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這篇文章里，作者主要介紹了基金轉(zhuǎn)換這項(xiàng)業(yè)務(wù)，從轉(zhuǎn)換背景、轉(zhuǎn)換定義、轉(zhuǎn)換條件、轉(zhuǎn)換流程和時(shí)間、轉(zhuǎn)換優(yōu)勢等維度出發(fā)進(jìn)行了詳細(xì)拆解，一起來看看吧。

前面寫了篇文章：“干貨！全面揭開基金分紅的神秘面紗”，不少朋友反映能不能再寫篇基金轉(zhuǎn)換相關(guān)的文章，前面已有文章：“拆解：基金認(rèn)購、申購、贖回和轉(zhuǎn)換的“信息流”和“資金流”里面簡單提過基金轉(zhuǎn)換。

基金轉(zhuǎn)換是各大基金銷售平臺(tái)標(biāo)配的功能（如下圖），若沒有基金轉(zhuǎn)換功能的話或多或少該平臺(tái)不專業(yè)、不逼格、至少?zèng)]有為基民考慮哈~，大平臺(tái)除了有“基金轉(zhuǎn)換”外，還有“超級轉(zhuǎn)換”，此功能還是相當(dāng)不錯(cuò)，后面詳細(xì)聊聊，先賣個(gè)關(guān)子吧。

有朋友需要，花點(diǎn)時(shí)間和精力寫寫與基金轉(zhuǎn)換的文章，和大家一起交流、一起學(xué)習(xí)。不立人設(shè)，主打：“分享交流”，可能會(huì)有不足之處，歡迎大家給我多多提意見、留言反饋和補(bǔ)充，如有錯(cuò)誤之處，請大家指正，我們評論區(qū)見。

要吃透基金轉(zhuǎn)換這項(xiàng)業(yè)務(wù)可從：轉(zhuǎn)換背景、轉(zhuǎn)換定義、轉(zhuǎn)換條件、轉(zhuǎn)換業(yè)務(wù)辦理所需資料、轉(zhuǎn)換流程和時(shí)間、轉(zhuǎn)換優(yōu)勢、轉(zhuǎn)換費(fèi)用、轉(zhuǎn)換后收益計(jì)算、轉(zhuǎn)換會(huì)計(jì)科目、轉(zhuǎn)換估值、轉(zhuǎn)換時(shí)機(jī)與技巧、轉(zhuǎn)換接口、超級轉(zhuǎn)換、轉(zhuǎn)換涉及系統(tǒng)等方面入手。讓我們一點(diǎn)一點(diǎn)的切入，一塊一塊的展開，從入門逐漸到精通之旅吧。

一、轉(zhuǎn)換背景

1. 對于獲利較為豐厚的投資者，完全可以考慮落袋為安，但又怕贖回申購費(fèi)用較高；
2. 發(fā)現(xiàn)自己手上的某只基金不好，又看上其他基金，或者不能承受現(xiàn)持有基金的風(fēng)險(xiǎn)；
3. 定期對存量基金進(jìn)行檢查后發(fā)現(xiàn)需要調(diào)整時(shí)，基金經(jīng)理離職，又不想離開市場，只好考慮更換基金時(shí)。

基于以上3點(diǎn)背景，請大家思考下，怎么做才能最大程度上節(jié)省資金和時(shí)間成本？會(huì)不會(huì)第一反應(yīng)，不管三七二十一，先是賣掉那只不好的基金，再買入看上的其他基金；或者先賣掉收益率已經(jīng)達(dá)到預(yù)期的基金，再買入債券基金。以上操作確實(shí)沒有毛病，但有最好的方法：通過“基金轉(zhuǎn)換”來省節(jié)資金和時(shí)間成本，何樂而不為。

二、轉(zhuǎn)換定義

官方定義：投資者在持有本公司發(fā)行的任一開放式基金后，可將其持有的基金份額直接轉(zhuǎn)換成本公司管理的其它開放式基金的基金份額，而不需要先贖回已持有的基金單位，再申購目標(biāo)基金的一種業(yè)務(wù)模式。

通俗定義：投資者持有A基金想換成B基金，可以直接通過基金轉(zhuǎn)換功能將A基金轉(zhuǎn)換成B基金，而不需要先贖回A基金，等資金到賬后再申購B基金，相當(dāng)于把基金的贖回和申購無縫對接起來。

三、轉(zhuǎn)換條件

1）投資者申請轉(zhuǎn)換的兩只基金必須都是由同一銷售機(jī)構(gòu)銷售、同一基金管理人管理、并在同一注冊登記機(jī)構(gòu)處注冊登記的基金。

2）投資者轉(zhuǎn)換基金份額，須在受理份額認(rèn)購/申購的原銷售機(jī)構(gòu)辦理；如在其他銷售機(jī)構(gòu)辦理轉(zhuǎn)換，須先在原銷售機(jī)構(gòu)辦理基金份額轉(zhuǎn)托管。

3）投資者只能在同一銷售機(jī)構(gòu)同一交易賬戶下進(jìn)行轉(zhuǎn)換。擬轉(zhuǎn)出基金份額必須是可用份額，已凍結(jié)份額不得申請進(jìn)行基金轉(zhuǎn)換。

4）基金轉(zhuǎn)換以份額為單位進(jìn)行申請。投資者辦理基金轉(zhuǎn)換業(yè)務(wù)時(shí)，轉(zhuǎn)出基金必須處于可贖回狀態(tài)，轉(zhuǎn)入基金必須處于可申購狀態(tài)。如果涉及轉(zhuǎn)換的基金有一只處于非開放日,基金轉(zhuǎn)換申請?zhí)幚頌槭　?/p>

請大家思考下，以上轉(zhuǎn)換條件是否適用于不同基金公司管理的基金之間，或同一基金公司管理的但暫未開通普通轉(zhuǎn)換的基金。

四、轉(zhuǎn)換業(yè)務(wù)辦理所需資料

在線辦理基金轉(zhuǎn)換業(yè)務(wù)無需以下資料，在開戶時(shí)投資者已提供過表格中的文件，但以前純線下時(shí)辦理時(shí)需提供表格中的文件，列舉出來大家學(xué)習(xí)或參考。

五、轉(zhuǎn)換流程和時(shí)間

1）T日15：00之前提交的基金轉(zhuǎn)換申請，以T日轉(zhuǎn)換前基金和轉(zhuǎn)換后基金的T日凈值做確認(rèn)；T日15：00之后提交的申請。

2）按照T+2交易日的凈值做確認(rèn)；T交易日15：00之前提交的申請，15：00之前可以撤銷申請；超過15：00不可撤銷。

3）D+3日12:00前，基金托管銀行應(yīng)當(dāng)將確認(rèn)成功的轉(zhuǎn)換資金從轉(zhuǎn)出基金的基金財(cái)產(chǎn)托管賬戶劃往注冊登記賬戶。

4）D+3日15:00前，基金注冊登記機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)將轉(zhuǎn)換資金在扣除相關(guān)手續(xù)費(fèi)后從注冊登記賬戶劃往轉(zhuǎn)入基金的基金財(cái)產(chǎn)托管賬戶。

5）下面三張圖展示基金申購、贖回和轉(zhuǎn)換的交易日、交易和持倉情況。（注：在任一時(shí)間提交交易申請，若提交時(shí)間是在非開放日或者開放日的15：00以后，系統(tǒng)將視其為下一基金開放日的交易申請。）請大家思考下，基金轉(zhuǎn)換是按當(dāng)天凈值嗎？

T日申購、使用T日凈值（T日晚間公布）、T+1日確認(rèn)的基金，本例中N大于等于2。

T日申購、使用T日凈值（T+1日晚間公布）、T+2日確認(rèn)的基金，本例中N大于等于3。

T日申購、使用T日凈值（T+2日晚間公布）、T+3日確認(rèn)的基金，本例中N大于等于4

六、轉(zhuǎn)換優(yōu)勢

1）基金轉(zhuǎn)換三個(gè)最大的優(yōu)勢是：省時(shí)、省錢和減少收益流失；基金轉(zhuǎn)換如何省錢、省時(shí)和減少收益流失，煩請看栗子：隔壁老王手上持有1萬元基金A，基金凈值1元，最近看上了基金B(yǎng)，手里又沒有可用資金，于是想贖回基金A。假設(shè)基金A、B的申購費(fèi)均為1.5%，贖回費(fèi)0.5%。

2）傳統(tǒng)做法：總費(fèi)用 = 基金A贖回費(fèi) + 基金B(yǎng)申購費(fèi) = 10000×0.5% +(10000-10000/（1+1.5%）) = 50+739=789元

3）基金轉(zhuǎn)換：總費(fèi)用 = 轉(zhuǎn)出基金A的贖回費(fèi) + 基金B(yǎng)與基金A的申購費(fèi)費(fèi)率差=10000×0.5%+0 = 50元，申購費(fèi)低的基金轉(zhuǎn)到費(fèi)率高的基金，需要收取費(fèi)率差；申購費(fèi)較高的基金轉(zhuǎn)到費(fèi)率低的基金，不收取費(fèi)率差。這里假設(shè)基金A與基金B(yǎng)的申購費(fèi)均為1.5%，所以費(fèi)率差為0。比起傳統(tǒng)做法，省下739元。也就是說隔壁老王通過基金轉(zhuǎn)換，共節(jié)省了739元 + 3—5天時(shí)間。

小結(jié)：基金轉(zhuǎn)換不僅是一種低成本買基金的途徑，它還是我們投資基金的一個(gè)很好的策略。在股市下行或者熊市時(shí)，我們就可以將高風(fēng)險(xiǎn)的股票型/混合型基金，通過基金轉(zhuǎn)換，轉(zhuǎn)換成風(fēng)險(xiǎn)較低的貨基或者債基。股市上行或者牛市，我們可以將貨基或債基轉(zhuǎn)換成盈利能力更強(qiáng)的權(quán)益類基金。

七、轉(zhuǎn)換費(fèi)用

基金管理人在為投資者辦理基金轉(zhuǎn)換業(yè)務(wù)時(shí)可向投資者收取基金轉(zhuǎn)換費(fèi)用，基金轉(zhuǎn)換費(fèi)用由轉(zhuǎn)出基金贖回費(fèi)用及轉(zhuǎn)出轉(zhuǎn)入基金申購補(bǔ)差費(fèi)用構(gòu)成，在不損害投資者利益的前提下，基金管理人有權(quán)按照相關(guān)規(guī)定調(diào)整基金轉(zhuǎn)換費(fèi)用并進(jìn)行公告。

1）基金轉(zhuǎn)換費(fèi)用＝轉(zhuǎn)出基金贖回費(fèi)用＋轉(zhuǎn)出轉(zhuǎn)入基金申購補(bǔ)差費(fèi)用

① 轉(zhuǎn)出基金贖回費(fèi)用 = 按轉(zhuǎn)出基金的贖回費(fèi)率收取，并按照《證券投資基金銷售管理辦法》規(guī)定將部分贖回費(fèi)計(jì)入轉(zhuǎn)出基金的基金財(cái)產(chǎn)。轉(zhuǎn)出基金的贖回金額、贖回費(fèi)的處理按照基金管理人有關(guān)贖回業(yè)務(wù)相關(guān)規(guī)則執(zhí)行。

② 轉(zhuǎn)出轉(zhuǎn)入基金申購補(bǔ)差費(fèi)，當(dāng)轉(zhuǎn)出基金申購費(fèi)率低于轉(zhuǎn)入基金的申購費(fèi)率時(shí)，應(yīng)繳納轉(zhuǎn)出基金和轉(zhuǎn)入基金的申購費(fèi)差額，反之則不收取申購補(bǔ)差費(fèi)。

2）轉(zhuǎn)換份額的計(jì)算步驟及計(jì)算公式：

① 第一步：計(jì)算轉(zhuǎn)換金額

非貨幣基金轉(zhuǎn)換出，轉(zhuǎn)出金額＝ 轉(zhuǎn)出基金份額 × 轉(zhuǎn)出基金當(dāng)日基金份額凈值。

貨幣基金轉(zhuǎn)換出，轉(zhuǎn)出金額＝轉(zhuǎn)出基金份額 × 轉(zhuǎn)出基金當(dāng)日基金份額凈值＋貨幣市場基金應(yīng)轉(zhuǎn)出的累計(jì)未付收益。

② 第二步：計(jì)算轉(zhuǎn)換費(fèi)用

轉(zhuǎn)換費(fèi)用＝贖回費(fèi)用＋補(bǔ)差費(fèi)用，贖回費(fèi)用＝轉(zhuǎn)出金額×贖回費(fèi)率

補(bǔ)差費(fèi)用：分別以下兩種情況計(jì)算：轉(zhuǎn)入基金的申購費(fèi)率＞轉(zhuǎn)出基金的申購費(fèi)率

補(bǔ)差費(fèi)用＝(轉(zhuǎn)出金額－贖回費(fèi)用)×（轉(zhuǎn)入基金申購費(fèi)率－轉(zhuǎn)出基金申購費(fèi)率）/{（1+轉(zhuǎn)入基金申購費(fèi)率）*(1+轉(zhuǎn)出基金申購費(fèi)率)}

補(bǔ)差費(fèi)用有兩種計(jì)算方法，一是費(fèi)用差方法；二是費(fèi)率差方法。一般采用費(fèi)用差方法，對投資者稍微有利。申購費(fèi)用的計(jì)算方法為：申購費(fèi)用=申購金額-申購金額/(1+申購費(fèi)率)。

轉(zhuǎn)入基金的申購費(fèi)率 ≤轉(zhuǎn)出基金的申購費(fèi)率，補(bǔ)差費(fèi)用＝0

③ 第三步：計(jì)算轉(zhuǎn)入金額

轉(zhuǎn)入金額= 轉(zhuǎn)出金額－轉(zhuǎn)換費(fèi)用

④ 第四步：計(jì)算轉(zhuǎn)入份額

轉(zhuǎn)入份額= 轉(zhuǎn)入金額÷轉(zhuǎn)入基金轉(zhuǎn)入申請當(dāng)日基金份額凈值

八、轉(zhuǎn)換后的收益計(jì)算

基金轉(zhuǎn)換采取未知價(jià)法，即以申請受理當(dāng)日各轉(zhuǎn)出、轉(zhuǎn)入基金的基金份額凈值為基礎(chǔ)進(jìn)行計(jì)算。

隔壁老王在T日進(jìn)行操作基金轉(zhuǎn)換的時(shí)候，相關(guān)機(jī)構(gòu)會(huì)在T+1日進(jìn)行減少轉(zhuǎn)出基金份額和增加轉(zhuǎn)入基金份額的權(quán)益登記手續(xù)。

這個(gè)T日遵循15:00時(shí)間分界點(diǎn)原則的。所以操作轉(zhuǎn)換T日還是按照之前的基金收益或基金凈值，T+1日才享受轉(zhuǎn)換后的基金收益。遇到周六周日以及法定節(jié)假日基金凈值順延。

九、基金轉(zhuǎn)換會(huì)計(jì)科目

基金轉(zhuǎn)換對產(chǎn)生的贖回費(fèi)有兩種會(huì)計(jì)處理一種為直接確認(rèn)費(fèi)用不扣減新申購基金成本，一種為確認(rèn)費(fèi)用并扣減新基金成本，其會(huì)計(jì)分錄分別為：

請大家思考下，那種會(huì)計(jì)處理方式比較合理？為什么它合理？個(gè)人覺得方式二會(huì)計(jì)處理更合理，基金轉(zhuǎn)換本質(zhì)上屬于非貨幣資產(chǎn)交換的范疇，本質(zhì)上是以換出基金公允價(jià)值扣減費(fèi)用之后的價(jià)值進(jìn)行的轉(zhuǎn)換，成本確認(rèn)應(yīng)該是扣減費(fèi)用，當(dāng)然上述兩種處理方式對場基金的估值沒有影響。

十、基金轉(zhuǎn)換估值

基金T日轉(zhuǎn)換遵循15:00時(shí)間分界點(diǎn)原則的，操作轉(zhuǎn)換T日還是按照之前的基金收益或基金凈值，T+1日才享受轉(zhuǎn)換后的基金收益。所以基金轉(zhuǎn)換后即按轉(zhuǎn)換后的基金估值規(guī)則進(jìn)行估值，同理未轉(zhuǎn)換成功的基金仍按轉(zhuǎn)換前的基金估值規(guī)則進(jìn)行估值處理，綜上所述基金轉(zhuǎn)換對估值沒有影響。

十一、基金轉(zhuǎn)換時(shí)機(jī)與技巧

1. 轉(zhuǎn)換時(shí)機(jī)

轉(zhuǎn)換時(shí)機(jī)的選擇是投資者在基金轉(zhuǎn)換中需要重點(diǎn)把握的一步。投資者可通過下圖中的3種方式選擇基金轉(zhuǎn)換的時(shí)機(jī)（如圖所示）。

2. 轉(zhuǎn)換技巧

基金轉(zhuǎn)換也是有一定技巧的，具體內(nèi)容如下。

1）事先查詢費(fèi)率

不少基金公司為了吸引投資者，紛紛推出基金申購、轉(zhuǎn)換方面的優(yōu)惠措施。基金公司也會(huì)根據(jù)情況隨時(shí)予以調(diào)整。在實(shí)施基金轉(zhuǎn)換前，投資者很有必要關(guān)注基金公司發(fā)布的消息，以最大化地降低轉(zhuǎn)換成本。

2）可以考慮選擇傘形基金

傘形基金的本質(zhì)就是若干只子基金共同使用其上面的一把“傘”，這把“傘”就是基金契約。在這種模式下，投資者可以根據(jù)自己的需求和市場情況的變化進(jìn)行相互轉(zhuǎn)換，而僅需支付少額的費(fèi)用或是不需要支付任何費(fèi)用，就能重新進(jìn)行倉位調(diào)整和資產(chǎn)配置。

3）不要輕易跨渠道進(jìn)行基金轉(zhuǎn)換

根據(jù)基金營銷的需要，基金管理公司會(huì)選擇直銷和渠道商代銷等形式，渠道商代銷主要存在于銀行和券商之間。針對不同類別的基金產(chǎn)品，各個(gè)銷售網(wǎng)點(diǎn)的服務(wù)風(fēng)格和水平存在一定的差異性，因?yàn)橥顿Y者若從一種渠道轉(zhuǎn)入另一種營銷渠道，可能就會(huì)因服務(wù)方式的改變而感到些許的不適應(yīng)，從而就可能會(huì)付出較多的轉(zhuǎn)換成本。

十二、基金轉(zhuǎn)換接口

基金轉(zhuǎn)換代碼是指在基金投資過程中，將某一只基金的份額轉(zhuǎn)換成另一只基金的份額?；疝D(zhuǎn)換代碼可以通過調(diào)用基金接口進(jìn)行查詢獲取。

根據(jù)提供的引用信息，基金轉(zhuǎn)換代碼或接口可以通過訪問以下接口進(jìn)行查詢：前置接口地址，接口返回格式: application/json; charset=utf-8

前置接口返回說明: 包含基金代碼 FundCode、基金簡稱 FundShort、基金類型 FundType、拼音全稱 FundPinYin、拼音縮寫 FundABBR

前置接口請求方式: GET，前置接口請求協(xié)議: HTTPS，通過調(diào)用這個(gè)接口，您可以獲取基金的基金代碼、基金簡稱、基金類型、拼音全稱和拼音縮寫等信息。這些信息可以用于查詢基金轉(zhuǎn)換代碼。

十三、超級轉(zhuǎn)換

為了區(qū)分基金超級轉(zhuǎn)換，把以上基金轉(zhuǎn)換的內(nèi)容統(tǒng)一稱為：標(biāo)準(zhǔn)基金轉(zhuǎn)換、普通基金轉(zhuǎn)換或傳統(tǒng)基金轉(zhuǎn)換。個(gè)人更愿意稱為：普通基金轉(zhuǎn)換，這里有一個(gè)問題，請大家思考下，普通基金轉(zhuǎn)換有那些場景未覆蓋到？它有沒有弊端？

1）普通基金轉(zhuǎn)換確實(shí)省去賣出買入的時(shí)間、省錢，但它的弊端也明顯，就支持同一家基金公司之間開放式基金產(chǎn)品的轉(zhuǎn)換，哪怕是同一家基金公司的產(chǎn)品，也不是隨便都能轉(zhuǎn)，仍有一些限制，比如LOF不能做轉(zhuǎn)換，中登TA產(chǎn)品不能做轉(zhuǎn)換。

2）超級轉(zhuǎn)換則是基于基金轉(zhuǎn)換的概念開放的業(yè)務(wù)，支持不同基金公司旗下份額之間的快速轉(zhuǎn)換。但實(shí)質(zhì)上，超級轉(zhuǎn)換的核心思路其實(shí)也是一次賣出-買入，只是省去了傳統(tǒng)賣出買入的等待程序，將其打包為一個(gè)超級轉(zhuǎn)換程序。

3）超級轉(zhuǎn)換和普通轉(zhuǎn)換兩者之間的區(qū)別：轉(zhuǎn)換基金范圍、轉(zhuǎn)換基金費(fèi)用、確認(rèn)時(shí)間、轉(zhuǎn)換金額，詳情如圖所示：

具體的栗子：不在列舉需可以自行百度，網(wǎng)上很計(jì)算公式。

十四、轉(zhuǎn)換涉及系統(tǒng)

基金普通轉(zhuǎn)換和超級轉(zhuǎn)換主要涉及系統(tǒng)有：三方基金銷售交易系統(tǒng)(網(wǎng)上交易和App/小程序)、TA系統(tǒng)(自建TA和中登分TA)、資金清算系統(tǒng)、客戶關(guān)系管理系統(tǒng)等。

十五、寫在最后

基金轉(zhuǎn)換的優(yōu)勢很明顯，但是對于沒怎么操作過基金轉(zhuǎn)換的新手來說，還需要注意這幾點(diǎn)：

1. QDII基金、LOF基金和ETF基金不能做基金轉(zhuǎn)換；
2. 新發(fā)基金一般是不支持老基金轉(zhuǎn)換；
3. 封閉期內(nèi)的基金，不能做基金轉(zhuǎn)化；
4. 一般收費(fèi)方式不同的基金之間不支持基金轉(zhuǎn)換，例如A類份額只能轉(zhuǎn)換A類份額，前端收費(fèi)的只能轉(zhuǎn)換成前端收費(fèi)。

其實(shí)，基金轉(zhuǎn)換不僅是一種更換基金的更好途徑，還可以是我們投資基金時(shí)的一種策略。比如當(dāng)股市下行或者風(fēng)險(xiǎn)較大時(shí)，可以將風(fēng)險(xiǎn)較高的權(quán)益基金轉(zhuǎn)換成風(fēng)險(xiǎn)較低的固收類基金;反過來，當(dāng)股市上行或者牛市開啟時(shí)，可以將固收類基金轉(zhuǎn)換成盈利能力更強(qiáng)的權(quán)益類基金。

參考資料：

• 《基金轉(zhuǎn)換服務(wù)協(xié)議》
• 《深圳證券交易所開放式基金申購贖回業(yè)務(wù)說明》
• 《上交所交易型開放式指數(shù)基金業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則（上證發(fā)〔2020〕88號(hào)）》