中文字幕无码av不卡一区,亚洲综合AV永久无码精品一区二区,黑人巨大白妞出浆,黄色高清无码免费看,久久久久免费精品国产,久久无码人妻丰满熟妇区毛片,欧美日韩国产综合草草,久久福利网站,亚洲一区二区三区中文字幕在线,av国内精品久久久久影院

作為金融領(lǐng)域或基金行業(yè)的產(chǎn)品經(jīng)理，你是否清楚了解基金的資金流向？這篇文章里，作者總結(jié)了幾個(gè)基金資金流向的場(chǎng)景，一起來(lái)看看，或許可以幫助你切入這一領(lǐng)域的學(xué)習(xí)。

前面圍爐喝茶聊產(chǎn)品寫了篇文章：“干貨！5000字多流程圖：拆解基金多場(chǎng)景下資金流向”。和大家聊了基金多場(chǎng)景的資金流向如：基金認(rèn)購(gòu)、申購(gòu)、贖回、分紅等場(chǎng)景，再結(jié)合多幅流程圖把基金的資金流向相關(guān)業(yè)務(wù)知識(shí)呈現(xiàn)出來(lái)，相信大家會(huì)有所不同收獲，若有收獲圍爐喝茶聊產(chǎn)品公眾號(hào)的初心就達(dá)到，大家一起學(xué)習(xí)、一起進(jìn)步。

今天接著上篇文章寫，把未覆蓋到基金資金流向的場(chǎng)景和大家再聊聊，便大家學(xué)習(xí)建立全局內(nèi)核。即可從宏觀上把握，又可從微觀上拿捏基金的資金流向，心有乾坤，永不偏向。

注：在看此文章之前建議你先看看上篇5000字的文章，要不然知識(shí)沒有連慣性，學(xué)習(xí)起來(lái)會(huì)比較吃力，不知所然。讓我們一點(diǎn)一點(diǎn)的切入，一塊一塊的展開，從入門逐漸到精通之旅吧。

文章可能會(huì)有不足之處，歡迎大家給我多多提意見、留言反饋和補(bǔ)充，如有錯(cuò)誤之處，請(qǐng)大家指正，我們?cè)u(píng)論區(qū)見。

一、銷售端資金流

銷售端的認(rèn)購(gòu)、申購(gòu)、贖回和分紅場(chǎng)景的資金流向，前面5000字的文章已介紹了?，F(xiàn)在我們來(lái)聊聊基金轉(zhuǎn)換、基金轉(zhuǎn)托管和基金定投的資金流向吧。

1. 基金轉(zhuǎn)換資金流

欲想了解有關(guān)基金轉(zhuǎn)換基礎(chǔ)知識(shí)，煩請(qǐng)移步至：“一文全面講透基金轉(zhuǎn)換功能及業(yè)務(wù)的全貌”?；鸸芾砣嗽跒橥顿Y者辦理基金轉(zhuǎn)換業(yè)務(wù)時(shí)可向投資者收取基金轉(zhuǎn)換費(fèi)用，基金轉(zhuǎn)換費(fèi)用由轉(zhuǎn)出基金贖回費(fèi)用及轉(zhuǎn)出轉(zhuǎn)入基金申購(gòu)補(bǔ)差費(fèi)用構(gòu)成。

1）基金轉(zhuǎn)換費(fèi)用計(jì)算步驟

2）基金轉(zhuǎn)換費(fèi)用計(jì)算公式

基金轉(zhuǎn)換費(fèi)用＝轉(zhuǎn)出基金贖回費(fèi)用＋轉(zhuǎn)出轉(zhuǎn)入基金申購(gòu)補(bǔ)差費(fèi)用。

需了解具體基金轉(zhuǎn)換費(fèi)用計(jì)算公式請(qǐng)移步至：“一文全面講透基金轉(zhuǎn)換功能及業(yè)務(wù)的全貌”去學(xué)習(xí)，這里不作過多介紹了。

3）申請(qǐng)數(shù)據(jù)處理

D日 15:00前投資者發(fā)起基金轉(zhuǎn)換 -> 基金銷售系統(tǒng)生成轉(zhuǎn)換訂單。

4）確認(rèn)數(shù)據(jù)處理

D+1日 基金銷售系統(tǒng)發(fā)送轉(zhuǎn)換訂單數(shù)據(jù) -> 中登TA系統(tǒng) -> 轉(zhuǎn)換訂單確認(rèn)結(jié)果數(shù)據(jù) -> 基金銷售系統(tǒng)/基金管理人 -> 投資者。

5）資金交收

D+3日12:00前，基金托管銀行應(yīng)當(dāng)將確認(rèn)成功的轉(zhuǎn)換資金從轉(zhuǎn)出基金的基金財(cái)產(chǎn)托管賬戶劃往注冊(cè)登記賬戶。

D+3日15:00前，基金注冊(cè)登記機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)將轉(zhuǎn)換資金在扣除相關(guān)手續(xù)費(fèi)后從注冊(cè)登記賬戶劃往轉(zhuǎn)入基金的基金財(cái)產(chǎn)托管賬戶。

2. 基金定投資金流

基金定投：投資者在每月固定的時(shí)間以固定的金額投資到指定的開放式基金中，類似于銀行的零存整取方式。定投的最大優(yōu)勢(shì)之一就是可以強(qiáng)制攢錢，另一個(gè)優(yōu)勢(shì)就是能夠平均投資，分散風(fēng)險(xiǎn)。

基金定投本質(zhì)上和基金申購(gòu)一樣的，在不同時(shí)期，申購(gòu)不同基金凈值，所以基金定投的資金流和基金申購(gòu)是一樣的，拿錢買入不同時(shí)期的基金凈值，這里不再重復(fù)去說了，煩請(qǐng)大家去閱讀：“干貨！5000字多流程圖：拆解基金多場(chǎng)景下資金流向”中的4.1、銷售端申購(gòu)/贖回。

3. 基金轉(zhuǎn)托管資金流

欲想了解有關(guān)基金轉(zhuǎn)托管業(yè)務(wù)知識(shí)，煩請(qǐng)移步至：“干貨！深度全面解析：基金轉(zhuǎn)托管業(yè)務(wù)及功能的全貌”?；鸱蓊~持有人可辦理已持有基金份額在不同銷售機(jī)構(gòu)之間的轉(zhuǎn)托管（所以：基金轉(zhuǎn)托管不涉及資金流，聊到這里了下面簡(jiǎn)單和大家回顧下轉(zhuǎn)托管知識(shí)）基金銷售機(jī)構(gòu)可以按照規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)收取轉(zhuǎn)托管費(fèi)。

1）基金轉(zhuǎn)托管后收益計(jì)算

基金托管的收益均是以轉(zhuǎn)托管后基金所在不同的場(chǎng)進(jìn)行計(jì)算：

1. 跨系統(tǒng)轉(zhuǎn)托管 – 場(chǎng)外轉(zhuǎn)場(chǎng)內(nèi) -基金收益以場(chǎng)內(nèi)的交易價(jià)格（和股票一樣，有買賣報(bào)價(jià)，實(shí)時(shí)成交的撮合）。
2. 系統(tǒng)內(nèi)轉(zhuǎn)托管- 場(chǎng)外轉(zhuǎn)場(chǎng)外-基金收益以與場(chǎng)外的基金凈值估值計(jì)算（一天一個(gè)，每天更新后的基金凈值）。

2）場(chǎng)外轉(zhuǎn)場(chǎng)內(nèi)申請(qǐng)數(shù)據(jù)處理（LOF基金為例）

T日15:00前，投資者申請(qǐng)基金轉(zhuǎn)托管-> 生成待確認(rèn)轉(zhuǎn)出單-> 中國(guó)結(jié)算TA系統(tǒng)生成待回報(bào)單 -> T日日終交易所收到轉(zhuǎn)托管申請(qǐng)數(shù)據(jù)發(fā)送；

T日日終，中國(guó)結(jié)算公司對(duì)發(fā)申請(qǐng)數(shù)據(jù)進(jìn)行檢查；

T＋1日，中國(guó)結(jié)算TA系統(tǒng)將場(chǎng)外轉(zhuǎn)場(chǎng)內(nèi)轉(zhuǎn)托管業(yè)務(wù)回報(bào)；

中國(guó)結(jié)算上海分公司證券登記系統(tǒng)對(duì)申請(qǐng)數(shù)據(jù)進(jìn)行檢查，對(duì)于合格的申請(qǐng)；

轉(zhuǎn)入的上證LOF份額記入投資者上海證券賬戶中。

3）場(chǎng)外轉(zhuǎn)場(chǎng)內(nèi)確認(rèn)數(shù)據(jù)處理

中國(guó)結(jié)算上海分公司將場(chǎng)外轉(zhuǎn)場(chǎng)內(nèi)轉(zhuǎn)托管業(yè)務(wù)回報(bào)、場(chǎng)內(nèi)基金份額對(duì)賬等相關(guān)數(shù)據(jù)發(fā)送相關(guān)場(chǎng)內(nèi)證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)。

中國(guó)結(jié)算TA系統(tǒng)將場(chǎng)外轉(zhuǎn)場(chǎng)內(nèi)轉(zhuǎn)托管業(yè)務(wù)回報(bào)、場(chǎng)外基金份額對(duì)賬等相關(guān)數(shù)據(jù)發(fā)送相關(guān)場(chǎng)外基金銷售機(jī)構(gòu)。

中國(guó)結(jié)算TA系統(tǒng)將場(chǎng)外轉(zhuǎn)場(chǎng)內(nèi)轉(zhuǎn)托管交易回報(bào)數(shù)據(jù)和場(chǎng)內(nèi)、場(chǎng)外基金份額對(duì)賬等相關(guān)數(shù)據(jù)一并發(fā)送至基金管理人。

T＋2日，投資者可以通過場(chǎng)內(nèi)證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)（轉(zhuǎn)入方）查詢轉(zhuǎn)托管轉(zhuǎn)入的上證LOF份額。

上證LOF份額轉(zhuǎn)托管業(yè)務(wù)，轉(zhuǎn)入份額繼承原過戶日期，由中國(guó)結(jié)算TA系統(tǒng)記錄投資者場(chǎng)內(nèi)、場(chǎng)外基金份額過戶日期。

4）資金交收

基金轉(zhuǎn)托管不涉及到資金流轉(zhuǎn)僅是資金份額信息流轉(zhuǎn)，但不同轉(zhuǎn)托管方式和機(jī)構(gòu)可能收取一定手續(xù)費(fèi)，手續(xù)費(fèi)一般都線下即時(shí)收取的。

二、募資端資金流

基金公司在準(zhǔn)備階段結(jié)束后，會(huì)發(fā)布基金募集公告。該公告包括基金的基本信息、募集規(guī)模、募集期限、認(rèn)購(gòu)方式、費(fèi)用等內(nèi)容。公眾可以認(rèn)購(gòu)基金的時(shí)間段。基金公司設(shè)定的募集期限通常為一定的工作日，公眾可以在此期間內(nèi)填寫認(rèn)購(gòu)申請(qǐng)書并繳納認(rèn)購(gòu)款項(xiàng)。基金公司會(huì)根據(jù)募集情況及時(shí)公布認(rèn)購(gòu)結(jié)果。

說明：L日是基金募集公告日、投資者賬戶T1、代銷售機(jī)構(gòu)結(jié)算賬戶X1 = 代銷售機(jī)構(gòu)資金的歸集戶、募集戶M1 = 管理人產(chǎn)品認(rèn)購(gòu)期間的資金歸集戶、TA結(jié)算賬戶T2 = 供銷售商打入歸集資金的賬戶、托管行賬戶T3 =產(chǎn)品的托管戶，下面會(huì)用到。

1. 申請(qǐng)數(shù)據(jù)處理

L日投資者發(fā)起認(rèn)購(gòu)行為，日終銷售商上報(bào)認(rèn)購(gòu)申請(qǐng)數(shù)據(jù)-> 給管理人。

代銷售機(jī)構(gòu)和管理人的數(shù)據(jù)傳輸文件情況可以看中登分TA數(shù)據(jù)傳輸簡(jiǎn)介中銷售商和管理人數(shù)據(jù)傳輸描述。

2. 確認(rèn)數(shù)據(jù)處理

L+1日管理人自建TA系統(tǒng)進(jìn)行認(rèn)購(gòu)行為確認(rèn)，生成確認(rèn)數(shù)據(jù)-> TA系統(tǒng)L+1日下發(fā)確認(rèn)結(jié)果->L+1日代銷售機(jī)構(gòu)讀入認(rèn)購(gòu)行為確認(rèn)結(jié)果數(shù)據(jù)。

3. 資金交收

L+2日代銷售機(jī)構(gòu)根據(jù)認(rèn)購(gòu)結(jié)果從代銷售機(jī)構(gòu)結(jié)算賬戶上劃全額認(rèn)購(gòu)款，資金流向：X1 -> M1。

認(rèn)購(gòu)期間每日上劃上一日確認(rèn)數(shù)據(jù)產(chǎn)生認(rèn)購(gòu)款，直至發(fā)行截止日+2。在認(rèn)購(gòu)截止日后第二個(gè)工作日把最后一天的認(rèn)購(gòu)款劃至管理人募集賬戶，最終需把所有募集資金劃到基金托管賬戶，資金流向：X1 -> M1-> T3。（對(duì)于金額交收給基金公司后，基金公司定期結(jié)算手續(xù)費(fèi)用給到代銷機(jī)構(gòu)構(gòu)）。

小結(jié)：在募集期間，基金募集的資金只能存放在該募集賬戶里面，任何機(jī)構(gòu)和個(gè)人都不能動(dòng)用。該基金募集專戶資金不屬于基金管理人、基金銷售機(jī)構(gòu)、基金銷售支付機(jī)構(gòu)或者基金份額登記機(jī)構(gòu)。待基金募集結(jié)束之后對(duì)核實(shí)好的資金全部劃入基金托管賬戶。

4. 基金募集失敗資金交收

基金募集失敗，基金管理人根據(jù)投資者認(rèn)購(gòu)金額進(jìn)行退款金額 = 認(rèn)購(gòu)期利息 + 原認(rèn)購(gòu)金額，資金流向：M1->X1->T1，PS：需注意不同日期參與的認(rèn)購(gòu)者，對(duì)募集期利息的計(jì)息天數(shù)是什么時(shí)候開始什么時(shí)候結(jié)束。

三、投資端資金流

1）基金成功募集到大量后資金后，進(jìn)入基金運(yùn)作期就需把資金投資出去，為投資者和基金公司賺取收益回報(bào)投資者，吐槽下：目前國(guó)內(nèi)是大量基民血虧，然而基金公司仍躺著基金管理費(fèi)，哎。。。

這里涉及到一個(gè)問題：投資者購(gòu)買基金后，錢是如何進(jìn)入可操作的交易賬戶，通過一張流圖向大家詮釋下：

2）如果資金安全出現(xiàn)問題，監(jiān)管銀行要負(fù)全責(zé)。代銷機(jī)構(gòu)監(jiān)管賬戶為代銷機(jī)構(gòu)開在監(jiān)管銀行的資金賬戶，該賬戶受監(jiān)管銀行監(jiān)管，并且代銷機(jī)構(gòu)無(wú)法接觸監(jiān)管賬戶資金。

募集期結(jié)束后或認(rèn)購(gòu)結(jié)束后，資金由監(jiān)管銀行賬戶劃轉(zhuǎn)至基金管理人的托管賬戶。資金進(jìn)入托管資金賬戶以后，由托管機(jī)構(gòu)來(lái)保障托管資金按照管理人的交易指令，劃款到以基金名義開立的證券、期貨、債券資金賬戶中。基金管理人只能向托管機(jī)構(gòu)發(fā)起劃款指令，但托管資金賬戶和證券資金賬戶之間的劃轉(zhuǎn)只能由托管機(jī)構(gòu)來(lái)完成。

3）投資端的資產(chǎn)管理的數(shù)據(jù)流向：指令 -> 交易->核算->報(bào)表，指令端前面是投資決策，確定了買什么賣多少，然后就是具體的執(zhí)行。

指令：要買什么，賣什么，最基本的要素有賬戶、交易方向、投資標(biāo)的（代碼、名稱）、金額、數(shù)量、價(jià)格，再細(xì)化的話包含有，價(jià)格模式（限價(jià)、市價(jià)），目標(biāo)數(shù)量\目標(biāo)金額、投資類型等，對(duì)于不同的標(biāo)的，如股票、債券、回購(gòu)等還會(huì)有其他一些特定的要素。

交易：具體去進(jìn)行買賣操作，交易所業(yè)務(wù)就是去交易所掛單、追單、掃貨等。場(chǎng)外業(yè)務(wù)就是去打電話、發(fā)傳真、簽合同、劃付資金等。銀行間的就是不停的詢價(jià)、詢價(jià)，在銀行間的系統(tǒng)里面成交。注：指令和交易之間會(huì)過合規(guī)風(fēng)控，合規(guī)后面有機(jī)會(huì)聊聊，這里不作過多介紹了，合規(guī)是門大學(xué)科。

4）基金在運(yùn)作期間，很可能有投資人有贖回基金，由投資人向代銷機(jī)構(gòu)發(fā)出贖回指令，代銷機(jī)構(gòu)向托管機(jī)構(gòu)發(fā)出贖回指令，而托管機(jī)構(gòu)再向基金管理人發(fā)出贖回指令，如果是大額贖回，基金管理人需賣掉現(xiàn)有資產(chǎn)，湊齊去歸還投資者的贖回金額，劃款回監(jiān)管賬戶。資金將一路由基金管理人托管賬戶原路返回至投資者認(rèn)購(gòu)時(shí)的銀行賬戶中，投資人的資金同卡進(jìn)出。

小結(jié)：證券基金的所有資金流動(dòng)和運(yùn)作都是閉環(huán)操作，目的是確保資金安全。當(dāng)然這里還有很多細(xì)節(jié)，如：是否支持分倉(cāng)資金調(diào)撥與歸集，后面有機(jī)會(huì)我們展開地聊聊。

委托人資金進(jìn)入的時(shí)候需要告知管理人、托管行；委托人資金提取的時(shí)候，需要出具指令給管理人，管理人出具指令給托管行，這樣才將資金提取。在投資的時(shí)候，管理人出具指令給托管行，托管行根據(jù)指令進(jìn)行實(shí)際的資金劃撥。當(dāng)然這是最基本的運(yùn)作模式，這個(gè)基本運(yùn)作模式并不是無(wú)卸可擊，還有一定漏洞可鉆的，某些基金經(jīng)理為利益挺而走險(xiǎn)。

四、基金清算資金流

根據(jù)基金合同，基金于預(yù)定到期日或者其它原因進(jìn)行資產(chǎn)清算，清算主體為基金財(cái)產(chǎn)。涉至到資金流向。

1）清算準(zhǔn)備：完畢清算前一日的估值對(duì)賬。（如需 T+0清算需要管理人書面確認(rèn)清算當(dāng)日無(wú)交易，所有投資收益狀況已確認(rèn)。)

2）完畢清算日估值，根據(jù)估值表出具清算匯報(bào)。

3）托管人對(duì)清算日估值表和清算匯報(bào)進(jìn)行復(fù)核確認(rèn)。

4）管理人發(fā)出劃款指令給托管行。

5）托管行根據(jù)劃款指令，對(duì)投資者、管理人、行政管理人、銷售機(jī)構(gòu)、托管行等有關(guān)當(dāng)事人劃款清算。注：資金將一路由基金管理人托管賬戶原路返回至投資者認(rèn)購(gòu)時(shí)的銀行賬戶中，投資人的資金同卡進(jìn)出。

6）清算結(jié)束，協(xié)議內(nèi)容正式終止。

五、基金各種費(fèi)用資金流

基金日常運(yùn)作的時(shí)候，需要支付一定管理費(fèi)、托管費(fèi)、外包服務(wù)費(fèi)、業(yè)績(jī)報(bào)酬等其它費(fèi)用?；鸬囊磺惺罩Щ顒?dòng)，只能通過托管賬戶進(jìn)行。基金財(cái)產(chǎn)托管賬戶僅限于本基金使用，僅限于滿足開展本基金業(yè)務(wù)的需要。托管賬戶的資金劃撥只能由托管機(jī)構(gòu)執(zhí)行，需要支付管理費(fèi)、托管費(fèi)、外包服務(wù)費(fèi)時(shí)，托管機(jī)構(gòu)會(huì)根據(jù)合同中約定的支付賬戶，劃付給相應(yīng)機(jī)構(gòu)。

文章可能會(huì)有不足之處，歡迎大家給我多多提意見、留言反饋和補(bǔ)充，如有不妥之處，煩請(qǐng)大家指正，我們?cè)u(píng)論區(qū)見。

參考資料：

1. 《證券登記結(jié)算管理辦法》
2. 中國(guó)證監(jiān)會(huì)2023年9月6日下發(fā)的《關(guān)于進(jìn)一步優(yōu)化公募基金管理人證券交易模式有關(guān)事項(xiàng)的通知》
3. 《開放式基金登記結(jié)算系統(tǒng)數(shù)據(jù)接口規(guī)范》
4. 《證券投資基金銷售管理辦法》