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在金融市場的多元化發展背景下，銀行理財業務經歷了從傳統固定收益產品到凈值化轉型的深刻變革。本文將全面解析銀行理財賽道的現狀與未來趨勢，探討其資產規模、產品結構、渠道分布、客戶結構以及面臨的市場挑戰。

銀行理財業務起步于20世紀90年代，最初以固定收益類產品為主，滿足投資者對低風險資產配置的需求。隨著中國金融市場的逐步開放和居民財富積累的加速，理財產品經歷了從初期的剛性兌付到如今凈值化轉型的深刻變革。尤其是2018年資管新規出臺后，銀行理財全面告別了預期收益模式，向凈值化、標準化方向發展，為行業健康發展奠定了制度基礎。

一、資產規模、產品結構、分布情況

截至2024年上半年，銀行理財產品余額穩定回升至28.52萬億元，相較2023年底的26.8萬億元有所增長。行業內已有31家銀行理財公司獲批成立，成為推動市場發展的主力軍。理財產品的凈值化率已超過95%，資產配置更趨多元化，逐步向權益類、另類投資等方向擴展。

據筆者觀察，當前銀行理財產品以固定收益類為主，占比超過70%，其中純債型產品需求旺盛，反映出投資者偏好穩健型資產的趨勢。然而，權益類資產配置占比仍然較低，僅為2.78%，顯示出提升空間。

據統計，2024年12月30日至2025年1月5日，全市場新發442款理財產品，其中76款為開放式產品，平均業績比較基準為2.35%。366款為封閉式產品，平均業績比較基準為2.69%。從產品類型來看，固收類產品，仍然占據主導地位。數據顯示，新發的76款開放式產品中，固收類共74款。在366款新發行的封閉式理財產品中，固收類高達360款。

二、渠道分布、客戶結構及增長步伐

在資產規模方面，大型銀行憑借渠道和客戶優勢占據主導地位，其理財規模約占市場總量的60%以上。中小銀行則通過特色化和區域化策略，逐步擴大市場份額。

銀行理財客戶群體以中高收入人群為主，近年來呈現年輕化趨勢。數據顯示，35歲以下客戶占比顯著提升，顯示出年輕一代對理財產品的關注度逐步增加。同時，客戶對多樣化、個性化服務的需求日益增強，這促使銀行理財公司加快產品創新步伐。

2024年9月以來，證券權益市場一片活躍，同時，同業競爭加劇，降費攬客手段頻現。多家銀行理財公司對旗下多款產品給予費率優惠，部分理財產品的費率甚至下調至0。

三、風險漂移與風格切換

隨著市場環境的變化，投資者的風險偏好逐漸分化。一方面，穩健型投資者傾向于選擇低風險的固定收益類產品；另一方面，部分投資者開始關注權益類資產，以期在波動中獲取更高回報。

此外，投資風格正在從追求短期收益向注重長期價值轉變。理財公司通過優化資產配置和提升投研能力，逐步引導投資者接受更高風險的產品組合。進入2025年，銀行理財行業拼搶業務“開門紅”。據筆者了解，有多家機構透露固收+、多資產等在新一年的新打法。

市場上看，近期理財新產品密集推出。1月9日，工銀理財新發一款混合封閉式理財產品，特點是產品20%-80%投資于高股息銀行優先股資產，以增厚收益。而北京銀行，推出一款封閉式理財產品，產品業績比較基準為2.85%-3.05%，期限為13個月。

四、市場波動與儲蓄搬家現象

近年來，金融市場波動加劇，對銀行理財行業提出了更高要求。2022年至2023年，理財產品規模連續兩年下降，反映出市場波動對投資者信心的沖擊。然而，2024年初及三季度市場回暖活躍，帶動理財規?；厣@示出行業韌性。

同時，隨著互聯網理財產品和其他新興投資渠道的崛起，部分儲蓄資金流向更具吸引力的投資領域。這種”儲蓄搬家”現象對傳統銀行理財業務構成挑戰，也促使行業加快創新步伐。

銀行理財行業已走過5個年頭，凈值化轉型成效顯著。2024年是銀行理財“大年”，市場規模最高站上30萬億元關口。不過，銀行理財行業仍面臨產品供需結構失衡、資產端單一化、“內卷式”競爭嚴重等問題。作為連接實體經濟高質量發展與居民財富保值增值的橋梁，銀行理財亟待二次轉型。

最為突出的便是理財產品固收類主導、權益類資產占比偏低的單一化趨勢。隨著市場環境變化，改變資產端的單一化趨勢，已成為銀行理財行業人士的共識。進入低利率時代，多元配置將成為行業趨勢，固收部分的收益偏低，需要想辦法通過做波段和抓住趨勢等方式增加收益，行業從業人員如是說。

五、未來展望及策略

在未來發展中，銀行理財行業需要從以下幾個方面入手：

1. 深化投研能力建設：增加權益類和另類資產的研究投入，優化資產配置策略。引入智能投顧技術，提高產品匹配度和客戶體驗。
2. 推進差異化發展：根據客戶需求細分市場，開發針對性產品。強化品牌建設，樹立專業、穩健的市場形象。
3. 提升客戶服務質量：借助數字化手段，實現客戶精準畫像和需求挖掘。提供定制化的財富管理方案，滿足客戶個性化需求。
4. 優化渠道布局：在保持傳統渠道優勢的同時，積極拓展直銷和線上渠道。加強與第三方平臺的合作，擴大產品覆蓋面。
5. 強化風險管理：提升對市場波動的應對能力，確保資產配置穩健。加強投資者教育，引導其形成理性投資觀念。

六、結語

銀行理財行業正處于高質量發展的關鍵時期。筆者認為，未來，需通過深化改革、優化產品和服務、提升客戶體驗，行業有望在未來繼續發揮資管領域的重要作用。同時，理財公司需要抓住市場機遇，積極應對挑戰，助力居民財富保值增值，為經濟高質量發展貢獻力量。