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榮耀標(biāo)識(shí)數(shù)字時(shí)代，提升公司價(jià)值的三個(gè)商業(yè)模式要素
編輯導(dǎo)語：商業(yè)模式對(duì)于企業(yè)來說非常重要，也推動(dòng)著企業(yè)的發(fā)展，一個(gè)正確且可實(shí)施的商業(yè)模式是非常有必要的；本文作者分享了在數(shù)字時(shí)代，提升公司價(jià)值的三個(gè)商業(yè)模式要素，我們一起來了解一下。
商業(yè)模式到底對(duì)于企業(yè)意味著什么？它又會(huì)給企業(yè)帶來什么樣的價(jià)值？
作為戰(zhàn)略管理咨詢公司，BCG曾經(jīng)做過一項(xiàng)調(diào)研。他認(rèn)為商業(yè)模式對(duì)于企業(yè)的成長發(fā)展所扮演的因素比企業(yè)當(dāng)中的其他任何作用因素都顯得更加重要，包括技術(shù)、管理等一系列的因素；我們知道，在企業(yè)發(fā)展的過程當(dāng)中有兩大因素一直推動(dòng)著企業(yè)的不斷的發(fā)展，其中一個(gè)因素就是技術(shù)，另外一個(gè)因素就是商業(yè)模式。
技術(shù)的創(chuàng)新和商業(yè)模式的創(chuàng)新在企業(yè)的發(fā)展過程當(dāng)中，都是推動(dòng)企業(yè)在持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵因素；但如果我們拿這兩個(gè)因素相比的時(shí)候，我們又會(huì)發(fā)現(xiàn)商業(yè)模式的創(chuàng)新會(huì)帶來更大的能量。
比如我們來看這樣一些例子：第一家公司叫做谷歌；谷歌在2000年左右是全球的搜索引擎的霸主，我們認(rèn)為谷歌是一家技術(shù)非常出眾的公司，但是其實(shí)恰恰在這背后的原因是——谷歌并不是這項(xiàng)搜索引擎技術(shù)最初的發(fā)明者。
在谷歌創(chuàng)立之前，美國的麻省理工學(xué)院的學(xué)生論文上，我們就能夠看到這一技術(shù)的詳述描述；但是谷歌卻是第一家抓住了這樣技術(shù)創(chuàng)新的公司，從而變成了一家偉大的科技公司。
而他在其中所做到的商業(yè)模式的重大的變化，就像我們今天所有搜索引擎所所帶來的商業(yè)模式的本質(zhì)一樣。
他將Google和競價(jià)排名這樣的技術(shù)變成了可以盈利的商業(yè)的機(jī)器，所以商業(yè)模式的變化和創(chuàng)新所帶來了重大的變化。這是第一家公司谷歌。
當(dāng)然還有我們中國人非常熟悉的公司騰訊；我們都知道，騰訊是QQ起家的，但其實(shí)QQ的最早的聊天技術(shù)并不是騰訊發(fā)明的，相反是一家來自于以色列的公司，叫做OICQ。
騰訊的QQ的聊天技術(shù)跟OICQ的聊天技術(shù)是完全一樣的，但OICQ今天已經(jīng)消失在我們的視野當(dāng)中，然而騰訊卻持續(xù)著成為了市值過千億的這樣偉大的公司。
正是因?yàn)轵v訊將這樣的技術(shù)變成了他的商業(yè)模式，通過在QQ的產(chǎn)品上不斷的設(shè)計(jì)會(huì)員和一系列創(chuàng)造的盈利的方式，讓QQ能夠帶著這樣的技術(shù)變得更加偉大，所以擁有的好的技術(shù)不一定是擁有了好的商業(yè)模式。
相反來說有一些公司。他們其實(shí)擁有了好多技術(shù)，相反他沒有抓住好的商業(yè)的模式的創(chuàng)新，反而它變成了一家失敗的公司。
當(dāng)年的膠卷攝像的巨頭柯達(dá)，其實(shí)是最早擁有了數(shù)字影像的這種技術(shù)的公司；但是在商業(yè)模式上，它還是持續(xù)著延續(xù)著以前的膠卷的這樣的方式，所以導(dǎo)致它最終從市場退出。
所以在這里我們可以看出，好的商業(yè)模式其實(shí)一方面能夠讓企業(yè)更好的生存，一方面，能夠讓企業(yè)成長的更好。
所以作為你的公司，在你的公司當(dāng)中你的商業(yè)模式如何？你的商業(yè)模式能夠帶領(lǐng)你成為倍增長的未來的企業(yè)嗎？最基礎(chǔ)的商業(yè)模式的設(shè)計(jì)非常關(guān)鍵。
如果你有了一個(gè)商業(yè)模式好的設(shè)計(jì)，那無疑就為你的企業(yè)的騰飛插上了翅膀。
談到商業(yè)模式，我還想講一個(gè)重要的案例讓大家更加理解；商業(yè)模式的不同會(huì)對(duì)于企業(yè)未來的增長，會(huì)對(duì)企業(yè)的估值、會(huì)對(duì)企業(yè)的資本市場的認(rèn)知有不同，這家公司就叫做小米。
我們知道在小米在2018年7月份在港股上市，當(dāng)時(shí)它的估值是484.7億美元；上市以后人們都非常的高興，因?yàn)樗窍愀鄹淖兞松鲜凶?cè)制度之后的第一家內(nèi)地的上市公司。
但上市之后，雷軍并不是非常高興，他認(rèn)為小米的估值是被嚴(yán)重的低估了；但是資本市場卻認(rèn)為這是一個(gè)相對(duì)合理的估值，這兩種對(duì)于小米公司的估值的差異到底來自哪里？
這種差異其實(shí)是來自于最底層的、對(duì)于商業(yè)模式的認(rèn)知的差異，差異在哪里呢？投資人認(rèn)為小米的商業(yè)模式是什么呢？
小米是一家做傳統(tǒng)的智能硬件的生產(chǎn)廠商，這是資本市場對(duì)于小米的商業(yè)模式的一個(gè)定義，你就是生產(chǎn)硬件手機(jī)這樣一個(gè)廠商。
然而雷軍卻認(rèn)為小米不是一家單純的硬件公司，他認(rèn)為小米是一家互聯(lián)網(wǎng)公司；具體來說，是一家以手機(jī)智能硬件和IOT平臺(tái)為核心的一家公司，所以這就是對(duì)于底層的商業(yè)模式的認(rèn)知產(chǎn)生了差異。
投資人認(rèn)為小米是做智能硬件的，雷軍說小米是一家互聯(lián)網(wǎng)公司；這個(gè)背后到底的差異是在哪里？背后的差異其實(shí)就是帶來了對(duì)于公司的估值的巨大的差別。
最后為什么雷軍妥協(xié)了？因?yàn)橥顿Y人拿出了小米公司過去三年的財(cái)報(bào)。
從過去三年：17年、16年、15年的財(cái)報(bào)看，小米過去的收入來源70%以上的收入都是來自于智能手機(jī)；所以我們把你定位成一家智能硬件的生產(chǎn)廠商一點(diǎn)都不為過，是因?yàn)榇俗屝∶椎墓乐凳?84億。
而如果按照雷軍認(rèn)為的商業(yè)模式，對(duì)小米的估值又會(huì)是什么樣呢？如果是小米的雷軍認(rèn)同的商業(yè)模式這就是一家以IOT智能硬件連接和軟件服務(wù)為核心的軟件的公司。
這樣一家公司如果我們按照這樣公司商業(yè)模式的估值，它的估值的PE系數(shù)就會(huì)發(fā)生重大的變化；因?yàn)槟壳吧鲜械臅r(shí)候小米的PE的估值是我們按照22倍的PE，是按智能硬件廠商的PE來估值的，所以是484.7億。
如果按照雷軍的互聯(lián)網(wǎng)方式的估計(jì)我們知道騰訊當(dāng)年上市的時(shí)候它的PE的估值是42倍；如果按照這樣，它的估值就可能達(dá)到再增加一倍，可能在上市的時(shí)間小米就會(huì)是一家千億市值的公司。
你看到什么不同了嗎？
這就是因?yàn)榈讓拥纳虡I(yè)邏輯的差異所帶來的公司的估值的巨大差異，所以你今天在做公司的時(shí)候你這家公司的商業(yè)模式到底怎么樣？你是怎么設(shè)計(jì)的？
其實(shí)是關(guān)系到未來你這家公司的巨大的差異，而我們今天在講的說小米上市期間的估值的差異其實(shí)并非是簡簡單單的智能硬件和互聯(lián)網(wǎng)公司的差異，它本質(zhì)是一種商業(yè)模式的差異。
這種商業(yè)模式的差異的衡量點(diǎn)有關(guān)鍵有三個(gè)點(diǎn)，在于他們的商業(yè)模式所帶來的盈利模式和未來的增長的預(yù)期的不同。
我們來看看哪三個(gè)點(diǎn)：
一、是否是線性增長的模式
比如你看我們今天講的這張圖，這是一門生意。這門生意的橫軸是時(shí)間，縱軸是這家公司所產(chǎn)生的價(jià)值；在這條斜線上面的藍(lán)色的線是代表收入，我們從收入的角度來看，這家公司是隨著時(shí)間的增長，它的收入在不斷的增長。
同樣黃線是它的成本。隨著時(shí)間的增長，它的成本也在不斷的增長。
這是一門不錯(cuò)的生意，但這門生意在資本市場對(duì)于它商業(yè)模式未來的估值其實(shí)是有一定的天花板，因?yàn)槿藗兡軌蝾A(yù)測到隨著你時(shí)間的不斷的增長，你的收入在不斷的增長。
但同時(shí)也意味著你的成本也在不斷的增加，所以你的利潤空間和盈利空間持續(xù)是保持在一定的階段的，這就是讓人們?nèi)狈ο胂蟆?/p>
然后我們?cè)倏戳硗庖环N商業(yè)模式，這種叫做非線性增長的商業(yè)模式；隨著時(shí)間的增長，我們看到藍(lán)色的線在不斷的增長，也就意味著收入在不斷的增長，收入的不斷的增長跟前面的態(tài)勢是一致的。
但我們看另外一條線，下面的黃色這條線，成本這條線，收入在不斷增長的過程當(dāng)中，成本增長的速度卻沒有跟收入一樣是線性增長。
成本增長越來越放緩，甚至變成了一條水平線，這就是意味著我們編輯成本會(huì)越來越低；那就意味著——當(dāng)你的收入在持續(xù)增長的時(shí)候，你的利潤的空間就有無限的想象空間，你的利潤就會(huì)在未來越來越高，這樣的產(chǎn)品的業(yè)務(wù)模式就會(huì)帶來極大的價(jià)值。
例如，為什么騰訊的很多的產(chǎn)品非常的賺錢？
比如說王者榮耀這樣的游戲，它的業(yè)務(wù)模式、商業(yè)模式就是類似于如此；比如說前期在產(chǎn)品的開發(fā)的過程當(dāng)中，我們會(huì)投入很多，成本在不斷的增加。
但是一旦等到產(chǎn)品上線以后，后續(xù)隨著收入和用戶不斷增長，我們的成本的增加卻沒有這么劇烈；我們的人員增長非常的緩慢，不需要增加更多的人員，我們可能更多的成本就是在服務(wù)器帶寬上的成本。
這就讓我們的成本變得水平可控甚至往下越來越因?yàn)樾实纳仙絹碓降停@就帶來了商業(yè)模式未來的巨大估值的不同。所以也是騰訊在港股的估值不斷攀升的背后的核心的原理。
所以我想請(qǐng)你去思考一下，你可不可以讓你的商業(yè)模式從這種線性的增長模式調(diào)整成為非線性的增長模式？
隨著你的業(yè)務(wù)、收入不斷增長，你的成本在相對(duì)的可控和增速則逐漸放緩，進(jìn)入非線性增長的領(lǐng)域；這樣你的商業(yè)模式的估值就會(huì)越來越高，所以這是在商業(yè)模式的方面設(shè)計(jì)的第一個(gè)在背后所帶來的價(jià)值。
二、網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)
你鋪織的這張網(wǎng)所給你帶來的效應(yīng)的集合增加，所以為什么對(duì)于小米來說，后期在過去的幾年，雷軍一直強(qiáng)調(diào)它是全球目前IOT這種硬件設(shè)備連接數(shù)量NO.1的公司，就是因?yàn)檫@種網(wǎng)絡(luò)所帶來的價(jià)值。
因?yàn)樵谶@個(gè)世界當(dāng)中，我們的很多商業(yè)的價(jià)值是以用戶連接的數(shù)量的平方來作為衡量的價(jià)值；開始你的網(wǎng)點(diǎn)很少，但是你的點(diǎn)越來越多時(shí)，你的價(jià)值就會(huì)呈現(xiàn)非常明顯的增長，我們叫做NFX。
我們看到很多的商業(yè)模式都是因?yàn)榫W(wǎng)絡(luò)效應(yīng)所帶來的價(jià)值，比如說我們所說的電子商務(wù)：淘寶網(wǎng)——它就是連接買家和賣家，它的網(wǎng)絡(luò)越多，他的商業(yè)模式的價(jià)值就會(huì)越來越多；同樣包括像拼多多。拼多多也是連接買家和賣家。為什么它又可以快速的增長呢？
除了連接買家和賣家，它用社交的方式又連接了很多和用戶、渠道和渠道，所以讓它疊加產(chǎn)生了網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)；還有包括我們知道的滴滴打車，也是做連接和網(wǎng)絡(luò)；美團(tuán)也是如此；每天我們大家在使用的微信，也是如此。
為什么我們知道很多的公司都想進(jìn)入到聊天社交APP的領(lǐng)域？做APP其實(shí)不難，但是為什么沒有人能夠撼動(dòng)微信？
今天在整個(gè)市場當(dāng)中的地位，是因?yàn)槲⑿牌鋵?shí)不是簡單的一個(gè)APP；它是織了一張網(wǎng)，它是通過這種網(wǎng)絡(luò)，把你牢牢的去綁定在這里。
因?yàn)橹挥性谖⑿诺捏w系當(dāng)中，你才會(huì)有你的朋友、你的親人、你的同學(xué)、你的同事；如果沒有了這張網(wǎng)絡(luò)，你的APP就缺乏了它應(yīng)有的價(jià)值；所以當(dāng)微信的網(wǎng)絡(luò)價(jià)值越來越高的時(shí)候，微信的價(jià)值也就越來越高。
當(dāng)然我們說到的網(wǎng)絡(luò)的價(jià)值，其實(shí)不單單局限于所謂的互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)；我們很多傳統(tǒng)的行業(yè)，包括通訊行業(yè)——電話電纜、衛(wèi)星，包括運(yùn)輸行業(yè)中，公路的網(wǎng)絡(luò)、火車的網(wǎng)絡(luò)、地鐵的網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施、水電煤，這些網(wǎng)絡(luò)都是如此，甚至我們最傳統(tǒng)的零售行業(yè)也是如此。
我記得很久以前，美國曾經(jīng)有一個(gè)著名的大學(xué)的學(xué)者問當(dāng)時(shí)的沃爾瑪?shù)腃EO：“你們沃爾瑪成功背后的原因是什么？是你的選址？是產(chǎn)品價(jià)格？是你的管理？還是別的什么東西？”
沃爾瑪?shù)膭?chuàng)始人當(dāng)時(shí)說：“這些其實(shí)都不是我們的核心競爭力，如果沃爾瑪今天只有一家的時(shí)候，沃爾瑪一定會(huì)死掉；沃爾瑪之所以成為今天的沃爾瑪，是因?yàn)槲覀兊木W(wǎng)絡(luò)的存在，是因?yàn)槲覀冇兄鴶?shù)千家、上萬家的沃爾瑪?shù)墓?，才能夠讓我們更好的進(jìn)行供應(yīng)商的管理、進(jìn)行庫存的管理、進(jìn)行數(shù)據(jù)的管理、進(jìn)行優(yōu)化的管理，讓我們找到我們的機(jī)會(huì)和競爭實(shí)力所在?！?/p>
所以對(duì)于零售來說，網(wǎng)絡(luò)也是它的價(jià)值的核心。這是第二個(gè)底層商業(yè)模式所帶來的價(jià)值。
三、最核心的，我們所謂叫冪定律
商業(yè)模式的價(jià)值當(dāng)中，你要成為商業(yè)模式估值最好的公司，一定是遵循的冪定律。
我們過去很多時(shí)候，大多數(shù)的生物界和人類遵循的一種狀態(tài)叫做正態(tài)分布；比如我們的身高就是正態(tài)分布，我們大多數(shù)的人群的身高是在比如說1米5-1米85之間。
但是在自然界、在財(cái)富或者商業(yè)環(huán)境，很多時(shí)候我們遵循規(guī)律的叫做冪定律，也就是說極少數(shù)的人掌握了大多數(shù)的財(cái)富。
比如我們像公司也是如此，我們頭部的這幾家公司占據(jù)了整個(gè)市場份額的大概70%-80%，其他一些公司蠶食剩下的份額；所以你想要在估值上提升，一定要成為在這個(gè)領(lǐng)域當(dāng)中，哪怕是再小的領(lǐng)域當(dāng)中的頭部企業(yè)；這就是我們所謂的冪定律——要成為那20%，5%，甚至1%的企業(yè)，你才能夠有價(jià)值。
今天我們?cè)趧?chuàng)業(yè)的過程也是如此，投資人在投資公司的時(shí)候，一定都是找那種最頂尖的公司，因?yàn)橹挥兴麄儾拍艹蔀槭袌龅闹髟祝凰阅憧吹轿覀冎v了這三個(gè)商業(yè)模式的底層的邏輯，它鑄就了這家公司的估值的不同；比如說我們第一叫做所謂的非線性增長，第二叫做網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)，第三叫做冪定律。
這些商業(yè)模式設(shè)計(jì)的底層邏輯都是讓我們的企業(yè)今天變得非常有價(jià)值的核心來源。
#專欄作家#
倪云華，公眾號(hào)：倪云華新知，人人都是產(chǎn)品經(jīng)理專欄作家。中國著名實(shí)踐型商業(yè)顧問，前普華永道、IBM咨詢總監(jiān)，曾任華為、海爾、騰訊等大型企業(yè)戰(zhàn)略顧問。財(cái)經(jīng)作家，著有《如何打造一流創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)》《合伙人與合伙制》等暢銷書籍。融資BP、股權(quán)設(shè)計(jì)、團(tuán)隊(duì)管理咨詢。
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