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活期產(chǎn)品具有隨存隨取，期限靈活的特點，很受投資人的歡迎。所以很多P2P平臺都進行了活期產(chǎn)品的創(chuàng)新，今天我給大家分析一下，目前市場上主流的類活期產(chǎn)品的設(shè)計方法。

一、P2P的定義以及P2P平臺的業(yè)務(wù)范圍

p2p平臺是網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介，它從事的業(yè)務(wù)就是為借款人和出借人提供借貸撮合服務(wù)。換句話說，p2p平臺上面交易個體之間是債權(quán)人和債務(wù)人之間的關(guān)系，交易的資產(chǎn)必須是債權(quán)，不能是股權(quán)、股票、基金等其他資產(chǎn)。

二、活期產(chǎn)品的實現(xiàn)方式

活期產(chǎn)品有兩種實現(xiàn)方式：

1. 貨幣基金，類似余額寶這種

但是必須與貨幣基金公司合作，有代銷基金的牌照，所以沒有一定的實力的平臺做不了。

2. 類活期

就是將用戶的資金投資到債權(quán)包里面，通過自動投資和債權(quán)轉(zhuǎn)讓的方式實現(xiàn)用戶可以靈活存取，同時規(guī)避監(jiān)管。

三、類活期產(chǎn)品設(shè)計

類活期是將資金風散投資到多個標的，如下圖所示：

用戶投資時，會將用戶的資金匹配到具體的一個個真實標的中。這些標的是期限和利率不同的一組資產(chǎn)。例如當用戶投資1萬元，其中4000元是匹配到標的1，30天的項目。當用戶持有時間達到30天，且沒有申請贖回的情況下，用戶匹配的資金已經(jīng)到期，就需要將用戶的資金再匹配到另外一個標的中。這時就需要用到［自動投資］工具，在投資協(xié)議里面要明確約定，獲得自動投資授權(quán)。

假設(shè)用戶的另外6000元匹配到標的3，120天的。當用戶持有50天申請贖回時，但是標的3還未到期，所以就需要使用［債權(quán)轉(zhuǎn)讓］功能將債權(quán)轉(zhuǎn)讓給其他用戶，獲得本金和持有時長部分的利息完成退出。

這就是定期變活期產(chǎn)品的設(shè)計思路。主要用到兩個功能：自動投資和債權(quán)轉(zhuǎn)讓。如果不懂這兩個功能的可以評論，我為你解答。

四、活期產(chǎn)品的年化利率

活期產(chǎn)品的年化收益率通常比定期產(chǎn)品更低，公司能獲得更多的利潤。這是怎么實現(xiàn)的呢？

實現(xiàn)思路：假設(shè)我們約定該款活期產(chǎn)品的年化利率是8%，但實際匹配的標的，有高于8%和低于8%的，就需要通過一定的技巧規(guī)避平臺賺利差的嫌疑，因為監(jiān)管要求，平臺只能賺服務(wù)費，不能賺利差。

• 低于8%的標的，是通過平臺活動的補貼，讓用戶可以享受到8%的年化收益率。
• 高于8%的標的，平臺將作為服務(wù)費進行收取，用戶只能享受到8%的年化收益率。

這兩種利息的處理方式，也必須在產(chǎn)品服務(wù)協(xié)議中進行明確說明。

五、活期產(chǎn)品的付息方式

付息方式體現(xiàn)了平臺的資金管理水平，因為匹配的不同標的，利息的支付方式和付息日期是不同的。目前有3種付息方式：

1. 按照實際匹配標的的還款方式進行付息

例如用戶投資匹配的標的1，每月3日付息，標的2，每月10日付息，則根據(jù)項目的實際還款日對同一筆投資記錄，分別進行付息。這樣用戶的同一筆投資的利息可能會在一個月的不同日期，以不同的金額進行支付，用戶體驗較差。

2. 每月集中一個日期支付

例如每月1日集中支付上個月的利息。這樣做的前提是需要讓借款人每月的月底根據(jù)借款金額的實際用款天數(shù)將利息支付給平臺，由平臺統(tǒng)一劃歸給投資人。

3. 每日付息

這是最高階的玩法，前提是用戶的資金需要匹配到足夠多的標的中，資金足夠分散，例如用戶的1萬元按照一定的比例分散到1萬個標的中。

每天都要部分項目付息或還本，將每天所有的真實產(chǎn)生回款的標的資金，用于支付每個用戶的利息。要確保每天的回款金額>＝需要為所有用戶支付利息的總金額，否則就會出現(xiàn)資金不足，平臺墊付的情況。

另外，可以通過將用戶的利息進行復投，限制每個用戶的最高投資金額、每天最高贖回金額來確保平臺有充裕的資金。點融網(wǎng)的團團賺就是這種模式。

接下來，我將更新【金融支付】專欄系列文章，分享自己的項目經(jīng)歷，希望能給大家?guī)韮r值。

作者：歪理哥，互聯(lián)網(wǎng)金融公司產(chǎn)品經(jīng)理一枚，先后負責了公司第三方支付資金存管系統(tǒng)對接和銀行資金存管系統(tǒng)的對接。

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