王明耀先生有著豐富的投資經驗，投資的案例有樂逗游戲、Zaker、住百家、好外教等，他對于市場的分析值得你看一看。

題圖：聯想之星總經理、主管合伙人 王明耀先生

近幾年，中國的股權投資大爆發，到今年上半年，在基金業協會備完案的股權投資機構有1.1萬家，登記從業人員22萬，管理資金達到7.5萬億元。7.5萬億，占到全球股權投資資本總量的23%。這也使得王明耀先生最近思考——如何在「加速」中抓住機會？

在他看來，機會可從科技與新消費兩個方向去發掘?？萍荚谏钌系膽糜形鍌€層級：效率·便捷·替代、長期難題解決、社會秩序的重構、人類定義的改變、「家園」的定義擴大；而新消費是最大的機會，主要是來自國內巨大的市場。

科技發展的五個層級

隨著中國的股權投資近幾年大爆發，今年上半年的在管資本總量達到了7.5萬億，占到了全球股權投資資本總量的23%。

如果回到2001年左右，在北京，那時候活躍的投資機構年底擺兩桌吃飯就囊括了，而現在是上萬家。最大的增長是過去兩年，幾乎翻了一番，真正進入了大爆發的時代。

我最近一直在思考的問題，我們如何在「加速」中抓住機會？

我從科技與消費兩個方向來分享一些自己的理解。

實際上，自人類社會建立以來，我們的生活一直都在「科技化」。在遠古時代，像舊石器、新石器時代，當時的科技化是什么？是火、石器。再往后，我們小時候看到爆米花的機器，都覺得是很新奇的科技。而到了今天，手機、汽車、飛機等，已經成為了生活的一部分。

今天我們再來討論「生活科技化」這個話題，要看看當前的科技化與歷史上的科技化到底有什么不一樣，這個不一樣可能就是我們的機會。

我們會發現，當前的科技化最大的不同就在于其發展的進度。下面這張圖顯示，在過去幾千年，科技一直在發展，但在過去幾百年尤其是過去的幾十年里，這個趨勢是在加速的。

這個加速主要來自信息方面的技術，如計算機的發明、互聯網的出現等等，還有另外一根軸沒有放上去，比如生物科技的發展。

這兩條線的發展使得我們把「生活科技化」?作為當前一個很重要的熱點詞、一個風口來講?？萍冀o我們帶來的影響一直都存在，在目前這個階段，它帶來的影響是非常劇烈、非常廣泛的，會深入到我們每個人的生活中。我將「生活科技化」分為五層：

層級一：效率、便捷、替代

這是「生活科技化」當前很重要的一個層級，這個層級是當前普遍發生的。首先改善了效率的問題，讓生活更加便捷，替代了很多人工。

比如，我們的生活中出現了很多服務類機器人，這可能會逐漸普及；比如家居變得更加智能，可以用語音控制，或是有光學感應，不需要你控制它會自動亮，這些讓生活更加便捷。

比如有了自動身份識別，不用刷卡就可以完成支付，非常方便；再比如今年以來最熱門的無人超市、無人機送貨等，這些讓我們的生活更加有效率，大家感受到更多的美好。很多臟活、累活、需要大量人工的活，都被機器所替代。

這是第一個層級，我們的家和生活都會隨著科技的變化而發生變化。

層級二：長期難題解決

這時候，「生活科技化」已經給我們帶來了一定的觸動，長期的難題會被科技所改變。

比如很多疑難病的治愈，基因技術的變化和發展使得那些疑難病可以被治愈。舉個最簡單的例子，牙齒是需要被種植的，可能以后會出現牙齒再生；盲人也可以有視覺的感知；隔墻探物，隔著墻我們也可以看到后面的東西。這些很酷的、以前看起來不太可能實現的難題，在當前或是不久的將來，都會得以解決。

生活科技化一定帶有讓我們很興奮、不一樣的地方，前面一個層級已經在我們生活中產生了廣泛的影響，第二個層級會給我們帶來一定的沖擊。

層級三：社會秩序的重構

目前的社會形態是相對固定的，但有些現象的產生會使得秩序發生很大的變化。比如最火的無人駕駛，真正實現以后，車和人之間的關系就不一樣了，今后發生車禍的時候怎么界定也會不一樣。

當機器、設備在生活中大量出現的時候，我們生活的秩序就會發生變化，機器和人之間的關系也會變得更加模糊。到了這個階段，我們的生活在方方面面都會有更大改變。

社會秩序的重構是我們在未來的生活中會真正感受到的，這種感受對我們的沖擊會更加巨大。

層級四：人類定義的改變

很簡單，目前人與機器是分得很清楚的。在未來，比如芯片和腦的結合，基因可以進行編碼，人類要選擇什么樣的基因，可以被自我定義。

人類的豐富性等各方面會遇到很大的挑戰，比如虛擬世界占據我們越來越多的生活；機器可能有更多變種；壽命的延長，古時候平均年齡四五十歲，到現在變成七八十歲，以后或許會變成一百五十歲、二百歲，你會發現人類發生了很大變化。這個層級是未來我們會看到的更加科幻的一層。

層級五：「家園」的定義擴大

現在我們都在地球上生活，地球是我們的家園，但未來很可能不是這樣了，家園會變得更加廣泛，或許虛擬會變成我們的世界。

在未來，這些變化都會在科技真正對我們產生價值的時候發生。

通過這五個層級，我們發現，從目前的時間點向未來看，科技對我們的改變，是從現實到神話的過程。從遠古看我們當前的科技，遠古人類覺得是神話；站在我們當前的位置往未來看，后面會有更多神話。

當前我們能感受到的是層級一、二、三，效率提升、更加便捷、機器替代人工，長期來看有些難題可能在未來被解決，社會秩序會發生很大變動。層級四和五，在我們看來還像是神話，現在講還沒有特別大的意義。但不同的投資機構關注的機會是不一樣的，有關注當前的，也有人想得比較遠。

比如國外有些人會想到星際旅行，這實際上就是探索了最后一個層級——「家園」定義的擴大，這在我們看起來就像個神話。不同的人在做不同的事情，但不可否認，所有的風口或機會都需要一定的想象力才能提前踩中，不是當前追就能追得上的。

新消費是火車頭

前段時間，馬云提出新技術、新制造、新金融、新零售、新能源這五新，動力來源都來自于新消費。因為消費者的需求改變了，技術、零售、制造、金融等等都要跟著變。如果需求源頭不變，后端就沒有動力去變。所以，接下來我再講講新消費。

從需求方來看，最最核心的需求是要消費升級，產品、服務品質要提上去，價格還不能太貴。所以我們生活中會發現很多這樣的現象，餐廳和咖啡店的環境、品味越來越好，但價格還不是特別貴，這樣的店就特別火。

但要做到這一點，作為供應方的商家就非常難。一方面必須做產品和服務的升級，同時還必須降低成本，所以新零售、新制造就出現了，而這些又必須有新金融、新技術和新能源才能幫助供應方在提升產品的同時還要降低成本。所以，新消費是火車頭。

以前經常提企業服務，或者叫To B服務。但今年開始，又開始流行S-B-C（Supplier-Business-Customer），強調要和B一起服務好C，就是說你可以是To B的業務，但你必須很了解C，能夠更好地幫助B服務好C。因此，必須理解消費，才能更好地做好To B的業務。

那么，中國新消費的機會來自于哪里呢？最最重要的還是有一個巨大的市場。市場體量很大，雖然跟美國比，還有差距，但是與其它國家相比，已經很有體量。比如廣東僅僅是一個省，2016年GDP是8萬億人民幣，相當于西班牙的體量，而西班牙在全球排第14。

我最近去了一些小體量的國家和地區，由于本地市場小，創業的項目想象力也比較小，很多都是解決一個具體問題的，很少會考慮做平臺，做擴張，更別提國際化了。但在中國，巨大的市場孕育巨大的機會。

其次，這個還是市場分層級的。北京、上海、天津的人均GDP超過17000美元，而在甘肅、云南、貴州只有4000-5000美元，再細化下去，差異就更大。這個分層級的市場有兩個好處：

一是每一個層級都有機會，有的層級愛上天貓，有的層級則更喜歡上唯品會，分層級能支持在不同層級創業都可以做出體量不錯的公司；二是不同層級間，隨著經濟的增長，需求不斷升級。像麥當勞、肯德基、星巴克在中國不同層級滲透了幾十年，還在不斷往下滲透，因此成長的生命周期會很長。

關注中國新消費的機會，還來自于其源源不斷的動力：

第一個動力來自消費升級，這一方面是人均GDP到達一定量級的必然結果。目前中國的人均GDP剛過8000美元，這個階段，對于消費有自然升級的要求，這一點趨勢已經非常明顯；另一方面是中國消費者的主體特點，目前還停留在攀比性消費的階段。攀比性消費，過于注重物質，不是我們應該提倡的，這樣社會氛圍會很浮躁。但是從經濟發展和創業投資機會來說，這又代表了動力和活力。

第二個動力來自新人群。新人群既包括年輕人、兒童，90、95后甚至00后，新人群的需求和老一輩的不同；新人群不僅僅有年輕人，還包括新「新中年」和新「新老年」，中國一直處于高速發展中，這一代中年人跟上一代中年人也不一樣，上一代中年人天天拿著保溫杯，可能這一代就不拿了。

「新老年」也是，上一代老年人跳廣場舞，未來的老年人會有新的玩法。這些都催生新消費，都是巨大的市場，也是很多成熟發達國家所不具備的市場。

說到新消費，一方面指的物質的消費，比如衣食住行各個方面都有很大的升級的機會；另一方面就是精神的消費，文化、體育、娛樂等等。精神消費市場是高速成長的市場。精神消費說起來似乎不那么浮躁，實際上目前也是一種偏攀比性的消費。跑馬拉松也可以比裝備；玩熏香也可以玩出天價；因此與物質消費一起，構成了新消費的巨大市場和持續的成長性。

我再挑精神消費的文化這項來聊聊我們的投資感悟。我們為什么投資文化領域？它的吸引力主要來自兩點：

第一，文化領域正在高速增長，今后這一趨勢將越來越明顯，因為當人們覺得攀比性的物質消費沒意思了之后，肯定會開始消費文化。這點在南方城市表現得更明顯，經濟越發達的地方，文化氛圍越濃厚，比如江浙地區，很多東西很有品位，大家玩得也很高級，文化趨勢是會蔓延的。

第二，雖然純文化體量不夠大，但文化是一個切入點，可以和很多產業相結合，迪斯尼就是最典型的案例，最早是動畫片，然后到衍生產品，隨后是游樂園，直接進入旅游行業。文化還可以和酒店業、房地產等等結合。

就拿騰訊來說，從收入的角度來看，它就是一個游戲公司，現在它為什么這么值錢？因為它現在有微信支付，與金融相關，有了極大的想象力，所以就變成體量極大的公司。這就是文化非常有吸引力的原因，我們要加強對它的投資，尋找未來的想象力。

再往深處想想，什么叫做好的文化創業項目？我們也總結了四點：

第一，撩到用戶是基礎。很多人和我們聊文化項目，講了很多邏輯，結果產品出來之后市場反映很平淡，這樣肯定不行。文化項目一定要有嗨點，讓大家感覺被撩到，這種感覺說不清楚，但它是基礎，沒有這個基礎是不行的。

第二，狂熱程度是標準。同樣能撩到用戶，但用戶的狂熱程度是不同的。同樣都是有粉絲的人，大V有幾千萬粉絲，有些人發條消息只有幾十條回復，有些人發條消息能有幾十萬條回復，這就是狂熱。這是另外一種指標：粉絲的回應程度。

我們考察一個項目，要看它到底能在多大程度上打動粉絲的內心。文化是有原生力的，狂熱就是它的原生力，原生力使原本的小眾文化可能成為大眾文化。

假如永遠是小眾文化，那可能不適合投資。最早周杰倫的歌只是一幫小孩聽，現在變成大眾文化了，甚至慢慢變成偏老一點的東西了，因為有狂熱，這個市場會越來越大。這是判斷文化項目很重要的一點。

第三，持續性定成敗。文化項目能否成功，有沒有持續性很重要。比如一些現象級的網紅，我們會考慮其內容有沒有持續性。IP是非常重要的點，能不能持續產生IP，內容是誰產生的，會不會出來一些大V，能不能做成平臺，我們都有系統性的思考。

有可持續性的內容，這個項目就能成功；否則就是一門生意，有一單算一單，那么它的價值就不會特別大。這與體量是相關的。電影《戰狼2》收獲了50億票房，看起來很大，但是作為一個公司，如果未來不能保證產出類似作品，價值也不會很大。文化創業項目，一定要思考持續性的問題。

第四，拓展性定空間。做文化項目要有拓展空間，才能做成大體量項目，否則也就是個小體量項目。比如映客應該是直播行業的龍頭項目了，賣了五六十億，價值也沒有特別大。

主要原因是映客沒有辦法結合大體量產業，就是粉絲打賞。和其他領域的頭部項目，比如滴滴相比，映客的體量就不算大。所以空間大不大要看能不能結合大體量產業，有結合就有體量，沒法結合就只能做成一個好項目。這點很有意思，空間是由這點決定的。

投資新趨勢

最后，我簡單談談股權投資大爆發背景下的一些新的投資趨勢和特點：

第一，從原先單一的輕模式，轉向了大體量、重資產模式。尤其是偏早期的股權投資，此前是不碰重資產模式的，但是這個規律這幾年已經被打破。

因為資金供應的大幅增加，重資產、高投入項目由于復制快速、體量大，更容易吸引大資金進入，發展速度越快。這幾年的投資主題，無論是共享空間、電動車、專車、共享單車、便利店、公寓等等，在目前巨大的資金追逐下，都在快速成長。

第二，地球變得更小也更平。以前中國很多模式都是拷貝美國，然后做微創新；但是這一兩年開始，中國的模式開始具有創新性，也在對外輸出。

比如共享概念來自美國，來自Airbnb和Uber，但是中國又推出了共享單車，這個模式又推向了更多國家；關于零售，中國的企業在積極地向日本企業學習，最近各種考察團去日本，絡繹不絕；而在移動支付領域，中國又領先全球。

本文素材參考：聯想之星

本文由 @捕手志?整編發布于人人都是產品經理。未經許可，禁止轉載。