網貸行業根據用戶資金的流動方式分為2種，資金池模式和托管模式，現在P2P的資金托管方式有2種，一種是托管在第三方支付平臺，另一種是托管在銀行。本文談到的各種模式不涉及監管政策，只談各種模式是如何設計的。

一、資金池模式

首先說明資金池模式不屬于資金托管，這里拿出來說，是因為這種模式依然是目前P2P平臺的主流模式，也是最容易跑路的模式。在這種模式下，投資人利用第三方支付/銀行的通道先把資金打到平臺的銀行賬戶，更有比較LOW的平臺連支付通道都沒有，采用線下轉賬的方式，然后平臺將資金打款給借款人。

資金池模式下，投資人的資金處于裸奔狀態，P2P的平臺就池子一樣，匯聚了投資人和借款人的資金，這個匯集資金的池子叫做資金池。因為有不少平臺是自融或者采取拆舊補新的方式，當流出的資金大于流入的資金時，平臺就支撐不下去了。

1、線下轉賬，無托管的平臺

這種模式下，資金連第三方支付平臺都不經過，資金的流動就是單純的線下轉賬過程。平臺會在后臺為投資人和借款人分別開通虛擬賬戶，投資就是單純的數字資金增加或者減少?，F在這種模式的平臺已經很少了，多半是剛成立的技術實力較弱的平臺。

資金流動過程，以投資人方向為例，借款人與之相反：

投資

贖回（或提現）

2、第三方支付作為支付網關，無托管的平臺

這種模式下，第三方支付僅僅作為一個支付通道，提供了網銀、快捷、代付等服務。投資人和借款人無需開通到第三方支付開戶，虛擬賬戶在P2P平臺，僅平臺在第三方支付有一個總賬戶。這種模式與線下轉賬沒有本質上的區別，第三方解決的僅僅是支付方式的問題，仍屬資金池模式。

提醒大家注意，不少不良平臺將此種模式宣傳為第三方支付托管，其實僅僅是使用了第三方支付的支付方式而已。

資金流動過程，以投資人方向為例，借款人與之相反：

投資

贖回（或提現）?

總結，資金池模式下，P2P平臺就像一個池子，對于平臺運營方而言，只需要關注池子的進出狀況就可以，池子里流出的水多了，就要在入流的那一端來做活動引流，池子的水少了，就要通過限制提現來延長資金的流出。

二、第三方支付托管

第三方支付模式下，涉及到2套賬戶體系，即投資人/借款人在P2P平臺和第三方支付各有一套賬戶體系（其實是3套，還有第三方支付在銀行的賬戶體系，因不涉及到投資人/借款人，此處不表）。

以下以投資人投資為例，說明流程：

投資

正常提現

此模式下，投資人/借款人除了要在P2P平臺注冊外，還要在第三方支付平臺注冊，也就是平臺和第三方各有一套賬戶體系。經過第三方支付的資金托管后，由于資金沉淀發生在第三方支付在銀行的備付金賬戶上，P2P平臺運營方只能看到投資人/借款人賬戶余額的變化及債權匹配關系，不能像資金池那樣擅自挪用投資人的錢。

但是，此種模式下也并無風險，P2P平臺可以自行編造假標，以此挪用投資人的錢。因為第三方托管并不能從根本上杜絕平臺挪用資金風險，只能說在一定程度上加大了平臺挪用成本。

三、銀行托管

嚴格來講，其實是存管，因為銀行既不能也不會保證標的的真實性，難以監測債權匹配的真實性。

此種模式下，涉及到2套賬戶體系，P2P平臺和銀行各一套賬戶體系。投資人在P2P平臺注冊后，會同時跳轉到銀行再開一個電子賬戶，2個賬戶間有一一對應的關系。

當投資人投資時，資金進入的是平臺在銀行為投資人開設的二級賬戶中，每一筆交易，是由銀行在投資人與借款人間的交易劃轉，P2P平臺僅能看到信息的流動。

此種模式的流程與第三方支付托管類似，只是電子賬戶開在銀行而非第三方支付，此處不表。

上述銀行托管模式中，銀行除了要處理復雜的收款與付款流程，還要處理資金在投資人與借款人間的流動，對銀行壓力較大。

因此，在此種模式下，又衍生了由銀行進行賬戶托管，由第三方支付提供網關、賬戶體系的托管模式，也叫四方托管，具體方案是在原有三方托管基礎上拉銀行入伙，支付公司為投資人提供虛擬賬戶，但資金存放在平臺在銀行的企業賬戶上，而這個賬戶內資金只有用戶才能操作，支付公司和平臺都無權劃撥資金（三方托管下投資人資金存放在受人民銀行監管的支付公司客戶備付金賬戶內），這樣一來就形成了，用戶、平臺、支付公司、銀行這四方相互支持、相互制約的資金托管方案。有2種設計模式，如下:

1、銀行托管，第三方支付提供支付網關

此模式下，由銀行提供賬戶托管，第三方支付僅僅提供支付網關，第三方支付解決交易流程，提供收款與付款服務，將前端的交易處理交給更擅長的第三方支付來處理，銀行僅負責投資人與借款人間的資金轉移。這種投資人及借款人在P2P平臺和銀行分別注冊，仍有2套賬戶體系，資金的劃轉指令由銀行負責。

2、銀行托管，第三方支付提供賬戶體系

該模式較復雜，有3套賬戶體系，P2P平臺賬戶、第三方賬戶及銀行電子賬戶，但是銀行電子賬戶僅提供賬戶余額記錄的功能，債券匹配及余額劃撥由P2P平臺發出指令在第三方支付內完成，銀行只負責記錄。同時第三方支付還要承擔支付網關的功能，負責收款與出款。

以下以投資人投資為例，說明流程：

投資

正常提現

備注：請忽視上文一直說的資金托管，其實嚴格來講叫資金存管，只不過現在大家（包括廣大媒體）都說托管托管，我才寫的托管，其實是為減少對概念的理解。

作者：蟲蛀，一名水貨支付產品經理，努力學習支付相關知識，順便了解相關行業知識，微信號：chongzhu311，歡迎交流，加微信請備注來源。

本文由 @蟲蛀 原創發布于人人都是產品經理。未經許可，禁止轉載。