。
我們看到，過往無論是下游保理業(yè)務(wù)還是其他類型的小額分散資產(chǎn)，做的好的一類是互金平臺，另一類是互聯(lián)網(wǎng)銀行為代表的互聯(lián)網(wǎng)打法的新型金融機構(gòu)。
他們擅長從繁雜的非標(biāo)準化客戶中找到標(biāo)準化的關(guān)鍵點，比如對下游資金支付方向的把控、比如對小微個體稅務(wù)數(shù)據(jù)的轉(zhuǎn)化、比如充分整合分析企業(yè)實控人關(guān)聯(lián)人多維信用數(shù)據(jù)完善企業(yè)信用畫像等，最終讓小微信貸突破了抵質(zhì)押、擔(dān)保等復(fù)雜流程，突破了企業(yè)靜態(tài)數(shù)據(jù)、形成了動態(tài)立體“人格”，也無疑都是平臺化運作。
國人喜歡總結(jié)版本，互聯(lián)網(wǎng)有1.0、2.0、3.0，區(qū)塊鏈有1.0、2.0、3.0，與保理息息相關(guān)的供應(yīng)鏈金融同樣有1.0、2.0、3.0，甚至4.0。但無論怎么劃分，最后一個點零，供應(yīng)鏈金融總被定義為所謂的“N+N模式”，即無固定的核心企業(yè)、無固定的債務(wù)債權(quán)人。
最近頗受關(guān)注的“前交所保理資產(chǎn)供應(yīng)鏈1-50號資產(chǎn)支持專項計劃獲深圳證券交易所審核通過”，作為創(chuàng)新產(chǎn)品，吸引了大家的目光，“不固定核心企業(yè)，不固定增信方案，不固定保理商，不固定品分層”。
做到這樣的創(chuàng)新，平臺是離不開的，科技平臺是離不開的。如何做到多而不亂，如何理清每筆資產(chǎn)的對應(yīng)關(guān)聯(lián)關(guān)系，資產(chǎn)規(guī)整、資金歸集都是非常復(fù)雜的工作，沒有科技平臺是無法真正實現(xiàn)的。
在做平臺化的過程中，最重要的是平臺整體框架、底層是怎么樣的，不同類型的資產(chǎn)和不同的參與方如何關(guān)聯(lián)，不同數(shù)據(jù)與功能如何合理科學(xué)的交織在業(yè)務(wù)流程中，如何抽象出數(shù)據(jù)、業(yè)務(wù)、技術(shù)模塊乃至如何搭好中后臺，都是重大的考驗。
克拉的建議是：整體規(guī)劃，少做重復(fù)工作，注重抽象，小步迭代快速試錯。
3. 扶持小微
文件第一部分第六條提出：“商業(yè)保理企業(yè)應(yīng)積極轉(zhuǎn)變業(yè)務(wù)模式，逐步提高正向保理業(yè)務(wù)比重，惠及更多供應(yīng)鏈上下游中小企業(yè)；重點支持符合國家產(chǎn)業(yè)政策方向、主業(yè)集中于實體經(jīng)濟、技術(shù)先進、有市場競爭力的產(chǎn)業(yè)鏈上下游中小企業(yè)，助力實體經(jīng)濟和中小企業(yè)發(fā)展?！?/p>
扶持小微的政治意義和實際意義無需贅述，我們拆分一下，也就是上游真正改善供應(yīng)商生存狀況、而不是變相增加賬期，下游多圍繞核心企業(yè)的應(yīng)收開展新業(yè)務(wù)。
上游金融科技的創(chuàng)新近兩年發(fā)展相對成熟，比如基于核心企業(yè)的信用拆分傳遞、商票銀票交易平臺等；下游金融科技的創(chuàng)新即本文上述下游保理業(yè)務(wù)中提及的。
4. 監(jiān)管核查
205號文與其他政策性文件一樣，有大量的篇幅闡釋監(jiān)管的指標(biāo)和手段，包括越來越細的要求、更高的報送頻率、更規(guī)范的流程等，也是體現(xiàn)監(jiān)管穿透管理的意愿。
同時，緊隨205號文后幾天，滬深交易所聯(lián)合發(fā)布《資產(chǎn)支持證券臨時報告信息披露指引》，對資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的管理也是更加細致。
目前監(jiān)管和市場遇到的問題有：
- 過于關(guān)注主體而忽視資產(chǎn)本身；
- 不夠穿透；
- 貸前或投前管理嚴格，貸后或存續(xù)期關(guān)注確實。所以后續(xù)整體也是在往這些方向引導(dǎo)和推進。
在金融科技的應(yīng)用上，這里就是所謂的“監(jiān)管科技”的范疇。但是，如果非?！肮⒅薄钡娜ネ票O(jiān)管科技，很容易成為空中樓閣，不夠接地氣，還是要從市場的角度，從控制風(fēng)險、合規(guī)的微觀角度來推進。
從科技實施角度講，克拉認為，至少應(yīng)該做到的是，在搭建平臺的同時考慮到兼容性和拓展性，留一個“口子”供監(jiān)管隨時接入；至于具體形式，是數(shù)據(jù)庫、是接口、是區(qū)塊鏈節(jié)點，“因地制宜”。
最后
最后，克拉想說：不要過度解讀。
一方面不要過度解讀政策，比如前段時間國家專門提了區(qū)塊鏈，不代表區(qū)塊鏈要上天了，各種機會就來了；另一方面本文也只是從金融科技的角度聊205號文，不代表科技變成金融業(yè)務(wù)的最重要的基石了，也不代表科技可以解決任何問題。
就像是如果你真正了解過區(qū)塊鏈的落地案例、了解過現(xiàn)階段金融業(yè)務(wù)中手工的繁雜程度后，就知道這些技術(shù)最終往往做的事情只是“替代人工”，然后逐步迭代，不存在激進的變革、也不存在討巧的捷徑。
畢竟，205號文解讀來解讀去，上位法還仍舊是《合同法》。
#專欄作家#
克拉，公眾號：ITFINPM，人人都是產(chǎn)品經(jīng)理專欄作家，互金產(chǎn)品經(jīng)理，關(guān)注：社交、消費金融、金融理財?shù)榷鄠€領(lǐng)域，擅長需求分析、產(chǎn)品邏輯設(shè)計。
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題圖來自Unsplash，基于CC0協(xié)議
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