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你是否了解市場(chǎng)上主流的公募基金分類方法，以及券商場(chǎng)外公募基金的交易流程？這篇文章里，作者就進(jìn)行了拆解和介紹，推薦想了解這方面業(yè)務(wù)的同學(xué)閱讀。

上一篇文章對(duì)證券公司的整個(gè)理財(cái)業(yè)務(wù)系統(tǒng)架構(gòu)做了簡(jiǎn)介，本篇對(duì)市場(chǎng)上主流的公募基金分類方法和券商場(chǎng)外公募基金的交易流程做更加深入的介紹。

一、公募基金定義及行業(yè)現(xiàn)狀

定義（度娘）：公募基金（Public Offering of Fund）是指以公開(kāi)方式向社會(huì)公眾投資者募集資金并以證券為主要投資對(duì)象的證券投資基金。公募基金是以大眾傳播手段招募，發(fā)起人集合公眾資金設(shè)立投資基金，進(jìn)行證券投資。這些基金在法律的嚴(yán)格監(jiān)管下，有著信息披露，利潤(rùn)分配，運(yùn)行限制等行業(yè)規(guī)范。

現(xiàn)狀：根據(jù)中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)的公開(kāi)信息，截至2023年7月底，公募基金管理規(guī)模達(dá)28.8萬(wàn)億元，產(chǎn)品數(shù)量達(dá)11039只，規(guī)模和數(shù)量雙雙創(chuàng)出歷史新高。我國(guó)境內(nèi)共有基金管理公司144家，其中，外商投資基金管理公司48家（包括中外合資和外商獨(dú)資），內(nèi)資基金管理公司96家；取得公募基金管理資格的證券公司或證券公司資產(chǎn)管理子公司12家、保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司1家。

二、公募基金的主要分類方式

下面從不同的角度出發(fā)，介紹幾類較為常用公募基金分類方式。

1. 根據(jù)投資對(duì)象劃分

1）股票型基金

80%以上的基金資產(chǎn)投資于股票。根據(jù)投資的主動(dòng)與被動(dòng)，股票型基金又可以分為普通股票型（主動(dòng)）、股票指數(shù)型（被動(dòng)）和股票增強(qiáng)指數(shù)型（主動(dòng)）。

2）債券型基金

80%以上的基金資產(chǎn)投資于債券。債券型基金還可以分為純債型、一級(jí)債基型、二級(jí)債基型和債券指數(shù)型。

3）混合型基金

投資于股票、債券、和貨幣市場(chǎng)工具，但股票投資和債券投資的比例不符合股票型基金、債券型基金的規(guī)定。按照股債的配置比例還可以進(jìn)一步分為偏股混合型、平衡混合型、偏債混合型和靈活配置型。

4）基金中基金（FOF）

以基金為主要投資標(biāo)的，80% 以上的基金資產(chǎn)投資于其他基金份額。ETF聯(lián)接基金是一種特殊的基金中基金，將絕大部分基金資產(chǎn)投資于跟蹤同一標(biāo)的指數(shù)的ETF。

5）貨幣型基金

基金資產(chǎn)僅投資于貨幣市場(chǎng)工具。

6）另類投資基金

以股票、債券、貨幣等傳統(tǒng)資產(chǎn)以外的資產(chǎn)作為投資標(biāo)的基金。我國(guó)的另類投資基金主要包括：

• 商品基金：以商品現(xiàn)貨或者期貨合約為投資對(duì)象，主要有黃金ETF和商品期貨ETF
• 非上市股權(quán)基金
• 房地產(chǎn)基金

7）QDII基金

QDII（合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者）基金是指根據(jù)《合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者境外證券投資管理試行辦法》募集設(shè)立的允許投資境外資本市場(chǎng)的股票、債券等有價(jià)證券的基金，也就是投資海外市場(chǎng)的基金。QDII基金可參考國(guó)內(nèi)基金劃分原理分為： QDII股票型、QDII混合型、QDII債券型等。

2. 根據(jù)運(yùn)作方式劃分

值得一提的是，上市開(kāi)放式基金（LOF），是我國(guó)對(duì)證券投資基金的一種本土化的創(chuàng)新。上市開(kāi)放式基金既可以在場(chǎng)外市場(chǎng)進(jìn)行基金份額申購(gòu)或贖回，又可以在交易所（場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)）進(jìn)行基金份額交易和基金份額申購(gòu)或贖回的基金。

3. 根據(jù)投資目標(biāo)劃分

1. 增長(zhǎng)型基金：以追求資本增值為基本目標(biāo)的基金，較少考慮當(dāng)期收人主要以具有良好增長(zhǎng)潛力的股票為投資對(duì)象。特點(diǎn)是風(fēng)險(xiǎn)較大、收益較高。
2. 收人型基金：以追求穩(wěn)定的經(jīng)常性收入為基本目標(biāo)的基金，主要以大盤藍(lán)籌股、公司債政府債券等穩(wěn)定收益證券為投資對(duì)象。特點(diǎn)是風(fēng)險(xiǎn)較小、收益較低。
3. 平衡型基金：既注重資本增值又注重當(dāng)期收入的基金。特點(diǎn)是風(fēng)險(xiǎn)、收益介于增長(zhǎng)型基金與收人型基金之間。

4. 根據(jù)投資理念劃分

1）主動(dòng)型基金：力圖取得超越基準(zhǔn)組合表現(xiàn)的基金

2）被動(dòng)型基金（指數(shù)基金）

• 含義：一般選取特定的指數(shù)作為跟蹤對(duì)象，并不主動(dòng)尋求取得超越市場(chǎng)的表現(xiàn)，而是試圖復(fù)制指數(shù)的表現(xiàn)。
• 目的：達(dá)到與選取的特定指數(shù)同樣的收益水平。
• 特點(diǎn)：客觀穩(wěn)定費(fèi)用低廉、分散風(fēng)險(xiǎn)、監(jiān)控便利。
• 代表性產(chǎn)品：ETF基金。

5.根據(jù)持有期限要求劃分

三、證券公司公募基金場(chǎng)外交易流程

1. 客戶操作流程（認(rèn)購(gòu)和申購(gòu)）

客戶購(gòu)買（認(rèn)購(gòu)/申購(gòu)）過(guò)程中，包括基金信息查詢-交易賬戶登錄-適當(dāng)性匹配確認(rèn)-協(xié)議簽署-訂單提交等步驟。

其中公募基金的適當(dāng)性匹配指風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的匹配，基金產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)從低到高分為R1-R5五檔，客戶風(fēng)險(xiǎn)承受能力從弱到強(qiáng)分為C1-C5五檔，客戶風(fēng)險(xiǎn)承受能力需大于等于產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)，如：風(fēng)險(xiǎn)承受能力為C3的客戶，可以購(gòu)買風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為R1-R3的基金產(chǎn)品（目前部分證券公司或第三方代銷平臺(tái)，在客戶確認(rèn)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)不匹配的情況下，允許客戶繼續(xù)購(gòu)買超過(guò)自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力的產(chǎn)品）。

異常原因提示包括客戶個(gè)人信息過(guò)期、不在交易時(shí)間、反洗錢等級(jí)較高等各類導(dǎo)致客戶無(wú)法下單的原因，這時(shí)需要做好客戶的提示和引導(dǎo)。

2. 基金交易信息及資金流

注：該流程為本人通過(guò)資料查詢和個(gè)人工作經(jīng)驗(yàn)總結(jié)而來(lái)，可能存在錯(cuò)誤之處。

1）基金認(rèn)購(gòu)

基金認(rèn)購(gòu)信息流：發(fā)起認(rèn)購(gòu)申請(qǐng)-認(rèn)購(gòu)申請(qǐng)確認(rèn)-認(rèn)購(gòu)資金劃轉(zhuǎn)-份額登記日清算-認(rèn)購(gòu)份額登記-客戶可查。

基金認(rèn)購(gòu)資金流：投資者三方存管戶-證券公司歸集戶-基金結(jié)算備付金賬戶-基金托管賬戶。

注：

• 圖中份額登記日最早可以是認(rèn)購(gòu)結(jié)束日次日。
• 若投資者未開(kāi)通TA賬戶，提交認(rèn)購(gòu)/申購(gòu)申請(qǐng)的同時(shí)證券公司提交客戶的TA開(kāi)戶申請(qǐng)。

2）基金申購(gòu)

基金申購(gòu)信息流：發(fā)起申購(gòu)申請(qǐng)-申購(gòu)申請(qǐng)確認(rèn)-份額登記-申購(gòu)資金劃轉(zhuǎn)-客戶可查。

基金認(rèn)購(gòu)資金流：投資者三方存管戶-證券公司歸集戶-基金結(jié)算備付金賬戶-基金托管賬戶。

3）基金贖回

基金贖回信息流：發(fā)起贖回申請(qǐng)-贖回申請(qǐng)確認(rèn)-份額登記-贖回資金劃轉(zhuǎn)-客戶可查。

基金認(rèn)購(gòu)資金流：基金托管賬戶-基金結(jié)算備付金賬戶-證券公司歸集戶-投資者三方存管戶。

注：贖回資金根據(jù)管理人資金劃轉(zhuǎn)情況，可能存在延遲交收，此圖僅為示意圖。

本文查閱及參考資料：

• 《基金法律法規(guī)、職業(yè)道德與業(yè)務(wù)規(guī)范》中國(guó)財(cái)富出版社
• 《上海證券交易所上市開(kāi)放式基金業(yè)務(wù)指引（2019年修訂）》
• 《深圳證券交易所上市開(kāi)放式基金登記結(jié)算業(yè)務(wù)指引 》