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榮耀標(biāo)識阿里 VS 騰訊：新零售的十年之局
未來新零售的競爭博弈，在阿里跟騰訊之間的戰(zhàn)爭，可能才剛剛開始，未來會(huì)有越來越多的新業(yè)態(tài)的涌現(xiàn)，越來越多的資本進(jìn)來。
從宏觀來看，新零售發(fā)展的背景就是線上流量紅利的見底。
京東的新獲客成本在 2014 年是 82 塊錢，到 2016 年是 148 塊錢，兩年時(shí)間將近翻倍。但與此同時(shí)，線下的邊際獲客成本近幾年還是維持一個(gè)比較持平的狀態(tài)（不考慮房租），而且用戶的忠誠度會(huì)更高。所以線下零售渠道的價(jià)值在得到一個(gè)重估。
中觀層面
說完宏觀，從中觀層面我有三條主線，一個(gè)是縱向看，來說一說巨頭在新零售的布局情況；二是橫向看，兩大巨頭在多領(lǐng)域是如何全線競爭的，最后再提煉一下它們思路上的差異。
（阿里騰訊新零售總體布局圖）
這張圖是阿里騰訊在新零售上的總體布局圖，新零售戰(zhàn)略提出之后，阿里巴巴零售部分布局明顯加速；騰訊也成立了專門的智慧零售部門，并且把京東、永輝作為了兩大抓手。
從橫向來看，現(xiàn)有的格局阿里和騰訊都是在多領(lǐng)域全線展開的。
第一塊就是創(chuàng)新型的生鮮超市。其實(shí)生鮮這個(gè)領(lǐng)域受電商的沖擊還是比較小的，因?yàn)樗某杀窘Y(jié)構(gòu)里物流成本占比高，所以在客單比較低的情況下，很難支撐這么高的成本，這就給線下的實(shí)體零售做生鮮的企業(yè)提供了一個(gè)生存契機(jī)。
永輝在這方面做得非常好，但同時(shí)又有一些新的業(yè)態(tài)出來。像盒馬鮮生、超級物種、步步高的鮮食演義、大潤發(fā)優(yōu)鮮等等。
總結(jié)下來這些業(yè)態(tài)可能是有幾個(gè)共同點(diǎn)：
- 一個(gè)就是更注重線上；
- 二是生鮮的比例非常高，而且是比較自由化的一個(gè)布局。
第二塊就是社區(qū)型的生鮮超市，代表業(yè)態(tài)包括永輝生活和京東今年入股的錢大媽。還有最近受一級市場資本關(guān)注比較多的生鮮傳奇，也是典型的社區(qū)型生鮮超市。
第三塊是雜貨店 B2B 領(lǐng)域，這也是一個(gè)萬億級的市場，像京東、阿里都提了“百萬小店”計(jì)劃。它的本質(zhì)是利用 SaaS 系統(tǒng)和數(shù)據(jù)來給小店賦能，但也存在很多難點(diǎn)。比如：小店店主的文化水平低，接受程度也低。
第四塊是體驗(yàn)式的專業(yè)連鎖，這一塊蘇寧、京東、小米都已經(jīng)入局了，還是以家電類企業(yè)為主，它們不以售賣商品為主要目的，而是通過增強(qiáng)用戶體驗(yàn)，提升品牌認(rèn)同感，引流至線上渠道。
第五塊就是炙手可熱的無人零售業(yè)態(tài)，像自助售貨機(jī)里的天使之橙，但無人值守便利店可能在技術(shù)上面或者政策上面還有一些尚未解決的問題。至于無人值守貨架，本質(zhì)是一個(gè)流量生意。
這塊目前競爭也是相當(dāng)?shù)募ち遥绕涫敲咳諆?yōu)鮮也入局了，基本上這些玩家都是有強(qiáng)大資本支撐的，但因?yàn)橛Ｊ竭€沒有打通，所以還是處在一個(gè)比較燒錢的階段。
最后再說說阿里和騰訊在新零售上的布局思路。
阿里更多還是打核心，而且布局也更為深入，一方面進(jìn)行零售資源的積累；另一方面在各種模式、各個(gè)業(yè)態(tài)都以自營形式進(jìn)行嘗試，通過不斷試錯(cuò)迭代來跑通方法論。采取“自營”的方式是因?yàn)榘⒗锵矚g自己去掌控，它本身的零售資源、供應(yīng)鏈資源也很豐富。
（阿里新零售布局思路圖）
這是阿里的新零售布局思路圖。我建立了兩個(gè)坐標(biāo)，一個(gè)是增量或存量，一個(gè)是自營或平臺。比如：盒馬是屬于一個(gè)自營的、增量的創(chuàng)新；而阿里零售+就是自營的、平臺式的打造；那銀泰就是自營的、存量的改造。
銀泰被阿里收購后，這個(gè)改造其實(shí)是比較難的，尤其是百貨領(lǐng)域有聯(lián)營的因素存在，所以進(jìn)展也相對慢一點(diǎn)。那在平臺存量的改造方面，就是阿里的零售通，為小店賦能這樣的一個(gè)態(tài)勢。
而騰訊則是通過零售商強(qiáng)大的觸角，為自己的流量進(jìn)行一個(gè)變現(xiàn)跟質(zhì)量的提升。如果說，阿里是自己作為改造的主導(dǎo)，是一個(gè)中心化體系，適合自主意識弱的零售商。那騰訊就是零售商作為改造主導(dǎo)，是一個(gè)去中心化體系，更適合自主意識強(qiáng)的零售商。
微觀層面
那中觀層面講完，在微觀層面，我們做了兩個(gè)比較深入的案例研究：一個(gè)是盒馬，一個(gè)是超級物種，最后也會(huì)談?wù)劙⒗锏囊恍┢渌剿黜?xiàng)目。
1. 先看盒馬
在門店布局的方面，盒馬鮮生的生鮮面積占比是非常大的，而且是以中高端的品類為主，同時(shí)增加餐飲區(qū)域，支持現(xiàn)購現(xiàn)做。
那從整個(gè)場地的布局線路來看，它是自由動(dòng)線的。這是什么意思呢？
來看兩張我現(xiàn)場調(diào)研完的手繪圖：
圖一是盒馬鮮生上海徐匯店的動(dòng)線圖，圖二是盒馬徐匯店旁邊家樂福的動(dòng)線圖。可以明顯地看到盒馬在整個(gè)場的布局方面更加地自由，出入口其實(shí)都是一些高頻消費(fèi)的商品，顧客選擇也會(huì)更加開放自由。但家樂福不是，如果你要買瓶水，尤其是急需的情況下，會(huì)非常的麻煩。
在貨的層面呢，我們也調(diào)研了商品結(jié)構(gòu)。從調(diào)研的結(jié)果來看：盒馬的主打產(chǎn)品，比如：龍蝦和帝王蟹，價(jià)格優(yōu)勢是非常明顯的，但其他商品較傳統(tǒng)超市則有溢價(jià)，平均要貴 9.5%。當(dāng)然這是一種設(shè)計(jì)，這樣的商品結(jié)構(gòu)可以天然地篩選價(jià)格敏感度低、購買力強(qiáng)的客戶。
在客群定位這塊，我們當(dāng)時(shí)在門店做了抽樣調(diào)研。盒馬的客單價(jià)能達(dá)到 160 塊錢左右，那其他的這種生鮮超市，客單價(jià)平均是 60 塊錢。在客群方面，18 到 35 歲的顧客能占到一半。
關(guān)于盒馬配送，門店作為前置倉可以使得配送時(shí)效強(qiáng)于生鮮電商。而且盒馬自有配送團(tuán)隊(duì)，配送員每單配送費(fèi)用大概是 7.5 塊錢。線上客單價(jià)平均是 70 多塊，是能覆蓋配送成本的。
（盒馬鮮生商業(yè)邏輯圖）
上圖是盒馬的商業(yè)邏輯圖，可能稍微有點(diǎn)復(fù)雜，我做一些說明。
其實(shí)我們提煉了幾個(gè)關(guān)鍵詞：客群，用戶體驗(yàn)，餐飲業(yè)務(wù)，生鮮占比，物流配送，還有它的定位。而所有的這些關(guān)鍵詞其實(shí)是互相有邏輯的，能整體形成一個(gè)商業(yè)的閉環(huán)。
比如說：在零售端加入餐飲業(yè)務(wù)，作為比生鮮還高頻的一個(gè)消費(fèi)，可以更多地把客戶吸引到線下。而且盒馬最早其實(shí)是沒有用阿里的流量的，所以它必須通過線下的自由流量導(dǎo)給線上引流。
再比如說：它把門店作為前置倉，可以方便物流配送還能節(jié)省成本。據(jù)了解盒馬的成熟門店已經(jīng)可以盈虧平衡，這個(gè)是非常重要的，因?yàn)榇蛟爝@么強(qiáng)的用戶體驗(yàn)成本必然是高昂的，所以必然找到一個(gè)比較合理的成本跟收益結(jié)構(gòu)。
那從商業(yè)效果來看，盒馬通過線下強(qiáng)體驗(yàn)、門店背書、支付引導(dǎo)等將線下流量引流到了線上，這就突破了傳統(tǒng)的坪效限制。
我們了解到其實(shí)河馬的平效是在 3 萬元/平米，這是顯著高于傳統(tǒng)企業(yè)的。從上市公司年報(bào)各種途徑來看，傳統(tǒng)企業(yè)大概是在 1 萬元/平米左右。同時(shí)從租金來看，因?yàn)槌械淖饨鹗潜容^低的，所以把這么核心地段的門店作為前置倉，也能在保證時(shí)效的同時(shí)明顯壓縮成本。
（盒馬鮮生的利潤公式圖）
從利潤公式來看，凈利潤就是營業(yè)收入乘以毛利減去營業(yè)費(fèi)用。那盒馬有個(gè)特別之處——就是線上這塊的占比比較高，能到 50%，而且線下的這一塊流量也是相當(dāng)不錯(cuò)。總體來看，盒馬雖然現(xiàn)在還不盈利，但如果扣除掉系統(tǒng)研發(fā)成本，我認(rèn)為這個(gè)模式目前來看還是可以走得通的。
那對于盒馬未來的發(fā)展路徑，我們可以看到其實(shí)他們一直在逐步迭代，也一直在全國范圍內(nèi)進(jìn)行擴(kuò)張。我們看到在上海已經(jīng)有了盒馬 F2 這樣類似便利店的形態(tài)，那繼續(xù)探索便利店，甚至無人店等新業(yè)態(tài)也是盒馬的必然路徑。
再來比較下盒馬和超級物種的一個(gè)差異。
（盒馬鮮生和超級物種在上海的門店分布圖）
我們從盒馬鮮生和超級物種的門店分布圖可以看出：盒馬覆蓋社區(qū)人群的餐桌經(jīng)濟(jì)，它將整個(gè)生鮮、美食、餐桌經(jīng)濟(jì)的概念打通了，還實(shí)現(xiàn)從食材源頭到餐桌的一站式交付。而超級物種，主要分布在城市的外圍，是圍繞著流動(dòng)人群的商圈經(jīng)濟(jì)。
2. 超級物種
超級物種在定位上跟盒馬還是比較像的，也是針對年輕人，客單價(jià)在一百元以上，但它是以自主孵化的八大工坊為基礎(chǔ)，針對特定商圈的人群會(huì)有不同的“物種”組合。當(dāng)然它的店面面積會(huì)比較小，一般不超過一千平米，而盒馬的門店面積從幾千平到一萬平都有。
我們之前說了河馬是線下往線上去導(dǎo)流，是一個(gè)非常好的 O2O 案例。那超級物種是給線下服務(wù)建立了多個(gè)入口，比如：通過永輝生活、微信小程序、餓了么等外賣平臺都可以進(jìn)入購買入口，但它的線上訂單的比例比盒馬要低。
在業(yè)態(tài)迭代這一塊，我們說了盒馬的業(yè)態(tài)迭代非?？?，除了便利店、無人店，還在與星力、三江集團(tuán)進(jìn)行聯(lián)營嘗試。而超級物種在業(yè)態(tài)迭代上，主要是合伙人制度的自我孵化，它延續(xù)了永輝超市的管理模式，六個(gè)人，每個(gè)人都是合伙人，然后選一個(gè)組長，進(jìn)行超額利潤的分享。
這其實(shí)就相當(dāng)于一個(gè)內(nèi)部的創(chuàng)業(yè)平臺，每個(gè)人相對來講也都是創(chuàng)業(yè)者的身份，我們看到永輝過去幾年業(yè)績高速增長，這跟它的合伙制度有很大的關(guān)系。
如果在戰(zhàn)略上對盒馬鮮生和超級物種做一個(gè)猜想的話，我覺得盒馬有三條主線：
- 一是聯(lián)營改造，輸出盒馬模式：用盒馬的方法論探索改造三江購物、新華都、高鑫零售等。
- 二是共享戰(zhàn)略資源：用戰(zhàn)略入股的方式和三江、大潤發(fā)合作，共享供應(yīng)鏈和會(huì)員資源。
- 三是堅(jiān)持迭代：用阿里的雄厚資本來試錯(cuò)背書，嘗試新零售模式下的新業(yè)態(tài)。
那超級物種戰(zhàn)略上還是會(huì)聚焦于自身的一個(gè)發(fā)展。超級物種是永輝體系下孵化的創(chuàng)新項(xiàng)目，最終應(yīng)該是希望它能給上市公司貢獻(xiàn)業(yè)績。在場景這塊，因?yàn)槌壩锓N定位比永輝的大店更高端一些，肯定希望以此為抓手來鏈接全球的供應(yīng)鏈。最后超級物種可能會(huì)是騰訊“智慧零售”落地的一個(gè)比較典型的案例，來承擔(dān)騰訊“智慧零售”對接和嘗試的任務(wù)。
3. 阿里的其他探索項(xiàng)目
最后我還想說一說除了盒馬鮮生，阿里在新零售上的其他探索項(xiàng)目。因?yàn)楹旭R是以自有力量進(jìn)行增量創(chuàng)新，難度是最低的，也因此最快跑通。但其他項(xiàng)目就有難度了。
比如：阿里已經(jīng)成為控股股東的銀泰項(xiàng)目，我們知道線下百貨其實(shí)是比較難數(shù)字化的，而且都是聯(lián)營的，跟自營比起來，革新的難度是相當(dāng)大的。
現(xiàn)在銀泰聯(lián)營的比例在 80% 多，從趨勢上來講，銀泰過去幾年做了線上的數(shù)據(jù)化，也降低了聯(lián)營的比例。在新業(yè)態(tài)的落地及探索方面，也實(shí)現(xiàn)了 ONMINE 零食館、智慧家居店，無人服務(wù)店等的落地孵化，也做了寧波銀泰這樣整體性的改造升級。
未來可能也會(huì)跟其他零售企業(yè)進(jìn)行一些技術(shù)管理的輸出，后面大家可以看得到。但整體上，銀泰還走在“從 -1 到 0”舊城改造的路上。
那阿里零售通這塊也是一個(gè)非常大的市場，便利店目前來講有將近十萬家，年銷售額是一千多億，那夫妻雜貨店有 660 萬家，年銷售額達(dá)到萬億，而且主要分布在四五線城市和鄉(xiāng)村。
但變革現(xiàn)有經(jīng)銷商體系，任重道遠(yuǎn)。
- 一方面是表現(xiàn)在現(xiàn)有的經(jīng)銷商體系沉淀多年，已經(jīng)形成牢固的網(wǎng)絡(luò)。
- 另一方面，夫妻雜貨店文化程度相對低，很難接受新事物。
這個(gè)領(lǐng)域未來競爭會(huì)非常激烈，但阿里有一個(gè)巨大的優(yōu)勢，就是它在地推方面是非常強(qiáng)的。
短期來看，互聯(lián)網(wǎng)巨頭仍是新零售的主角。長期來講，新零售可能會(huì)在未來的十年，對我們的生活造成一個(gè)比較大的改變，而且新零售戰(zhàn)爭會(huì)持續(xù)很長一段時(shí)間。
給大家看一個(gè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)：在上一財(cái)年，阿里、騰訊的經(jīng)營性凈現(xiàn)金流比 A 股主要零售企業(yè)之和（剔除負(fù)值）的兩倍，還要多。
互聯(lián)網(wǎng)巨頭和 A 股收入前十零售企業(yè)經(jīng)營性凈現(xiàn)金流（億元，去年年報(bào)）
所以，不管從財(cái)務(wù)壓力、公司效率，還是從流量優(yōu)勢來看，巨頭仍會(huì)是新零售的主角，這是板上釘釘?shù)摹?/p>
從目前的戰(zhàn)線來看，新零售在超市領(lǐng)域的革新已經(jīng)基本完成了，因?yàn)槌邢M(fèi)頻次高，所以優(yōu)先布局，但百貨還在改造過程中。
那未來新零售的核心我覺得是數(shù)據(jù)化革新這一塊，因?yàn)閭鹘y(tǒng)零售其實(shí)在數(shù)據(jù)化這塊做得是比較差的，像永輝一天能有 200 萬人次過來買東西，但是真正能夠做到數(shù)據(jù)留存的量是比較小的，而且用戶離店后，超市或者企業(yè)很難再跟用戶產(chǎn)生連接。但將來阿里跟騰訊都會(huì)提供一些工具給到線下企業(yè)，方便它們進(jìn)行營銷。
那怎么看新零售的十年之局呢。我覺得可以類比下阿里云的十年之局。
阿里云其實(shí)是從 2008 年開始做的，到現(xiàn)在正好做了十年。所以反觀現(xiàn)在，新零售可能是阿里剛剛開始布局的一個(gè)領(lǐng)域，就跟十年前的阿里云一樣。
未來阿里和騰訊的競爭會(huì)越來越白熱化，因?yàn)檫@塊市場空間實(shí)在是太大了，線下還是有占比百分之七八十的交易量，這比云的空間還大得多。
所以，未來新零售的競爭博弈，在阿里跟騰訊之間的戰(zhàn)爭，可能才剛剛開始，未來會(huì)有越來越多的新業(yè)態(tài)的涌現(xiàn)，越來越多的資本進(jìn)來。
注：本文根據(jù)招商證券首席分析師許榮聰在 42章經(jīng)線上分享“阿里和騰訊的新零售對局”部分發(fā)言整理而來。
作者：許榮聰
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這一塊的市場確實(shí)太大了，目前的消費(fèi)線下還是占據(jù)了消費(fèi)總額的70-80%。想象空間巨大。
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阿里騰訊新零售總體布局圖有沒有高清圖？