解讀騰訊財報:微信開始盈利,但燒錢會更多

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騰訊去年全年凈利潤155億元人民幣,第四季度凈利潤39億元人民幣,同比只增長13%,低于市場預期。關(guān)于微信、移動策略、電商、金融、以及并購議題都是大家關(guān)注的焦點。

1、你將可以用1萬元成為騰訊的新股東

騰訊公布業(yè)績的同時,宣布將股份一拆五,每手股數(shù)維持100股,5月15日起生效,入場費由現(xiàn)在的大約56000元降至約11000元。有分析師認為,降低入場門檻有助于增加成交量和投資活躍度。

2、微信開始盈利,但趕不上資金投入的速度

微信月活躍保持比去年增長 121% 的同時,季度增長僅 6%。就像動點曾經(jīng)多次指出的一樣,單靠國內(nèi)市場,微信增長已經(jīng)到頂。擴張海外市場成為更加迫切的話題。

騰訊管理層沒有直接回應Facebook收購Whatsapp對微信的影響,但指今年會將微信推廣至東南亞等地,將維持較大的資金投入力度。我們曾經(jīng)指出,這是一種事倍功半的投入。

微信和手機QQ加在一起的移動游戲收入大約為6億元人民幣,其中微信占比沒有單列出來。所以,我們只能計算微信和移動QQ月活躍用戶總數(shù)(8.08億),得出ARPU是75元左右。這遠遠低于之前曾披露的iOS生態(tài)系統(tǒng)中48美元的ARPU值,可以說用戶的付費意愿相當?shù)牟粡娏摇?/p>

隨著手機QQ和微信的活躍度都大幅度增長(分別增長了74%和121%),游戲收入仍是大頭的騰訊,需要盡可能確保在用戶轉(zhuǎn)化到移動端的同時,其移動游戲營收的增長速度可以和用戶的轉(zhuǎn)化速度相匹配。

3、電商成為第二大收入來源

騰訊第四季度除游戲(占利潤比例一半以上)外第二大收入來源是電子商務交易,增長超過一倍,到接近100億元。可以看到易迅等騰訊自有電商平臺并非一無是處。但是,要和強敵阿里抗衡,僅靠一己之力有把騰訊整個拖垮的風險。

騰訊和京東的合作關(guān)系,在補齊了京東短板的同時,也將京東綁在了騰訊的戰(zhàn)車上,使用更便捷的渠道,放棄自有渠道的建設的后果就是增強平臺依賴性。借助微信平臺,騰訊牢牢占據(jù)了合作的主動權(quán),這也成為其與其他公司博弈的新模式。

此外,對于央行近日暫停二維碼虛擬信用卡支付,騰訊總裁劉熾平稱會與監(jiān)管機構(gòu)更深入溝通,但強調(diào)市場有需求,相信央行支持金融創(chuàng)新的大方向不變,暫停對旗下理財通及微信支付影響有限。

4、還燒的起錢嗎?

對于競爭對手阿里巴巴計劃上市,集資加強財力,騰訊管理層指不會與任何互聯(lián)網(wǎng)公司“硬碰硬”,強調(diào)有能力繼續(xù)進行收購。

騰訊近期不斷出手并購入股,管理層表示,將繼續(xù)大力投資具戰(zhàn)略性的長期項目,包括為網(wǎng)絡視頻服務購買內(nèi)容,在國際市場推廣即時通訊工具,也會繼續(xù)使用補貼消費者及商戶等方式,鼓勵用戶使用旗下的支付服務。

這三個方面中,國際市場推廣IM已經(jīng)分析過。視頻方面,騰訊已經(jīng)有了9大原創(chuàng)節(jié)目,2014年,騰訊視頻獲得了由姚晨主演的《離婚律師》和新版《神雕俠侶》,以及《中國好聲音》第三季的獨播權(quán)。在長達2個月的打車軟件大戰(zhàn)中,騰訊粗略統(tǒng)計,為嘀嘀打車的補貼花了10億元人民幣。

5、張志東退下應無關(guān)大局

在對騰訊首席技術(shù)官、主要創(chuàng)辦人之一張志東決定辭任退居幕后的消息進行多方面的分析后,我們還是難以用陰謀論的手法推測背后有什么戰(zhàn)略轉(zhuǎn)移的影子。馬化騰稱張志東在兩年前已經(jīng)有意退下,辭職只是職位的改變。

張志東見證了QQ平臺技術(shù)的發(fā)展進步。騰訊的技術(shù)手段和核心產(chǎn)品都在不斷變化,對騰訊員工來說,張志東帶給大家最寶貴的資產(chǎn),應該是對待技術(shù)問題的態(tài)度和價值觀的樹立,多于對實際業(yè)務的指導。

這個擁有QQ號碼10002的男人,2013年在胡潤百富榜排名從58飆升到37,擁有210億元的個人資產(chǎn),應該可以非常安心的退下了。

FROM 動點科技

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