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隨著經(jīng)濟的發(fā)展，目前公募基金行業(yè)的發(fā)展多元化，基金的種類也是是多樣化。下面這篇文章是筆者對利用“大數(shù)據(jù)”進行選基的方式及其目前在市場上的應(yīng)用情況進行分析和介紹的相關(guān)內(nèi)容，其中內(nèi)容則分為數(shù)據(jù)選基和自定義選基分析這兩方面，大家一起來看看吧！

當(dāng)前，我國公募基金行業(yè)的發(fā)展呈現(xiàn)出越來越多元化的趨勢，為滿足不同投資者的需求，基金的種類也是越來越豐富，截至2023年7月底，我國公募基金管理規(guī)模達28.8萬億元，產(chǎn)品數(shù)量達11039只，規(guī)模和數(shù)量雙雙創(chuàng)出歷史新高。

隨著基金種類和數(shù)量的增多，投資者的選擇也受到了一定的困擾，因此各大基金銷售平臺為投資者提供了多樣化的選基工具和選基方法，以此幫助投資者選擇符合自身投資需求的基金，筆者將通過上下兩篇文章重點對利用“大數(shù)據(jù)”進行選基的方式及其目前在市場上的應(yīng)用情況進行分析和介紹。

一、大數(shù)據(jù)應(yīng)用范圍

應(yīng)用范圍可分為數(shù)據(jù)選基、自定義選基、數(shù)據(jù)對比、數(shù)據(jù)診斷四大方向，上篇將重點對數(shù)據(jù)選基和自定義選基分析。

二、應(yīng)用分析

1. 數(shù)據(jù)選基

1）排行選基

支持對不同類型的基金，根據(jù)收益指標、風(fēng)險指標、特色指標等進行排序篩選。

• 收益指標：階段業(yè)績、定投收益、近期漲跌等；
• 風(fēng)險指標：夏普比率、最大回撤等；
• 特色指標：訪問人氣、購買人數(shù)、估值等。

2）量化榜單

量化榜單指按照一定的邏輯和規(guī)則，通過不同的指標對全市場的基金進行篩選和過濾，量化榜單也可以說是對排行榜的一種能力升級。目前各大基金銷售平臺主要從收益表現(xiàn)、風(fēng)險控制、風(fēng)險級別、投資特征等幾個維度進行量化選基，下圖為幾個維度的常見榜單的舉例展示。

①收益表現(xiàn)維度

收益表現(xiàn)維度主要側(cè)重長期盈利能力和超額收益能力。

• 長期盈利：如年年正收益，屢創(chuàng)新高、任意時間點買入盈利概率高等；
• 超額收益：跑贏大盤、跑贏滬深300等。

②風(fēng)險控制維度

風(fēng)險控制維度一般從波動率、回撤、性價比進行選基。

• 波動率：選取同類型基金中波動較小的基金，波動率小說明基金收益比較穩(wěn)定；
• 回撤：選取同類型基金中回撤較小的基金，回撤低說明基金在下跌時，幅度較??；
• 性價比：一般通過夏普比率（同時對收益與風(fēng)險加以綜合考慮）進行篩選，選取收益與風(fēng)險性價比最高的基金。

③ 風(fēng)險等級維度

風(fēng)險等級維度通常為投資者篩選不同風(fēng)險等級和投資期限的基金產(chǎn)品。

• 風(fēng)險等級：如進取型-賽道選基（選取行業(yè)中最優(yōu)秀的基金）；進取型-長期持有，選取收益率較高同時勝率較高的基金；
• 投資期限：如篩選短、中、長期的穩(wěn)健型產(chǎn)品，中短期以純債為主、長期以偏債型混合基金為主。

④投資特征維度

投資特征指的是篩選具有一些特定投資特點的基金，如機構(gòu)最愛、風(fēng)格穩(wěn)定等。

3）指數(shù)選基

指數(shù)選基是指通過行情、業(yè)績、估值三大子維度對寬基指數(shù)、行業(yè)指數(shù)、概念指數(shù)等指數(shù)進行篩選，同時統(tǒng)計出每個指數(shù)的重倉基金。

• 行情維度：按照不同周期下的漲跌幅、北向資金流向、主力資金流向等進行指數(shù)的篩選。
• 業(yè)績維度：按照不同周期下的凈利潤增長率、凈資產(chǎn)收益率、股息率等進行指數(shù)的篩選。
• 估值維度：按照不同周期下的PE、PB及指數(shù)所處的階段性估值百分位指數(shù)進行篩選。

篩選出指數(shù)后，再根據(jù)業(yè)績相似度、跟蹤誤差、超額收益等維度篩選出每個指數(shù)下對應(yīng)的基金。

2. 自定義選基

自定義選基目前有兩種形式：

1. 基金銷售平臺為客戶提供一系列維度和指標的篩選功能，由客戶自身完成條件的設(shè)置，因此稱之為“條件選基”。
2. 是通過與智能助手對話的形式，完全由客戶自主進行選基，這種形式對于客戶自身的選基邏輯和知識面有一定的門檻，更加適合有一定投資經(jīng)驗的客戶。

1）條件選基

前文提到的量化選基大多也都是根據(jù)“條件選基”的指標篩選而來，客戶可從基本信息、收益能力、抗風(fēng)險能力、投資性價比、持倉特點、基金經(jīng)理六大維度對全市場的公募基金進行組合篩選。

下面對每個維度的指標進行舉例說明。

①基本信息

基本信息包括基金類型、申購費率、成立年限、基金規(guī)模、風(fēng)險等級、基金公司等指標。

②收益能力

收益能力包括收益率、收益率排名、年化收益、年度收益、定投收益、歷史盈利概率、凈值新高率等指標，體驗較好的基金銷售平臺支持簡單拖拉的形式進行收益率等指標的快捷設(shè)置，輔助客戶快速進行篩選。

③抗風(fēng)險能力

包括最大回撤、最大回撤排名、年化波動率、最大回撤恢復(fù)期、跟蹤誤差等指標。

④投資性價比

包括夏普比率、夏普比率同類排名、卡瑪比率、卡瑪比率同類排名、信息比率同類排名等指標。

⑤持倉特點

包括重倉行業(yè)、不重倉行業(yè)、股票倉位、持股風(fēng)格、重倉股集中度、換手率、機構(gòu)持倉占比等指標。

⑥基金經(jīng)理

包括從業(yè)年限、管理規(guī)模、年化回報、金牛獎次數(shù)、在管基金數(shù)量、管理該基金時長等指標。

2）智能顧問

對話式的智能顧問，尤其是開放式對話的模式，對語義的解析和內(nèi)容的提供有著極高的技術(shù)要求，目前處于領(lǐng)先地位的是同花順的問財助手，基本上實現(xiàn)了常用金融指標解析，并支持多指標組合和進一步的推薦。

三、小結(jié)

1. 市場上各類數(shù)據(jù)選基策略層出不窮，已經(jīng)很好的覆蓋了大部分客戶選基的需求，但是這些選基策略往往缺少了評價機制，對于客戶來說依然很難做出正確的投資決策，或者說依然是在靠運氣買基金?；痄N售平臺應(yīng)圍繞選基策略的優(yōu)勢、局限性、歷史盈利概率、適用場景等維度進行分析，提升輔助投資決策的能力。
2. 目前市場上注重的是“選品”，也就是“買什么”，但是很少有大數(shù)據(jù)選基策略的側(cè)重點是“擇時”，也就是“什么時候買”，比如“近半年上漲10%的基金”及“近半年下跌10%的基金”這兩個選基方法，在當(dāng)前這個時間節(jié)點很難說哪一個投資策略更好，應(yīng)根據(jù)當(dāng)前市場行情提供一些回撤、上漲概率等數(shù)據(jù)分析來提升客戶的投資成功率。