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榮耀標識你覺得美團到天花板了嗎
在當前競爭激烈的市場環境中，美團是否已經達到了發展的極限成為了一個熱門話題。本文將深入探討美團的多元化業務模式及其在本地生活服務領域的強大護城河，分析其在配送網絡、即時零售和國際擴張方面的潛力。
01.
前些天，有兄長在朋友圈預測，“小米現在的高點可能是未來十年的低點，美團現在的低點可能是未來十年的高點?！?/p>
論據是美團的模型太卷了，騎手在拿命給算法打工，商家在拿底線降本，消費者在拿健康享受所謂的便利，每個環節都在犧牲自己的利益，為平臺輸血，這種模式即使壟斷，也總有一天會被覺醒者顛覆。
如果只是談外賣，的確有點道理，但美團業務太多元了，做了好幾天功課，整理成一篇學習筆記。
02.
事實上，美團的護城河是極高的。
其一，幾百萬騎手構建的配送網絡，成本低、時效強、運力充沛、調度最優，履約能力極強，這張網需要巨大初始資本投入，尤其海量BD精細化激勵管理，非一日之功；
其二，他打贏了每一輪本地生活的戰爭，在抵御住抖音上一波猛烈攻擊之后，短期之內很難再出現挑戰者；
其三，美團業務在地域、行業、類型上多元高度分散，依托于其多年沉淀的基礎設施，已經構建極深的平臺壁壘（含品牌、技術、用戶體驗等）；
其四，像美團這樣有巨大人力需求的公司，利潤受制于人力成本上漲，但當前的經濟周期下，反而因此獲益，進一步增強其競爭力。
而他最大的護城河，在于解決了數百萬計的就業，懂的都懂。
03.
那為什么，還有這么多人覺得，美團到了天花板呢？
主要原因有三個：
① 毛利偏低，2023年全年營收2767億（配送821億、傭金746億、營銷服務402億），經營利潤134億，之前長期虧損；
② 創新業務雖然增長18%，但是虧損202億元，跑出來的和沒跑出來的，都相對比較低調；
③ 整體偏勞動密集型，影響百萬騎手和數億家庭，中間利潤過高甚至影響國民CPI指數，價值觀導向顯性，公眾痛感強烈。
美團的現實“壟斷地位”，和其商業價值充分挖掘，并不完全對稱，既是他相對克制的表現，也是其模式困境的一面。
即使如此，依然經常出現「苦美團久矣」的情緒渲染，中后臺相關部門如履薄冰。
這個破局點，一定是在增量業務，美團也是這樣干的。
04.
最有想象力的，一定是即時零售和電商。
- 美團優選：今年9月剛剛完成重大調整，全國市場整合為九大區域，以降本增效，“明日達超市” 服務再升級，提升了配送時效，整體貨盤傾向于大型連鎖超市模式（部分城市利潤轉正）；
- 小象超市：至今年第二季度，開設了超680個前置倉，其中550個在北上廣深，1-3公里內30分鐘-1小時送達，有計劃地向一二線城市拓展；除生鮮外，向日用清潔、個護美妝、酒水飲料等全品類邁進，并加大象優選、象大廚、象劃算等自有品牌占比（市場預估今年會有利潤）。
- 美團快驢：覆蓋全國47個城市，服務商戶920萬＋（已在第三季度盈利）。
2024年初，優選、小象、快驢合并為 “食雜零售”部門。
05.
美團出海業務：雖遲、但到、且迅猛。
2022年9月，美團成立海外外賣業務部門，英文名叫KeeTa。起步雖晚，但如同一條鯰魚，開始攪動香港、沙特等市場。
2023年5月，完成產品基建，正式登陸香港市場。9月完整覆蓋，到了12月實現市占率第一?？蛦蝺r據說100-120港幣，騎手成本一單30-40港幣，新客補貼50港幣封頂，老客8折9折。整體UE為-15港幣以內，預估本財年底轉盈利。
制定了三年開拓中東六國目標，沙特的ARPU是全世界最高的，支付意愿強，能承受配送費，對中國相對友好。目前已開通利雅得和阿爾卡吉，計劃明年底實現市占率第一，平均客單價50沙，日均單量接近10萬單，整體UE虧10沙左右。
優勢在于履約效率高，APP玩法和銷售策略全球領先，劣勢是需要時間和本地運營團隊，經營方式包括訓練營、自建團隊、收購等。
內部優先級很高，直接向一號位匯報，今年Q1財報電話會上，王興透露正在評估和研究全球各個市場。
06.
其它業務動態。
- 美團金融處于助貸行業第一梯隊；
- 美團充電寶市場份額約占一半；
- 美團單車業務TOP2；
- 美團酒店在OTA市場約占20%；
- 美團無人機已開通53條航線，歷史累計完成超40萬單；
- 美團買藥累計交易用戶超3億，覆蓋25萬家藥店，且攻勢兇猛；
- 美團企業版業務不知道怎么樣，倒是經?？吹礁鞣N會和報告；
……
基本踐行了「無邊界擴張」理念，連第二曲線們都開始有自己的第二曲線了，拿放大鏡看，這家公司其實由數十個獨角獸組成。
07.
足足看了六七萬字資料，也聊一聊自己的看法。
其實，未必每家巨頭都應該向更大生長，在當前優勢基礎上，砍掉冗余的欲望，少浪費點成本，自己先瘦身下來，盡可能讓利于商家、騎手等，也是一個很好的選擇。
作為影響國民級生活平臺，美團確實應該承擔更多社會責任，諸如食品安全、外賣監督、智能廚房、效率提升等等，深入到供給側改革，為商家提供硬核科技助力。
這些都是，對一家巨頭價值觀的美好寄托。
08.
騎手是美團的公眾話題源。
非常敬佩潘亂老師，真的戴上頭盔，走到一線，用實際行動來感知騎手群體的冷暖難題。
在上周美團組織的一場“騎手疲勞管理”圓桌討論上，一線騎手吐露了心聲：“比起身體的累，沒單子沒賺夠錢心更累，同時，消費者的冷待也讓他們心寒?！?/p>
相比之下，美團的價值觀還是挺正的，作為“壟斷級平臺”，雖沒有薄切，但也不算厚切，對騎手的人文關懷、基本福利、合規規則等，也在一點點踐行落實。
09.
公眾對美團肯定存在一定程度誤解的，圈內人對其業務深度和廣度也未必全盤認知。
我猜悲觀情緒，有一個很隱性的因子，那就是王興已經很久沒有出來說話了，人民想不想念王興我不知道，我是真的很喜歡他。
個人讀了他幾萬條飯否，好像有直覺，在關站之前，拷貝打印出三本超大部頭，墊在碼字的Mac上，隨手偶爾翻來一閱，回味無窮，這是一筆寶貴的、無形的、持久的人生資產。我寫碎碎念，無形中也受到興哥一點點影響。
昂揚的馬爸爸已經回來了，話嘮的興哥還會遠嗎？
10.
讀了雪球前30頁的評論，有位網友的話記憶深刻，“頭部互聯網公司里，屬美團的總部最磕磣，沒有之一，所以我選擇梭哈03690?！?/p>
我理解他的意思，美團的創業精神仍在。
本文由人人都是產品經理作者【巨頭財經】，微信公眾號：【巨頭財經】，原創/授權 發布于人人都是產品經理，未經許可，禁止轉載。
題圖來自Unsplash，基于 CC0 協議。
感覺王興善于克制，拙于激進。