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編輯導(dǎo)語(yǔ)：有時(shí)候，越基礎(chǔ)的的知識(shí)，我們?cè)饺菀走z忘，同時(shí)基礎(chǔ)的知識(shí)對(duì)于產(chǎn)品的發(fā)展也更加重要。關(guān)于供應(yīng)鏈金融的的基礎(chǔ)概念，作者分享了一些自己對(duì)于金融知識(shí)的經(jīng)驗(yàn)與總結(jié)，希望對(duì)大家有所幫助。

信用，最珍貴的通信證。

以下內(nèi)容來(lái)源于學(xué)習(xí)筆記，主要是針對(duì)供應(yīng)鏈金融的產(chǎn)品學(xué)習(xí)，整理了一下知識(shí)點(diǎn)，僅供參考，歡迎交流討論，一起提升產(chǎn)品設(shè)計(jì)基礎(chǔ)能力。這段時(shí)間，項(xiàng)目進(jìn)度比較緊，對(duì)于產(chǎn)品基礎(chǔ)知識(shí)的學(xué)習(xí)較少，就像有人說(shuō)，投資的目的不是讓窮人變富，而是防止富人變窮，學(xué)習(xí)的目的也是一樣，更多的是，防止落后。

自打鏡同學(xué)入行金融以后，最大的感受是金融思維的嚴(yán)謹(jǐn)性，越發(fā)覺(jué)得牢固的基礎(chǔ)知識(shí)，對(duì)于產(chǎn)品發(fā)展的重要性，因此將學(xué)習(xí)到的筆記梳理分享，一方面是對(duì)個(gè)人知識(shí)的總結(jié)和消化，另一方面，也希望能為供應(yīng)鏈金融的B端產(chǎn)品同學(xué)（或有意轉(zhuǎn)行供金的產(chǎn)品同學(xué)），做些價(jià)值參考。

比如我來(lái)說(shuō)，我會(huì)周期性的復(fù)習(xí)這些基礎(chǔ)概念知識(shí)，每當(dāng)遇到用過(guò)的知識(shí)忘記了，我就提前打開公眾號(hào)，搜索一下，這樣效率很高的。

前天后臺(tái)有小伙伴留言，問(wèn)我金融知識(shí)怎么不更新了？是不是一共就十篇？怎么這么短？還是說(shuō)偷懶了？

哼，說(shuō)我偷懶可以，別的不行~

我想是上不設(shè)限，一直將個(gè)人對(duì)金融知識(shí)的學(xué)習(xí)、心得或者經(jīng)驗(yàn)總結(jié)，持續(xù)地輸出下去，希望有天能突破百篇，最終收錄成《葵花寶典》。

我也相信，只要不斷積累，總有一天，《葵花寶典》終究會(huì)變成《金融產(chǎn)品的自我修養(yǎng)》。

一、內(nèi)源性融資

內(nèi)源融資是指公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)結(jié)果產(chǎn)生的資金，即公司內(nèi)部融通的資金，它主要由留存收益和折舊構(gòu)成，是指企業(yè)不斷將自己的儲(chǔ)蓄（主要包括留存盈利、折舊和定額負(fù)債）轉(zhuǎn)化為投資的過(guò)程。

二、外源性融資

外源融資是指企業(yè)通過(guò)一定方式向企業(yè)之外的其它經(jīng)濟(jì)主體籌集資金。

外源融資分方式包括：銀行貸款、發(fā)行股票、企業(yè)債券等，此外，企業(yè)之間的商業(yè)信用、融資租賃在一定意義上說(shuō)也屬于外源融資的范圍。

三、債權(quán)融資

按大類來(lái)分，企業(yè)的融資方式有兩類：債權(quán)融資和股權(quán)融資。

債權(quán)融資也有叫債券融資，是有償使用企業(yè)外部資金的一種融資方式。

包括：銀行貸款、銀行短期融資（票據(jù)、應(yīng)收賬款、信用證等）、企業(yè)短期融資券、企業(yè)債券、資產(chǎn)支持下的中長(zhǎng)期債券融資、金融租賃、政府貼息貸款、政府間貸款、世界金融組織貸款和私募債權(quán)基金等等。

債權(quán)融資所獲得的資金，企業(yè)首先要承擔(dān)資金的利息，另外在借款到期后要向債券人償還資金的本金。債權(quán)融資的特點(diǎn)決定了其用途主要是解決企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金短缺的問(wèn)題，而不是用于資本項(xiàng)下的開支。

四、股權(quán)融資

股權(quán)融資是指企業(yè)的股東愿意讓出部分企業(yè)所有權(quán)，通過(guò)企業(yè)增資的方式引進(jìn)新的股東的融資方式。

股權(quán)融資所獲得的資金，企業(yè)無(wú)須還本付息，但新股東將與老股東同樣分享企業(yè)的贏利與增長(zhǎng)。

股權(quán)融資的特點(diǎn)決定了其用途的廣泛性，既可以充實(shí)企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資金，也可以用于企業(yè)的投資活動(dòng)。

五、政策性破產(chǎn)

政策性破產(chǎn)是指在實(shí)施國(guó)有企業(yè)破產(chǎn)中，根據(jù)《國(guó)務(wù)院關(guān)于在若干城市試行國(guó)有企業(yè)破產(chǎn)有關(guān)問(wèn)題的通知》（國(guó)發(fā)199459號(hào)），《國(guó)務(wù)院關(guān)于在若干城市試行國(guó)有企業(yè)兼并破產(chǎn)和職工再就業(yè)有關(guān)問(wèn)題的補(bǔ)充通知》（國(guó)發(fā)199710號(hào)）為依據(jù)，由政府主導(dǎo)、法院實(shí)施的有計(jì)劃有步驟的破產(chǎn)行為。

政策性破產(chǎn)，又稱計(jì)劃內(nèi)破產(chǎn)，是指國(guó)務(wù)院有關(guān)部門確定的納入國(guó)家破產(chǎn)兼并計(jì)劃并享受相應(yīng)優(yōu)惠政策的國(guó)有企業(yè)的破產(chǎn)。

政策性破產(chǎn)雖然不是國(guó)有企業(yè)改制過(guò)程中的必然結(jié)果，但卻是面對(duì)無(wú)解的改制方程式時(shí)必然的選擇，如同刮骨療傷以保肌體整體的生命活力。

六、LSP

LSP是logistics service providers的縮寫，指物流服務(wù)提供商。

七、經(jīng)營(yíng)協(xié)同效應(yīng)

企業(yè)并購(gòu)是否產(chǎn)生了協(xié)同效應(yīng)，是人們判斷并購(gòu)是否成功的一個(gè)重要指標(biāo)。所謂協(xié)同效應(yīng)是指并購(gòu)后公司的總體效益要大于并購(gòu)前兩個(gè)企業(yè)效益之和，即1加1應(yīng)大于2。協(xié)同效應(yīng)可分為管理協(xié)同效應(yīng)、經(jīng)營(yíng)協(xié)同效應(yīng)和財(cái)務(wù)協(xié)同效應(yīng)。

經(jīng)營(yíng)協(xié)同效應(yīng)，主要指的是并購(gòu)給企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)在效率方面帶來(lái)的變化及效率的提高所產(chǎn)生的效益，其含義為：并購(gòu)改善了公司的經(jīng)營(yíng)，從而提高了公司效益，包括并購(gòu)產(chǎn)生的規(guī)模經(jīng)濟(jì)、優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)、成本降低、市場(chǎng)分額擴(kuò)大、更全面的服務(wù)等。

八、財(cái)務(wù)協(xié)同效應(yīng)

鏡同學(xué)之前在書上看到過(guò)一句話，企業(yè)管理關(guān)鍵在于財(cái)務(wù)管理，財(cái)務(wù)管理關(guān)鍵在于資金管理，資金管理關(guān)鍵在于集中管理，可見財(cái)務(wù)管理對(duì)于企業(yè)發(fā)展的重要性。

而財(cái)務(wù)協(xié)同效應(yīng)就是指在企業(yè)兼并發(fā)生后，通過(guò)將收購(gòu)企業(yè)的低資本成本的內(nèi)部資金，投資于被收購(gòu)企業(yè)的高效益項(xiàng)目上，從而使兼并后的企業(yè)資金使用效益更為提高。那些發(fā)展時(shí)間較長(zhǎng)，已進(jìn)入成熟期或衰退期的企業(yè)，往往有相對(duì)富裕的現(xiàn)金流入，但是苦于沒(méi)有適合的投資機(jī)會(huì)，而將資金用于股利的發(fā)放。

長(zhǎng)此以往，企業(yè)發(fā)展前景會(huì)更加暗淡，逐漸走向衰落，所以其管理當(dāng)局希望能從其他企業(yè)中找到有較高回報(bào)的投資機(jī)會(huì)，從而形成資金供給。

與此同時(shí)，那些新興企業(yè)增長(zhǎng)速度較快，具有良好的投資機(jī)會(huì)，但是其內(nèi)部資金缺乏，而外部融資的資金成本較高，加之企業(yè)負(fù)債能力差，獲取資金的途徑非常有限，因此特別需要資金，在這種情況下，企業(yè)兼并在供求之間搭起了通道。

兩種企業(yè)通過(guò)兼并形式形成一個(gè)小型的資本市場(chǎng)，一方面可以提高企業(yè)資金的效益，另一方面得到了充裕的低成本資金，可以抓住良好的投資機(jī)會(huì)，使得兼并后企業(yè)能夠更科學(xué)、合理的使用資金。這也正是財(cái)務(wù)協(xié)同效應(yīng)的意義所在。

九、質(zhì)押

前兩天在采購(gòu)融資產(chǎn)品設(shè)計(jì)時(shí)，用到一個(gè)參數(shù)，要求質(zhì)押率，所以學(xué)習(xí)了一下質(zhì)押的概念。

質(zhì)押是債務(wù)人或第三人向債權(quán)人移轉(zhuǎn)某項(xiàng)財(cái)產(chǎn)的占有，并由后者掌握該項(xiàng)財(cái)產(chǎn)，以作為前者履行某種支付金錢或履約責(zé)任的擔(dān)保。當(dāng)這種責(zé)任履行完畢時(shí)，質(zhì)押的財(cái)產(chǎn)必須予以歸還。

債務(wù)人不履行責(zé)任時(shí)，債權(quán)人有權(quán)依法將質(zhì)物折價(jià)或者拍賣，并對(duì)所得價(jià)款優(yōu)先受償。最常見的質(zhì)押是當(dāng)事人與當(dāng)鋪所進(jìn)行的交易。

中國(guó)擔(dān)保法規(guī)定，質(zhì)押分為動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押和權(quán)利質(zhì)押兩種?？勺鳛橘|(zhì)押的權(quán)利有：匯票、支票、本票、債券、存款單、倉(cāng)單、提單；依法可以轉(zhuǎn)讓的股份、股票；依法可以轉(zhuǎn)讓的商標(biāo)專用權(quán)、專利權(quán)、著作權(quán)中的財(cái)產(chǎn)權(quán)；依法可以質(zhì)押的其他權(quán)利。

十、抵押

抵押，是指抵押人和債權(quán)人以書面形式訂立約定，不轉(zhuǎn)移抵押財(cái)產(chǎn)的占有，將該財(cái)產(chǎn)作為債權(quán)的擔(dān)保。當(dāng)債務(wù)人不履行債務(wù)時(shí)，債權(quán)人有權(quán)依法以該財(cái)產(chǎn)折價(jià)或者以拍賣、變賣該財(cái)產(chǎn)的價(jià)款優(yōu)先受償。抵押與質(zhì)押的區(qū)別：

質(zhì)押和抵押的根本區(qū)別在于是否轉(zhuǎn)移擔(dān)保財(cái)產(chǎn)的占有，抵押不轉(zhuǎn)移對(duì)抵押物的占管形態(tài)，仍由抵押人負(fù)責(zé)抵押物的保管；質(zhì)押改變了質(zhì)押物的占管形態(tài)，由質(zhì)押權(quán)人負(fù)責(zé)對(duì)質(zhì)押物進(jìn)行保管。

一般來(lái)說(shuō)，抵押物毀損或價(jià)值減少，由抵押人承擔(dān)責(zé)任，質(zhì)押物毀損或價(jià)值減少由質(zhì)押權(quán)人承擔(dān)責(zé)任。

債權(quán)人對(duì)抵押物不具有直接處置權(quán)，需要與抵押人協(xié)商或通過(guò)起訴由法院判決后完成抵押物的處置；而對(duì)質(zhì)押物的處置不需要經(jīng)過(guò)協(xié)商或法院判決，超過(guò)合同規(guī)定的時(shí)間質(zhì)權(quán)人就可以處置。

質(zhì)押貸款與抵押貸款，道理是一樣的。

• 抵押的標(biāo)的物通常為不動(dòng)產(chǎn)、特別動(dòng)產(chǎn)；質(zhì)押則以動(dòng)產(chǎn)為主。
• 抵押要登記才生效；質(zhì)押則只需占有就可以。
• 抵押只有單純的擔(dān)保效力：而質(zhì)押中質(zhì)權(quán)人既支配質(zhì)物又能體現(xiàn)留置效力。
• 抵押權(quán)的實(shí)現(xiàn)主要通過(guò)向法院申請(qǐng)拍賣；而質(zhì)押則多直接變賣。

#專欄作家#

產(chǎn)品大峽谷，公眾號(hào)：產(chǎn)品大峽谷，人人都是產(chǎn)品經(jīng)理專欄作家。七年B端產(chǎn)品經(jīng)理，供應(yīng)鏈物流與金融領(lǐng)域，擅長(zhǎng)需求設(shè)計(jì)、業(yè)務(wù)指導(dǎo)、商業(yè)觀察等。

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