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“電信詐騙”頻頻登上熱搜榜，恰逢“十一”中國人民銀行下發(fā)最嚴(yán)新規(guī)，深度影響到整個(gè)第三方支付行業(yè)。聚光燈下的該行業(yè)發(fā)展背景如何，發(fā)展趨勢有什么樣的變化，以及熱點(diǎn)政策如何解讀，統(tǒng)統(tǒng)由這份報(bào)告來告訴你！

一、市場發(fā)展背景

1、中國第三方支付市場發(fā)展背景分析

2、第三方支付產(chǎn)業(yè)圖譜

3、第三支付市場已經(jīng)步入應(yīng)用成熟期

二、市場發(fā)展現(xiàn)狀

1、互聯(lián)網(wǎng)支付行業(yè)上半年交易總規(guī)模90148億元

2016年Q2中國第三方支付互聯(lián)網(wǎng)支付市場交易規(guī)模呈現(xiàn)季度性增長，規(guī)模達(dá)46500億元，環(huán)比增加6.5%?；ヂ?lián)網(wǎng)支付行業(yè)格局保持穩(wěn)定。市場交易份額對比，支付寶、財(cái)付通、銀聯(lián)商務(wù)仍然占據(jù)前三位，支付寶以市占率43.39%位居榜首。

2、移動支付行業(yè)上半年交易規(guī)模134776億元

2016年第二季度，擺脫春節(jié)的影響，中國第三方支付移動支付市場增速回暖，交易規(guī)模達(dá)75037億元，環(huán)比增長25.68%。行業(yè)上半年整體交易規(guī)模達(dá)134776億元。支付寶、財(cái)付通、拉卡拉占據(jù)市場交易份額前三位，支付寶以市占率55.4%位列第一。

三、第三方支付熱點(diǎn)政策解讀

第三方支付行業(yè)監(jiān)管政策頻出。

2010年，非金融機(jī)構(gòu)支付服務(wù)管理辦法出臺，第三方支付機(jī)構(gòu)正式被納入監(jiān)管范圍。從2015年開始，管理層監(jiān)管力度逐漸加強(qiáng)，非銀支付機(jī)構(gòu)網(wǎng)絡(luò)支付業(yè)務(wù)管理辦法、完善銀行卡刷卡手續(xù)費(fèi)定價(jià)機(jī)制、二維碼支付業(yè)務(wù)規(guī)范征求意見稿等政策相繼出臺。

政策一：《網(wǎng)絡(luò)支付管理辦法》將第三方支付賬戶分類

《非銀行支付機(jī)構(gòu)網(wǎng)絡(luò)支付業(yè)務(wù)管理辦法》是為規(guī)范非銀行支付機(jī)構(gòu)網(wǎng)絡(luò)支付業(yè)務(wù)，防范支付風(fēng)險(xiǎn)，保護(hù)當(dāng)事人合法權(quán)益，根據(jù)《非金融機(jī)構(gòu)支付服務(wù)管理辦法》等規(guī)定制定。由中國人民銀行于2015年12月28日發(fā)布，自2016年7月1日起施行。管理辦法內(nèi)容主要由兩部分組成，支付賬戶分類以及不得為支付機(jī)構(gòu)開立賬戶。

（1）不得為金融機(jī)構(gòu)開立賬戶

管理辦法第八條規(guī)定，支付機(jī)構(gòu)不得為金融機(jī)構(gòu)，以及從事信貸、融資、理財(cái)、擔(dān)保、貨幣兌換等金融業(yè)務(wù)的其他機(jī)構(gòu)開立支付賬戶。

（2）行業(yè)影響

1）限制第三方支付賬戶內(nèi)沉淀大額資金，央行重新掌握資金流向。

虛擬賬戶的存在使第三方支付的賬戶內(nèi)沉淀大量資金。也讓第三方支付機(jī)構(gòu)在轉(zhuǎn)賬過程中事實(shí)上行使了清算職能。央行無法監(jiān)控資金并掌握資金流向。因此，管理辦法的本質(zhì)是限制虛擬賬戶資金存量，令大額資金始終在銀行監(jiān)管體系內(nèi)，確保資金安全。

2）禁止為金融服務(wù)機(jī)構(gòu)開立賬戶使部分第三方支付機(jī)構(gòu)收益減少。

Analysys易觀分析認(rèn)為，第三方支構(gòu)不得為從事金融業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)開立支付賬戶的規(guī)定，將主要影響P2P公司在第三方支付機(jī)構(gòu)托管賬戶。對于部分較早布局P2P賬戶托管，收取賬戶托管服務(wù)費(fèi)的第三方支付機(jī)構(gòu)，收益將會受到影響。

（3）企業(yè)影響：

1）管理辦法對第三方支付巨頭影響有限。

Analysys易觀分析認(rèn)為，虛擬賬戶限額實(shí)際上是監(jiān)管層要第三方支付明確支付渠道定位。但第三方支付巨頭依靠理財(cái)、便民繳費(fèi)、生活服務(wù)等增值業(yè)務(wù)，提高了用戶粘性，加之大力拓展的移動支付，其自身價(jià)值早已超越了支付渠道的意義。

短期看，第三方支付平臺的收益會受到一定影響，但長期來看，行業(yè)監(jiān)管加強(qiáng)使其流量、數(shù)據(jù)、入口等優(yōu)勢更加凸顯，實(shí)際上變成受益者。

2）P2P聯(lián)合存管模式再受打擊，第三方支付公司徹底回歸結(jié)算通道和技術(shù)支持服務(wù)。

Analysys易觀分析認(rèn)為，《網(wǎng)絡(luò)借貸資金存管業(yè)務(wù)指引（征求意見稿）》出臺，使P2P的投資人和借款人在第三方支付開立賬戶變得不合規(guī)，第三方支付從賬戶托管中收費(fèi)將受到影響；

銀行成為P2P資金托管的唯一主體，將導(dǎo)致主營P2P托管的第三方支付公司業(yè)務(wù)被進(jìn)一步限定在提供支付結(jié)算通道以及網(wǎng)關(guān)接口技術(shù)支持等范圍。

政策二：銀行卡收單費(fèi)率改革讓“721分成”變歷史

（1）行業(yè)影響：市場化程度進(jìn)一步提高，監(jiān)管成本降低

Analysys易觀分析認(rèn)為，統(tǒng)一各行業(yè)銀行卡收單費(fèi)率標(biāo)準(zhǔn),并以借記卡、貸記卡作為區(qū)分收取服務(wù)費(fèi)用,將有效遏制收單服務(wù)市場長期存在的商戶資料造假、套碼等針對銀行卡刷卡手續(xù)費(fèi)率的套利行為,有利于市場的長期穩(wěn)健發(fā)展和降低監(jiān)管成本。

長期看，銀行卡收單手續(xù)費(fèi)改革將使整個(gè)行業(yè)市場化程度進(jìn)一步提高，行業(yè)集中度進(jìn)一步提升。因此，如何通過拓展增值服務(wù)提高收益將成為每個(gè)第三方收單企業(yè)必須考慮的問題。

（2）商戶影響：經(jīng)營成本大幅下降

（3）企業(yè)影響：收單機(jī)構(gòu)優(yōu)勝劣汰，面臨重新洗牌

銀行卡收單實(shí)際上涉及三個(gè)方面利益：收單機(jī)構(gòu)向商戶收取刷卡服務(wù)費(fèi)，隨后向銀行和第三方清算機(jī)構(gòu)分別支付發(fā)卡行服務(wù)費(fèi)和清算機(jī)構(gòu)網(wǎng)絡(luò)服務(wù)費(fèi)。 收單服務(wù)費(fèi)實(shí)行市場調(diào)節(jié)價(jià)，是指收單服務(wù)費(fèi)由收單機(jī)構(gòu)與商戶協(xié)商確定具體費(fèi)率。

主流第三方支付和銀行自建的收單機(jī)構(gòu)，9月6日后費(fèi)率調(diào)整幅度不一，除銀聯(lián)商務(wù)費(fèi)率定為0.6%之外，其余各家從0.45%到0.5%不等，扣除0.35%的發(fā)卡行服務(wù)費(fèi)和0.0325%的清算機(jī)構(gòu)網(wǎng)絡(luò)服務(wù)費(fèi)，實(shí)際剩余0.07%-0.12%之間，如果和費(fèi)改之前餐飲、娛類商戶固定費(fèi)率0.22%對比，最大降幅超66%。

政策三：二維碼支付終“開閘”用戶被分級限額

（1）行業(yè)影響：受理端成為新支付技術(shù)突破口

四、第三方支付典型企業(yè)分析

1、互聯(lián)網(wǎng)支付行業(yè)案例

（1）寶付提供365天T+0清算，抓住商戶快速回款需求。

寶付成立于2010年， 2011年底榮獲了由央行頒發(fā)的《支付業(yè)務(wù)許可證》，為個(gè)人及企業(yè)提供支付產(chǎn)品與平臺。2015年7月寶付母公司獲得東方財(cái)富2.5億元戰(zhàn)略投資。2016年8月寶付聯(lián)合東方財(cái)富設(shè)立征信公司。寶付是典型的互聯(lián)網(wǎng)支付企業(yè)。

公開數(shù)據(jù)顯示，2015年，寶付平臺年交易金額近1500億元，同比增長225%，與國內(nèi)頂尖的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺均建立了合作。目前已經(jīng)開發(fā)出認(rèn)證支付、網(wǎng)銀支付、快捷支付等多種產(chǎn)品，覆蓋收付款、委托結(jié)算、擔(dān)保交易等功能。寶付產(chǎn)品主打365天T+0實(shí)時(shí)清算。

（2）寶付解決方案布局P2P等行業(yè)，直擊痛點(diǎn)打造行業(yè)護(hù)城河。

P2P網(wǎng)貸、航旅、電商、數(shù)字娛樂四個(gè)行業(yè)對支付行為需求量級較高，均包含大量高頻次的支付場景，對支付企業(yè)來說屬于兵家必爭之地。寶付作為后進(jìn)入者，短期內(nèi)針對每個(gè)行業(yè)的不同痛點(diǎn)，從大額支付；365天實(shí)時(shí)清算；分賬分潤功能；覆蓋B2B、B2C多種業(yè)務(wù)；安全方面數(shù)據(jù)傳輸采用數(shù)字證書加密等方面提供解決方案，構(gòu)建企業(yè)在行業(yè)生存的護(hù)城河。

（3）商戶認(rèn)證+交易監(jiān)控+反洗錢監(jiān)控，三大風(fēng)控體系保障資金安全。

寶付堅(jiān)持全流程風(fēng)險(xiǎn)管理理念，依托商戶安全管理體系、實(shí)時(shí)交易監(jiān)控體系和反洗錢監(jiān)控體系三大風(fēng)控體系。從安全認(rèn)證、客戶準(zhǔn)入、黑名單管理、交易實(shí)時(shí)監(jiān)控等等多個(gè)關(guān)鍵環(huán)節(jié)進(jìn)行深入風(fēng)險(xiǎn)管理。

寶付已經(jīng)通過了十余項(xiàng)權(quán)威機(jī)構(gòu)安全認(rèn)證，其中包括全球最嚴(yán)格的PCI DSS安全認(rèn)證、VerisignSSL認(rèn)證、 GeoTrust,Inc、增值電信業(yè)務(wù)經(jīng)營許可證認(rèn)證等?？捎行У姆乐贯烎~欺詐和洗錢等不法行為，保障用戶資金。

（4）獲得東方財(cái)富戰(zhàn)略投資為寶付進(jìn)軍基金、保險(xiǎn)行業(yè)奠定基礎(chǔ)。

2015年7月，在證券領(lǐng)域影響力巨大的財(cái)經(jīng)證券門戶網(wǎng)站東方財(cái)富戰(zhàn)略投資寶付母公司，2.5億元獲得27%股權(quán)。Analysys易觀分析認(rèn)為，此次投資將對寶付未來發(fā)展造成深遠(yuǎn)影響。

東方財(cái)富不僅會給寶付帶來基金、保險(xiǎn)等領(lǐng)域的行業(yè)資源，幫助寶付拓寬客戶群體，還能進(jìn)一步提升寶付品牌美譽(yù)度，為寶付提供信用背書。寶付將正式進(jìn)軍基金和保險(xiǎn)行業(yè)。此外，雙方于8月共同設(shè)立征信公司，將為未來開展更大范圍的互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)奠定基礎(chǔ)。

2、移動支付行業(yè)案例

（1）綜合金融科技服務(wù)讓聯(lián)動優(yōu)勢擺脫單一話費(fèi)支付服務(wù)模式。

聯(lián)動優(yōu)勢成立于2003年，2011年8月獲得央行支付業(yè)務(wù)許可證，2012年獲得增值電信業(yè)務(wù)經(jīng)營許可證，2014年獲得POS收單業(yè)務(wù)許可。目前，已與110多家金融機(jī)構(gòu)合作，為30多個(gè)行業(yè)、3000多家商戶提供支付服務(wù)。

聯(lián)動優(yōu)勢多年來為游戲、手機(jī)應(yīng)用、電商等行業(yè)商戶提供了多用途的話費(fèi)支付服務(wù)，在此基礎(chǔ)上，聯(lián)動優(yōu)勢已經(jīng)將業(yè)務(wù)拓展至企業(yè)綜合金融支付服務(wù)，涉及資金歸集、供應(yīng)鏈管理等多個(gè)方面。根據(jù)易觀統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，聯(lián)動優(yōu)勢已在移動支付領(lǐng)域排名第四位。

（2）聯(lián)動優(yōu)勢UECP企業(yè)電子化資金管理解決方案，提升企業(yè)現(xiàn)金流動性和財(cái)務(wù)管理水平。

企業(yè)下游經(jīng)銷商、企業(yè)服務(wù)客戶簽約代收款協(xié)議后，客戶通過手機(jī)短信、APP、智能終端等移動設(shè)備，快速將資金通過UECP跨行資金處理系統(tǒng)劃轉(zhuǎn)到企業(yè)的專項(xiàng)資金賬戶中；企業(yè)可使用快速將資金劃轉(zhuǎn)至上游供應(yīng)商資金賬戶中；企業(yè)各級財(cái)務(wù)可使用UECP管理平臺，實(shí)時(shí)查詢和劃撥資金。

（3）連連支付專注移動支付行業(yè)解決方案

連連銀通電子支付有限公司（以下簡稱“連連支付”）是成立于2013年，可提供線上和線下，國內(nèi)和國際支付服務(wù)，專注移動支付行業(yè)解決方案。易觀智庫統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，連連支付在2016年第二季度中國第三方移動支付市場交易份額中排名第五位，占1.26%市場份額。

（4）針對互金行業(yè)痛點(diǎn)，連連支付首創(chuàng)認(rèn)證支付解決方案。

互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)問題：支付產(chǎn)品只支持網(wǎng)銀支付和快捷支付，無實(shí)名制、無大額支付。存在安全和合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)，支付成本高。

連連支付提供解決方案：

1. 驗(yàn)證用戶信息：姓名、身份證、銀行卡號、銀行預(yù)留手機(jī)號，短信驗(yàn)證碼驗(yàn)證完成支付；
2. 強(qiáng)制執(zhí)行“同卡進(jìn)出”安全措施，嚴(yán)控資金交易流向，避免盜卡風(fēng)險(xiǎn)；
3. 對用戶超限，推出限額查詢接口；
4. 頁面支持定制化。

3、線下收單行業(yè)案例

（1）綜合金融服務(wù)令拉卡拉處于行業(yè)領(lǐng)先地位。

拉卡拉成立于2005年， 2011年第一批獲得由央行頒發(fā)的《支付業(yè)務(wù)許可證》，業(yè)務(wù)涵蓋支付、理財(cái)、征信、融資、社區(qū)金融等多個(gè)領(lǐng)域。收單業(yè)務(wù)一直是其核心業(yè)務(wù)之一，2015年底推出智能POS產(chǎn)品。收單業(yè)務(wù)交易金額2015年達(dá)9038.72億元規(guī)模，增幅超過300%。截至2015年12月，拉卡拉企業(yè)收單終端在網(wǎng)數(shù)超260萬，同比增幅約為140%。

Analysys易觀分析認(rèn)為，拉卡拉擁有海量用戶數(shù)據(jù)，經(jīng)過不斷豐富金融服務(wù)及產(chǎn)品類別，拓展應(yīng)用場景等措施，逐步發(fā)展成為綜合服務(wù)平臺，加之較高品牌知名度，其收單業(yè)務(wù)近年增長迅速。

（2）利用科技創(chuàng)新建立行業(yè)壁壘，拉卡拉POS+全受理加速市場布局。

五、第三方支付發(fā)展趨勢預(yù)測

趨勢一：監(jiān)管收緊背景下市場回歸良性發(fā)展

從第三方支付行業(yè)整體發(fā)展來看，2016年行業(yè)監(jiān)管政策頻繁落地，監(jiān)管層對第三方支付的發(fā)展空間和業(yè)務(wù)模式限都有了清晰的規(guī)劃，第三方支付再次被定位為小額、快捷、便民服務(wù)、小微支付中介。第三方支付市場變得更加規(guī)范。

但與此同時(shí)，第三方支付企業(yè)的業(yè)務(wù)范圍和收益都變得可以預(yù)見，市場可見的變量正逐漸減少：技術(shù)實(shí)力強(qiáng)和市場占有率更高的企業(yè)將擁有更多話語權(quán)；業(yè)務(wù)范圍單一、市場占有率低的公司利用現(xiàn)有渠道進(jìn)行差異化服務(wù)成必然趨勢。

趨勢二：牌照增發(fā)受限將導(dǎo)致行業(yè)并購增多

第一批企業(yè)續(xù)牌被延期3月

8月12日，“難產(chǎn)”3個(gè)月的首批第三方支付企業(yè)續(xù)牌終于等來結(jié)果，27家機(jī)構(gòu)都得以過關(guān)。Analysys易觀分析認(rèn)為，雖然央行為避免對市場有較大沖擊，表現(xiàn)出一定的寬容度，但續(xù)牌延期本身就說明央行比以前更加謹(jǐn)慎。

多家支付企業(yè)業(yè)務(wù)范圍縮水

據(jù)統(tǒng)計(jì)，此次續(xù)牌，至少9家機(jī)構(gòu)被調(diào)減了業(yè)務(wù)范圍。 Analysys易觀分析認(rèn)為，監(jiān)管機(jī)構(gòu)對業(yè)務(wù)范圍進(jìn)行逐項(xiàng)審核放行的思路，較之簡單的吊銷牌照,能夠?qū)⑿袠I(yè)沖擊控制在最小范圍內(nèi)。但對于違規(guī)嚴(yán)重的機(jī)構(gòu)，即使能夠續(xù)牌,其價(jià)值也將大幅縮水。

短時(shí)間內(nèi)不發(fā)新牌照將導(dǎo)致并購增加

央行明確表示，未來一段時(shí)期內(nèi)原則上不再批設(shè)新機(jī)構(gòu)。對于部分區(qū)域代理公司以及希望獲得支付牌照補(bǔ)全短板的互聯(lián)網(wǎng)巨頭來講，此番表態(tài)無疑于被潑了一盆冷水。第三方支付公司牌照價(jià)值得到巨大提升，開展業(yè)務(wù)較少，歷史“清白”的第三方支付公司更受資本市場青睞。根據(jù)市場行情預(yù)計(jì)，第三方支付公司價(jià)格增至4-6億元，未來行業(yè)并購事件將進(jìn)一步增加。

趨勢三：大數(shù)據(jù)監(jiān)測、互聯(lián)網(wǎng)營銷、征信等增值服務(wù)將成為第三方支付企業(yè)盈利突破口

數(shù)據(jù)驅(qū)動增值服務(wù)

Analysys分析認(rèn)為，增值服務(wù)的豐富程度將成為第三方支付公司的核心競爭力。監(jiān)管條例的陸續(xù)出臺將加速行業(yè)洗牌。

支付企業(yè)通過對用戶和商戶的覆蓋，積累起海量交易數(shù)據(jù)。未來，第三方支付企業(yè)對其所擁有數(shù)據(jù)的挖掘和應(yīng)用變得更加重要，由此衍生出的如互聯(lián)網(wǎng)營銷、征信等增值服務(wù)將成盈利突破口。

本文由 @Analysys易觀 原創(chuàng)發(fā)布于人人都是產(chǎn)品經(jīng)理。未經(jīng)許可，禁止轉(zhuǎn)載。