在交易產品中，柜臺系統是不可或缺的模塊之一，它可以承擔清算、證券交易、賬戶等業務，可以影響交易功能的實現與否。那么，你了解柜臺系統嗎？本篇文章里，作者總結了柜臺系統的定義及作用，不如一起來看一下吧。

一、什么是柜臺系統？

在聊到證券交易產品設計時，柜臺是個永遠不會缺席的角色，在很大程度上，它決定了交易功能的邊界和實現。那么什么是柜臺呢？

依據國內監管要求，投資者無法直連交易所系統，中間必須經過證券公司（Broker）的系統，即柜臺系統。交易柜臺是連接交易所的下單系統。通過經紀公司交易柜臺把交易指令發送到交易所，然后經紀公司交易柜臺再將交易所委托回報和成交回報反饋給投資者。

柜臺從在功能上可以分為：

• 集中交易柜臺；
• 快速交易柜臺；
• 機構交易柜臺。

1. 集中交易柜臺

柜臺系統，又名普通交易柜臺、集中交易系統，是券商接受個人、機構交易委托后，向交易所報盤的交易系統，主要是提供給一般投資者使用，是券商的核心系統。我們日常用各種券商APP進行股票買賣就是通過這種系統。

行業發展早期，大多券商的柜臺系統分別部署在各地營業部，其各自均擁有自己獨立的柜臺系統服務器，后來均集中到了券商總部，各券商租用專用機房/使用本地機房中的服務器部署柜臺系統。

不過，大多數券商不是自研柜臺，主要通過采購。國內的柜臺系統供應商主要有恒生電子、金證股份、頂點軟件等公司，其中恒生電子的系統市場占有率第一（約 50%），金證其次。

柜臺系統的核心可理解為一系列數據庫表，其中包括客戶資料、資金、股票余額、資金 變動、股份變動等信息，發生的業務行為可理解為更新或查找數據表，通過將投資者的買賣委托快速發往正確的位置完成“交易”。

2. 快速交易柜臺

快速交易柜臺主要面向機構客戶和高凈值個人客戶，系統架構向內存交易演進，交易速度更快。大家熟知的量化私募主要會用快速交易柜臺來做交易。

快速交易柜臺，主要是為程序化交易客戶、經紀公司提供的快速交易通道，通常只提供基本的交易功能，不同券商的快速交易柜臺支持的交易功能有所不同，基本功能有委托申報、委托回執、交易回執、撤單申報，同時需要支持上海主板、上?？苿摪?、深圳主板、深圳中小板、深圳創業板的可轉債、逆回購時的基本業務品種。

快速交易柜臺目前券商以采購金融IT供應商的系統為主，少數有自研的快速柜臺，比如中泰XTP，華寶LTS，招商XSP等。國內主要快速交易柜臺系統有：

3. 機構交易柜臺

機構交易柜臺主要是券商用來服務公募基金，銀行理財子等大型金融機構的。

二、柜臺系統模塊

柜臺系統是按照滿足券商經紀業務來設計的，它承載了很多業務職能。大致可以分為如下幾大類：

1）賬戶業務

可以進行賬戶開戶、銷戶、管理業務權限、處理與交易相關的適當性管理、合規報送等。

2）資金業務

早期通過銀證轉帳實現，后來全面實行了客戶保證金三方存管制度。

3）證券交易業務

處理投資者提交的各類交易指令，按照交易規則進行資金和證券的處理，并實現與交易所的委托和成交指令的對接。

4）信用交易業務

2010年證監會推出融資融券業務試點，投資者可以通過向證券公司融資買入股票，也可以融券賣出股票，實現了杠桿交易，系統需要按照信用交易的業務規則處理各類交易指令。

5）基金代銷業務

投資者可以通過證券賬戶購買開放式基金產品，系統處理投資者的產品申購贖回指令，并實現與相應基金公司的指令交互和資金、份額結算。

6）清算業務

負責與交易所、登記結算公司進行數據交互和業務核對，完成客戶在交易所內產品的資金、股份清算和結算。

7）查詢業務

滿足客戶需要的各種交易流水、對賬單、交割單等業務數據。

8）理財產品銷售

券商為擴大客戶投資品種范圍，自行提供的各類理財產品的銷售。

9）現金余額理財業務可

將客戶投資賬戶上的現金余額自動申購為貨幣基金，提高客戶的資金收益。

10）其他管理職能

系統參數設置、客戶賬號安全、外圍系統接入、異常交易監控等等。

三、柜臺在交易產品設計時的作用

交易產品的功能改造通?？梢苑譃椋?/p>

1. 交易所發文通知業務新增或變動；
2. 柜臺系統發生變動；
3. 券商自身業務需要；
4. 因競品迭代或產品規劃發生的產品迭代需求。

前兩種一般是重要且緊急的改造，此時柜臺服務商會針對改造內容出示業務指引和測試指引。產品經理們便會對此指引進行研讀，以評估在技術和產品上的影響范圍。

以深交所在2020年12月29日發布的《關于做好期權組合策略單邊平倉業務的技術準備通知》為例，交易所會對基本的改造方向和交易所技術改造方案做出成文指示，如下圖：

此文一出，期權交易產品們就要思考在APP上如何支持單邊平倉交易了，但上面的文章讀來讀去，業務范圍大概是懂了，但還是不能清楚的知道功能具體怎么改。

這時柜臺的業務指引就起到關鍵性作用了。它會告訴你，這項業務柜臺的日間業務、日終業務是如何處理的，涉及到哪些數據表哪些接口。依據這份業務指引，再參考下競品，便能比較輕松地將產品設計出來。