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基金估值涉及到許多方面的內容，重點聊聊基金估值數據處理、日終清算、生成憑證、對賬（含：電子對賬和直聯對賬）、差錯處理等業務模塊。希望本文能讓你對基金估值的財務方面有所了解。

圍爐喝茶聊產品接著寫有關基金估值運營與財務相關文章，上周寫了篇：一文讀懂基金估值全貌之“財務篇”的文章，算是開了個頭，但未把估值系統賬務處理的場景梳理全，缺少新股新債、紅股紅利、配股配債三場景的賬務處理，補上。

然后重點聊聊基金估值數據處理、日終清算、生成憑證、對賬（含：電子對賬和直聯對賬）、差錯處理等業務模塊。在基金財務業務流程上形成閉環，幫助大家在宏觀上可知其全貌。文章可能會有不足之處，歡迎大家給我提意見、留言反饋和補充，大家一起交流才有可能碰撞出來更多知識火花，一起聊聊、一起學習、一起進步。

言歸正狀，接著上文：一文讀懂基金估值全貌之“財務篇”- 2.4、權證行權后面開始（PS：這里有跳，煩請大家先閱讀上文），聊一聊新股新債、紅股紅利、配股配。

一、新股新債

基金一般都會參與新股新債的打新或交易，然而新股往往有鎖定期、中簽需繳款、不中簽需解凍返款等交易，如：申購凍結、中簽繳款、解凍返款，這些財務都要一一記錄在帳，以便日后所用。

1. 申購凍結

借：證券清算款 – 新股申購款

貸：證券清算款

2. 中簽繳款借

借：股票投資 – 成本

貸：證券清算款

3. 解凍返款借

借：證券清算款

貸：證券清算款 – 新股申購款

二、紅股紅利

基金參與股票、債券等金融產品交易或持有所產生的收益，基金管理人根據《證券投資基金管理暫行辦法》和《基金合同》等有關條文的規定對基金投資所產生收益進行分紅，同樣需財務一一記錄在帳，以便日后所用。

• 股票紅股除權借：股票投資 – 成本，貸：證券清算款 – 新股申購款
• 股票紅利登記借：應收股利，貸：投資收益 – 股利收益
• 股票紅利到賬借：證券清算款，貸：應收股利
• 基金分紅 – 再投資借：基金成本，貸：應收股利

三、配股配債

基金可參與上市公司增發股票或發行可轉債，基金公司持有上市公司的股票、債券數量就會增加、同時基金公司需向上市公司繳納配股配債款項，同樣需財務一一記錄在帳，以便日后所用。

1. 配股繳款借

借：新股申購款

貸：證券清算款

2. 配股確認借

借：股票投資 – 成本

貸：證券清算款

小結：估值系統賬務處理涉及到基金成立、投資交易、利息處理、權證行權、新股新債、紅股紅利、配股配債等場景的賬務處理，已全部聊完，可能會細節上不完善，后續再補充。

所有會計科目均是按《基金會計準則》提供的科目，再在估值系統中設置好，大致流程（如下圖）：新建財務科目賬套，即為估值系統的科目賬套。在每個賬套內新建財務科目，并且設置財務科目和系統科目的對應關系。系統支持增加多個賬套，可在估值系統中分別為不同基金分配財務賬套。

言歸主題：接下來我們聊聊基金估值數據處理、日終清算、生成憑證、對賬（含：電子對賬和直聯對賬）、差錯處理等業務模塊。

同樣在聊數據處理、日終清算、生成憑證、做賬進度查詢、對賬、差錯處理之前，讓我們一起看下估值系統架構圖和估值系統流程圖，方便大家從宏觀入手知其全貌，財務在整個系統中位置、應用、上下游關系、有什么參與者、數據傳輸、數據結構、信息如何流轉等關系；然后再去深究每個環節的微觀細節，如此我們才能真正的完整的系統把握好。

從以上估值系統架構圖，很清晰了解到財務模塊與系統其它模塊的數據交互、模塊關系，為了更進一步了解財務模塊在整個系統中交互流程、數據關系，請下面估值系統流程圖。

好了通過以上兩張圖：估值系統架構圖和估值系統流程圖，或多少或我們有一定感覺，回到數據處理、日終清算、生成憑證、做賬進度查詢、對賬、差錯處理上，下面正式進入主題，一點一點的切入，一塊一塊的展開，從入門逐漸到精通之旅。

三、基金估值數據處理

1. 基金估值數據現狀

目前現狀場外基金缺乏統一的結算機構、無法直接從交易所或中登獲取交易結算數據，在交易信息、權益信息、估值信息的獲取和處理上均存在較大的難度與操作風險。

從估值核算的角度，如何進行基金的核算和估值，這些需不斷地改進各系統數據的獲取方式、處理、輸出方式、結構化等，打通前中后臺系統，改變后臺系統孤立的局面，從而提高運營效率。

2. 基金估值數據

主要包括：交易數據、結算數據、對賬數據、行情數據、證券基礎信息、權益公告、TA數據（如下圖）。

3. 基金估值數據處理方法

首先，盡量保障數據邏輯一致性、準確性、完整性、及時性，在獲取基金估值數據之前，需做數據邏輯一致性的校驗，可能有效避免數據推倒重來，數據邏輯一致性是指數據交互的節點，使用同樣的業務邏輯設定和同樣的輸入值，通過輸出結果來反查處理過程是否符合預期。

其次通過確立數據質量管理目標、建立跨部門協作機制、切實實施質量控制手段、持續監控和檢查、及時組織整改。

1. 每日估值工作開始前，檢查數據文件是否已收齊。由于每個產品的交易情況不一樣，需要根據每個產品的交易情況進行檢查。該步驟可借助IT化手段實現。
2. 數據讀取完畢后，檢查數據文件是否讀取成功。估值核算系統在數據讀取完畢后，一般有成功或失敗的標識，可通過該標識進行判斷和檢查。
3. 進行交易對賬，已建立投資交易系統或有進行日間交易錄入的機構，可以通過所讀取的交易信息與交易端信息進行比對，對差異情況進行核實。
4. 進行持倉及余額對賬，針對交易所業務，必須每日核對券商對賬單的證券資金賬戶余額與賬面余額；所有產品必須每日核對托管賬戶余額。
5. 通過工具對數據進行清洗，包括過濾重復記錄、填充缺失值、刪除錯誤數據等。轉換財務能的數據。

四、日終清算

每天交易所閉市后，基金會計都要對所有賬套進行日終清算，生成憑證，會計完成帳務結算，通俗講日終清算是指：從交易所、交易系統等數據來源，接收行情、債券信息、非交易過戶、登記過戶等數據，進行數據有效性校驗后，系統自動根據各類業務類別定義、處理數據、計算費用、計提利息、清算數量、金額、登記份額、處理權證等各類清算事務。

日終結算流程主要包括外部數據獲取、原數據清洗加工、利息/費用計提、業務制證、清算前數據庫備份、填制憑證、TA系統基礎數據導入、清算結算處理、會計接口導入、清算流程查詢、清算流程異常處理、清算流程回退、清算數據查詢等功能。

1. 資金流水系統

自動導入或通過交易系統接口同步如果導入，則設計導入文件的配置路徑，導入任務調度管理等功能；如果是通過交易系統、數據中心等接口同步，則需要設計作業配置、任務調度管理、異常監控等功能。

2.?自動憑證

用戶選擇需要制作憑證的產品代碼、開始日期和結束日期，系統即可根據資金流水自動生成憑證。

3. 市值估值

證券估值標準和規則都有專門的資料可查詢，主要列舉下幾個主要公式。

有價證券（包括股票、基金、權證等）以其估值日在證券交易所掛牌的市價（收盤價）估值；估值日無交易的，以最近交易日的市價（收盤價）估值，計算其公允價值(累計估值增值)。

計算公式：

累計估值增值＝行情收盤價×數量－移動平均成本均價×數量估值增值 ＝本次市值 － 上次公允價值數量：估值日持有數量；

公允價值：估值日根據系統憑證統計出的持有的證券的公允價值。

• 實行凈價交易的債券按估值日收盤價估值，估值日沒有交易的，按最近交易日的收盤價估值，計算其公允價值（累計估值增值）；
• 上市未實行凈價交易的債券按估值日收盤價減去債券收盤價中所含的債券應收利息得到的凈價進行估值；
• 估值日沒有交易的，按最近交易日債券收盤價減去債券收盤價中所含的債券應收利息得到的凈價進行估值，計算其公允價值（累計估值增值）。

計算公式：

累計估值增值＝行情收盤凈價×數量－移動平均成本均價×數量估值增值 ＝本次市值 － 上次公允價值數量：估值日持有數量；

公允價值：估值日根據系統憑證統計出的持有的證券的公允價值。計算出的估值增值，即累計估值增值和公允價值的差額，根據系統設置保留近似位數（最大保存到4位小數），根據系統設置的憑證記錄方式，以憑證的方式保存計算出的估值增值。其他的：未上市股票、限售股、新股等就不一一列舉了。

4. 費用計提

提取產品發行和運作期間需要支付的各種稅費。主要有產品支付托管行托管費、支付管理人的管理費等。計算出的費用根據系統設置保留近似位數（最大保存到4位小數），根據系統設置的憑證記錄方式，以憑證的方式保存計算出的費用。

計算公式：

按日計費：

費用 ＝ 計提基數×年費率÷年天數

按年計費：

費用 ＝ 計提基數×年費率

按月計費：

費用 ＝ 計提基數×年費率×估值日所在月的總天數÷12×估值日所在月的總天數

計提基數：

上日資產凈值：

計提基數 ＝ 估值日的前一日的（總資產－總負債）

當日資產凈值：

計提基數 ＝ 估值日的費用計提前的（總資產－總負債）

上月底資產凈值：

計提基數 ＝ 估值日的前一月底日的（總資產－總負債）

上日總資產：

計提基數 ＝ 估值日的前一日的總資產

當日總資產：

計提基數 ＝ 估值日的費用計提前的總資產

費用攤銷：

計提基數 ＝ 設置的攤銷科目的科目余額

5. 利息計提

根據事先設置好的利息計提參數，提取各種銀行存款業務、保證金賬戶的存款利息；提取各種債券的利息；提取貨幣市場基金的萬份收益。

（1）銀行存款類利息計提

根據銀行存款或者保證金賬戶的計提基數、年利率和年天數計算出當天利息。

計算出的利息根據系統設置保留近似位數（最大保存到4位小數），根據系統設置的業務憑證模板，以憑證的方式保存計算出的利息。

計算公式：

利息 ＝ 計提基數 × 年利率 ÷ 年天數

計提基數：根據系統設置取值方式，主要方式包括估值日賬戶余額、估值日上日余額、估值日余額中不包含當日交易產生的各種資金往來、估值日余額中不包含當前交易日交易產生的各種資金往來。

（2）債券利息計提

根據產品估值日所持有的債券的數量、債券的票面金額、票面利率、上次付息日期計算得出利息，計算出的利息根據系統設置保留近似位數（最大保存到4位小數），根據系統設置的業務憑證模板，以憑證的方式保存計算出的利息。

計算公式：利息 ＝ 票面金額×票面利率×數量×估值日到上次付息日的總天數÷年天數 －票面金額×票面利率×數量×估值日的前一日到上次付息日的總天數÷年天數目前交易所上市交易債券按照年365日，閏年的2月29日不計入天數。銀行間市場按照年實際天數計算。

（3）貨幣市場基金的萬份收益計提

根據產品估值日所持有的貨幣市場基金的基金份額和貨幣市場基金估值日的每萬份收益計算得出貨幣市場基金的萬份收益。計算出的利息根據系統設置保留近似位數(最大保存到4位小數)，根據系統設置的業務憑證模板，以憑證的方式保存計算出的利息。

根據不同基金公司的貨幣市場基金收益分配方式不同，貨幣市場基金萬份收益分按日分配按月結轉和按日分配按日結轉。計算公式：萬份收益 ＝ 基金份額 × 每萬份收益基金份額：按日分配按月結轉，最近月分配后的基金份額；按日分配按日結轉，每日收益計入份額累計后的基金份額

6. 凈值計算

總資產凈值＝總資產－總負債。單位凈值＝資產凈值÷產品份額(實收資本)資產凈值：總資產減去總負債即是資產凈值，資產凈值代表產品的實際價值，等于產品所擁有的資產總值減去所有的負債(包括應分攤的開銷成本)。單位凈值：資產凈值除以該產品發行的總份額或者產品的總實收資本，即得到每一單位基金的資產凈值?？傎Y產：估值日資產類科目余額合計?？傌搨汗乐等肇搨惪颇坑囝~合計。

7. 損益結轉

目的：結轉損益（收入和支出）到利潤，保證到會計期末可以分配利潤；利潤分配，按照會計的賬務處理原則，在會計期末要求將本期產生的利潤進行分配，如果本期利潤不分配，要求分配到未分配利潤中。

計算公式：本年利潤 ＝ 本期收入 － 本期支出；已分配利潤 ＋ 未分配利潤 ＝ 本年利潤4.8、估值表查詢提供估值表查詢的報表（格式化的）4.9、系統交互與TA等系統如果有數據交互，可通過接口方式實現。

五、生成憑證

生成憑證在日終清算步驟結束后進行，它是系統投資業務的財務作賬規范，進行系統定義，按照各條清算數據的業務標志、數量、分析公式引擎，啟用配套編譯好的財務公式，并完成業務記賬功能。

此圖來源于互聯網，有侵權請聯系刪除

六、對賬

分為電子對賬和直聯對賬，處理多種維度和多數據來源的數據對賬，維度包含基金層面和分組層面，對賬數據類型包含：

1. 基金與交易所文件、登記結算公司文件的對賬

1.1、與交易所文件對賬選擇“賬套”和日期，進行數據獲取后再比對，有問題的數據在視覺上標黃等突出展示，（內部數據為賬套清算數據，外部數據為交易所對賬文件數據）系統檢測到下一交易日有分紅派息送股記錄，在備注信息中展示“除權日：YYYYMDD，將有XX股入賬，XX現金入賬”對有問題的數據重點檢測賬套代碼、賬套名稱、證券代碼、證券名稱、數量(內部、外部和差額)等要素不相等的內容。

1.2、與登記公司清算文件對賬選擇“賬套”和日期，進行數據獲取后再比對，有問題的數據在視覺上標黃等突出展示，（內部數據為賬套清算數據，外部數據為登記公司對賬文件數據），對有問題的數據重點檢測日期、數量、金額等要素不相等的內容，上海JSMX對賬只比對上交所數據，深圳SJSTJ對賬按席位對比，可分別對對賬結果進行查看詳情和各個賬套的持倉情況。對有問題的數據重點檢測賬套代碼、賬套名稱、證券代碼、證券名稱、成交數量(內部、外部和差額)、成交金額(內部、外部和差額)、印花稅(內部、外部和差額)等要素。

1.3、基金與登記公司持倉文件對賬選擇“賬套”和日期，進行數據獲取后再比對，有問題的數據在視覺上標黃等突出展示，（內部數據為賬套清算數據，外部數據為登記公司對賬文件數據），對有問題的數據重點檢測賬套代碼、賬套名稱、日期、證券代碼、證券名稱、面額(內部、外部和差額)、等要素。

1.4、與TA份額文件對賬選擇“賬套”和日期，進行數據獲取后再比對，有問題的數據在視覺上標黃等突出展示，（內部數據為賬套清算數據，TA系統數據為登記公司對賬文件數據），對有問題的數據重點檢測賬套、日期、產品代碼、資產份額(內部、外部和差額)等要素。

2. 基金與TA份額、投資流水、融資融資投資柜臺的對賬

2.1、基金與投資交易流水文件對賬選擇“賬套”和日期，進行數據獲取后再比對，有問題的數據在視覺上標黃等突出展示，（內部數據為賬套清算數據，外部數據為登記公司對賬文件數據），對有問題的數據重點檢測日期、證券代碼、證券名稱、業務類別、業務模式、交易方向、成交金額(內部、外部和差額)、成效數量(內部、外部和差額)、金額等要素。

3. 基金與外部估值表、憑證表、余額表、可用頭寸、TA凈值文件的比對

3.1、與外部數據估值表核對選擇“賬套”、日期，和與外部數據估值文件比對，有問題的數據在視覺上標黃等突出展示，（內部數據為賬套清算數據，外部數據為外部系統估值文件），對有問題的數據重點檢測內部名稱、外部名稱、科目代碼、科目名稱、市值、成本(內部、外部和差額)、數量(內部、外部和差額)、金額等要素。

3.2、與外部數據憑證表核對選擇“賬套”、日期，和與外部憑證表文件比對，有問題的數據在視覺上標黃等突出展示，（內部數據為賬套清算數據，外部數據為外部憑證表文件），對有問題的數據重點檢測內部科目、外部科目、科目名稱、外部發生額、內部發生額和發生額差額等要素。

3.3、與外部數據余額表核對選擇“賬套”、日期，和與外部系統余額表文件比對，通過手工導入方式有問題的數據在視覺上標黃等突出展示，（內部數據為賬套清算數據，外部數據為外部系統估值文件），對有問題的數據重點檢測內部科目、外部科目、科目名稱、余額(內部、外部和差額)、數量(內部、外部和差額)等要素。

3.4、與外部數據可用頭寸核對選擇“賬套”、日期，和與可用頭寸文件比對，通過手工導入方式有問題的數據在視覺上標黃等突出展示，（內部數據為賬套清算數據，外部數據為外部系統估值文件），對有問題的數據重點檢測賬套名稱、T+0可用頭寸(內部、外部和差額)、T+1可用頭(內部、外部和差額)等要素。

3.5、與期貨保證金調整核對主要從期貨公司讀到到期貨保證金數據，重點檢測賬套、日期、期貨公司、日終保證金(內部、外部和差額)等要素。

3.6、與期貨手續費核對主要從期貨公司讀到手續費用數據，重點檢測賬套、日期、合約代碼、合約名稱、期貨公司、套利標志、對手商、手續費(內部、外部和差額)等要素。

四、分組對賬

分組對賬主要是解決基金層面與投資系統的證券持倉數的對賬，分組層面的總和與基金層面凈值、份額以及科目余額的對賬，這個不作介紹

五、直聯對賬

估值核對方式不同，根據基金法的約定，基金管理人需要定期與托管人核對基金的估值結果，絕大多數公募基金為了保證核對的時效性，采用費用較高的深證通直聯電子對賬方式與托管人核對。而絕大多數私募基金，因產品較少，管理費收入較公募基金低，為控制成本，估值核對方式多為電話口頭核對或郵件核對。不作過多介紹，有興趣可自行百度等。

六、差錯處理

基金運作過程中,出出估值或對賬錯誤的主要類型包括但不限于:資料申報差錯、數據傳輸差錯、數據計算差錯、系統故障差錯、下達指令差錯等。處理方案可按《基金估值錯誤的處理》進行。基金估值財務處理過程中需考慮因素很多，可能會不足之處，歡迎大家提意見和補充，感謝！一起學習、一起進步。

總體對賬差錯處理原則：可參考《上海證券交易所上市開放式基金業務指引》

1. 對賬數據交換

日終交易結束后，證券公司與存管銀行生成規定格式的對賬數據文件，按約定的數據交換方式相互交換以下對賬數據文件：

• 客戶狀態對賬數據文件：本對賬數據文件中包含當日發生指定存管銀行（含預指定）、撤銷存管銀行或變更銀行結算賬戶等賬戶類交易的客戶，在證券公司和銀行端的日終存管狀態、存管銀行和銀行結算賬號等信息明細記錄。
• 賬戶類交易明細對賬數據文件：本對賬數據文件中包含客戶當日發生的各筆指定存管銀行（含預指定）、撤銷存管銀行、變更銀行結算賬戶及變更客戶資料等賬戶類交易信息明細。
• 銀證轉賬對賬數據文件：本對賬數據文件包括客戶當日發生的全部銀證轉賬交易明細，每條明細包含雙方業務流水號、客戶姓名、證券資金臺賬號、銀行結算賬號、轉賬發起方、轉賬方向、轉賬金額、交易時間等主要業務要素。

2. 對賬的處理

• 賬戶類交易對賬處理：證券公司與存管銀行將上述從對方接收回來的賬戶類對賬數據與本地系統相應數據記錄進行逐筆核對，并按照約定的數據交換方式相互交換“對賬確認結果信息”。證券公司和存管銀行就“對賬確認結果信息”中的對賬異常明細，雙方需要進行逐筆人工核實確認。原則上講，誰發起的交易，由誰去處理異常數據。
• 銀證轉賬對賬處理：證券公司將存管銀行提供的銀證轉賬對賬文件中的數據與本地系統相應記錄數據進行逐筆核對；同時生成異常記錄數據文件，然后證券公司各營業部門根據異常記錄數據文件進行單方面手工調賬處理；存管銀行將證券公司提供的銀證轉賬對賬文件中的數據與本地系統相應記錄數據進行逐筆核對；存管銀行保存其核對結果異常信息，但存管銀行不作任何調賬處理，只是以此異常信息作為檢驗證券公司是否完成正確調賬處理的依據。最后，建議大家抽空閱讀2012年11月16日，中國證券投資基金業協會發布《證券投資基金會計核算業務指引》（中基協發〔2012〕9號）。和《上海證券交易所上市開放式基金業務指引》

參考資料：

中國證券投資基金業協會發布《證券投資基金會計核算業務指引》（中基協發〔2012〕9號）?！?/p>