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在有關基金的工作中都需要涉及認購、申購等內容，并且需要熟悉各種有關的操作系統。本文作者就結合自己的基金相關工作經歷對基金有關系統進行了分析，希望能幫助到你的工作。

前些天整理了三篇文章：“基金–認購那些事兒”、“基金-申購那些事兒” 和“基金-贖回那些事兒”。有些朋友在問認購、申購和贖回同那些系統有交互，交互的系統挺多的，如：客戶管理系統、撮合系統、支付系統、資金管理系統、風控系統、TA系統和基金銷售系統等。

結合自己平時在工作中了解基金TA系統關知識，資料來源于工作總結和網絡。重點聊聊TA系統，一起揭密它。

將從TA系統定義；TA系統分類；自建TA、分TA的必要性；TA系統具體處理的業務、和銷售系統的關系；直銷和代銷；賬戶體系；基金賬號開戶、增開和登記其它TA基金賬號。一點一點的切入，一塊一塊的展開，以便大家從入門逐漸到精通。

一、TA系統定義

TA：Transfer Agent 縮寫，通常稱成“登記過戶”。開放式基金登記過戶（TA）系統是基金的登記過戶系統。

其功能涵蓋了基金交易業務的各個環節，包括賬戶業務處理，如投資者開戶、修改賬戶資料、掛失/解掛等；日常交易業務處理，如認購、申購（一般申購和定期定額）、贖回（一般贖回、指定贖回、預約贖回等）、轉托管、基金轉換等；特殊業務處理，如非交易過戶、賬戶凍結/解凍等；分紅業務處理，如現金分紅和紅利再投資。

同時TA系統還承擔著整個基金交易系統管理和維護，如崗位管理、柜員管理、基金信息管理、公告信息管理、銷售網點管理、系統維護日志管理、查詢統計功能等。

二、TA系統分類

TA系統分為中登TA、自建TA、中登分TA?！白越═A”、“分TA”目前都是相對于“中登TA”的概念。

和自建TA對應的是中登TA，顧名思義是中國登記結算公司建立運營的，其中下放在各個基金公司的端口稱為分TA。該系統的注冊登記、結算都在中國證券登記結算有限公司。

1. 中登TA

2002年8月，中國證券登記結算公司登記過戶系統依托了中國結算滬、深分公司現有證券賬戶資源、資金交收平臺網絡通訊資源，形成了集成登記過戶、基金交易、資金清算的統一業務平臺。

整個中央登記開放式基金業務系統由登記過戶系統、清算匯總子系統、資金交收子系統及通訊系統構成。

整個系統具有以下特點及優勢：

（1）集成廣泛的銷售網絡：利用現有的證券結算通訊網絡，將全國各券商的證券營業部網點都可以作為開放式基金的代理銷售網點，使得開放式基金的銷售渠道更加全面。

當前，開放式基金的銷售主要依賴于商業銀行的網點，中央登記結算公司也一直致力推動制定與各大銀行間的數據接口標準，主動的將原有的基于dbf格式的數據接口升級為支持證監會標準的文件接口。大大的促進了中央登記過戶系統與銀行系統間的業務數據交換，加快了更廣泛銷售網絡的建設。

（2）統一的資金清算平臺：依靠現有的證券業務資金結算體制和現有的資金劃撥通道，為開放式基金業務提供成熟穩定，方便快捷的資金法人結算服務。整個結算系統已經廣為業務參與各方熟悉和接納，可以保證開放式基金資金清算迅速、順利地開展。

（3）豐富的賬戶資源：現有的七千多萬滬、深證券賬戶持有者，在投資開放式基金時只需要進行基金賬戶注冊就可以完成，無需專門開戶。使基金管理公司可以掌握更多的賬戶資源。

（4）統一的份額登記中心：所有投資者的份額都可以登記在中央登記結算中心，使得基金管理公司不必為重要的份額數據信息建立數據備份中心，從而減小了投資，節省了社會資源。

中國結算TA系統的主要特點有：

• 統一接入模式。基金公司僅需與中國結算系統進行數據交換，便可以實現與所有接入中國結算系統的代銷渠道的連接。
• 統一賬戶模式。利用現有滬、深證券賬戶資源，適應證券市場投資者的交易習慣，允許7000萬證券賬戶持有者直接使用其證券賬戶進行開放式基金交易，實現“一卡通”式服務。
• 集中TA模式。由于只有一個處理點，可以處理復雜的業務規則，有利于全面管理投資人賬戶（如方便投資人管理、對收費做遞延處理等），提升清算交收效率，能更好地適應將來對開放式基金交易環節與分紅環節的征稅的處理。
• 中國結算作為專門從事證券登記結算業務的中介機構，可以為開放式基金的運作提供專業化管理，保證系統運行的安全、高效；有利于降低全行業成本，減少基金系統多元化所帶來的資源浪費，提高市場效率。
• 采用中國結算TA系統可以更好的為新產品提供后臺服務支持，如LOF、封閉轉開放等。

2. 分TA

因為一些現實原因（業務類型、清算效率等）導致“中登TA”不能獨立完成所有業務合作機構的TA清算業務。所以具備資質的資產管理人（通常就是基金公司、證券資管部門、銀行等），在借助“中登TA”進行產品管理時，需要額外購買一套“分TA”系統和“中登TA”合作完成每天的清算業務。

“中登TA”和“分TA”合作清算是一套非常復雜的業務流程，對時效、準確度等的要求那是相當高的。并不是所有的產品都要在中登TA登記的，所以就有了“自建TA”。

3. 自TA

“自建TA”也就是自己建設的一套登記過戶系統，登記過戶系統所具備的功能都將在這套“自建TA”里完成，在做業務清算的時候也就不需要和中登公司再做交互。

自建TA是基金公司和證券公司自己建立運營的TA系統，負責自己產品的登記結算業務。自建 TA 的份額注冊登記、結算都是在基金公司自己這邊?，F在越來越多的基金公司采用自建TA，在產品結算等各方面相較于中登TA都是較為方便的。

4. 自建TA和分TA的必要性

如果產品的銷售不在中登進行結算，是可以不接入中登TA的。比如當前的私募，基本上都只有自建TA，即便是把TA業務交給第三方做，第三方也是用的自建TA模式。

但如果涉及到場內結算的產品，比如ETF基金、LOF基金，前者只能在場內交易，后者既可以在場內也可以在場外交易，但只要是涉及場內清算交收的基金產品，就只能注冊在中登 TA 里進行處理。所以自建 TA 系統目前適用的產品主要限于場外開放式基金。

一般來說，公募基金公司都會建兩個 TA ，即自建 TA 和中登分TA，而私募基金則只有自建TA 。

注：目前市面上有恒生電子、金證股份、頂點股份、長亮科技等公司提供TA系統軟件開發，但恒生電子是國內最大的TA系統軟件供應商，市場占比最大。

5. TA系統具體處理的業務、和銷售系統的關系

主要分為賬戶、交易、產品、其它業務等四類業務。

賬戶業務包括投資者開戶、銷戶、客戶資料修改、賬戶登記等，主要處理的是投資人身份相關的信息。

交易業務則比較直觀，有一些日常交易業務處理，如認購、申購（包括定期定額）、贖回、轉托管、基金轉換等；特殊業務處理，如非交易過戶、賬戶凍結/解凍、份額凍結/解凍、份額強增強減等；分紅業務處理，如現金分紅、紅利再投資、分紅方式變更等。

產品業務則覆蓋了產品的整個生命周期，主要有產品成立、發行失敗、產品清盤等。

從功能上看，似乎TA系統處理的業務是涵蓋了銷售業務的，那為什么還需要有獨立的銷售系統呢？

這主要是因為TA系統是一個把外界業務數據集中起來進行管理的一個模式，然而銷售網點又是分散的，因此需要一套分散式的業務系統去配合，也就是銷售系統。

銷售系統相當于TA系統伸到各個銷售網點的觸手，接收投資人的業務申請并發送給TA系統，申請包括賬戶開戶、登記、認購、申購、基金轉換、贖回等。

6. 直銷和代銷

基金直銷系統：是基金公司自己的基金銷售系統，只能銷售該基金公司的基金產品，具有局限性。

代銷系統：第三方基金銷售機構可以與多家基金公司簽署相關的代銷協議，并與TA系統進行聯通測試后，即可上線多種產品供消費者選擇。

7. 賬戶體系

基金賬戶和交易賬戶存在一對多、多對一的情況：

• 一個交易賬戶對應多個基金賬戶：投資者在同一個銷售機構購買多個基金公司的基金，投資者在這個銷售機構就會有多個基金公司的基金賬戶，但是只有一個交易賬戶（銷售系統的角度）。
• 一個基金賬戶對應多個交易賬戶：投資者在多個銷售網點購買同一個基金（TA系統的角度）。

8. 基金賬號開戶、增開、登記其它TA基金賬號

（1）基金賬號開戶

登記人根據投資人的申請，依據相關規則為投資人設立基金賬戶，分配唯一的基金賬戶，用于以后的基金交易。 在銷售商，一般同時需要設立基金交易賬戶。

投資者在參與開放式基金認購、申購、贖回之前必須到基金管理公司在各地的直銷或代銷網點開立基金賬戶。

（2）基金登記

投資人已開立基金賬戶，要在其他銷售機構基金交易，需要在其它銷售商進行賬戶登記。

（3）增開、登記其它TA基金賬號

投資者在本銷售機構開通了某個TA的基金賬號，有需求買其它TA旗下的產品，首先要增開該TA基金賬號才能基金交易。

投資者在本銷售機構開通了某個TA的基金賬號，有需求買其它TA旗下的產品并且在其它銷售機構已經開通了該TA的基金賬號，只需要拿著基金賬號登記去登記即可。

一個投資人一個基金賬號同時開設了很多交易賬號。每個交易賬號有自己的資金方式，份額分別托管（增加銀行卡）。

參考資料：

《中國證券登記結算有限責任公司證券登記規則》

《中國證券登記結算有限責任公司證券賬戶業務指南》

《中國證券登記結算有限責任公司深圳分公司交易型開放式基金登記結算業務指南（2022年12月修訂）》