基金“贖回”那些事兒
在基金相關業務中,“贖回”也是一個不可忽視的模塊,那么,什么是基金中的“贖回”呢?在這篇文章里,作者就從贖回定義、贖回程序、贖回費用、巨額贖回、贖回技巧等方面,對基金贖回進行了介紹和總結,一起來看看吧。
前些天整理了三篇文章“一文搞懂20個基金常用術語”、“基金—認購那些事兒” 和 “基金—申購那些事兒” ,朋友們留言說能不能寫寫有關基金贖回的文章,好今天我們一起聊聊基金贖回。
在切入正題之前先簡單說下:基金贖回原因和此篇文章主要對場外基金贖回介紹。
1)基金贖回原因諸多——可能需要大量現金周轉、可能持有的基金到期、持有的基金破產清算等等。
2)此篇文章主要介紹場外基金,開放式基金贖回,場內基金上市的封閉式基金,賣出方法同一般股票(如下圖)。開放式基金是以您手上持有基金的全部或一部,申請賣給基金公司,贖回您的價金。贖回所得金額,是賣出基金的單位數,乘以賣出當日凈值。
言歸正傳,將從贖回定義、贖回程序、贖回費用、巨額贖回、贖回技巧等、一點一點的切入,一塊一塊的展開,以便大家從入門逐漸到精通。
一、贖回定義
度娘定義:贖回(Redemption)又稱買回,它是針對開放式基金,投資者以自己的名義直接或通過代理機構向基金管理公司要求部分或全部退出基金的投資,并將買回款匯至該投資者的賬戶內。
通俗定義:將手中持有的基金單位按公布的價格賣出并收回現金,習慣上稱之為基金贖回?;鸬内H回,就是賣出。更通俗定義:投資者向基金管理人賣出基金份額的行為,指退出基金,換現金。
二、贖回程序
基金的贖回流程:T日提交贖回申請,贖回費費率同樣在募集說明書中說明。
一般基金公司提供線下模式【文件模式】和直連TA的模式。
1)代銷機構7×24小時接受客戶訂單,工作日以每日15點為日切時間點。
2)贖回本章目前只描述普通贖回,客戶請求—>相關業務邏輯校驗—>代銷系統本地落單;根據和基金公司的約定時間,日切15點以后,將上一個交易日的數據按照固定的格式,生成交易申請文件,送往基金公司。
3)一般基金公司會在文件送往1小時以后,生成對應的交易受理反饋文件,但是代銷機構一般是不對接該文件。
4)基金公司的TA系統,根據自己清算時間,一般會在第二天0點左右生成對應的04文件,如果該文件中交易為成功狀態,申購交易客戶將會產生持倉并且開始產生收益,收益將會在第二個自然日到達客戶的賬戶上。
5)贖回交易,確認成功的交易,代銷機構將會在一個小時左右將錢代發到客戶的賬戶上,對于申購確認失敗的交易,將會后續系統自動退款給客戶,贖回確認失敗的交易,回滾的客戶的持倉04文件處理完成之后,完成代銷機構—>基金公司的資金清算操作,系統內部自動完成客戶普贖款的代發功能,2019年之后一般都是銀行墊資給客戶,后續基金公司補款給代銷機構,提升客戶的體驗。
無論機構投資和個人投資者都需要注意以下事項有:
- 一個投資者在一家基金管理有限公司只能開立一個基金賬戶。
- 直銷網點首次最低申購金額一般有固定的限額(單位為人民幣),追加申購的最低金額一般也有限額,并且不設級差限制。(但已在任一銷售網點認購過該基金單位的投資者不受首次最低申購金額的限制)。
- 贖回的最低份額一般有固定的限額(單位為人民幣),并且不設級差限制,基金持有人可將其全部或部分基金單位贖回,但某筆贖回導致在一個網點的基金單位余額少于一定份額時,余額部分基金單位必須一同贖回。
三、贖回費用
基金采用“份額贖回”方式,贖回價格以T日的基金份額凈值為基準進行計算。
贖回原則:未知價法、份額贖回。
基金管理人可以根據基金份額持有人持有基金份額的期限適用不同的贖回費標準。通常,持有時間越長,適用的贖回費率越低,一般贖回費率為0.5%,視具體情況而定,計算公式如下:
贖回總額=贖回份額×贖回當日基金份額凈值
贖回費用=贖回總額×贖回費率
贖回金額=贖回總額-贖回費用
1)在申購時選擇后端申購模式,則贖回份額的計算方法如下:
贖回總額=贖回份額×贖回當日基金份額凈值
2)后端申購費用=贖回份額×申購當日基金份額凈值×后端申購費率
贖回費用=贖回總額×贖回費率
贖回金額=贖回總額-贖回費用-后端申購費用
贖回費=贖回份額×贖回當日基金單位凈值×贖回費率
持有時間越長,適用的贖回費率越低,長期投資后贖回費免除。
注:贖回費是一次性費用,收取一次不再收取。
贖回時,贖回數據確認,贖回資金掛該基金產品應付贖回款科目,待贖回款劃款日當天劃出給基金清算戶,再向各銷售機構劃付。
四、巨額贖回
1. 巨額贖回定義
某個基金開放日,基金凈贖回申請(指贖回申請與申購申請總數之差)超過上一日基金總份數的10%,即認為發生了巨額贖回。
2. 巨額贖回影響
基金管理人必須賣出大量證券以變現,而大量賣出證券便可能犧牲收益,所以在處理巨額贖回時,基金管理人可以視情況選擇:正常贖回若認定完全有能力應付,則可按正常贖回程序執行,投資人利益不受影響。
3. 處理巨額贖回的方式
全額贖回和部分順延贖回。
1)全額贖回:當基金管理人認為有能力支付投資者的全部贖回申請時,按正常贖回程序執行。
2)部分順延贖回:若基金經理認為在一天內大量賣出證券比較困難或者對基金十分不利時,在當日接受贖回比例不低于基金總份額的10%的前提下,可以對其余贖回申請延期辦理。
對于當日的贖回申請,基金管理人會按單個帳戶贖回申請量占贖回申請總量的比例,確定當日收力的贖回份額;未受理部分會延遲至下一個開放日辦理,并以該開放日當日的基金資產凈值為依據計算贖回金額,但投資者可在申請贖回時選擇當日未獲受理部分予以撤銷。
3)發生巨額贖回并延期支付時,基金管理人應當通過郵寄、傳真或者招募說明書會訂的其他方式、在招募說明書規定的時間內通知基金投資人,說明有關處理方法,同時在指定媒體及其他相關媒體上公告;通知和公告的時間最長不超過三個證券交易所交易日。
五、贖回技巧
贖回技巧有如下方式:
1. 先觀后市再操作
基金投資的收益來自未來,比如要贖回股票型基金,就可先看一下股票市場未來發展是牛市還是熊市。在決定是否贖回,在時機上做一個選擇。如果是牛市,那就可以再持用一段時間,使收益最大化。如果是熊市就是提前贖回,落袋為安。
2. 轉換成其他產品
把高風險的基金產品轉換成低風險的基金產品,也是一種贖回,比如:把股票型基金轉換成貨幣基金。這樣做可以降低成本,轉換費一般低于贖回費,而貨幣基金風險低,相當于現金,收益又比活期利息高。因此,轉換也是一種贖回的思路。
3. 定期定額贖回
與定期投資一樣,定期定額贖回,可以做了日常的現金管理,又可以平抑市場的波動。定期定額贖回是配合定期定額投資的一種贖回方法。
作者:magbox勇;公眾號:圍爐喝茶聊產品
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