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作為證券基金產品或基金業務的相關從業者，可能不少人都需要了解有關基金認購、申購、贖回和轉換的信息流與資金流，在本篇文章里，作者便進行了拆解和分析，一起來看看吧，或許會對相關從業者們有所幫助。

上周寫了一篇：“我的證券產品史——見證A 股激蕩14年（上）”，原本接著再寫篇：”我的證券產品史——見證A 股激蕩14年（中）“，看到有人在問：“請問下有沒有基金業務申購、贖回流程里面的資金流、信息流的相關文檔呢”。

既然有人問，那就有需求，有需求花點時間和精力寫篇“拆解基金認購、申購、贖回和轉換的信息流和資金流”文章，方便大家一起交流、一起學習、一起進步，需交流我們評論區見，多交流才有可能碰撞出來更多知識火花。

在切入主題之前先簡單聊下三項

1）若對基金對認購、申購和贖回不了解，煩請抽空看看公眾號里面之前寫的三篇文章：“基金 – 認購那些事兒”、“基金 – 申購那些事兒”和“基金 – 贖回那些事兒”，(以免暈車有空看看，畢竟金融知識學起多少有點枯燥）。

2）信息流：信息的流動，這里的信息可以狹義理解：認購、申購和贖回信息按照一定邏輯規則在同一系統內部或不同系統之間進行信息的傳遞。不同的場景、不同的節點都會形成不同的信息傳遞，就形成了不同的基金認購、申購和贖回信息流。

3）資金流：資金的流動，它本質是貨幣的轉移，無論是現金還是電子貨幣都是在不同賬戶之間的轉移。

小結：資金流是貨幣在支付活動中不同參與者之間的信息流和資金流不是孤立存在的，相互依存，資金的流動依賴信息的流動推動，以信息流為依據；同樣資金流動是信息流動的必然結果，發生信息流動的目的就是推動資金的轉移以完成最終的支付。明白了這層關系，言歸主題，讓我們一點一點的切入，一塊一塊的展開，從入門逐漸到精通之旅吧。

一、基金認購

在了解基金認購的信息流和資金流之前需了解以下內容，以便接下來開啟狂飆模式。

1. 認購定義：在基金首次募集期購買基金即的行為稱為認購；分為場內和場外基金認購。
2. 認購對象：合格的個人投資者和企業投資者，即按開戶要求開通相應的個人或企業基金賬戶
3. 認購費率：認購期購買基金的費率相對來說要比申購期購買優惠，具體認購費率需看基金公告，一般會享受一定的費率優惠，認購費率為 1.0%。
4. 認購期限：一般為基金的募集期，基金募集期一般是1到3個月不等。
5. 認購價格：通常認購價為基金份額面值（1元/份）加上一定的銷售費用。
6. 認購收益：對于認購期(新發基金募集期)購買的基金產品，投資者一般會有利息收益，這部分利息會在基金成立時，轉換成為投資者的基金份額。
7. 認購方式：基金認購方式可分為網上現金認購、網下現金認購、網下組合證券認購和網上組合證券認購4種方式。
8. 認購品種：封閉式基金、開放式基金、ETF份額、LOF份額、QDⅡ基金份額和分級基金份額。

需了解其它基金認購知識，煩請閱讀：“基金 – 認購那些事兒”。

小結：以上是在基金認購過程中涉及到的知識點，認購流程可大致歸納三步：開戶 – 認購 – 確認，但細節上會有差別，現以開放式基金+ 網上現金認購為例詳細對信息流和資金流進行拆解。

1. 基金認購信息流和資金流

基金銷售中，認購的資金是怎樣流轉的呢 ？現整理兩張流程圖，方便在大家從不同角度、由簡入難了解基金銷售訂單到資金劃轉流程。

認購信息流：用戶認購 -> 支付成功->生成訂單；推送TA系統 ->登記、交易確認及會計清算-> 管理人清算系統 -> 托管賬戶監管。

認購資金流：認購金額支付->扣款成->資金從支付機構劃出->銷售歸集總賬戶->募集驗資賬戶 ->托管登賬戶 ->劃出確認失敗的認購資金 銷售機構結算賬戶 ->投資者結算賬戶。

最后：如認購申請無效，認購金額原路退回投資者賬戶或銀行卡，認購最終結果要待基金募集結束后才能確認。

二、基金申購

同樣如需了解基金申購的信息流和資金流之前需了解以下內容：

1. 申購定義、申購業務流程、申購業務規則、申購費計算，其它與申購相關知識點，煩請閱讀：”基金 – 申購那些事兒“。
2. 申購價格：日常申購采用”未知價“法，在”T+1”日確認的時候，以申請日的基金凈值作為成交價格。
3. 申購方式：基金申購方式可分為網上現金認購、網下現金認購、網下組合證券認購和網上組合證券認購4種方式。
4. 申購品種：封閉式基金、開放式基金、ETF份額、LOF份額、QDⅡ基金份額和分級基金份額。

需了解其它基金認購知識，煩請閱讀：”基金 – 申購那些事兒“。

小結：以上是在基金申購過程中涉及到的知識點，現以開放式基金+ 網上現金認購為例詳細對信息流和資金流進行拆解。

1. 基金申購信息流和資金流

基金銷售中，申購的信息和資金是怎樣流轉的呢 ？現整理兩張流程圖，方便在大家從不同角度、由簡入難了解基金銷售訂單到資金劃轉流程。

讓大家進一步了解基金投資人申購基金的，基金銷售機構、基金注冊登記機構之間劃轉申購資金，整理出文字版申購資金劃轉如下：

1. 基金銷售機構可以在基金成立后接受申購申請?；鹜顿Y人提交申購申請時，應當全額交付申購資金。
2. D+1日10:00前，使用銷售歸集分賬戶歸集申購資金的基金銷售機構，應當將申購資金從銷售歸集分賬戶劃往銷售歸集總賬戶。
3. D+2日12:00前，基金銷售機構應當將確認成功的申購資金在扣除相關手續費后從銷售歸集總賬戶劃往該基金的注冊登記賬戶。D+3日10:00前，基金銷售機構應當將確認失敗的申購資金劃往基金投資人的結算賬戶。
4. D+2日15:00前，基金注冊登記機構應當將申購資金從注冊登記賬戶劃往基金財產托管賬戶。

三、基金贖回

同樣如要了解基金贖回的信息流和資金流之前需了解以下內容：

贖回定義、贖回程序、贖回費用、巨額贖回、贖回技巧，其它與贖回相關知識點，煩請閱讀：“基金 – 贖回那些事兒”。

在基金贖回過程中涉及到的知識點，現以開放式基金+ 網上現金贖回為例詳細對信息流和資金流進行拆解。

1. 基金贖回信息流和資金流

基金銷售中，贖回的信息和資金是怎樣流轉的呢 ？現整理兩張流程圖，方便在大家從不同角度、由簡入難了解基金銷售訂單到資金劃轉流程。

讓大家進一步了解基金投資人贖回基金的，基金銷售機構、基金注冊登記機構之間劃轉贖回資金，文字版贖回資金劃轉如下：

1. 基金銷售機構可以在基金成立后接受基金投資人的贖回申請。
2. D+3日12:00前，基金托管銀行應當將確認成功的贖回資金從基金財產托管賬戶劃往注冊登記賬戶。
3. D+3日15:00前，基金注冊登記機構應當將贖回資金在扣除相關手續費后從注冊登記賬戶劃往對應基金銷售機構的銷售歸集總賬戶。
4. D+4日10:00前，基金銷售機構應當將贖回資金從銷售歸集總賬戶劃往基金投資人的結算賬戶，或者劃往銷售歸集分賬戶。
5. D+4日17:00前，使用銷售歸集分賬戶的基金銷售機構應當將贖回資金劃往基金投資人的結算賬戶。

四、基金轉換

定義：投資者在持有本公司發行的任一開放式基金后，可將其持有的基金份額直接轉換成本公司管理的其它開放式基金的基金份額，而不需要先贖回已持有的基金單位，再申購目標基金的一種業務模式。

好處：比贖回后再購買費用更低（補差價原則），比贖回后再購買更便捷（當時轉換原則）。

條件：

1. 在同一家銷售機構銷售的，且為同一注冊登記人的兩只同時開放式基金；
2. 前端收費模式的開放式基金只能轉換到前端收費模式的其它基金，申購費為零的基金默認為前端收費模式；
3. 后端收費模式的基金可以轉換到前端或后端收費模式的其它基金。

費用：基金轉換費用＝轉出基金贖回費用＋轉出轉入基金申購補差費用。

讓大家進一步了解基金投資人轉換基金的，基金銷售機構、基金注冊登記機構之間劃轉贖回資金，文字版轉換資金劃轉如下：

1. 基金銷售機構可以在基金成立后接受基金投資人的基金轉換申請。
2. D+3日12:00前，基金托管銀行應當將確認成功的轉換資金從轉出基金的基金財產托管賬戶劃往注冊登記賬戶。
3. D+3日15:00前，基金注冊登記機構應當將轉換資金在扣除相關手續費后從注冊登記賬戶劃往轉入基金的基金財產托管賬戶。

好了先寫到這里，可能會有不足之處，歡迎大家給我多多提意見、留言反饋和補充，如有錯誤之處，還請大家指正，我們評論區見。大家一起交流才有可能碰撞出來更多知識火花，一起聊聊、一起學習、一起進步。

參考資料：

• 《深圳證券交易所開放式基金申購贖回業務說明》
• 《上交所交易型開放式指數基金業務實施細則（上證發〔2020〕88號）》