編輯導語：在上一篇文章中，作者為大家分享了互聯網金融的相關知識，為大家奠定了基本的金融世界觀。在本篇文章中，作者又為我們做了更進一步的分享，將分析的焦點集中在一些日常中可見的金融產品，從而打通宏觀理論，以實踐落地。

前言：

在上一篇的文章里（產品經理通識：互聯網金融-第一期（上）），我們著重給讀者小伙伴們建立了一個經濟學的世界觀，并且通過一個簡單的實例“小胡面包店創業”幫助大家理解了金融創造的價值是什么？以及傳統商品創造的價值是什么？

這兩個問題是產品同學所必須知道的，現在繼續更新這個系列，有了上一篇基本的金融世界觀，接下來我們將在本文中持續下探，更加的聚焦到我們日常中看到一些金融產品，幫助大家從宏觀理論打通到日常。

目錄

• 金融的歷史
  • ?市場經濟與計劃經濟
    • 人工智能計劃經濟&抖音的推薦算法
  • 貨幣發展歷程
  • 國富論&會自己變大的餅
• ?金融產品
  • 金融產品的本質
  • 直接融資與間接融資
  • ?一級市場與二級市場
    • 打新
  • ?常見的金融產品
    • ?產生價值的金融產品
      • 基礎證券、銀行儲蓄
    • ?不產生價值的金融產品
      • 賭博與彩票

1.2 金融的歷史

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我們在初中的時候就學習過“貨幣”的產生，正如上篇文章講的那樣，其實在農業時代初期，我們任何人生產商品去滿足需求是沒有貨幣系統作為中間媒介的，是完全以物換物的。

那個時代，小胡生產面包，小明生產衣服，小東生產皮鞋，小花剪發。

假如我想有衣服穿，我就得給小明一些面包，換取小明的衣服，想要皮鞋就得用面包和小東換，其他人也是在這樣，有其他的需求就得拿自己的東西和別人進行交換，這樣會出現什么問題呢？

假如我和小明換衣服，我今年衣服已經很多了，那么整個一年我就不需要小明的衣服了，那么小明以后就永遠得不到我的面包了，就可能要餓死了。這就是ppt19中的：人們的交換意愿是動態改變，是錯配的。

還會出現一個問題“到底多少個面包換一雙皮鞋？”，當只有這兩個商品的時候，雙方還可以通過充分溝通來決定兌換關系，但是當系統中有很多商品的時候，多方對兌換關系的溝通可能就會變得復雜，而且難以達到各方滿意。

因此基于上面兩個比較棘手的問題，貨幣誕生了。貨幣作為各種物品的交換媒介，成功的解決了“錯配和兌換關系難以計算”的問題。

可能，在現在的市場經濟的環境下，你會覺得以物換物離我們很遠的。其實不然，純粹的計劃經濟社會，其實就可以認為是一個超大的以物換物的體系。

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市場經濟做供需匹配，實際上是通過每個人自己的意愿以及自己的錢到底有多少來決定的。

但是在上面ppt20的計劃經濟中，供給與需求的匹配是由國家來決定的。比如，在建國初期，國家會調動大量的資源（自然資源，人力資源等）去生產飛機大炮，到了穩定時期，國家認為需要增加公民的精神財富了，就調動資源去生產電影、音樂、文學等等。

這一切的生產動機不是作為公民的個體驅動的，而是由國家強行主導的。而且，產品的分發也不是由公民個人決定的，而是國家分發的，即國家認為你在這個時期下應該需要就給你分發什么。

計劃經濟就是國家調動資源，決定去生產什么，然后國家認為你需要什么給你分發什么。仔細思考一下，是不是有點以物換物的意思？

歷史已經證明，計劃經濟的這種模式有一定的局限性?，F在除朝鮮外，地球上應該沒有其他的任何國家是純粹的計劃經濟模式。

正是考慮到了計劃經濟不能充分的照顧到個人的意愿和訴求，在上世紀70-80年代人工智能概念剛剛興起的時候，新興的社會主義經濟學家提出了“人工智能計劃經濟”，就是利用大數據采集公民的需求和生產意愿，用人工智能分析，動態的調配供給和需求，以達到全局資源的最大利用，讓商品為每個公民創造最大的效用。

其實這種模式已經簡單的在互聯網產品中實現了，即“抖音的內容推薦算法”。

抖音會收集你觀看一個視頻的時長，這個視頻的分類（比如萌寵，美女，帥哥，社會熱點等等），你的點贊率等等信息，分析出你對不同視頻的不同滿足度，從而動態的分發短視頻給你，把最能引起你嗨點的視頻分配給你，這樣就能充分的發揮抖音中短視頻的價值，給你帶來最大的效用價值。

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接下來是貨幣的發展過程，這個知識對于之后理解支付寶和比特幣非常重要。

• 商品貨幣：即在以物換物時代，由于一些商品特有的屬性（比如易分割，易攜帶，難造假）自然而然的成為交換媒介的貨幣。古代的貴金屬都屬于這種，如黃金和銀子；
• 代用貨幣：想象一個場景，古代我要去買一個很貴重的東西，可能我要帶一提銀子，路上運輸的時候容易被搶劫，而且運送成本很高。這時候，一些錢莊應運而生，我只需要把這些銀子存在錢莊里，他們會給我一個銀票，這銀票就代表了這些銀子，我只需要把銀票拿去交易，收款人就可以最后拿著我的銀票從錢莊里把銀子兌換出來。那么，這里的“銀票”就稱之為代用貨幣。代用貨幣的時代其實離我們不遠，上世紀美國的布雷頓森林體系就是這樣，每一美元都和美國銀行里的黃金掛鉤，你的美元都可以拿到銀行去換成實打實的金子出來。那時候，世界上的美元數量是與美國存儲的黃金數量直接掛鉤的。當然，這個體系現在已經沒有了，現在全世界都進入了信用貨幣時代；
• 信用貨幣：信用貨幣就是由國家做背書的，國家認可的，可以用來做交易媒介的物品，國家有權根據市場經濟狀況對貨幣的發行和回收做動態調整。（為什么會產生信用貨幣，小伙伴可以思考一下）很顯然，我們現在就是這種模式；
• ?電子貨幣：這個概念其實很模糊，很多學者都有爭論?；痉譃閮煞N：支付寶這種第三方支付，其實你可以認為支付寶就是信用貨幣的代用貨幣；比特幣這種，互聯網生產的，在整個地球上都有限的虛擬物品。我私以為，這種才能真正的稱之為電子貨幣。比特幣后面會講到，它其實和黃金很相似。

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貨幣作為物品交易的媒介，一定是有信用背書的。即，一定是大家認可的，比較客觀公正的東西，比如黃金，地球上就那么一些，交易的時候你絕對不會擔心突然有一天，黃金變多了，自己手上的黃金就不值錢了。

人民幣（信用貨幣）也是這樣，你絕對不會擔心，突然有一天國家瘋狂印鈔，讓你的100塊人民幣瞬間貶值到買不起一顆茶葉蛋了。金融也是這樣，金融機構基于對項目的信任，對創業者的信任，借錢給創業者，才讓創業者有機會“把1塊錢變成2塊錢”。

為什么人們常說，做生意要誠信經營？因為，我們現代的商業體系就是建立在人們對“誠信”這種美好品質的追求上的。

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經過上一篇文章講解，大家已經知道，創投活動可以產生社會價值。你賺1塊錢并不意味著別人少賺1塊錢，整個大盤并非零和博弈。

但是，這個先進思想并非是很早就有的，在《國富論》之前，古老的統治者和商人認為，自己只要賺了一分錢，就有人一定會損失一分錢。因此，那個時代，很多戰爭就是單純的想讓自己國家變得有錢一些。

《國富論》之后，現代經濟學逐步的建立和完善，大家都想明白了，只要生產活動產生的價值不全部用來直接消費而是拿出一部分投資到下一個創業活動中，只要投對了，國家的財富也是可以自己積累的。

即，整個世界的經濟并非零和博弈的，世界經濟這個大餅其實是在不斷變大的。

2. 金融產品

經濟學和金融的基礎知識終于鋪墊完了，現在讓我們開始下探到生活中常見的產品，與日常生活關聯在一起。

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金融產品是什么？金融產品其實又叫做金融工具，金融資產等等，他們都是一個東西。

學術上的定義是：是指在金融市場中可交易的金融資產，是用來證明貸者與借者之間融通貨幣余缺的書面證明，其最基本的要素為支付的金額與支付條件。

你別管他叫什么，其實很簡單?，F在，我借入小明100塊錢（小明的支付金額），保證7天后還他101元（小明的支付條件），那么小明肯定會讓我寫個借條吧。

這個借條其實也是金融工具（金融產品），就是只要明確了支付的金額，支付條件都可以叫金融工具。

企業債券，國家債券大家都應該有聽說過，他們也是金融工具，為啥呢？

債券實際上就是標準化的借條，就是國家或者企業給你寫的借條而已，只是他們融資對象太多，他們就想，一個一個寫太麻煩，不如就搞個固定格式，固定模板，直接發給融資對象，他們一簽名不就行了。于是就有了政府和企業債券，就這么簡單。

而證券呢？（證券也是金融工具）他本質上類似于債券，只不過，借出人不想要那幾塊錢的利息，他可能想要公司的投票權或者經營權，因此這個東西和借條被標準化類似，變成了證券。

各種金融工具下文會講到，大家不太懂證券和債券問題不大。

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接下來是直接融資與間接融資的概念，大家看下ppt26應該可以理解，核心的區別就是是否有中間商賺差價。

為啥會有中間商賺差價呢？

因為你有很多閑錢，你不懂金融知識，不懂投資，亂投會虧錢，于是就有基金公司匯聚大家的錢，科學的合理的投資幫大家投資賺錢，他在中間收個“過路費”。這種就叫間接融資。

但是有的人就很厲害，自己可以自己看懂企業的財報，自己可以去公司實地考察，自己可以評估某家公司的經營趨勢，于是他就直接在證券交易所直接購買了這些公司的股票。這種情況，顯然沒有中間商賺差價，這時候就叫做直接融資。

而，根據間接融資與直接融資在國家中所占交易總額的比例，可以把國家劃分成兩種不同金融結構。

比如，我們國家，老一代中國人擅長存款，不舍得花錢，很多錢都放到銀行中了。國家肯定不會讓這些錢閑著，就拿著這些錢去搞投資了，而銀行就是中間商，我們國家銀行主導的投資交易額占比很大，而且國民金融知識較為匱乏，因此我們國家成為了典型的銀行主導型金融結構。

而美帝就不同了，老資本主義了，一個個美國人精明的一逼，自己有閑錢就想辦法去理財，他們由于對自己投資能力的自信，就會直接購買股票啥的，于是美帝的直接融資交易額占比非常大，因此美帝就是典型的市場主導型金融結構。

這個概念只是通識，大家不需要理解兩種結構的利弊，知道就好。

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一級市場和二級市場的概念和我們的生活息息相關，以椰子鞋發售為例：假如你是設計師，你設計完之后最重要的是什么？定價！任何一個產品定價都蠻重要的，我之前強調過哈~

沒錯，產品有了之后，我們得根據市場的需求情況決定發售多少雙鞋，決定發售價格以求得我們的利益最大化。這樣，我們就定下來了價格，這個價格叫做“發售價格”。

然后，我們肯定有一些合作的門店吧，或者一些長期合作的經銷商，于是就按發售價格賣給了他們。當然還會有一些狂熱的粉絲也想要，于是，我們會在發售的時候拿出一部分分給他們。

但是很多粉絲都想要的，而我們直接給粉絲的數量是有限的，怎么辦？抽簽??！搖號??！誰運氣好誰拿走。于是如上面ppt左邊所示，椰子鞋首先被發放給了長期合作的官方旗艦店以及少部分粉絲。

然后，很多粉絲開始在官方店門口排隊搶鞋，官方店會根據自己的KPI動態的調整價格，從而收割一下這些狂熱的粉絲；而抽簽中獎的一些粉絲肯定是黃牛，這些黃牛就把鞋子掛在咸魚上高價售賣，自己賺個差價。

這時候，擠在官方店門口售賣的渠道，以及黃牛在咸魚上售賣的渠道，其實就是二級市場。當然二級市場還包含轉手一次，轉手兩次，轉手三次等等。

這個模式，很多商品都有在用。比如深圳的學區房也會抽簽讓大家去買房，螞蟻金服上市前也預留一些股票給一些個人投資者，這些投資人預付錢，參與抽簽的機會。

如學區房（傳統商品）和螞蟻金服的股票（金融商品），都屬于供給大于需求的商品，中簽的人一般轉手一賣就能賺到巨額的差價，很多人都趨之若鶩。這些人去抽簽想要轉手賣掉，賺差價的操作叫做打新。

公司上市發行股票也和售賣椰子鞋類似。先定一下發行股票的數量（椰子鞋賣幾雙？股票發行幾百萬股？），再定一下發行價格（椰子鞋賣多少錢？一股多少錢？）。

但是公司制定的價格和數量可能并不符合市場的真實情況，比如定低了，雖然二級市場很多人高價買股票，但是實際自己在一級市場上賺的少了。如果定的高了，消費者意愿不大，到了二級市場上價格可能就跌到發行價格以下，這時候叫做破發。

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我相信大家現在已經理解了金融產品是什么，現在展開講講。

傳統的金融產品，小胡把他分為兩種：一種是產生社會價值的，一種是不產生社會價值的。即一種是投入到生產項目中的，一種不是。上一篇文章中也講到了：“是否參與實體經濟的價值增值是金融合規與否，有無價值的一個標準?！?/p>

因此，大家會發現上圖的“不產生價值”部分有一些是我們生活中常見的違法操作，比如：賭博、傳銷、詐騙。但是還有一些是合法的，這是為什么呢？后面會展開。

產生價值的：

• 銀行儲蓄：即，銀行拿著大家錢投資創業活動，投資賺到的錢銀行賺一份，給我們一部分；
• 基礎證券債券：即公司發行的，借我們錢的東西，到一定時間或者一定條件會換給我們更多的好處；股票：即公司發行的，借我們錢，保證我們給我們一些經營權利的東西；期貨/期權：衍生金融工具，一種對賭的金融商品，因為其與合法的金融產品掛鉤，因此不能認為是不創造價值的，因此是合法的。本質都是為了保值或者投機（感興趣的朋友可以搜下，這里就不展開了）；
• 基金：就是一大群有投資知識的人開的機構，拿著大家的錢去做投資，最終投資賺的錢一部分自己拿走，一部分給買基金的人；
• 國債：國家發行的，保證在一段時間后還你本金+利息的金融產品。

不產生價值的：后文介紹。

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現在思考一個問題，為什么銀行存錢不會賠錢，但是賭博可能賠錢？

因為，銀行拿著你的錢，銀行去精準分析，然后投資出去了，本質上你通過銀行存款的金融工具，間接的參與了生產活動，使得社會的大餅越來越大。

在我們銀行主導型的國家，如果銀行每次都不靠譜，把錢投賠了，國家也發展不起來了哈哈哈哈。所以存銀行大概率是賺錢的，但是賺的很少哈哈哈哈，這就另說了。

而，賭博的經濟學定義是什么？

對一個事件的不確定進行下注。你可以賭骰子是不是5，你可以賭天氣，你可以賭下一張撲克牌，你贏錢是因為運氣好，賺的錢也是別人的錢，這本質上是零和博弈。

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有的人說，對啊，按照賭博的定義，彩票不就是賭博么？我賭那個攪拌球球的裝置出來的球球的序列，這不就是對隨機事件下注么？

是的，彩票是個神奇的存在。如上面ppt30，看下國家對于彩票的定義。沒錯，人生來就是賭狗，喜歡白日做夢，這是人性，國家早就預料到大家有這樣的需求，于是巧妙的搞了個彩票讓大家去玩。

至于大家下注的錢，一部分作為獎池，一部分作為公益基金，去緩解我們國家的貧富差距。

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如上圖，這是之前餓了么霸王餐的活動，產品經理在設計這款產品的時候，就用到了人類賭狗的人性特點和一些金融知識（不過，大概率這個產品經理只是抓到了賭狗的本性，不知道金融知識）。

作者：Tony，微信TonyHu7777777；公眾號：不會減法的Tony

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