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榮耀標識魅族估值多少？潛在投資者是誰？
魅族黃章“復出”了。更準確地說法是，黃章更換辦公地點，同時大幅改變公司的經營策略：引入外部資本將公司做強做大。黃章在魅族論壇表示已經收到不少投資意向，“甚至包括格力等巨頭”。今天更是有消息指出，魅族與格力已經在接觸中。另外一個潛在投資者是中興。格力和中興都說得過去，不過我認為魅族剛剛公布融資意向，潛在投資者不少，最終還存在不少變數。
魅族為什么融資？借助外力做大做強
黃章的說法是，“我們最缺的不是錢，也無需投資人過多干涉公司策略，初次融資純粹是為了開啟員工股票期權制，吸引更多人才更多投入發展更大分享更多創造更大共贏之門。更好的產品理念與運營發展的大徹大悟為時不晚?！?/p>
魅族高級副總裁，著名知友李楠在知乎的回答算是一個注解。他同樣強調魅族現金流沒問題。引入外部投資三個目的：1、股權激勵吸引和留住人才；2、市場營銷，“喊出來”；3、戰略投資，資源互補。
結合魅族這些年的發展，可以得出結論：魅族現在最缺的不是錢，但缺錢了。
過去魅族實打實做產品的做法使之不缺錢。吃得飽且在逐步壯大，可謂“小富即安”?，F在，魅族如果不拿錢做大，不加強營銷，不吸引人才，只會被邊緣化，尤其是在智能手機市場紅利正在失去時。
為何要做大做強？智能手機決戰季到來，產品不再為王
2003年-2006年是魅族的第一個周期，MP3市場繁榮，魅族憑M3等產品打出一片天地。
2007年-2011年是魅族的第二個周期。2007年IPhone誕生，Google組織OHA聯盟研發安卓，算得上智能手機分水嶺。黃章放棄已經衰落的MP3市場，進軍智能手機。
其第一款智能手機M8選擇了Windows CE這一已在衰落的系統，2009年上市，2010年停產。2011年1月1日，搭載安卓2.3的魅族M9開售并且大賣，J.Wong曾稱M9月出貨量超過10萬臺，這在當時是不俗的成績。
M9為魅族奠定在安卓市場的基礎。M8和M9正是憑著產品能力俘獲粉絲，取得成功的。市場初期拼產品拼體驗拼創新。不過，市場中期則更多是拼運營，拼市場，拼價格，拼資源。
實力雄厚的華為、聯想、中興等已先后加入OHA，“中華酷聯”的格局當時已經在形成。他們有資金，有產業鏈資源，有運營商和線下渠道，也有運營能力。
小米半路殺出。2011年8月小米1發布，此后小米就像坐上了直升機，2013年出貨量已經接近2000萬，是魅族的4-5倍。小米與魅族有著重疊的目標客戶和相仿的策略，他們有著此消彼長的關系，可以說小米是踩著魅族上去的。如果沒有雷軍半路殺出，與董明珠對賭的可能是黃章，春晚的廣告則是魅族?？峙逻@也是黃章與雷軍隔閡的根源。
不同的是小米更擅長營銷——盡管雷軍說小米不做營銷，產品即營銷。魅族過去不正是奉行“產品為王”嗎？黃章的大徹大悟或許就包括一點：產品做得好，也要“喊出來”。別人在大聲吵架，如果你不大聲喊出來，誰會注意到你？
除了需要發力營銷之外，魅族更需要借助外力幫助自己做大，銷量做上去，產品線豐富起來，從智能手機升級為硬件公司，因為“攻擊最好的防守”。
今年是中國智能手機決戰季。華為、中興、聯想等巨頭用榮耀、Nubia等獨立品牌狙擊小米。已經是全球智能機銷量第三的聯想，通過收購Moto緊抱Google在安卓陣營形成獨有優勢，繼續加快國際化步伐，向第一沖擊。在國際巨頭和國內“中華酷聯米”五大品牌之外只剩下30%的份額，1億出貨量，且還在被不斷壓縮。
同時，智能手機市場紅利正在消失。增長率已到達峰值，百度移動報告則顯示，目前有超過一半的新買手機是更換手機需求。
看著別人打架搶地盤如此熱鬧，野心大又頗具憂患意識的黃章豈會袖手旁觀？況且亂戰之下，沒有人是安全的。
魅族估值能以小米作為參考嗎？
去年8月，小米宣布完成新一輪融資，估值100億美元。5個月后的今天，其估值已經發生變化，但應該還在100億級別。魅族本次的融資目標是10億元。那么魅族估值有多少呢？
按照李楠說的月出貨量30-40萬臺計算，魅族2013年出貨量約為360萬-480萬。小米去年出貨量為2000萬臺，約為魅族的4-5倍。
由于是互聯網模式手機和粉絲經濟，存量用戶數是衡量其價值至關重要的數據。因為這與新產品銷量、應用分發能力等密切相關。
2013年12月小米MIUI全球用戶數突破3000萬。
魅族的存量手機有多少呢？2011年魅族主銷M9，按照黃章說的，月出貨量10萬臺，當年出貨量約為120萬。2012年主力機型為MX和M9的延續，出貨量約為200萬臺。去年最多480萬，照此估計魅族目前存量最高為800萬臺（M8是WIN CE，不統計，損耗、換機也不統計），約為MIUI的四分之一。
因此，不論是從增長還是存量來看，魅族手機銷量都在小米的1/4左右。那么，魅族是否能獲得25億美元（100億/4）的估值呢？恐怕未必。智能手機市場估值不能只看存量和出貨量。以聯想前幾天收購的Moto為例，其2013年主力機型MotoX出貨量只有50萬部，但聯想買它卻花了29億美元。它有2000項專利、品牌和商標，3500名員工，全球50多家運營商渠道。
1、小米的品牌溢價。通過“互聯網手機”將小米塑造成明星、典范甚至某種現象，以及因此獲得的一些社會資源，例如媒體報道，政府關系。這方面魅族與之恐怕不是幾倍的差距。
2、小米的純互聯網模式。魅族有線下渠道，也有線下體驗店。這是其線下資源，但反過來說也是累贅，線上線下互博是所有想轉型互聯網渠道的企業的痛楚。這要看投資方的想法。
3、小米的“硬件公司”特征。小米不是智能手機公司，而是一家硬件公司。有電視，有盒子，有路由器，有……。這又帶來完全不同的發展空間。魅族融資之后很可能會進行類似擴張，但目前他只有手機，只能按照智能手機來估值。
結論便是，魅族估值必然會低于25億美元。低多少就看投資人和魅族雙方如何磨了。不過，小米這時候反而幫到了魅族，就像阿里成就京東的估值一樣。
不妨用黃章的“10億元融資目標”猜測一下
黃章已經明確，融資目標是10億元人民幣。我們不妨用投資者占股比例來猜測一下魅族估值。
按照李楠的說法，魅族將引入“一些戰略投資”?！耙胭Y本的過程也必然意味著一個學習和反復的過程，魅族有足夠的資本和耐心。同時，魅族也在加強這方面的專業人才。若有意可以私信我”。
這說明魅族正在組建其投資團隊，李楠是繼董事長黃章、CEO白永祥之后的三把手，很可能會操盤投資業務，黃章的個性不適合談判。
同時，這也說明魅族本次融資只是開始，以后還會引入多輪、多方融資，最終目標必然是上市。阿里、百度等巨頭此前進行的戰略投資，占股從10%到62%不等，百度往往謀求控股，其他公司超過50%極為少見。
目前魅族為黃章100%持股，按照其性格，不太可能將大量股份拿來融資，至少他要控股（遠超過51%），還需要一部分高管股權和員工期權池，假設是10%。如果按照李楠所說，魅族進行多輪融資，本次更不可能拿出來39%這么多了，我估計魅族本次拿出來的股權應該在20%以下。
10億融資額，如果占股10%，魅族估值100億元，16.49美金；如果為20%，魅族估值50億元，8.245美金?；蛟S，就在這個區間。與前面參考小米的25億美金也拉開了差距。
誰正在去到珠海的路上？
黃章已經說了，收到很多投資意向。
格力地處珠海，碰巧董明珠又與雷軍有一個電視臺賭局，董明珠來練練手也不是沒可能。家庭互聯網是趨勢，智能家居需要手機這樣的控制樞紐，魅族積累的Online能力和粉絲營銷，更是格力所缺乏的。
中興正面臨頹勢。中華酷聯格局已被打破，華為和聯想勢頭正猛，酷派和中興需要想法追回差距，同時避免被小米超越。投資一家更像小米的公司是捷徑。
最近購買欲大增的聯想自然也不會錯過這樁生意，至少可以抬價或者練兵吧？買了MOTO，買了IBM服務器業務，再拿出10億補強自己也不是沒可能。華為有榮耀，中興有Nubia，聯想則缺乏一個互聯網的品牌。PC+戰略對其手機業務發展，有好，也有不好。
一直愛湊熱鬧的互聯網土豪們自然也不會錯過。
百度去年多次大筆入手，戰略投資了百分之百手機，已經開始布局硬件，10億元對百度來說不算啥。阿里向來喜歡戰略投資，IPO需要更多棋子，硬件領域目前空白，自然也會接觸，而且，阿里還會擔心被騰訊投了咋辦？騰訊此前和小米也曾傳出過緋聞，近水樓臺先得月，或許負責投資的早都去了珠海了。
唯一確定本次不可能有投資意向的是雷軍、小米，以及雷軍投資的UC。雷軍和UC何小鵬此前均與黃章有過接觸，后來發生的事情大家都知道了。
誰能與魅族走到一起，讓人期待，有利益博弈，也要看緣分。黃章可能更看重后者，如果他又一如既往感性處理，我前面還有點理性的分析可以忽略。小米很成功，但“小米成功學”刷遍朋友圈，侵占各家科技博客，還是有點悲哀。如果魅族真能通過融資做大做強，市場會有更多活力。魅族產品確實很棒，它可以擁有更多用戶。
文章來源：虎嗅網
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