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榮耀標(biāo)識(shí)解讀騰訊的大平臺(tái)戰(zhàn)略
摘要 :?BAT三大互聯(lián)網(wǎng)公司中，目前只有騰訊最有資格做大平臺(tái)戰(zhàn)略，因?yàn)榍皟杉疫€在為整合移動(dòng)入口發(fā)愁。那么，究竟什么是大平臺(tái)戰(zhàn)略？騰訊高管最近的一次問答極好地回答了這個(gè)問題。有關(guān)BAT三家的戰(zhàn)略對(duì)比和趨勢(shì)分析，我將盡快給出。
3月19日，騰訊公司董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官馬化騰先生、總裁劉熾平先生、首席戰(zhàn)略官詹姆斯?米歇爾(James Michelle)先生及CFO羅碩瀚先生出席了分析師電話會(huì)議解讀財(cái)報(bào)，并就熱點(diǎn)問題回答了分析師的提問。
在這一問一答中，騰訊的大平臺(tái)戰(zhàn)略藍(lán)圖幾乎一覽無余。
其實(shí)自3Q大戰(zhàn)之后，馬化騰及騰訊團(tuán)隊(duì)便為自己確定了開放的大平臺(tái)戰(zhàn)略。只不過，在開放平臺(tái)之外，騰訊還自己做游戲、視頻、電商、安全管家、搜索等等業(yè)務(wù)，與平臺(tái)之上同類業(yè)務(wù)確存在競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系。
隨著微信及手Q在移動(dòng)端地位的穩(wěn)固，騰訊才真正地朝開放平臺(tái)放手一搏。相繼出售搜搜、易迅便是其重要的戰(zhàn)略實(shí)踐。
目前，騰訊上下已達(dá)成戰(zhàn)略共識(shí)：自己做的好的就自己做，自己做不好的就交給合作伙伴。這在此次的問答環(huán)節(jié)上，得以證明。
開放平臺(tái)戰(zhàn)略的優(yōu)勢(shì)在于，很穩(wěn)定，不用擔(dān)心哪天來一個(gè)大的創(chuàng)新將自己顛覆掉，開放即是包容，它可以包容任何顛覆性力量。但是它會(huì)舍棄掉很多成長(zhǎng)空間，比如電商基本就是交給京東了，而騰訊只能分享頂多20%（占股）的利潤(rùn)。
得失之間誰更劃算？騰訊握著的王牌是：目前最強(qiáng)大的移動(dòng)入口——微信及手Q。這亦是合作的最大籌碼。它具備控制開放平臺(tái)的核心要素，它的缺失是線下重資產(chǎn)資源及垂直運(yùn)營(yíng)能力。
對(duì)騰訊來說，選擇開放平臺(tái)戰(zhàn)略無疑是一條最優(yōu)路徑。我想他會(huì)堅(jiān)定地朝這條路狂奔。
對(duì)此次問答的具體解讀如下：
一、總體戰(zhàn)略：完善平臺(tái)，搭建生態(tài)系統(tǒng)，并為其用戶提供越來越獨(dú)特的服務(wù)。
劉熾平：關(guān)于運(yùn)營(yíng)模式和重點(diǎn)業(yè)務(wù)的問題。有幾項(xiàng)業(yè)務(wù)將確定是我們的核心業(yè)務(wù)，我們會(huì)持續(xù)圍繞其開展業(yè)務(wù)并進(jìn)行投資。其中包括：社交平臺(tái)、游戲業(yè)務(wù)、數(shù)字媒體和內(nèi)容平臺(tái)。這些就是未來的核心重點(diǎn)業(yè)務(wù)。隨著進(jìn)入移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的持續(xù)深入，我們也在一些領(lǐng)域看到了更為寬廣的生態(tài)系統(tǒng)空間。這些領(lǐng)域包括：電子商務(wù)、O2O服務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)金融、在線教育、醫(yī)療保健等垂直領(lǐng)域。對(duì)這些新的領(lǐng)域，我們會(huì)采用兩個(gè)角度進(jìn)入。對(duì)于那些我們具有相應(yīng)經(jīng)驗(yàn)的領(lǐng)域，我們可能會(huì)選擇自己來開展業(yè)務(wù)。但對(duì)于那些新的領(lǐng)域，要想進(jìn)入其中你需要知道該行業(yè)里的具體做法還可能需要具有相應(yīng)的線下業(yè)務(wù)能力。我們?cè)谶@些相對(duì)不熟悉的領(lǐng)域里將更多的采用開放式平臺(tái)（open platform）戰(zhàn)略。
在開放式平臺(tái)戰(zhàn)略里，有兩個(gè)完全不同的格式。一個(gè)是在特定行業(yè)里選擇最好的平臺(tái)型合作伙伴。他們?cè)谄渌诘男袠I(yè)里已經(jīng)積累了大量的行業(yè)經(jīng)驗(yàn)并且建立起了強(qiáng)大的生態(tài)系統(tǒng)。這類伙伴的例子包括嘀嘀打車、大眾點(diǎn)評(píng)、京東等等。我們會(huì)在未來和他們緊密合作并投入資金為他們的用戶提供更據(jù)價(jià)值的增值服務(wù)。另一個(gè)是圍繞在特定行業(yè)的生態(tài)系統(tǒng)來開展業(yè)務(wù)。我們會(huì)基于特定的基礎(chǔ)設(shè)施體系為特定行業(yè)提供一個(gè)在線生態(tài)系統(tǒng)。行業(yè)中的參與者只要加入到我們提供的平臺(tái)中就可以開展相應(yīng)的業(yè)務(wù)了。他們可以使用騰訊的社交平臺(tái)、支付系統(tǒng)、廣點(diǎn)通廣告網(wǎng)絡(luò)等等。為了吸引這類用戶，我們將對(duì)相應(yīng)的生態(tài)系統(tǒng)建設(shè)保持大量的投入。
二、O2O戰(zhàn)略：騰訊三條腿走路，第一，以微信公共賬戶為節(jié)點(diǎn)，接入微信支付、廣點(diǎn)通實(shí)現(xiàn)流量變現(xiàn)；第二，垂直領(lǐng)域則選擇與其他商家合作的方式，如嘀嘀打車、大眾點(diǎn)評(píng)；第三，對(duì)于各地大商場(chǎng)，騰訊將派自己的銷售隊(duì)伍與其對(duì)接。
劉熾平：關(guān)于O2O的戰(zhàn)略，從平臺(tái)的角度講，我們當(dāng)然希望能夠給任何商家、個(gè)人都在微信平臺(tái)上提供銷售產(chǎn)品的舞臺(tái)。對(duì)此，我們向用戶推出了公共賬號(hào)。在公共賬號(hào)內(nèi)部，我們會(huì)針對(duì)不同行業(yè)的賬號(hào)發(fā)展出不同的賬號(hào)功能。對(duì)于O2O商戶，我們提供了微信支付功能。這些合作伙伴可以通過微信支付實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金的收付。另外，我們還將為這些商戶的自我推廣而提供相應(yīng)的功能。廣點(diǎn)通這個(gè)針對(duì)目標(biāo)的廣告系統(tǒng)就是其中之一。所有的這些功能都將向任何想要成為O2O生態(tài)系統(tǒng)整體組成部分的伙伴開放。以上就是我們的基礎(chǔ)設(shè)施架構(gòu)。
除此之外，我們還需要在一些特定的垂直領(lǐng)域深入進(jìn)去。在這些領(lǐng)域，我們會(huì)選擇和優(yōu)秀的合作伙伴展開合作。這些合作伙伴已經(jīng)在其所在的垂直領(lǐng)域中建立了較為良好的生態(tài)環(huán)境。比如說，嘀嘀打車已經(jīng)擁有了大量的合作出租車司機(jī)；大眾點(diǎn)評(píng)已經(jīng)和全國上百萬的本地飯店、服務(wù)門店建立了合作關(guān)系等等。因此，同合作伙伴的關(guān)系也是我們O2O戰(zhàn)略的重要組成部分。隨著時(shí)間的推移，我們還會(huì)進(jìn)入其他的垂直領(lǐng)域。
在進(jìn)入這些領(lǐng)域時(shí)，我們會(huì)通過對(duì)市場(chǎng)推廣等事項(xiàng)的慎重評(píng)估來決定是采用合作方式還是通過自己來進(jìn)入這些領(lǐng)域。我們也可能會(huì)通過自有的銷售團(tuán)隊(duì)來覆蓋掉這些領(lǐng)域里的商戶。對(duì)于一些大型的商戶，比如說一些大型的零售商，我們的確已經(jīng)有團(tuán)隊(duì)和他們建立了一對(duì)一的對(duì)話關(guān)系。這樣，我們可以為這些大型商家提供更為個(gè)性化的解決方案。
三、電商戰(zhàn)略：馬化騰已經(jīng)有了非常清晰的戰(zhàn)略思路：自營(yíng)和第三方市場(chǎng)均交給京東運(yùn)營(yíng)，自己做“不受管理的（unmanaged）”（也可以說就是希望有自己獨(dú)立門臉的小商戶）移動(dòng)電商的渠道生態(tài)系統(tǒng)。
馬化騰：關(guān)于電商業(yè)務(wù)，主要有兩個(gè)戰(zhàn)略方向。第一個(gè)，對(duì)于那些加入第三方市場(chǎng)的商戶，我們會(huì)選擇通過京東的平臺(tái)來進(jìn)行合作。基本而言，我們會(huì)通過騰訊的平臺(tái)及流量?jī)?yōu)勢(shì)來為京東提供支持。我們會(huì)繼續(xù)支持京東成為領(lǐng)先的B2C電子商城并幫助京東建立更大的第三方市場(chǎng)平臺(tái)。這就是我們對(duì)于這類管理上更為中心化的商家采用的戰(zhàn)略。
第二個(gè)，我們還會(huì)和大量希望在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)上出售商品的零售商展開合作。這類商戶可能只希望擁有自己的店鋪。他們不希望成為大型電商第三方市場(chǎng)的一部分。這些商家可能是線下的小商戶或者只是希望在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)上出售自己特定的商品。他們可能有自己積累用戶的獨(dú)特路徑，只是希望通過移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)增加一個(gè)展示窗口。我們將這類商戶總稱為“不受管理的（unmanaged）”移動(dòng)電商渠道生態(tài)系統(tǒng)。公司將會(huì)通過微信的公眾賬號(hào)、微信支付和廣點(diǎn)通廣告網(wǎng)絡(luò)為這些商戶提供支持。
四、視頻戰(zhàn)略：關(guān)于“騰訊自己在做的視頻業(yè)務(wù)是放棄還是繼續(xù)加大投入”，此次問答也做了明確回復(fù)。但這是否意味著騰訊不會(huì)以賣出搜搜、易迅的方式做視頻？也不好說。
詹姆斯?米歇爾：關(guān)于視頻業(yè)務(wù)。這個(gè)領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)非常的激烈，我們也將加大自身的投入。在內(nèi)容獲取方面，我們計(jì)劃在今年將投入水平翻番。因?yàn)槲覀兿Ｍ茉谛袠I(yè)中取得更好的地位并增加自己的市場(chǎng)份額。在收入方面，我們?nèi)耘f保持一個(gè)高速的增長(zhǎng)。第四季度視頻廣告收入實(shí)現(xiàn)了同比翻番。
五、互聯(lián)網(wǎng)金融戰(zhàn)略：保持合作開放的姿態(tài)，強(qiáng)調(diào)橋梁作用。
劉熾平：關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融。我想目前我們目前還需要對(duì)金融行業(yè)的知識(shí)進(jìn)行進(jìn)一步的認(rèn)識(shí)。之后我們才能確定能夠在哪些領(lǐng)域找到相應(yīng)的機(jī)會(huì)并為用戶提供增值服務(wù)。在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域，我們將遵從幾項(xiàng)原則。
第一，我們希望和金融行業(yè)的優(yōu)秀企業(yè)建立合作關(guān)系。我們不會(huì)試圖代替現(xiàn)有的金融企業(yè)。它們已經(jīng)在金融行業(yè)做的非常好了。我們所要做的就是為金融企業(yè)搭建起一座能夠和更多用戶實(shí)現(xiàn)連接的橋梁。我們也希望通過這種方式向用戶提供更好的金融產(chǎn)品。
第二，從用戶的角度看，我們也希望為他們提供更為全面的服務(wù)項(xiàng)目。用戶已經(jīng)從我們這里收到了社交、數(shù)字內(nèi)容、游戲等服務(wù)項(xiàng)目。因此，我們也樂意向這些用戶提供新的金融服務(wù)。騰訊的理財(cái)通在過去一段時(shí)間發(fā)展的非常好。我們也通過自己的社交平臺(tái)對(duì)其進(jìn)行了推廣。
我們所做的就是和金融類的企業(yè)建立合作關(guān)系；向用戶提供更好的金融服務(wù)；讓他們之間能夠開展金融交易。當(dāng)然，我們也會(huì)努力建立自己在金融領(lǐng)域的專業(yè)技能。目前我們能說的就是這些。
六、海外戰(zhàn)略：除微信外還會(huì)推出其他產(chǎn)品，并積極尋找海外合作伙伴。
劉熾平：我補(bǔ)充一下。海外擴(kuò)展戰(zhàn)略是一個(gè)長(zhǎng)期的過程。我們也不期望通過一個(gè)單一的應(yīng)用完成對(duì)海外市場(chǎng)的布局。我們采用的是一個(gè)整體性的擴(kuò)張策略。除了微信之外，我們也在針對(duì)特定的市場(chǎng)開發(fā)相應(yīng)的應(yīng)用產(chǎn)品以在相應(yīng)市場(chǎng)的生態(tài)系統(tǒng)中開展更為深入的業(yè)務(wù)。對(duì)于相應(yīng)的投資機(jī)會(huì)我們也在非常積極的尋找。對(duì)于不同市場(chǎng)的開發(fā)，我們非常注重其中的創(chuàng)造性。這一做法將會(huì)繼續(xù)下去。
——以下是分析師提問環(huán)節(jié)的完整記錄——
野村證券分析師 王超：我的問題是關(guān)于手機(jī)游戲的。本季度手游業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)了6億元的收入。請(qǐng)問計(jì)入該項(xiàng)收入中的手機(jī)游戲主要來源于哪里？是來自于SNS平臺(tái)本身的還是通過微信和手機(jī)QQ下載的？另外，請(qǐng)問這部分收入中是否包含有老式功能機(jī)上的游戲收入？
劉熾平：本季度手游業(yè)務(wù)收入為6億元。這項(xiàng)收入既來自于在線SNS平臺(tái)的游戲產(chǎn)品也來自于微信和QQ的下載。原有的功能機(jī)手機(jī)游戲沒有包含在智能手機(jī)游戲的收入中。
野村證券分析師 王超：請(qǐng)問公司對(duì)于游戲中虛擬物品預(yù)收賬款的攤銷采用的是什么方式？通常的攤銷周期是多長(zhǎng)？與PC端游戲相比情況如何？
劉熾平：游戲中的虛擬物品的確會(huì)產(chǎn)生一定的未確認(rèn)收入。但是，大多數(shù)用戶在買到虛擬物品之后基本都是立馬使用或者在兩周、一個(gè)月之內(nèi)使用掉。所以，手機(jī)游戲的未確認(rèn)收入占比與PC端游戲的占比相比會(huì)更低一些。
美林分析師 艾迪?梁：第一個(gè)問題是關(guān)于騰訊O2O戰(zhàn)略的。目前為止，似乎騰訊更多的是依賴于合作伙伴的。請(qǐng)問公司未來是否會(huì)考慮建立自己的銷售團(tuán)隊(duì)？第二個(gè)問題是與管理相關(guān)的。請(qǐng)問能否談一下目前微信的公共賬號(hào)有多少了？另外，不同類別的游戲各自的ARPU趨勢(shì)是怎樣的？
劉熾平：關(guān)于O2O的戰(zhàn)略，從平臺(tái)的角度講，我們當(dāng)然希望能夠給任何商家、個(gè)人都在微信平臺(tái)上提供銷售產(chǎn)品的舞臺(tái)。對(duì)此，我們向用戶推出了公共賬號(hào)。在公共賬號(hào)內(nèi)部，我們會(huì)針對(duì)不同行業(yè)的賬號(hào)發(fā)展出不同的賬號(hào)功能。對(duì)于O2O商戶，我們提供了微信支付功能。這些合作伙伴可以通過微信支付實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金的收付。另外，我們還將為這些商戶的自我推廣而提供相應(yīng)的功能。廣點(diǎn)通這個(gè)針對(duì)目標(biāo)的廣告系統(tǒng)就是其中之一。所有的這些功能都將向任何想要成為O2O生態(tài)系統(tǒng)整體組成部分的伙伴開放。以上就是我們的基礎(chǔ)設(shè)施架構(gòu)。
除此之外，我們還需要在一些特定的垂直領(lǐng)域深入進(jìn)去。在這些領(lǐng)域，我們會(huì)選擇和優(yōu)秀的合作伙伴展開合作。這些合作伙伴已經(jīng)在其所在的垂直領(lǐng)域中建立了較為良好的生態(tài)環(huán)境。比如說，嘀嘀打車已經(jīng)擁有了大量的合作出租車司機(jī)；大眾點(diǎn)評(píng)已經(jīng)和全國上百萬的本地飯店、服務(wù)門店建立了合作關(guān)系等等。因此，同合作伙伴的關(guān)系也是我們O2O戰(zhàn)略的重要組成部分。隨著時(shí)間的推移，我們還會(huì)進(jìn)入其他的垂直領(lǐng)域。
在進(jìn)入這些領(lǐng)域時(shí)，我們會(huì)通過對(duì)市場(chǎng)推廣等事項(xiàng)的慎重評(píng)估來決定是采用合作方式還是通過自己來進(jìn)入這些領(lǐng)域。我們也可能會(huì)通過自有的銷售團(tuán)隊(duì)來覆蓋掉這些領(lǐng)域里的商戶。對(duì)于一些大型的商戶，比如說一些大型的零售商，我們的確已經(jīng)有團(tuán)隊(duì)和他們建立了一對(duì)一的對(duì)話關(guān)系。這樣，我們可以為這些大型商家提供更為個(gè)性化的解決方案。
羅碩瀚：關(guān)于游戲的季度ARPU數(shù)值。MMOG大約為142-300元；休閑游戲大約為80-190元。我還想再談一個(gè)和智能手機(jī)游戲相關(guān)的數(shù)字。把智能手機(jī)游戲作為整體來看的話，其季度ARPU大約在60-70元左右。
劉熾平：目前微信生態(tài)系統(tǒng)內(nèi)的公共賬號(hào)已經(jīng)超過了200萬個(gè)。
摩根斯坦利分析師 蒂莫西?陳：第一個(gè)問題是關(guān)于微信海外推廣的。請(qǐng)問目前微信在海外推廣的進(jìn)展情況如何？今年的推廣預(yù)算大致如何？公司今年市場(chǎng)推廣費(fèi)用的整體情況是如何的？第二個(gè)問題是關(guān)于最新的視頻業(yè)務(wù)戰(zhàn)略的。請(qǐng)問公司如何看待這塊業(yè)務(wù)？公司如何看待視頻領(lǐng)域中的并購機(jī)會(huì)？
詹姆斯?米歇爾：關(guān)于微信的推廣費(fèi)用，我們計(jì)劃在2014年為其支出1億到2億美元左右。這些費(fèi)用將會(huì)覆蓋到非常廣闊的地理范圍。不同的地區(qū)對(duì)于微信的接受熱情不同。在2014年，我們的推廣費(fèi)用將基本和去年保持一致。但我們會(huì)在今年向那些更加接受微信的市場(chǎng)加大投入力度。這些市場(chǎng)里已經(jīng)出現(xiàn)了大量的注冊(cè)用戶，但可能還沒有成為微信的活躍用戶。我們會(huì)推動(dòng)他們成為微信的活躍用戶。
關(guān)于公司整體的推廣費(fèi)用，今年應(yīng)該會(huì)出現(xiàn)上升。除了微信本身以外，還有一些領(lǐng)域需要加大投入。比如微信支付、打車應(yīng)用等等都需要更大的推廣力度。
關(guān)于視頻業(yè)務(wù)。這個(gè)領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)非常的激烈，我們也將加大自身的投入。在內(nèi)容獲取方面，我們計(jì)劃在今年將投入水平翻番。因?yàn)槲覀兿Ｍ茉谛袠I(yè)中取得更好的地位并增加自己的市場(chǎng)份額。在收入方面，我們?nèi)耘f保持一個(gè)高速的增長(zhǎng)。第四季度視頻廣告收入實(shí)現(xiàn)了同比翻番。
JP摩根分析師 阿歷克斯?姚：第一個(gè)問題，最近公司把電商的主要資產(chǎn)都轉(zhuǎn)讓給了合作伙伴。能否談一下公司電商業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略？第二個(gè)問題，管理層之前提到移動(dòng)端的競(jìng)爭(zhēng)烈度越來越大。近期，多個(gè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手都在移動(dòng)端的價(jià)值鏈上進(jìn)行了大量的投資。請(qǐng)問公司認(rèn)為哪些環(huán)節(jié)是競(jìng)爭(zhēng)最為激烈的地方？公司準(zhǔn)備如何進(jìn)行應(yīng)對(duì)？
馬化騰：關(guān)于電商業(yè)務(wù)，主要有兩個(gè)戰(zhàn)略方向。第一個(gè)，對(duì)于那些加入第三方市場(chǎng)的商戶，我們會(huì)選擇通過京東的平臺(tái)來進(jìn)行合作。基本而言，我們會(huì)通過騰訊的平臺(tái)及流量?jī)?yōu)勢(shì)來為京東提供支持。我們會(huì)繼續(xù)支持京東成為領(lǐng)先的B2C電子商城并幫助京東建立更大的第三方市場(chǎng)平臺(tái)。這就是我們對(duì)于這類管理上更為中心化的商家采用的戰(zhàn)略。
第二個(gè)，我們還會(huì)和大量希望在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)上出售商品的零售商展開合作。這類商戶可能只希望擁有自己的店鋪。他們不希望成為大型電商第三方市場(chǎng)的一部分。這些商家可能是線下的小商戶或者只是希望在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)上出售自己特定的商品。他們可能有自己積累用戶的獨(dú)特路徑，只是希望通過移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)增加一個(gè)展示窗口。我們將這類商戶總稱為“不受管理的（unmanaged）”移動(dòng)電商渠道生態(tài)系統(tǒng)。公司將會(huì)通過微信的公眾賬號(hào)、微信支付和廣點(diǎn)通廣告網(wǎng)絡(luò)為這些商戶提供支持。
劉熾平：關(guān)于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。我認(rèn)為目前在移動(dòng)端的競(jìng)爭(zhēng)是全方位的。移動(dòng)端的新機(jī)遇處處都在，可能性多種多樣。過去在PC端時(shí)，你受到設(shè)備、在線時(shí)長(zhǎng)等的限制。但是在進(jìn)入移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代之后，移動(dòng)設(shè)備將個(gè)人的在線時(shí)間、空間都大大延長(zhǎng)了。因此，幾乎所有生活中的活動(dòng)都可以以某種方式和移動(dòng)設(shè)備進(jìn)行整合。這也是大家都從中看到機(jī)會(huì)的原因。這些機(jī)會(huì)打開了新的入口，為互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)和傳統(tǒng)行業(yè)之間打開了新的連接。因此，在競(jìng)爭(zhēng)加劇的同時(shí)，更多的機(jī)會(huì)也在涌現(xiàn)出來。在這種大環(huán)境下，我們不但會(huì)致力于完善自身的平臺(tái)，還將致力于完善相應(yīng)的生態(tài)系統(tǒng)。通過這個(gè)生態(tài)系統(tǒng)，我們才得以將自身的平臺(tái)與不同的行業(yè)進(jìn)行連接以通過移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)和活躍用戶實(shí)現(xiàn)連接。另外，我們還希望能夠和垂直領(lǐng)域中的領(lǐng)先者共同合作。以此來為我們的用戶提供最佳的、獨(dú)特的服務(wù)。這些將是我們未來進(jìn)行大力投入的領(lǐng)域。
杰弗里分析師 辛西婭?孟：第一個(gè)問題是關(guān)于2014年投資重點(diǎn)的。2013年公司的投資重點(diǎn)在于微信的海外推廣、移動(dòng)端發(fā)展以及電子商務(wù)業(yè)務(wù)。最近，在電商方面，公司完成了對(duì)大眾點(diǎn)評(píng)和京東的入股。請(qǐng)問今年重點(diǎn)的投資領(lǐng)域是什么？是否將延續(xù)對(duì)微信海外推廣的大幅投入？第二個(gè)問題，騰訊的長(zhǎng)期運(yùn)營(yíng)模式/形態(tài)是怎樣的？之前管理層談了電商業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略，那么在總體上公司是否還是會(huì)更為重視社交、娛樂、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)呢？
詹姆斯?米歇爾：關(guān)于2014投資重點(diǎn)的問題，主要有三個(gè)主要的投資方向。第一個(gè)是移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)方向。微信和手機(jī)QQ是跨運(yùn)營(yíng)商的平臺(tái)型應(yīng)用，它們都可以承載多種類型的其他應(yīng)用，包括新聞應(yīng)用、游戲應(yīng)用等等。所以，我們會(huì)在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)方面進(jìn)一步加大對(duì)微信和手機(jī)QQ的投入。這也是我們一直以來對(duì)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域投入的延續(xù)。我們希望從中挖掘更大的增量收益。第二個(gè)投資方向是和服務(wù)相關(guān)的。其中包括微信支付、打車應(yīng)用、視頻服務(wù)（投入將會(huì)同比翻番）。另外，微信海外推廣的費(fèi)用將基本和去年持平。第三個(gè)方向是向流量的獲取投入更大的人力和財(cái)務(wù)資源。我們希望幫助包括京東、大眾點(diǎn)評(píng)、嘀嘀打車等在內(nèi)的合作伙伴提升其在線流量。我們希望以此為合作伙伴帶來最大化的利益。
劉熾平：關(guān)于運(yùn)營(yíng)模式和重點(diǎn)業(yè)務(wù)的問題。有幾項(xiàng)業(yè)務(wù)將確定是我們的核心業(yè)務(wù)，我們會(huì)持續(xù)圍繞其開展業(yè)務(wù)并進(jìn)行投資。其中包括：社交平臺(tái)、游戲業(yè)務(wù)、數(shù)字媒體和內(nèi)容平臺(tái)。這些就是未來的核心重點(diǎn)業(yè)務(wù)。隨著進(jìn)入移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的持續(xù)深入，我們也在一些領(lǐng)域看到了更為寬廣的生態(tài)系統(tǒng)空間。這些領(lǐng)域包括：電子商務(wù)、O2O服務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)金融、在線教育、醫(yī)療保健等垂直領(lǐng)域。對(duì)這些新的領(lǐng)域，我們會(huì)采用兩個(gè)角度進(jìn)入。對(duì)于那些我們具有相應(yīng)經(jīng)驗(yàn)的領(lǐng)域，我們可能會(huì)選擇自己來開展業(yè)務(wù)。但對(duì)于那些新的領(lǐng)域，要想進(jìn)入其中你需要知道該行業(yè)里的具體做法還可能需要具有相應(yīng)的線下業(yè)務(wù)能力。我們?cè)谶@些相對(duì)不熟悉的領(lǐng)域里將更多的采用開放式平臺(tái)（open platform）戰(zhàn)略。
在開放式平臺(tái)戰(zhàn)略里，有兩個(gè)完全不同的格式。一個(gè)是在特定行業(yè)里選擇最好的平臺(tái)型合作伙伴。他們?cè)谄渌诘男袠I(yè)里已經(jīng)積累了大量的行業(yè)經(jīng)驗(yàn)并且建立起了強(qiáng)大的生態(tài)系統(tǒng)。這類伙伴的例子包括嘀嘀打車、大眾點(diǎn)評(píng)、京東等等。我們會(huì)在未來和他們緊密合作并投入資金為他們的用戶提供更據(jù)價(jià)值的增值服務(wù)。另一個(gè)是圍繞在特定行業(yè)的生態(tài)系統(tǒng)來開展業(yè)務(wù)。我們會(huì)基于特定的基礎(chǔ)設(shè)施體系為特定行業(yè)提供一個(gè)在線生態(tài)系統(tǒng)。行業(yè)中的參與者只要加入到我們提供的平臺(tái)中就可以開展相應(yīng)的業(yè)務(wù)了。他們可以使用騰訊的社交平臺(tái)、支付系統(tǒng)、廣點(diǎn)通廣告網(wǎng)絡(luò)等等。為了吸引這類用戶，我們將對(duì)相應(yīng)的生態(tài)系統(tǒng)建設(shè)保持大量的投入。
HSBC分析師 Chi Tsang：第一個(gè)問題，請(qǐng)問目前公司是如何定義移動(dòng)端MAU（月活躍用戶）的。請(qǐng)問目前對(duì)MAU的定義和過去的定義有何不同？和同行的定義相比又有什么區(qū)別？
羅碩瀚：關(guān)于MAU的定義。我們不會(huì)把單純的登陸用戶計(jì)入MAU里。計(jì)入MAU的用戶必須滿足一定的活躍度，比如至少發(fā)送了一條消息、向社交網(wǎng)絡(luò)發(fā)布了一條說說或者主動(dòng)進(jìn)行了商品的交易。這些活動(dòng)在統(tǒng)計(jì)MAU時(shí)是必須滿足的基本條件。過去在統(tǒng)計(jì)MAU時(shí)，我們只是計(jì)入了發(fā)送過一條信息的用戶。這個(gè)季度確實(shí)對(duì)MAU的統(tǒng)計(jì)條件放的寬了一些。其原因在于無論是手機(jī)QQ還是微信都已經(jīng)不再是單純的通信工具了。但需要指出的是，和很多同行相比，我們的統(tǒng)計(jì)口徑還是很嚴(yán)格的。很多同行在統(tǒng)計(jì)MAU時(shí)是會(huì)把單純登陸過一次的用戶也計(jì)入其中的。
HSBC分析師 Chi Tsang：第二個(gè)問題是關(guān)于微信游戲變現(xiàn)的。上季度微信游戲收入在2到3億元之間。請(qǐng)問今年微信游戲的收入趨勢(shì)是怎樣的？
詹姆斯?米歇爾：我想今年微信游戲業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)將會(huì)非常健康。一個(gè)是游戲作品更多了。另外，微信游戲的平均ARPU值也在上升。因此情況應(yīng)該不錯(cuò)。
JP摩根香港分析師 ：第一個(gè)問題是關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融的。請(qǐng)問除了目前所做的之外，公司還會(huì)在哪些方面進(jìn)行切入？另外，請(qǐng)?jiān)僬勔幌陆衲暾w的資本支出展望。
劉熾平：關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融。我想目前我們目前還需要對(duì)金融行業(yè)的知識(shí)進(jìn)行進(jìn)一步的認(rèn)識(shí)。之后我們才能確定能夠在哪些領(lǐng)域找到相應(yīng)的機(jī)會(huì)并為用戶提供增值服務(wù)。在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域，我們將遵從幾項(xiàng)原則。第一，我們希望和金融行業(yè)的優(yōu)秀企業(yè)建立合作關(guān)系。我們不會(huì)試圖代替現(xiàn)有的金融企業(yè)。它們已經(jīng)在金融行業(yè)做的非常好了。我們所要做的就是為金融企業(yè)搭建起一座能夠和更多用戶實(shí)現(xiàn)連接的橋梁。我們也希望通過這種方式向用戶提供更好的金融產(chǎn)品。第二，從用戶的角度看，我們也希望為他們提供更為全面的服務(wù)項(xiàng)目。用戶已經(jīng)從我們這里收到了社交、數(shù)字內(nèi)容、游戲等服務(wù)項(xiàng)目。因此，我們也樂意向這些用戶提供新的金融服務(wù)。騰訊的理財(cái)通在過去一段時(shí)間發(fā)展的非常好。我們也通過自己的社交平臺(tái)對(duì)其進(jìn)行了推廣。我們所做的就是和金融類的企業(yè)建立合作關(guān)系；向用戶提供更好的金融服務(wù)；讓他們之間能夠開展金融交易。當(dāng)然，我們也會(huì)努力建立自己在金融領(lǐng)域的專業(yè)技能。目前我們能說的就是這些。
羅碩瀚：目前我還不能給出今年資本支出的具體數(shù)字。作為參考，2010年資本支出的收入占比大約為6%；2011年，由于我們提出了開放式平臺(tái)戰(zhàn)略，當(dāng)年的資本支出收入占比達(dá)到了11%。2012和2013年兩年的資本支出收入占比都在6%附近。未來一段時(shí)間的資本支出收入占比應(yīng)該會(huì)和2011年時(shí)的情況比較類似。如果在沒有戰(zhàn)略性投入的情況下，資本支出收入比將會(huì)保持在2012年的水平上。
巴克萊亞洲分析師 阿麗莎?雅普：第一個(gè)問題是關(guān)于微信支付的。請(qǐng)問今年微信支付業(yè)務(wù)的變現(xiàn)趨勢(shì)將是怎樣的？與之相關(guān)的，請(qǐng)問第一季度中嘀嘀打車的相關(guān)費(fèi)用大約有多少？
劉熾平：關(guān)于微信支付，我們目前的首要目標(biāo)還是進(jìn)一步擴(kuò)大用戶的基數(shù)。我們需要進(jìn)一步增加與微信支付鏈接的銀行賬戶數(shù)。所以，為了增加鏈接的數(shù)量，我們?cè)谖⑿胖Ц渡弦廊惶幱谕度腚A段，距離盈利還有很長(zhǎng)的距離。但是，一旦用戶選擇將其銀行賬戶與微信鏈接之后，他就將通過微信支付進(jìn)行全方位的服務(wù)支付。隨著時(shí)間的推移，我們將進(jìn)一步推進(jìn)O2O服務(wù)生態(tài)系統(tǒng)的建設(shè)。我們會(huì)努力將微信的活躍用戶轉(zhuǎn)化為微信支付的用戶。目前，我們正在致力于這項(xiàng)工作并且看到了很好的成效。
關(guān)于嘀嘀打車的推廣，第一季度的相關(guān)費(fèi)用應(yīng)該在幾億元人民幣的級(jí)別。具體數(shù)字還沒確定。
巴克萊亞洲分析師 阿麗莎?雅普：第二個(gè)是關(guān)于微信國際戰(zhàn)略的。隨著Facebook對(duì)WhatsApp收購的完成，管理層對(duì)于微信的國際擴(kuò)展戰(zhàn)略是否有了新的修正？公司會(huì)在哪些國家進(jìn)一步推動(dòng)用戶的參與度？
詹姆斯?米歇爾：我認(rèn)為微信的海外戰(zhàn)略和去年年中還是保持一致的。在此之前，一些通信應(yīng)用在一些國家已經(jīng)建立了廣大的用戶基礎(chǔ)。比如，WhatsApp在德國、瑞典、墨西哥等國家都建立了很強(qiáng)的用戶基數(shù)，因此要進(jìn)入這些市場(chǎng)的難度是可想而知的。所以，從去年下半年開始，我們把推廣的重點(diǎn)轉(zhuǎn)移到了那些還沒有主要領(lǐng)軍應(yīng)用的市場(chǎng)中。這次WhatsApp的收購案只是進(jìn)一步加大了之前其在這些市場(chǎng)中的地位，對(duì)我們的發(fā)展方向沒有太大的影響。
劉熾平：我補(bǔ)充一下。海外擴(kuò)展戰(zhàn)略是一個(gè)長(zhǎng)期的過程。我們也不期望通過一個(gè)單一的應(yīng)用完成對(duì)海外市場(chǎng)的布局。我們采用的是一個(gè)整體性的擴(kuò)張策略。除了微信之外，我們也在針對(duì)特定的市場(chǎng)開發(fā)相應(yīng)的應(yīng)用產(chǎn)品以在相應(yīng)市場(chǎng)的生態(tài)系統(tǒng)中開展更為深入的業(yè)務(wù)。對(duì)于相應(yīng)的投資機(jī)會(huì)我們也在非常積極的尋找。對(duì)于不同市場(chǎng)的開發(fā)，我們非常注重其中的創(chuàng)造性。這一做法將會(huì)繼續(xù)下去。
里昂證券分析師：我的問題是關(guān)于支付服務(wù)的。請(qǐng)問管理層對(duì)在線支付的最新監(jiān)管政策怎么看？這將對(duì)支付業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)和交易量造成何種影響？2014年，公司計(jì)劃對(duì)在線支付業(yè)務(wù)的擴(kuò)展采用何種速度？特別是O2O相關(guān)的支付。新的監(jiān)管政策是否會(huì)對(duì)O2O類型的支付造成不利影響？
劉熾平：在移動(dòng)端支付方面，O2O的支付是一個(gè)非常敏感的領(lǐng)域。這個(gè)領(lǐng)域?qū)τ诎ūO(jiān)管層在內(nèi)的所有相關(guān)方都是全新的。盡管我們已經(jīng)和監(jiān)管層進(jìn)行了一點(diǎn)的討論，我還是想說幾點(diǎn)：一個(gè)是該領(lǐng)域蘊(yùn)含了巨大的機(jī)遇；第二個(gè)是用戶的需求清晰、商戶的需求清晰、創(chuàng)新的空間清晰；第三個(gè)是監(jiān)管層對(duì)于創(chuàng)新性的服務(wù)類型是持鼓勵(lì)態(tài)度的。具體到特定的服務(wù)上而言，我們還需要和監(jiān)管層展開更加緊密、具體的溝通。因?yàn)檫@牽涉到了一定程度的創(chuàng)新，行業(yè)和監(jiān)管層之間的交流就變得非常必要了。在我們向監(jiān)管層充分闡述了相應(yīng)創(chuàng)新的運(yùn)行機(jī)制之后，監(jiān)管層就可以提出他們所關(guān)心的問題了。我們可以在隨后的實(shí)行中把監(jiān)管層的看法加入其中。從整個(gè)流程來看，這將是一個(gè)充滿互動(dòng)的過程。從我們的觀點(diǎn)看，只要需求在、只要機(jī)遇在，我們就能夠在滿足監(jiān)管層要求的基礎(chǔ)上推出受到用戶和商家歡迎的解決方案。所以，我們對(duì)于支付業(yè)務(wù)仍然持有長(zhǎng)期的正面態(tài)度。
中銀國際分析師 托馬斯?莊：第一個(gè)問題是關(guān)于手機(jī)游戲的。目前有6款游戲的DAU（日活躍用戶）都超過了1000萬人。能否談一下這6款游戲在收入端的各自貢獻(xiàn)情況？第二個(gè)問題是關(guān)于在線廣告業(yè)務(wù)的。請(qǐng)問今年或者明年視頻廣告收入是否會(huì)超過傳統(tǒng)的門戶展示廣告收入？
詹姆斯?米歇爾：關(guān)于手游收入排名的問題。有趣的是，手游收入的排名并不是和用戶人數(shù)呈一致關(guān)系的。有些受歡迎的游戲收入貢獻(xiàn)度很高，有些受歡迎的游戲收入貢獻(xiàn)度會(huì)稍低一些。還有一些用戶數(shù)低于1000萬級(jí)別的游戲在收入的貢獻(xiàn)上表現(xiàn)的也非常搶眼。這和游戲的類別和玩家的性質(zhì)是有直接關(guān)系的。總體而言，我們?yōu)橛脩艚⒘艘粋€(gè)強(qiáng)大的游戲平臺(tái)。平臺(tái)上的游戲類別非常全面。
關(guān)于在線廣告業(yè)務(wù)。我們?cè)?013年全年的增長(zhǎng)率都保持在了行業(yè)的頂端，這一勢(shì)頭也延續(xù)到了第四季度。這在反映了視頻廣告收入迅速增長(zhǎng)的同時(shí)也反應(yīng)了廣點(diǎn)通廣告業(yè)務(wù)的快速增長(zhǎng)。傳統(tǒng)門戶展示廣告業(yè)務(wù)也在增長(zhǎng)之中，盡管其增長(zhǎng)率要低于前面兩項(xiàng)業(yè)務(wù)?？傮w而言，我們對(duì)公司的在線廣告業(yè)務(wù)非常滿意。（會(huì)議記錄編譯：繁榮茶）
編譯繁榮茶非常有水平。我看了他編譯的很多文章，贊！