在互聯網時代，手機APP功能或服務的“免費”使用似乎是所有行業的標配，這在我國互聯網行業體現得尤為明顯。大部分APP的發展模式都比較類似，都是先通過“免費”使用來吸引海量用戶，在有了一定規模用戶的基礎之后，再思考如何將用戶變現。

在變現方式上，除了傳統的廣告收費模式以外，還有諸多平臺推行“會員”服務或所謂的“增值服務”，以此作為重要的變現方式之一。

Sharp認為，在很長時間以來，作為以幫助股民安全、穩定、快速地進行股票交易為主要目的的工具型APP，券商APP的首要任務就是保證自家APP功能的簡單可用和安全穩定。至于以APP服務來“收費”，似乎還是一件非常遙遠的事情。

不過，隨著互聯網技術的發展及近兩年金融科技的運用，券商APP的整體水平都在不斷提高，在完成上文所述的“首要任務”的基礎上，許多券商開始探索實時一些收費的“增值服務”。

本文將對我國券商APP中的收費服務模式進行分析和研究，希望以此歸納和總結目前的主要形勢，并預測今后的發展趨勢，同時給出筆者對此的一些看法和建議。

第一部分：券商APP增值收費服務介紹

1、平安證券

平安證券APP的收費服務項目在首頁“決策工具”欄目中，包括了“Level-2”、“主力籌碼追蹤”、“雙突戰法”、“資金博弈”以及“D信號”5類付費決策工具：

• Level-2，十檔買賣，逐筆成交，買賣隊列一應俱全；
• 主力籌碼追蹤，根據籌碼流動特點，對個股歷史成交進行統計，根據籌碼結構研判股價運行趨勢；
• 雙突戰法，是一個分時預警指標，及時在盤中提示主力的拉升異動，尋找最佳點介入；
• 資金博弈，通過還原真實的成交數據來鑒別主力與散戶，并實時追蹤器運動軌跡；
• D信號，該信號緊密結合了K線形態與資金，致力于為短線交易者提供高勝算的買賣信號。

其中，Level-2的收費是8元每月，購買成功后，用戶可在決策工具首頁的列表項查看使用權限；主力籌碼追蹤每月收費98元，是平安證券提供的5類收費服務中最貴的一種；雙突戰法、資金博弈以及D信號這三種服務收費均是8.8元每月。以上5種收費服務，除了按月收費意外，均可按季度、半年度、年度購買，會有相應的折扣。

除了“決策工具”欄目中的購買入口，平安證券APP在個股詳情頁五檔行情買賣處還可看到Level-2購買入口。

2、漲樂財富通

華泰證券漲樂財富通APP的收費服務目前有兩項，一個是滬深Level-2，另一個是港股Level-2。其中滬深Level-2的收費是8元每月，與平安證券收費一樣，支持按半年和按年收費，但是不支持按季度收費。另外，港股Level目前針對所有華泰交易客戶可免費試用1個月，至于到期后如果要續訂該如何收費，筆者尚未發現收費方式和費用的入口。

漲樂財富通上Level-2的購買入口包括兩個，一個是從底部菜單欄“我的”進去，在“我的Level-2”列表中即可購買該咨詢產品；另外，在個股詳情五檔買賣行情右下方，即可看到“升級看十檔行情”的入口提示，點進去即可購買。

3、國泰君安君弘

國泰君安君弘APP的收費服務僅有Level-2一個，收費也是行業中最便宜的之一，僅需4元每月。而且還有Level-2的免費抽獎活動，包含了1個月、3個月以及6個月三種時限的使用券，所有君弘用戶均可參與。

同樣，國泰君安君弘APP上Level-2的購買入口也有兩個，與漲樂財富通的入口相似，一個是從“我的”進去，在“我的Level-2”專欄中即可找到；另一個是在個股詳情五檔買賣行情右下方，即可看到“開通十檔行情”的入口提示，點進去即可購買。

4、e海通財

海通證券e海通財APP的收費增值服務包括滬深Level-2和港股Level-2兩類。所有海通用戶在9月底之前可免費領取試用滬深Level-2一個月，試用結束后如想繼續試用，按每月8元收??；所有海通用戶在11月底前均可免費領取一個月港股Level-2使用權。

e海通財APP上Level-2的購買入口與國泰君安君弘和漲樂財富通基本一樣。

5、廣發證券

廣發證券易淘金APP的收費增值服務主要包括三大類，一類是“組合”，一類是“廣發金箍棒”，還有一類是“資訊”。組合是指廣發證券的投資顧問設立的一系列投資組合產品，有短期、中期和長期三大品種，每種里面又有若干個產品，產品都是按月收費，最貴的達到了500每月，最便宜的也有38元每月；廣發金股棒實質上也是一款資訊產品，是由廣發各分公司投顧團隊打造的投顧資訊產品，以追求投資者財富保值增值為目的，采用差額傭金收費；資訊產品包括了“金領航”68元每月、“廣發研發核心資訊”80元每月或30元每月、“E對壹彩精選版”30元每月。

廣發證券收費增值服務的入口在底部“資訊”菜單欄內，從“資訊產品”ICON進入即可看到。另外在“發現”菜單欄和“資訊”菜單欄的輪播圖中也可以看到“廣發金股棒”的購買入口。

6、中泰證券

中泰證券中泰齊富通APP的收費增值服務也有三種，一種是“超級電波”，一種是“Level-2行情”，還有一種是“Level-2 Plus 行情”。超級電波，將“陰”和“陽”相互對立又相互轉化的關系和K線進行結合，當行情極度低迷或狂熱時，通過監控走勢、資金、量能的異動提前挖掘出行情的反轉點，收費為一個月30元；Level-2行情一個月8元，開通還送DDE決策，另外半年和一年套餐還可以打折；Level-2 Plus 行情是Level-2的升級版，最主要體現在行情的刷新速度由傳統的3秒提速3倍以上達到毫秒級別，僅支持最少三個月起購，24.75元每三個月，每年要99元。

超級電波的購買入口有兩個，一是首頁“超級電波”ICON進入后，在底部就有“優惠開通”浮層；二是從“特權”ICON進去以后，熱銷產品列表中就有“超級電波”的購買入口。

Level-2以及Level-2 Plus的購買入口也有兩個，一個是首頁“特權”ICON進入，在熱銷列表中有展示；另一個是在首頁左上角人形按鈕，點進去以后可以看到“我的特權”列表，進去即可看到。

7、方正證券

方正證券小方提供的收費服務較多，除了常見的Level-2行情以外，還有投顧服務、獨家資訊以及智能工具等。Level行情與多數券商收費一樣，8元每月；投顧服務，一共包含了23種內參、短信和組合等資訊產品組合的套餐，各類資訊產品的收費模式也不盡相同，有些是按服務傭金收費，有些還要按保證金收費；獨家資訊中有6類資訊產品，比較熱門的有“首席方略”之類的，收費按服務傭金收費，水平在千三的樣子，其他的也有按保證金收費的一年收費還挺貴，接近6萬了；智能工具有三種，一個是“小方決策”，一個是“決策點金”，還有一個是“投資決策主力版”，均是雙重收費，即保證金（從899元每年到3980元每年不等）和服務傭金（從萬一到千一不等）雙重收費。

Level-2的購買入口有兩個，一是首頁右上角人形按鈕，進去以后在“我的Level-2”列表中即可看到；另外一個在首頁的ICON中，右劃第二屏即可找到Level-2的ICON入口。

投顧服務、獨家資訊以及智能工具的購買入口均在“泉友商城”ICON入口內，進入以后頂部分別有這三個工具的ICON入口，也有每項工具的列表展現。

第二部分：券商APP增值收費服務總結

綜合上述7家券商的收費服務項目可知，總體而言收費服務一般包括Level-2行情、資訊、組合以及工具這四類。

表1：券商APP收費服務項目

1、Level-2行情收費服務普遍提供

從上表中可以明顯地看到，除了廣發易淘金，所有另外6家券商APP均提供了Level-2行情的收費服務。而且在第一部分的介紹中也應了解到，多數券商都提供一個月的Level-2免費體用全，一方面可以吸引用戶開戶，如xxx券商客戶可免費體驗一個月Level-2行情之類的，另一方面可以促進用戶購買這種服務，因為試用過后覺得不錯的話繼續試用的概率較大。

在Level-2的購買價格上，按月收費的情形下，各家券商基本保持一致，都是8元每月，但是在按3個月、6個月以及1年的收費方式上，價格卻各有不同。但總的來說，就價格上而言，國泰君安君弘提供的Level-2行情價格是最便宜的，大概只有平均價格的一半，也算是國泰君安君弘用戶的一個小福利。

表2：券商Level-2行情價格

注：Level-2行情是滬深交易所于2006年推出的新一代行情服務，其在基本行情的基礎上增加了更多的增值數據，以更好地滿足各類投資者對行情信息的深度需求。其功能特色包括：①信息豐富：10檔買賣盤口，買一賣一前50筆委托明細，逐筆成交明細等海量數據；②速度超快：交易所數據專線直達，毫秒級實時逐筆刷新；③數據深入：專業技術分析指標，有效洞察資金流向，主力散戶資金對比。

2、方正證券小方提供的收費服務項目最多

方正證券小方是唯一一個提供了所有四類收費服務的券商APP，也是所有券商APP內收費服務最全、最豐富的。其次是中泰齊富通、廣發和平安，都提供了至少兩種收費增值服務，其中中泰齊富通還特別推出了Level-2 Plus版本，極速行情最快可達毫秒級刷新。另外，廣發的投顧類收費服務（包括投資組合產品和資訊產品）特色鮮明，尤其是新推出的“金股棒”系列。

3、工具類收費項目較多，且價格差別大

平安證券、中泰齊富通以及方正證券小方這三家券商APP均有提供工具類收費服務項目，其中平安證券的工具種類最多，其次是方正證券小方。

從價格來看，方正證券小方的收費最貴，包括固定費用（保證金收費）和浮動費用（服務傭金收費）兩部分。總體而言，這三家券商APP的投資工具收費價格差別較大。

中泰齊富通的“超級電波”應該是最具創新的收費服務項目，是中泰證券手機APP智能化的重要體現之一。

表3：投資工具類收費服務價格

第三部分：券商APP增值收費服務趨勢與建議

1、發展趨勢

增值服務收費仍處于起步階段

經過對目前我國主要券商APP的初步調研，我們發現大多數券商APP尚未提供或者較少提供增值收費服務產品，行業內的競爭暫時仍處于流量獲取階段，各家券商在自家手機應用方面的主要任務依然是APP下載量和日活。

這幾類增值服務收費模式短期內仍是主流

在已有的增值服務收費模式之下，除了各家券商普遍采用的“Level-2行情”收費模式，還有投資工具類收費模式、投資組合收費模式以及資訊收費模式這幾類應用較多的收費模式，這些都是尚未開展收費服務的券商APP可以參考的收費模式發展方向。

券商APP智能化浪潮倒逼增值服務

2017年是券商APP智能化飛速發展的一年，僅在9月份就有好幾家券商發布了自家的智能投顧品牌，例如中泰齊富通的“中泰智投”、中信證券的“股票大師”、光大證券的“智投魔方”、華林證券的“智能投顧Andy”、平安證券的“AI慧炒股”等。

在智能化的浪潮之下，在為廣大投資者提供標準化的服務產品同時，如何對不同客戶實現差異化服務和收費，也是各家券商APP需要去探索的方向，這也就倒逼著其發掘更多的增值服務收費模式。

經紀業務傭金收入逐年減少，財富管理轉型迫切

在過去的一年中，證券經紀業務競爭激烈，在“一人多戶”政策的刺激下，各券商紛紛通過降低傭金費率的方式搶占市場份額，同時網上開戶的普及和互聯網與券商的合作，都不同程度地導致券商傭金率進一步下。因此，券商從經紀業務向財富管理轉型迫在眉睫。

2、發展建議

在上述發展趨勢和背景之下，筆者針對對各家券商APP發展增值收費服務，提出以下幾點不太成熟的建議：

首先，確?；A的增值收費服務

此次調研中，我們發現有許多券商APP連最基本的Level-2行情服務都尚未提供。針對這類券商，我們建議首先其布局類似于Level-2這類的基礎增值收費服務，確保擁有炒股用戶直接需求量最大的增值服務。

其次，提供具有差異化的投資工具

我們看到，多數券商正在提供不同類目的投資工具，正真收費的僅有上文所述的那幾家。其實我們在一些國外的智能投顧公司以及國內的一些互聯網證券公司APP上發現，他們針對投資工具的增值收費服務模式，一般是提供基礎版的給大眾用戶，如果想要使用更高階版本的，那就必須付費。

例如，近期多數券商APP都已布局的“相似K線”功能，（如果對此話題感興趣你，你可以參考券商互聯網公眾號此前更詳細的分析：《人工智能時代，這幾家券商正領跑智能化投資工具——相似K線》），都是免費提供給各家的客戶使用的。而股票燈塔則很好地示范了如何進行差異化收費的：投資者可以免費查看個股“30天走勢分析”，如果想要查看“60天走勢分析”，就需要開通會員服務。

再次，投資組合收費是極佳的增值服務模式

目前廣發證券易淘金和方正證券小方在這方面的嘗試領先于其他券商APP。在經紀業務轉型財富管理的大趨勢下，更多的采取投資組合服務傭金收費模式才是未來的發展方向，這種模式在國外的許多互聯網券商以及智能投顧公司早已得到了驗證。

最后，加快布局APP智能化

在當前的局勢之下，我們認為進入2018年，若哪家券商APP還沒有一個自己的“智能投顧”品牌，勢必將要被金融科技的浪潮淘汰出局。因此，尚未在自家APP布局智能化平臺的券商，必須快馬加鞭趕上。倘若在智能化的浪潮之下落后太多，恐怕前后浪之間的距離將會被越拉越遠，直至被這股浪潮淹沒至到無聲無息，更別談今后所謂的增值收費服務了。

寫在最后

在券商APP這股智能化浪潮之下，大型券商在發展增值收費服務商具有天然的領先優勢，而如果把握住了這股浪潮帶來的機遇，中小型券商也是完全有可能實現彎道超車。正如本文開篇所述，在很長時間以來，作為以幫助股民安全、穩定、快速地進行股票交易為主要目的的工具型APP，券商APP的首要任務就是保證自家APP功能的簡單可用和安全穩定。而筆者相信，在不久的將來，券商APP的增值服務“收費”，將會成為券商重要的盈利方式之一。

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作者：Sharp（微信公眾號：券商互聯網） ，現任上海某券商互金部產品經理，曾在某基金公司互聯網金融部工作，對互聯網金融行業尤其是券業互金思考頗多。

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