如果你想入行證券基金產品或相關業務，過程中，你可能會需要了解證券支付和清結算的流程。這篇文章里，作者就從名詞術語出發，對證券支付和清結算的流程做了介紹拆解，一起來看一下。

曾答應過支付清結算產品大佬：要寫篇有關證券、基金產品與支付相關的文章向他投稿，現在把曾經自己吹過的牛，來努力實現，要不然真的成了老6了。不過有關系這方面的資料網上比較少、或者不全，再加證券和基金專業性強，涉及眾多金融服務機構參與，其交易和清結算鏈路長且復雜，所以要寫好此文章蠻有挑戰，且挑戰很大。

打算用多篇文章分別去介紹證券和基金支付清結算，先聊一聊：證券支付清結算?？赡軙胁蛔阒?，歡迎大家給我多多提意見、留言反饋和補充，如有錯誤之處，煩請大家指正，我們評論區見。大家一起交流才有可能碰撞出來更多知識火花，一起聊聊、一起學習、一起進步。讓我們，一點一點的切入，一塊一塊的展開，從入門逐漸到精通之旅。

證券支付清結算

由于證券專業性強，可能學起會有點枯燥，需大家有要有耐心和恒心，在聊證券和基金支付前，煩請大家先了解以下名詞術語。

一、名詞術語

1. 賬號名詞

1）證券賬戶：對投資者的證券交易進行準確高效的記載、清算和交割，即投資者在交易所買賣證券活動，都會在證券賬戶中如實地反映出來。它分為上海A股賬戶、深圳A股賬戶。

2）資金賬戶：證券交易結算資金賬戶，是指投資者用于證券交易資金清算的專用賬戶，主要分為現金賬戶和保證金賬戶兩種。詳細了解可以自行百度。

3）客戶交易結算資金管理賬戶：存管銀行為每個投資者開立的，管理投資者用于證券買賣用途的交易結算資金存管專戶?？蛻艚灰捉Y算資金管理賬戶記載客戶疑慮 資金的變動明細，并與客戶的銀行結算賬戶和客戶的證券資金臺賬之間建立銀證轉賬對應關系。

4）客戶交易結算資金管理賬戶：存管銀行為每個投資者開立的，管理投資者用于證券買賣用途的交易結算資金存管專戶?？蛻艚灰捉Y算資金管理賬戶記載客戶疑慮 資金的變動明細，并與客戶的銀行結算賬戶和客戶的證券資金臺賬之間建立銀證轉賬對應關系。

5）客戶交易結算資金匯總賬戶：存管銀行為集中存管證券公司客戶（飯個人投資者和機構投資者）交易結算資金而開立的專用存款戶。該賬戶中的資金為投資者所有，只得用于投資者存取款、證券交易清算交收和支取傭金手續費等用途。

2. 存管名詞

1）主辦存管銀行：證券公司選擇一家存管銀行作為主辦存管銀行。除履行一般存管銀行的責任外，主辦存管很還負責證券公司與登記結算公司，場外交收主體之間的一級法人交收法交收資金劃付工作，并對交收資金劃撥和結算務付金安全進行監督。

2）三方存管：投資者在證券公司開立證券資金賬戶后，選定一家銀行作為其證券資金賬戶的存管銀行，指定客戶的一個銀行結算賬戶與其證券資金賬戶建立銀證轉賬對應關系。投資者通過銀證轉入和轉出，將資金在銀行賬戶和證券賬戶內相互劃轉。

3. 主體名詞

場外交收主體：由場外交易主體依法指定的、服務于場外交易業務的結算機構，如基金公司TA、債券發行人或承銷人等。

4. 金融服務機構

中國證券登記結算有限責任公司：我國證券結算的“大管家”。根據中證登的規則，證券結算的過程包括證券清算及結算兩個步驟，即先清算再交收，在結算的過程中采用分級結算原則，由中國結算作為CCP（中央對手方）成為所有買方和賣方的交收對手，并保證交收的順利完成。并且，在擔保交收中，中國結算遵循凈額結算、貨銀對付（DvP）原則，以保證結算過程安全高效。

方便大家更好地完整高效的把握系統，先從宏觀入手知其全貌，都有什么參與者，相互之間的關系，信息如何流動等等；然后再去深究每一個環節的微觀細節，都有哪些系統組成，現已整理證券支付清結算流程圖，供在家一起學習、一起交流。

小結：由于我國證券支付交易清算結系統復雜性，以上兩張圖不可能涵蓋我國證券支付交易清算結所有內容，但可從兩張圖中得了解到以下內容：

1）證券市場參與者：投資者(分個人投資者、企業投資者和機構投資者)、 證券公司、滬深交易所、 銀行、中國證券登記結算公司和監管機構。

2）簡化支付清結算流程：開戶 -> 委托買賣 -> 成交 -> 結算 -> 查詢 ->提現。后面專門為證券開戶寫篇文章聊聊開戶那些事，僅證券聊支付清結算。

3）清結算流程：先是交易所和登記結算公司，再和證券公司進行清算，然后是證券公司在和機構投資者，個人投資者進行清算，根據不同的品種和對接機構，清算和交收的規則都會有所不同，主要參與在內的機構包括交易所，證券公司，登記結算機構，三方存管銀行。

4）證券和資金清算交收：證券和資金結算實行分級結算的原則，在多邊凈額清算方式下，證券登錄記結算機構作為共同對手方按照貨銀對付原則，以結算參與人為結算單位辦理清算交收。

證券支付/存管、結算涉及場景多且復雜，如融資融券、股票質押、大宗交易、股交易、新股發行和打新，現在以我們耳熟能詳的股票交易為例子，詳細說說：股票從開戶、綁定三方存管、銀證轉賬、買入股票、T+1賣出股票、股票清結算、查詢、提現等步驟。

二、開戶類

開戶后面專門為證券開戶寫篇文章聊聊開戶那些事，開通好證券賬戶、資金賬戶和三方存管（先附上開通三方存管銀行流程圖，此文章后面會常用到）。

三、轉賬類

開通好證券賬戶、資金賬戶且綁定三方存管，轉賬類交易包含的功能有：資金轉入、資金轉出、資金歸集、資金內轉，查詢類：銀行余額、轉賬流水和內轉流入。

1）資金轉入和資金轉出分別對應銀行轉證券和證券轉銀行

客戶通過證券公司或存管銀行的交易渠道發起資金轉證交易，實現客戶銀行結算賬戶資金轉入客戶證券資金臺賬，同時實時增加客戶交易結算資金管理賬戶余額，適用于客戶進行資金存款。

① 資金轉入即銀行轉證券，發起端為證券，可理解為正向交易

② 資金轉出即證券轉銀行，發起端為證券，可理解為逆向交易

2）實際交易或運營過程中，資金在轉入或轉出時出現問題，需補救措施：銀行轉證券沖正和證券轉銀行沖正。

① 銀行轉證券沖正

銀行轉證券沖正是保障銀證轉賬數據一致性的一種方法，由交易發起方負責，當銀行轉證交易出現如通訊超時等異常情況時，交提交審核易發起方自動或人工發起銀行轉證券沖正交易，取消原轉賬交易。

② 證券轉銀行沖正

證券轉銀行沖正是保障銀證轉賬數據一致性的一種方法，由交易發起方負責，當證券轉證交易出現如通訊超時等異常情況時，交易發起方自動或人工發起銀行轉證券沖正交易，取消原轉賬交易。

3）查詢服務

主要分為：客戶交易結算資金管理賬戶實時查詢和客戶交易結算資金管理賬戶對賬單服務。個人客戶等通過存管銀行的網上銀行、電話銀行、多媒體終端和銀行柜臺等方式；機構客戶等通過存管銀行的網上銀行、電話銀行等方式，實時查詢客戶交易結算資金管理賬戶歷史及當日發生明細和余額信息。

4）日終對賬和調整

• 對賬數據交換：賬戶類交易對賬數據文件、銀證轉賬對賬數據文件。
• 對賬處理：賬戶類交易對賬處理、銀證對賬處理

5）季度結結息處理和利差手續調整

好了先寫到這里，下周寫寫銀證轉賬的日終對和調整、季度結結息處理和利差手續調整。

可能會有不足之處，歡迎大家給我多多提意見、留言反饋和補充，如有錯誤之處，還請大家指正，我們評論區見。大家一起交流才有可能碰撞出來更多知識火花，一起聊聊、一起學習、一起進步。

參考資料：

《中國證券登記結算有限責任公司結算規則》

《證券公司客戶交易結算資金第三方存管業務規則(證監會制定)》